股 票 研 究 [Table_industryInfo] 电子元器件/信息科技 [ Table_Main[兆ITnaf 易bol]e 创_Ti新tle]( 603986) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 Q1 业绩超预期，拐点已至，边际涨价加速修复 目标价格： 95.36 上次预测： 135.00 公 ——兆易创新一季报点评 当前价格： 77.90 司 舒迪(分析师) 陈豪杰(研究助理) 2024.04.26 更 021-38676666 021-38038663 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 shudi@gtjas.com chenhaojie026733@gtjas.com 证书编号 S0880521070002 S0880122080153 52周内股价区间（元） 57.92-120.74 报 总市值（百万元） 51,952 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 667/664 流通 B股/H股（百万股） 0/0 存储和 MCU均处于周期底部，Nor稼动率逐步满产，SLC Nand和利基DRAM价 流通股比例 100% 格温和上涨，公司受益产能扩张和新 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 24日 兆易创新（603986.SH） 24Q1 归母净利润显著改善，关注利基型存储量价齐升 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 8,130 5,761 7,310 8,653 9,909 股票信息 增长率yoy（%） -4.5 -29.1 26.9 18.4 14.5 归母净利润（百万元） 2,053 161 1,045 1,412 1,845 行业 电子 增长率yoy（%） -12.1 -92.2 548.4 35.2 30.6 2024年4月23日收盘价（元） 74.50 ROE（%） 13.5 1.1 6.4 8.1 9.6 总市值（百万元） 49,684.52 EPS最新摊薄（元） 3.08 0.24 1.57 2.12 2.77 流通市值（百万元） 49,504.23 P/E（倍） 31.7 404.3 62.3 46.1 35.3 总股本（百万股） 666.91 P/B（倍） 4.3 4.3 4.0 3.7 3.4 流通股本（百万股） 664.49 资料来源：公司财报，长 ...

半导体 分析师：邹臣 持续丰富产品线及提升市占率，有望受 登记编码：S0730523100001 益于存储器周期复苏 z ouchen@ccnew.com 021-50581991 ——兆易创新(603986) 2023 年报及 2024 年一季报 点评 证券研究报告-季报点评 买入(维持) 市场数据(2024-04-22) 发布日期：2024年04月23日 收盘价(元) 75.96 事件：近日公司发布2023年年度报告及2024年一季度报告，2023 一年内最高/最低(元) 120.74/57.92 年公司实现营收57.61亿元，同比-29.14%；归母净利润1.61亿元， 沪深300指数 3,530.90 同比-92.15%；扣非归母净利润0.27亿元，同比-98.57%；2024年一 市净率(倍) 3.30 季度公司实现营收16.27亿元，同比+21.32%，环比+19.10%；归母 流通市值(亿元) 504.74 净利润2.05亿元，同比+36.45%，环比+175.14%；扣非归母净利润 1.84亿元，同比增长+41.26%，环比+158.68%。 基础数据(2024-03-31) 每股净资产(元) ...

2024年04月22日 公 司点评 公 买入 / 上调 司 兆易创新(603986) 研 究 目标价: 昨收盘:74.09 24Q1 业绩显著回暖，股权激励彰显增长信心 事件：公司发布23年年报：营业总收入57.61亿元，同比下降29.14%，  走势比较 归母净利润1.61 亿元，同比下降92.15%；扣非归母净利润0.27 亿元， 同比下降98.57%。公司发布24年一季报：营业收入16.27亿元，同比增 10% 长 21.32%；归母净利润 2.05 亿元，同比增长 36.45%；扣非归母净利润 太 (4%) 1.84亿元，同比增长41.26%。 平 (18%) 24Q1显著回暖，存储产品线持续扩份额。分品类来看，公司存储/MCU/ 传感器 23 年收入分别为 40.77/13.17/3.52 亿元，同比变化-15.51%/- 洋 (32%) 53.46%/-18.97%，全年主要受行业整体需求疲软影响，于Q4基本接近周 证 (46%) 期底部。存储产品线进展亮眼，NOR Flash产品销量逆势增长，全年出货 券 (60%) 量创新高，达到 25.33 亿颗，实现 16.15%增长；DRAM 产品量产 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨兆易创新（ ） 603986.SH [拐Ta点b已le_至T，itle成] 长可期 报告要点 [2T0a2b3le年_S公um司m实a现ry营] 业收入57.61亿元、同比-29.14%，毛利率34.42%、同比-13.24%；归母净 利润1.61亿元、同比-92.15%。2024Q1公司实现营收16.27亿元、同比+21.32%、环比+19.10%， 归母净利润为2.05亿元、同比+36.45%；一季度需求拉动、淡季不淡，业绩改善显著。 ...

