社会服务 证 券 研 究 报 告 2024 年 10 月 28 日 同庆楼 (605108) ——同店经营韧性强，加速培育新门店积蓄动能 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 28 日 | | 收盘价（元） | 21.45 | | 一年内最高 / 最低（元） | 34.65/15.32 | | 市净率 | 2.5 | | 息率（分红/股价） | 1.91 | | 流通 A 股市值（百万元） | 5,577 | | 上证指数/深证成指 | 3,322.20/10,685.89 | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 8.53 | | 资产负债率 % | 55.32 | | 总股本 /流通 A 股（百万） | 2 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|同庆楼（605108） 战略投入期业绩承压，关注 2025 年业 绩释放 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月28日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年第三季度报告。前三季度，公司实现收入 18.7 亿元，同比增长 10.8%，归 母净利润为 0.8 亿元，同比下滑 58.9%，扣非归母净利润为 0.8 亿元，同比下滑 52.5%。单 三季度，公司实现收入 5.9 亿元，同比下滑 1.2%，归母净利润为 244.9 万元，同比下滑 95.7%， 扣非归母净利润为 14.7 万元，同比下滑 99.7%。 |分析师及联系人 邓文慧 曹晶 SAC：S0590522060001 SAC：S0590523080001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月28日 同庆楼(605108) 战略投入期业绩承压，关注 2025 年业绩释放 | --- | --- | |----------------------------|---------------------| ...

来源：公司年报、国金证券研究所 事件 24 年 10 月 25 日公司披露 24 年三季报，Q1-3 实现营收 18.7 亿元 /+10.8%，归母净利 8340 万元/-58.9%，扣非归母净利 7579 万元 /-52.5%；3Q24 实现营收 5.9 亿元/-1.2%，归母净利 245 万元 /-95.7%，扣非归母净利 14.7 万元/-99.7%。 点评 7 家新店开业导致开办费用明显增加，新增贷款导致财务费用上 升，业绩短期承压。Q3 为公司传统淡季，叠加今年婚宴市场受"无 春年"说法影响需求下降较多，收入端有所承压，但根据公司公 告，可比门店较 19 年同期收入仍达到基本持平，体现成熟店经营 韧性。Q3 业绩端下滑幅度明显高于收入端，主因：1）新开店较多 （前三季度累计新开 7 家、建筑总面积 22.32 万平方米，其中单 Q3 新开 2 家），新店开业产生大量开办费用，叠加新店业务仍在爬 坡期，而折旧摊销等费用偏刚性，导致前三季度新店累计亏损 3000 万左右 ， 3Q24 公 司 毛 利 率 17.4%/-7.9pct 、 财 务 费 用 率 7.8%/+2.9pct，管理费用率 5.2pc ...

同庆楼餐饮股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：605108 证券简称：同庆楼 同庆楼餐饮股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------|--------------------------------------|---------------------------------------|------ ...

华福证券 同庆楼（605108.SH） 门店扩张引领多元发展，业务爬坡静待花开 事件：公司发布 2024 年中报，上半年实现营业收入 12.71 亿元，同比 +17.50%，实现归母净利润为 0.81 亿元，同比-44.40%，实现扣非归母净利 润为 0.76 亿元，同比-27.96%。其中公司 2024 单二季度营收为 5.8 亿元， 同比+7.04%；单季度归母净利润为 0.15 亿元，同比-79.47%；单季度扣非 归母净利润 0.11 亿元，同比-74.54%。 门店扩张稳步推进，多元发展静待花开。 2024H1 公司餐饮及住宿服务实现营业收入 11.29 亿元，毛利率为 23.77%； 食品销售业务实现营业收入 1.42 亿元，毛利率为 34.19%。期内公司新开 5 家门店，门店建筑面积高达 21.55 万平方米，其中：三家规模较大的富茂 酒店（高新富茂门店面积 6.5 万平方米、肥西富茂门店面积 8.6 万平方米、 安庆富茂门店面积 3.1 万平方米）、一家大型餐饮门店（无锡宝能店门店 面积 2.2 万平方米）、一家婚礼会馆门店（常州常青里门店面积 1.02 万平 方米），上述五家门店本年度计划 ...

