Group 1 - The top 20 stocks with significant capital inflow as of August 27 include: Yanshan Technology (1.618 billion), Huayin Electric Power (948 million), and Yingweik (730 million) [1] - Yanshan Technology experienced a price increase of 10.08%, while Huayin Electric Power rose by 9.63% [2] - Other notable stocks with substantial capital inflow include Jishi Media (567 million), Tianfeng Securities (485 million), and Maigemeite (437 million) [1][2] Group 2 - The sectors represented among the top inflow stocks include internet services, electric power, specialized equipment, cultural media, and securities [2][3] - Yanshan Technology and Huayin Electric Power are both in the electric power sector, indicating strong interest in this industry [2][3] - The stock with the highest price increase is Keda Intelligent, which rose by 17.75% with a capital inflow of 413 million [2]

事件：公司发布25 年中报，25 年上半年实现营业总收入41.50 亿元，同比增长15.00%；归属母公司股 东的净利润5.75 亿元，同比增长11.31%；扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润5.44 亿元，同 比增长14.99%。 供需格局优化，利基DRAM 量价齐升；国补提振，叠加AI 终端单机容量增加，驱动NOR 收入增加。公 司存储芯片25 年上半年营业收入28.45亿元，同比增速9.2%。其中，NOR 品类受益国补政策刺激，下游 消费电子需求景气度提升明显，叠加AI 加速渗透，存储容量在终端如智能手机、AIPC、服务器中随之 增加，带动整体NOR 品类收入增长。利基DRAM 品类受益海外大厂退出利基市场，行业供不应求，公 司利基DRAM 实现量价齐升，同时，利基DRAM 产品结构不断优化，DDR4 占比提升，新品DDR4 8Gb 客户导入顺利，带动毛利率环比显著提升。 MCU 持续深耕，AI 数据中心等新兴领域布局成效显著。公司MCU 产品25 年上半年营业收入9.59 亿 元，同比增速20%，主要源自网通领域贡献大幅增长。公司深耕新兴领域布局，光模块产品营收实现良 好增长，机器人及服务器电源 ...

存储：营收同比增长9.23%，Nor Flash/利基型DRAM 实现同比较快增长。2025H1存储营收28.45 亿元， 同比增长9.23%，毛利率为38.50%。（1）Flash 产品方面，2025H1，在消费国补及第二季度消费旺季等 因素催化下，消费领域需求增长明显。 投资要点 经营持续向好，DRAM 供给改善带动量价齐升。2025H1，受益于消费类国家补贴政策的实施，消费终 端需求稳步释放；同期，AI 的发展持续拉动PC、服务器、汽车电子等领域需求增长。公司持续保持以 市占率为中心的策略，较好地把握了市场机遇，公司产品在汽车、消费、存储与计算、手机等多个领域 实现了收入和销量同比快速增长。同时，利基型DRAM 行业供给格局改善，带动产品量价齐升。 2025H1，公司经营情况持续向好，实现营业收入41.50 亿元，同比增长15.0%；归母净利润5.75 亿元， 同比增长11.31%。 模拟：公司原有模拟芯片收入实现同比超过4.5 倍的增长，加之收购苏州赛芯的影响，公司模拟芯片收 入同比实现大幅增长。通过与控股子公司苏州赛芯在技术、业务、资源及团队等方面的有效整合，公司 模拟业务的协同效应逐步显现。公司G ...

8月27日，集成电路ETF（159546）开盘涨0.47%，报1.714元。集成电路ETF（159546）重仓股方面，中 芯国际开盘涨1.26%，海光信息涨1.49%，寒武纪涨3.75%，豪威集团涨2.38%，澜起科技跌0.39%，兆易 创新涨0.95%，长电科技涨0.03%，紫光国微跌0.01%，芯原股份跌1.11%，瑞芯微涨2.30%。 集成电路ETF（159546）业绩比较基准为中证全指集成电路指数收益率，管理人为国泰基金管理有限公 司，基金经理为麻绎文，成立（2023-10-11）以来回报为70.46%，近一个月回报为24.76%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 来源：新浪基金∞工作室 ...

Group 1 - The company reported a revenue of 4.15 billion yuan for H1 2025, representing a year-over-year increase of 15.0%, and a net profit attributable to shareholders of 575 million yuan, up 11.31% year-over-year [1] - In Q2 2025, the company achieved a revenue of 2.24 billion yuan, reflecting a year-over-year growth of 13.09% and a quarter-over-quarter increase of 17.40%, with a net profit of 341 million yuan, which is a 9.17% year-over-year increase and a 45.27% quarter-over-quarter increase [1] - The improvement in supply dynamics and product structure optimization have led to a recovery in the profitability of the DRAM business, with major manufacturers gradually exiting the niche DRAM market, resulting in tighter supply and rising prices since March [1] Group 2 - The NOR Flash business is benefiting from a recovery in demand across four key sectors: consumer electronics, computing, industrial, and automotive electronics, with expectations of a moderate price increase due to the dual drivers of recovering demand and tight supply [2] - The MCU business has seen significant year-over-year growth driven by government subsidy policies and downstream inventory demand, particularly in the consumer electronics and network communication sectors [2] - The company forecasts net profits attributable to shareholders of 1.45 billion yuan and 1.61 billion yuan for 2025 and 2026, respectively, with corresponding price-to-earnings ratios of 72x and 65x, maintaining a "buy" rating with a valuation of 65x for 2026 [2]

