Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected relative increase in stock price of over 20% compared to the benchmark index within the next six months [6][9]. Core Insights - The company is projected to achieve a revenue growth of 27.7% year-on-year in 2024, reaching 7.36 billion yuan, with a significant increase in net profit expected to rise by 584% to 1.103 billion yuan [3][9]. - The overall product shipment volume has reached a new high of 4.362 billion units, reflecting a year-on-year growth of 39.72% [3]. - The company is focusing on customized storage solutions, particularly in AI applications across various sectors, including mobile flagship devices, automotive, and robotics [4][8]. - The company is expected to benefit from the reduction or exit of major competitors in the niche DRAM market, with a continued push for DDR4 8Gb and LPDDR4 product customer integration [5][7]. Financial Projections - Revenue forecasts for 2025, 2026, and 2027 are estimated at 9.3 billion yuan, 12 billion yuan, and 14.5 billion yuan respectively, with corresponding net profits of 1.5 billion yuan, 2 billion yuan, and 2.5 billion yuan [9][11]. - The projected price-to-earnings (P/E) ratios for 2025, 2026, and 2027 are 54, 40, and 32 respectively, indicating a favorable valuation trend [9][11]. Market Position and Strategy - The company has established a strong market position in the Serial NOR Flash segment, maintaining the second-largest global market share [3]. - The MCU product line is a strategic focus, with over 700 models developed to meet the growing demand in various applications, including electric vehicles and smart home devices [8]. - The company is actively pursuing innovation through its subsidiary, Beijing Qingyun Technology Co., to develop customized storage solutions tailored to specific client needs [4].

C o m p a n y U p d a t e C h i n a R e s e a r c h D e p t . 2025 年 5 月 19 日 | 朱吉翔 | | | --- | --- | | H70138@capital.com.tw | 150 | | 目标价(元) | | 公司基本资讯 | 产业别 | | | 电子 | | --- | --- | --- | --- | | A 股价(2025/5/16) | | | 122.29 | | 上证指数(2025/5/16) | | | 3367.46 | | 股价 12 个月高/低 | | 147.56/64.13 | | | 总发行股数(百万) | | 664.06 | | | A 股数(百万) | | 663.72 | | | A 市值(亿元) | | 811.66 | | | 主要股东 | | 朱一明(06.89%) | | | 每股净值(元) | | 25.29 | | | 股价/账面净值 | | 4.83 | | | | 一个月 三个月 | 一年 | | | 股价涨跌(%) | 11.2 -4.8 | 46.6 | | | 近期评等 ...

股价相对大盘走势 C o m p a n y U p d a t e C h i n a R e s e a r c h D e p t . 2025 年 5 月 19 日 | 朱吉翔 | | | --- | --- | | H70138@capital.com.tw | 150 | | 目标价(元) | | 公司基本资讯 | 产业别 | | | 电子 | | --- | --- | --- | --- | | A 股价(2025/5/16) | | | 122.29 | | 上证指数(2025/5/16) | | | 3367.46 | | 股价 12 个月高/低 | | 147.56/64.13 | | | 总发行股数(百万) | | 664.06 | | | A 股数(百万) | | 663.72 | | | A 市值(亿元) | | 811.66 | | | 主要股东 | | 朱一明(06.89%) | | | 每股净值(元) | | 25.29 | | | 股价/账面净值 | | 4.83 | | | | 一个月 三个月 | 一年 | | | 股价涨跌(%) | 11.2 -4.8 | 46.6 | ...

北京市朝阳区金和东路 20 号院正大中心 2 号楼 11-12 层 邮编：100022 电话：010-65876666 传真：010-65876666-6 北京中银律师事务所 致：兆易创新科技集团股份有限公司 北京中银律师事务所（下称"本所"）接受兆易创新科技集团股份有限公司 （下称"公司"）的委托，指派本所律师见证了公司于2025年5月16日召开的2024 年年度股东会（下称"本次股东会"），并依据《中华人民共和国公司法》《中 华人民共和国证券法》《上市公司股东会规则》等中国现行法律、法规和其他规 范性文件（以下统称"中国法律法规"）及《兆易创新科技集团股份有限公司章 程》（下称"《公司章程》"）的规定，就本次股东会的召集和召开程序、出席 会议人员资格、召集人资格、会议表决程序和表决结果等事宜（以下统称"程序 事宜"）出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的与本次股东会相关的文件 和资料，同时听取了公司对有关事实的陈述和说明，列席了本次股东会。 公司承诺其所提供的文件及所作的陈述和说明是完整、真实和有效的，无任 何隐瞒、疏漏之处。 在本法律意见书中，本所律师根据本法律意见书出具日或以 ...

证券代码：603986 证券简称：兆易创新 公告编号：2025-023 兆易创新科技集团股份有限公司 2024年年度股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 1. 公司在任董事9人，出席8人，董事杨小雯因公务原因未出席本次会议； 二、议案审议情况 (一)非累积投票议案 (一)股东大会召开的时间：2025 年 5 月 16 日 (二)股东大会召开的地点：北京市朝阳区安定路 5 号城奥大厦 6 层会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 1,624 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 145,644,220 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 21.9955 | | 份总数的比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东会的表决方式符 ...