电子 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月23日 603986.SH 兆易创新 增持 24Q1 曙光初现，增资长鑫+激励彰显定力信心 原评级：增持 市场价格:人民币 75.96 公司发布2023年报和2024年一季报，24Q1公司业绩显现回暖态势。公司同时发布股权激 励目标彰显增长信心，看好公司随行业景气上行释放长期发展潜力，维持增持评级。 板块评级:强于大市 支撑评级的要点  公司24Q1业绩回暖态势显著。公司2023年全年实现收入57.61亿元，同比下降 股价表现 29.14%，实现归母净利润1.61亿元，同比下降92.15%，实现扣非净利润0.27亿 元，同比下降98.57%。2024年一季度，公司实现营收16.27亿元，同比+21.32%/ 4% 环比+19.10%，实现归母净利润2.05亿元，同比+36.45%/环比+175.14%,实现扣非 净利润1.84亿元，同比+41.26%/环比+158.68%。盈利能力方面，公司2023年毛 (7%) 利率34.42%，同比减少13.24pcts，归母净利率2.80%，同比减少22.45pcts，扣非 (19%) 净利率 0.48%，同比减 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月23日 [Table_invest] [兆Tabl易e_N创ewT新itle] （603986.SH）：2024Q1业绩 买入（维持） 公 好转，存储与MCU产品结构不断升级 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 电 ➢ 事件概述：2024年4月20日，兆易创新发布2023年度报告与2024年Q1季度报告，2024Q1 子 [数Ta据b日le_期c ominfo] 2024/04/22 实现营收16.27亿元，同比为21.32%，环比为19.10%；实现归母净利润2.05亿元，同比为 收盘价 75.96 36.45%，环比扭亏；实现扣非归母净利润1.84亿元，同比为41.26%。2023年实现营业收 总股本(万股) 66,691 入57.61亿元，同比为-29.14%；实现归母净利润1.61亿元，同比为-92.15%，实现扣非归 流通A股/B股(万股) 66,449/0 ...

兆易创新（603986.SH）2023年年报及2024年一季报点评 Q1 业绩超预期，利基型存储周期上行 2024年04月23日 ➢ 事件：2024年4月19日，兆易创新发布2023年年报及2024年一季度 推荐 维持评级 报告，2023年公司实现营收57.61亿元，yoy-29.14%，归母净利1.61亿元， yoy-92.15%。2024 年一季度，公司实现营收 16.27 亿元，yoy+21.32%， 当前价格： 75.96元 qoq+19.10%，归母净利润2.05亿元，yoy+36.45%，环比扭亏。 ➢ Q1 业绩超预期，经营业绩向好。公司 Q1 实现营收 16.27 亿元， yoy+21.32%，qoq+19.10%；归母净利润2.05亿元，yoy+36.45%，环比扭 [Table_Author] 亏，超出市场预期，我们认为主要受益于1）终端景气度复苏，以手机为代表的 消费电子类产品需求增长态势明显，行业库存已至拐点，价格开启温和复苏；2） 公司持续研发和产品迭代，产品线稳定上量。得益于行业复苏和公司产品结构 优化，Q1公司毛利率环比提升3.61pct至38.16%。 ➢ 海外大厂调涨DDR3 ...

[Table_Page] 年报点评|半导体 证券研究报告 [兆Table_易Title] 创新（603986.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 74.09元 24Q1 业绩亮眼，存储芯片增长显著 合理价值 102.82元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-21 ⚫ 23 年行业需求疲软，公司出货量逆势增长。兆易创新发布 2023 年年 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 报，公司实现收入57.61亿元，YoY-29.14%，实现归母净利润1.61亿 元，YoY-92.15%，实现扣非归母净利润0.27亿元，YoY-98.57%。23 2% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -10% 年终端市场需求疲弱，竞争较为激烈，产品价格下降明显。公司前三季 -23% 度所有产品线单价都呈下滑态势，到第四季度多条产品线价格接近或 -35% 触达底部区域。产品价格下降导致了公司毛利下滑明显，22-23年综合 -48% 毛利率由47.66%下降到34.42%。公司坚持以市占率为中 ...

电子 公 2024年04月22日 司 报 兆易创新(603986.SH) 告 消费市场逐步回暖，24Q1业绩改善明显 推荐 ( 维持 ) 事项： 4月19日，公司发布2023年年报以及2024年一季报，2023年公司实现收入 股价:75.96元 57.61亿元，同比-29.14%，实现归母净利润1.61亿元，同比-92.15%。2024年 公 主要数据 第一季度来看，公司实现收入16.27亿元，同比+21.32%，实现归母净利润 行业 电子 司 2.05亿元，同比+36.45%。综合公司战略发展规划、公司经营现状和未来发展 公司网址 www.gigadevice.com ...