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 08 月 26 日 兆易创新（603986.SH） 25Q2 归母净利润环比+45%，利基型 DRAM 涨价持续至下半年 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 5,761 | 7,356 | 9,332 | 11,471 | 13,788 | | 增长率 yoy（%） | -29.1 | 27.7 | 26.9 | 22.9 | 20.2 | | 归母净利润（百万元） | 161 | 1,103 | 1,568 | 2,084 | 2,587 | | 增长率 yoy（%） | -92.2 | 584.2 | 42.2 | 32.9 | 24.2 | | ROE（%） | 1.1 | 6.6 | 8.7 | 10.4 | 11.5 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.24 | 1.66 | 2.36 | 3.14 | 3.90 | | P/E（倍） | 650.3 | 95.0 | 66.8 | 50 ...

国元证券股份有限公司彭琦近期对兆易创新（603986）进行研究并发布了研究报告《公司25年中报业绩点评：DRAM竞争格局改善，增强公司业 绩弹性》，上调兆易创新目标价至158.0元，给予增持评级。 兆易创新 8月22日，公司发布2025年中报。2025H1，公司营收实现41.50亿元，YoY+15.0%；归母净利实现5.75亿元，YoY+11.31%；毛利率和净利率分别为 37.21%和14.16%。单季度2Q25来看，公司营收实现22.41亿元，YoY+13.09%，QoQ+17.40%；归母净利实现3.41亿元，YoY+9.17%， QoQ+45.27%；毛利率和净利率分别为37.01%和15.53%。 供应格局改善及产品结构优化，带动DRAM业务盈利能力修复。三大原厂逐步退出利基型DRAM市场，供应趋紧推动价格自3月起开始上行，且下 半年涨势有望延续。公司同步优化产品结构，DDR4系列收入占比提升，盈利能力有望增强。同时，子公司青耘科技紧抓端侧AI机遇，通过容量 扩展、带宽提升及能效优化提供定制化存储方案，深度契合端侧AI需求。 需求回暖叠加供给趋紧带动NOR Flash价格上涨预期。公司NORFlas ...

New Stock Issuance - The new stock issuance for Sanxie Electric (证券代码: 920100) is priced at 8.83[1] - Shenkou Co. (证券代码: 002633) has a tender offer period from July 29, 2025, to August 27, 2025[1] - Fushun Special Steel (证券代码: 600399) has a tender offer period from August 12, 2025, to September 10, 2025[1] Market Alerts - Changcheng Military Industry (证券代码: 601606) is experiencing severe abnormal fluctuations[1] - ST Yanzhen (证券代码: 603389) has reported significant trading anomalies[1] - ST Zhongdi (证券代码: 000609) has been flagged for unusual trading activity[1] Other Notable Stocks - Zhanjiang Development (证券代码: 000753) and Pudong Construction (证券代码: 600284) are also under scrutiny for trading irregularities[1] - The stock of Zhaoyi Innovation (证券代码: 603986) is being monitored for potential volatility[1] - The stock of ST Suwu (证券代码: 600200) has been highlighted for its trading behavior[1]

兆易创新(603986)公司点评报告 2025 年 08 月 26 日 [Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 [Table_Title] DRAM 竞争格局改善，增强公司业绩弹性 ——公司 25 年中报业绩点评 [Table_Summary] 报告要点： 8 月 22 日，公司发布 2025 年中报。2025H1，公司营收实现 41.50 亿 元，YoY+15.0%；归母净利实现 5.75 亿元，YoY+11.31%；毛利率和净利 率分别为 37.21%和 14.16%。单季度 2Q25 来看，公司营收实现 22.41 亿 元，YoY+13.09%，QoQ+17.40%；归母净利实现 3.41 亿元，YoY+9.17%， QoQ+45.27%；毛利率和净利率分别为 37.01%和 15.53%。 供应格局改善及产品结构优化，带动 DRAM 业务盈利能力修复。三大 原厂逐步退出利基型 DRAM 市场，供应趋紧推动价格自 3 月起开始上行， 且下半年涨势有望延续。公司同步优化产品结构，DDR4 系列收入占比提 升，盈利能力有望增强。同时，子公司青耘科技紧抓端侧 AI ...

半导体 分析师：邹臣 登记编码：S0730523100001 zouchen@ccnew.com 021-50581991 11733 利基型 DRAM 量价齐升，定制化存储市 场拓展顺利 ——兆易创新(603986)中报点评 相关报告 《兆易创新(603986)季报点评：端侧 AI 带动 利基存储需求增长，利基 DRAM 供给格局改 善》 2025-04-29 联系人：李智 | | | 市场数据(2025-08-25) | 收盘价(元) | 157.80 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 163.50/63.95 | | 沪深 300 指数 | 4,469.22 | | 市净率(倍) | 6.08 | | 流通市值(亿元) | 1,047.34 | | 基础数据(2025-06-30) | | | 每股净资产(元) | 25.96 | | --- | --- | | 每股经营现金流(元) | 1.44 | | 毛利率(%) | 37.21 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 3.34 | | 资产负债率(%) | 11.94 | | 总股本/流通股(万股) | 66,403. ...