上 市 公 司 社会服务 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 01 日 同庆楼 (605108) ——门店扩张加速，前期培育影响利润短期承压 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（元） | 16.99 | | 一年内最高/最低（元） | 34.65/16.23 | | 市净率 | 1.9 | | 息率（分红 / 股价） | 2.41 | | 流通 A 股市值（百万元） | 4,417 | | 上证指数 / 深证成指 | 2,842.21/8,348.48 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|------------------------| | | | | | | | 基础数据 : 2024 | 年 06 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 8.93 | | 资产负债率 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨同庆楼（605108.SH） [Table_Title] 2024 年半年度报告点评：延续扩张趋势，期待 新店快速爬坡 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 年上半年，公司实现营业收入 12.71 亿元，同比 +17.5% ；实现扣非归母净利润 7564.27 | | | 亿元，同比 -27.96% 。展望后市，公司的三轮驱动战略已初步成形，公司旗下餐饮、酒店、食品 业务相辅相成，依托同庆楼、富茂等餐饮、酒店品牌，主打社交型餐饮住宿消费场景，践行好 | | | 吃不贵有面子的核心定位，符合当前追求性价比的消费者心理，中长期 ...

社会服务 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 9 月 3 日 605108.SH 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 16.20 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 1 3 12 (51%) (41%) (30%) (20%) (9%) 1% Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Sep-24 同庆楼 上证综指 至今 个月 个月 个月 绝对 (46.8) (12.4) (34.0) (52.2) 相对上证综指 (41.7) (9.1) (25.1) (41.9) | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------|------------|----------| | | | | | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 260.00 | | 流通股 ( 百万 ) | | 260.00 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 4,212.00 | ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 29 日 证券研究报告•2024 中报点评 买入 （维持） 当前价：17.36 元 同 庆 楼（605108）社会服务 目标价：22.20 元（6 个月） 费投加大致利润承压，期待新店爬坡进展 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年中报，实现营收 12.7亿元，同比+17.5%；归母净利润 0.81 亿元，同比-44.4%；扣非净利润 0.76亿元，同比-28.0%。2024Q2单季度， 实现营收 5.80亿元，同比+7.0%；归母净利润 0.2亿元，同比-79.5%；扣非净 利润 0.11亿元，同比-74.5%。二季度业绩低于市场预期，费用投放较大致使利 润承压，扣非净利润同比增速较高主要系去年同期公司无锡门店拆迁补偿及处 置收益 5048 万元。 爬坡期费用投入较多，盈利能力承压。1、24H1公司毛利率为21.6%，同比-3.1pp； 扣非净利率为 6.0%，同比-3.8pp。毛利率和扣非净利率下降较多主要系新开门 店规模较大，门店内的各业态陆续开业投入大量的开办费用以及资产折旧摊销 等费用支出，而新店的营业收入处在爬坡期 ...

同庆楼（605108.SH）2024 年中报点评 门店扩张导致利润短期承压，关注下半年扩店节奏 2024 年 09 月 01 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 同庆楼发布 2024 年中报。2024H1，公司营业收入 12.71 亿元/同比 +17.47%，归母净利润 0.81 亿元/同比-44.52%，扣非归母净利润 0.76 亿元/同 比-27.62%，毛利率 21.56%/同比-3.21pcts，净利率 6.37%/同比-7.12pcts。 2024Q2，公司营业收入 5.80 亿元/同比+7.04%，归母净利润 0.15 亿元/同比79.47%，扣非归母净利润 0.11 亿元/同比-74.54%，毛利率 17.87%/同比6.65pcts，净利率 2.59%/同比-10.93pcts。24H1 公司归母净利润同比下滑明 显，主要是三大因素所致：1）23 年公司无锡门店拆迁补偿及处置收益 5,048.00 万元（未扣税）使 23H1 利润基数较高；2）24H1 新开门店规模较大，门店内的 各业态陆续开业投入大量的开办费用，以及资产折旧摊销等费用支出，而新店的 营业收入处在爬坡期 ...