上周大消费板块全线飙升，商贸零售、纺织服饰、轻工制造、美容护理、食品饮料等板块指数均涨逾 2%，位居申万一级行业涨幅榜前列。消息面上，中共中央政治局于2024年12月9日召开会议，在明年的 具体工作上，会议部署九大任务，前三项分别为:第一，大力提振消费、 提高投资效益，全方位扩大国 内需求。第二，要以科技创新引领新质生产力发展， 建设现代化产业体系。第三，要发挥经济体制改 革牵引作用，推动标志性改革举 措落地见效。从本次的任务排序来看，相比于2023年经济工作会议， 最大的变化是提振消费、扩大内需放在了第一位。 食品饮料作为大消费板块的核心构成，后续表现值得关注。近一周部分食品饮料股涨势凶猛，惠发食 品、熊猫乳品、海欣食品、李子园等多只个股周涨幅超20%。涨幅前十的食品饮料股中，饮料乳品行业 个股有多达4只，其中李子园机构关注度最高，有7家机构评级。 资料显示，李子园是一家集研发、生产和销售乳制品及饮料的知名企业，提供含乳饮料、乳制品、植物 蛋白饮料等多种系列产品，其中甜牛奶乳饮料系列以其优良品质和独特风味在市场上享有盛誉。公司坚 持"专业专注专心做好一瓶奶"的企业使命，以安全、营养、健康为核心价值观，不断创 ...

证券时报网讯，李子园盘中涨停，已连收4个涨停板，截至9:39，该股报16.67元，换手率5.37%，成交 量2119.17万股，成交金额3.45亿元，连续涨停期间，该股累计上涨46.49%，累计换手率为26.39%。 最新A股总市值达65.75亿元。 龙虎榜数据显示，该股因连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%上榜龙虎榜1次，买卖居前营业部 中，机构净卖出1613.01万元，沪股通累计净卖出500.56万元，营业部席位合计净买入1124.54万元。 ...

证券时报网讯，李子园盘中涨停，已连收3个涨停板，截至9:46，该股报15.15元，换手率6.64%，成交 量2619.76万股，成交金额3.85亿元，涨停板封单金额为5475.63万元。 连续涨停期间，该股累计上涨33.13%，累计换手率为18.82%。 最新A股总市值达59.76亿元。 龙虎榜数据显示，该股因连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%上榜龙虎榜1次，买卖居前营业部 中，机构净卖出1613.01万元，沪股通累计净卖出500.56万元，营业部席位合计净买入1124.54万元。 ...

此会议的内容包括但不限于视频音频文字记录内容等信息感谢您的理解与配合中泰证券对违反上述要求的行为保留追究法律责任的权利市场有风险投资需谨慎本会议信息仅供参考不代表任何投资建议本公司不对任何人因使用本会议中的信息所引致的任何损失不担任何责任 那欢迎各位投资者今天下午来参加我们这个历史语言公司的现场交流会议很荣幸邀请到我们的这个总秘书陈冬来给我们做分享那请我先这个就三季度的一些情况先比较一下陈子华就是能够看到其实我们这个三三季度收入增速的话还比二季度或者上半年有一个比较明显的这个改善是吧 然后毛利率的话也比较高啊那先问一下这个三季度的申诉啊以及毛利率的可持续性以及四季度的一个情况好吧好的好的啊各位投资者下午好啊嗯这个呃确实今年那个七到九月份这个三季度单三季度的话呃这个收入和利润都实现了一个双增长呃 收入呢增长了大概四五个点少一些经济呢有一个百分之四的一个增长这个主要呢是这个营收呢其实主要是今年三半年以来我们对渠道啊进行了一些优化特别是一个临时量贩系统的一个全面的介入所以说弥补了这个传统流通渠道的一些下滑 另外呢就是说这个电商这边的这个增长同比去年呢也有一个将近五三番的一个增长所以营收端三季度就是上半年介入了以后就 ...

12月6日，李子园（SH605337，股价11.38元，市值44.89亿元）、中创环保（SZ300056，股价14.77元， 市值56.94亿元）、弘信电子（SZ300657，股价21.04元，市值102.76亿元）、香农芯创（SZ300475，股 价29.50元，市值134.98亿元）均公告，有相关董监高人员因其自身或亲属涉及短线交易，被监管部门出 具警示函或监管函。 同日，高澜股份（SZ300499，股价16.22元，市值49.51亿元）、交控科技（SH688015，股价22.12元， 市值41.74亿元）公告因为股东未及时披露权益变动，收到监管函或警示函。 李子园一位董事遭警示 12月6日晚，李子园公告，公司董事、高级管理人员苏忠军收到浙江证监局出具的《警示函》。 李子园公告显示，苏忠军存在卖出公司股票后6个月内又买入的行为：苏忠军在2024年11月26日至29日 期间累计卖出16.5万股，金额合计约176万元；11月29日买入4万股，金额44.2万元，产生收益3200元， 已上缴公司董事会。 浙江证监局决定对苏忠军采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。 12月6日，深交所对中创环保 ...