北京市朝阳区金和东路20号院正大中心2号楼11-12层 邮编：100022 电话：010-65876666 传真：010-65876666-6 北京中银律师事务所 关于兆易创新科技集团股份有限公司 未经本所书面同意，本法律意见书不得用于其他任何目的。 基于上述，根据中国法律法规的要求，按照律师行业公认的业务标准、道德 规范和勤勉尽责精神，本所谨出具法律意见如下： 一、本次股东会的召集和召开 致：兆易创新科技集团股份有限公司 北京中银律师事务所（下称"本所"）接受兆易创新科技集团股份有限公司 （下称"公司"）的委托，指派本所律师见证了公司于2025年5月16日召开的2024 年年度股东会（下称"本次股东会"），并依据《中华人民共和国公司法》《中 华人民共和国证券法》《上市公司股东会规则》等中国现行法律、法规和其他规 范性文件（以下统称"中国法律法规"）及《兆易创新科技集团股份有限公司章 程》（下称"《公司章程》"）的规定，就本次股东会的召集和召开程序、出席 会议人员资格、召集人资格、会议表决程序和表决结果等事宜（以下统称"程序 事宜"）出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的与本次股东会 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [9]. Core Views - In 2024, the company achieved revenue of 7.356 billion yuan, a year-on-year increase of 27.69%, and a net profit attributable to shareholders of 1.103 billion yuan, a year-on-year increase of 584.21% [2][6]. - In Q1 2025, the company reported revenue of 1.909 billion yuan, a year-on-year increase of 17.32% and a quarter-on-quarter increase of 11.88%, with a net profit of 235 million yuan, a year-on-year increase of 14.57% [2][6]. - The company's performance in Q1 2025 exceeded expectations, driven by increased demand in the consumer electronics sector and enhanced storage capacities in AI terminals [11]. Summary by Sections Financial Performance - The company reported significant improvement in 2024, with a gross margin of 38.00%, up 3.58 percentage points year-on-year, and a substantial increase in revenue across various product lines, including storage chips, MCUs, and sensors [11]. - For Q1 2025, the gross margin was 37.44%, showing a slight year-on-year decrease but an increase from the previous quarter [11]. Product Lines - The storage line, particularly NOR Flash, is the second globally, maintaining a competitive edge in high-end consumer electronics while expanding into industrial, communication, and automotive applications [11]. - The company has successfully launched multiple MCU product series, covering a wide range of applications, and is positioned as a leader in the domestic MCU market [11]. Growth Outlook - The company is expected to continue its growth trajectory, with projected net profits of 1.535 billion yuan, 2.396 billion yuan, and 3.259 billion yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively [11].

21世纪经济报道记者 邓浩 上海报道 生成式AI爆发下拉动数据中心、图形显卡等需求旺盛，海外大厂转向HBM及服务器DRAM等高端产 品，利基DRAM供需亟待新平衡。 5月14日，兆易创新总经理何卫在投资者交流会中表示，"今年3月以来，我们已经欣喜地观察到行业涌 现出一些边际改善的迹象，特别是以D4 8Gb、LPD4等产品为代表的一些利基型产品，价格已经有所回 升。待市场充分消化大厂的尾货后，利基型DRAM价格有望在二、三季度进入回升的通道。" 半导体存储器按照断电后数据是否继续保存，可分为易失性存储器和非易失性存储器。 DRAM是易失 性存储器的一种，速度略慢但成本较低，广泛用于电子设备的主存。 利基型DRAM主要指相对于主流存储产品占据较小市场份额的存储产品，比如智能手机、平板电 脑、 超轻薄型电脑、智能穿戴等领域。 民生证券分析称，当主流DRAM厂商推出新一代产品时，存储容量升级的同时售价也会更高，而 TV、 电子游戏机等消费电子终端产品面临消费者的价格压力，会采用较为便宜但功能符合需求的材料，因 此，在DRAM的选择上不会倾向使用最新一代的产品。这也为本土厂商带来了机会。 填补大厂退出缺口 2025年第 ...

为更好地服务广大中小投资者，确保有投票意愿的中小投资者能够及时参会 和投票，公司拟使用上证所信息网络有限公司（以下简称"上证信息"）提供的 股东会提醒服务，委托上证信息通过发送智能短信等形式，根据股权登记日的股 东名册主动提醒股东参会投票，向每一位投资者主动推送股东会参会邀请、议案 情况等信息。投资者在收到智能短信后，可根据《上市公司股东会网络投票一键 通服务用户使用手册》（下载链接：https://vote.sseinfo.com/i/yjt_help.pdf）的提示 步骤直接投票，如遇拥堵等情况，仍可通过原有的交易系统投票平台和互联网投 票平台进行投票。 若广大投资者对本次服务有任何意见或建议，可通过邮件 （investor@gigadevice.com），投资者热线（010-82881768）等方式向公司反馈， 感谢广大投资者对公司的关注与支持！ 特此公告。 兆易创新科技集团股份有限公司董事会 兆易创新科技集团股份有限公司 关于股东会开设网络投票提示服务的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 兆易创新科技 ...

证券代码：603986 证券简称：兆易创新 公告编号：2025-022 特此公告。 兆易创新科技集团股份有限公司董事会 2025 年 5 月 10 日 兆易创新科技集团股份有限公司 关于股东会开设网络投票提示服务的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 兆易创新科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）拟于 2025 年 5 月 16 日 14:00 召开 2024 年年度股东会，本次会议采用现场投票和网络投票相结合的表 决方式，具体内容请详见公司于 2025 年 4 月 26 日在《证券时报》和上海证券交 易所网站（http://www.sse.com.cn）披露的《兆易创新关于召开 2024 年年度股东 会的通知》（公告编号：2025-019）。 为更好地服务广大中小投资者，确保有投票意愿的中小投资者能够及时参会 和投票，公司拟使用上证所信息网络有限公司（以下简称"上证信息"）提供的 股东会提醒服务，委托上证信息通过发送智能短信等形式，根据股权登记日的股 东名册主动提醒股东参会投票，向每一位投资者主动推送股东会 ...