| --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------|---------------|---------------------------------------|-------|-----------------------| | 2024 年 09 月 12 日 | | | | 公司研究●证券研究报告 | | | | | | | | "存"如基石"算"如冀，花月正春风 | | | | | | 投资要点 | | | | | | 兆易创新是一家致力于开发存储器技术、 MCU 、传感器、电源解决方案的领先无晶圆 | 交易数据 | | | | | 厂半导体公司。公司的核心产品线为存储器（ Flash 、利基型 DRAM ）、 32 位通用型 | | | | | | MCU 、智能人机交互传感器、模拟产品及整体解决方案。在 SPI NOR Flash 领域， | | | | | | 公司市场占有率全球第二、中国第一，累计 ...

证券代码：603986 证券简称：兆易创新 兆易创新科技集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-004 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------|----------------------| | | | | | 调研日期： 2024 年 9 月 2 日、9 月 11 | 调研时间 ： | 15:00-16：00 | | 日 | | | | | | | | 调研地点 : 公司会议室现场接待 | | | | 接待人姓名及职务： 证券事务代表 王中华 | | | | 来访人员 | | | | 中信证券、中金基金、杭银理财、招商信诺资管、星石投资、甬兴证券、贝莱德基金、兴 业证券、合众资产、中信资管、人保资产、海富通基金、天安人寿 | | | | 调研活动主要内容： | | | | 问题 1 、三季 ...

兆易创新（603986.SH） 优于大市 2Q24 营收与利润同环比增长，各产品线持续改善 2Q24 营收利润同环比增长显著。公司主要产品包括存储器、微控制器和 传感器；其中存储器分为 SPI NOR、SLC NAND 和 DRAM，微控制器包括 ARM 核和 RISC-V 开源内核，传感器包括触控和指纹识别芯片。2Q24 公 司实现营收 19.82 亿元(YoY+21.99%，QoQ+21.78%)，归母净利润 3.12 亿元(YoY+67.95%，QoQ+52.46%)，扣非归母净利润 2.9 亿元(YoY+99.25%， QoQ+57.66%)，毛利率 38.15%(YoY+8.70pct，QoQ-0.01pct)。 市场需求回暖，存储、MCU 与传感器营收均实现同比增长。1H24 在消费市 场、网通等市场增长驱动下，Flash 产品出货量大幅增长，存储产品实 现营收 26.05 亿元（占 72%），同比增长 29.41%。得益于光伏、工控、 光模块等工业领域与消费应用出货量增长，叠加汽车产品渗透率提升， MCU 实现营收约 8.05 亿元（占 22%），同比增长 4.27%。此外，传感器 的产品实现营 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨兆易创新（603986.SH） [Table_Title] 顺周期演绎，业绩持续兑现 报告要点 | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------| | [Table_Summary] 2024H1 公司实现营收 36.09 亿元、同比+21.69%；归母净利润 5.17 亿元、同比+53.88% | | 非归母净利润 4.73 亿元、同比+71.87%。2024Q2 公司实现营收 19.82 亿元、同比 | | 环比+21.78%；归母净利润 3.12 亿元、同比+67.95%、环比+52.46%；扣非归母净利润 | | 元、同比+99.25%、环比+57.66%。 | 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517070012 SAC：S0490523120002 SFC：BUW100 杨洋 张梦杰 兆易创新（603986.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 顺 ...

2024年08月25日 证券研究报告|公司研究|公司点评 兆易创新（603986） 2024 年半年报点评:存储周期向上需求回暖,公司 2024年 08月23 日 盈利能力稳步提升 收盘价(元): 72.36 报告摘要 公司基本数据 ◆ 事件: 总股本(百万股) 665.87 公司发布 2024 年半年报，上半年公司实现营业收入 36.09 亿元，同比 总市值(百万) 48,182.51 +21.69%;实现归母净利润 5.17亿元,同比+53.88%。2024年第二季度, 流通股本(百万股) 664.74 流通市值(百万) 48,100.25 公司录得营业收入 19.82 亿元，同比+21.99%/环比+21.78%；实现归母净 12 月最高/最低价(元) 110.22/55.20 利润 3.12 亿，同比+67.95%/环比+52.46%。 资产负债率(%) 10.30 每股净资产(元) 23.44 ◆ 受益于存储周期向上需求回暖，公司盈利能力稳步提升。 市盈率(TTM) 140.82 市净率(PB) 3.09 进入 2024年上半年,半导体行业呈现复苏态势,消费、网通市场出现需求 净资产收益率(%) 3 ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 数字芯片设计 ＃investSuggestion＃ 增持 ( ＃ investSug gestionCh ange＃ 维持 ） ＃dyCompany＃ 兆易创新 （ 603986 ） 603986 ＃title＃ Q2 业绩改善明显，持续受益存储周期上行 ＃createTime1＃ 2024 年 08 月 23 日 ＃市场ma数rk据etData＃ 市场数据日期 2024-08-21 收盘价（元） 73.99 总股本（百万股） 665.87 流通股本（百万股） 664.74 净资产（百万元） 15634.88 总资产（百万元） 17429.43 每股净资产(元) 23.48 来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 ＃相关rel报ate告dReport＃ 《【兴证电子】兆易创新中报点 评：Q2 营收环比增长，有望受 益 存 储 周 期 触 底 反 弹 》 2023-08-28 《【兴证电子】存储&MCU 双 龙头，DRAM 打开长期成长空 间》2023-06-02 《【兴证电子】短期业绩承压， 工业 &汽车领 域持续发力 》 2023-05- ...

华福证券 兆易创新（603986.SH） Q2 营收持续上扬，多业务线陆续改善 投资要点： 公司公告：公司 24H1 实现营业收入约 36.1 亿元，同比+22%；24H1 归母净利润约 5.2 亿元，同比+54%；24H1 扣非归母净利润 4.7 亿元，同比 +72%。公司 24Q2 实现营业收入约 19.8 亿元，同比+22%，环比+22%；24Q2 归母净利润约 3.1 亿元，同比+68%，环比 52%；24Q2 扣非归母净利润 2.9 亿元，同比+99%，环比+58%。 市占优先战略驱动营收高增，毛利率企稳或受现货需求影响。公司 24H1 营业收入同比增加 21.69%，主因 23 年市场需求低迷和库存逐步去化 后，24H1 消费、网通市场出现需求回暖，带动公司存储芯片的产品销量和 营收增长；而在经营层面，公司继续保持以市占率为中心的策略，持续进 行研发投入和产品迭代，公司多条产品线竞争力不断增强，促进产品销量 和营收增长。公司 Q2 毛利率为 38.15%，较 Q1 的 38.16%基本持平。我们 认为，公司 Q2 毛利涨势放缓，或受近期存储现货需求走弱，现货价下跌 影响。但旺宏则表示 Q3 nor ...

事件描述 事件点评 证券研究报告 集成电路 兆易创新（603986.SH） 买入-A(首次) 业绩持续改善，多产品线布局助力公司长期稳健增长 2024 年 8 月 23 日 公司研究/公司快报 公司发布 2024 年半年度报告。2024 年上半年公司实现营业收入 36.09 亿元，同比增长 21.69%；实现归母净利润 5.17 亿元，同比增长 53.88%；Q2 单季度公司实现营业收入 19.82 亿元，同比增长 21.99%，环比增长 21.78%； 实现归母净利润 3.12 亿元，同比增长 67.95%，环比增长 52.46%。 下游需求回暖，存储放量带动公司营收大幅增长。2024 年上半年公司实 市场数据：2024 年 8 月 23 日 现营收 36.09 亿元，同比增长 21.6%；Q2 单季度公司实现营收 19.82 亿元， 收盘价（元）： 72.36 同比增长 21.99%，环比增长 21.78%，主因系上半年下游终端需求回暖带动 年内最高/最低（元）： 110.22/55.20 公司存储产品出货量和营收大幅增长。分产品线，上半年存储产品实现营收 流通A股/总股本（亿）： 6.65/6.66 2 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 兆易创新(603986)公司点评报告 2024 年 08 月 23 日 [Table_Title] Q3"旺季不旺"的预期无碍公司后继成长 ——公司 24 年中报业绩点评 [Table_Invest]买入|维持 [Table_Summary] 报告要点： 8 月 20 日，公司发布 2024 年中报。2024H1，公司营收实现 36.09 亿 元，YoY+21.69%；归母净利实现 5.17 亿元，YoY+53.88%；毛利率和净利 率分别为 38.16%和 14.33%。单季度 2Q24 来看，公司营收实现 19.82 亿 元，YoY+21.99%；归母净利实现 3.12 亿元，YoY+67.95%；毛利率和净利 率分别为 38.15%和 15.75%。 Nor Flash 业务，消费电子、网通和安防等需求复苏下，Q2 需求增长 较好，公司作为全球第二大 SPI Nor Flash 厂商，产品出货和营收增长较 快，上半年营收同比 40%以上。Q2 受供给趋紧，Nor 价格稳中有升，公司 毛利率较去年同期小幅上升。展望 Q3， ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 08 月 21 日 兆易创新（603986.SH） 24Q2 归母净利润环比+52%，加速提升利基型存储&MCU 市占率 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 消费/网通市场需求回暖，24Q2 归母净利润环比增长 52%，盈利能力改善。 24H1 营收 36.09 亿元，同比增长 21.69%，归母净利润 5.17 亿元，同比增 长 53.88%，扣非归母净利润 4.73 亿元，同比增长 71.87%。营收同比增长 主要受益于消费/网通市场需求回暖，存储芯片销量增长。 24Q2 单季度营收 19.82 亿元，环比增长 21.78%，归母净利润 3.12 亿元， 环比增长 52.46%，扣非归母净利润 2.90 亿元，环比增长 57.66%；毛利率 38.15%，环比小幅下降 0.01pct，净利率 15.75%，环比提升 3.17pct，扣非 归母净利率 14.62%，环比提升 3.33pct。净利率环比提升主要受益于随着营 收环比增长，研发费用率环比下降 2.41pct。 利基型存储量价齐升，工业领域需求复苏拉动 MCU出货同比增 ...