公司报告 | 季报点评 收入企稳回升，成本改善带动扣非表现亮眼 24Q1-3 业绩：实现收入/归母净利/扣非净利 10.64/1.57/1.49 亿元，同 比-0.5%/-16.8%/-16.04%； 24Q3 业绩：实现收入/归母净利/扣非净利 3.85/0.62/0.6 亿元，同比 +4.5%/+13.9%/+25.1%。 收入企稳改善，基地市场稳固，粉丝效应延续。 Q3 含乳饮料/其他收入 3.7/0.2 亿元，同比+1.8%/+300.7%。 分区域看， Q3 收入华东 / 华 中 / 西南为 2.0/0.6/0.7 亿元，同比 +4.9%/-6.0%/+0.8%；电商收入 0.23 亿元，同比+107.9%、占比+3pct， 我们认为或系成毅代言带来的粉丝效应。Q3 华东/西南净增经销商 16/5 家，华中/华北净减少 11/13 家。 Q1-3 乳饮料/其他收入同比-3%/+165%；华东/华中/西南/电商收入同比 -0.4%/-12.7%/+2.0%/+92.7%。 毛利率表现亮眼，费投仍在加大。 Q3 扣非净利率同比+2.6pct，其中：1）毛利率同比+5.2pct、环比-2.6pct； 2） ...

| 证券代码：605337 | 证券简称：李子园 | 公告编号：2024-078 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111014 | 转债简称：李子转债 | | 浙江李子园食品股份有限公司 关于召开2024年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、说明会类型 浙江李子园食品股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 29 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了公司《2024 年第三季度报告》。 会议召开时间：2024 年 11 月 12 日（星期二）10:00-11:00 会议召开地点：价值在线（www.ir-online.cn） 会议召开方式：网络互动方式 会 议 问 题 征 集 ： 投 资 者 可 于 2024 年 11 月 12 日 前 访问网址 https://eseb.cn/1j1kUBO5uBW或使用微信扫描下方小程序码进行会前提问， 公司将通过本次业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform" and is maintained [2] Core Views - The company's revenue in Q3 2024 showed a recovery, with a year-on-year increase of 4.45%, reaching RMB 385 million [6] - Net profit attributable to the parent company in Q3 2024 increased by 13.91% year-on-year, reaching RMB 62.12 million [6] - The gross profit margin in Q3 2024 improved significantly, rising by 5.24 percentage points year-on-year, leading to a 19.79% increase in gross profit [7] - The e-commerce channel performed exceptionally well, with revenue increasing by 107.88% year-on-year in Q3 2024 [8] Financial Performance Summary - For the first three quarters of 2024, the company achieved total revenue of RMB 1.064 billion, a slight year-on-year decrease of 0.48% [6] - Net profit attributable to the parent company for the first three quarters of 2024 was RMB 157 million, a year-on-year decrease of 16.83% [6] - The gross profit margin for the first three quarters of 2024 increased by 2.85 percentage points year-on-year, driven by lower raw material costs [7] - The company's e-commerce channel revenue for the first three quarters of 2024 surged by 92.68% year-on-year, reaching RMB 59 million [8] Regional Performance - In Q3 2024, the East China region saw a revenue increase of 4.86% year-on-year, reaching RMB 195 million [8] - The Southwest region also showed growth, with revenue increasing by 0.78% year-on-year in Q3 2024, reaching RMB 71 million [8] - The Central China and South China regions experienced declines, with revenues decreasing by 5.97% and 5.24% year-on-year, respectively [8] Financial Forecasts - The company is expected to achieve revenues of RMB 1.438 billion, RMB 1.553 billion, and RMB 1.679 billion for 2024, 2025, and 2026, respectively [9] - Net profit attributable to the parent company is forecasted to be RMB 237 million, RMB 263 million, and RMB 283 million for 2024, 2025, and 2026, respectively [9] - The EPS for 2024, 2025, and 2026 is projected to be RMB 0.60, RMB 0.67, and RMB 0.72 per share, respectively [9] - The company's gross profit margin is expected to remain stable at around 37.3% from 2025 onwards [10] Valuation - The company is given a PE valuation range of 20-25 times for 2024, corresponding to a reasonable value range of RMB 12.00-15.00 per share [9] - The average PE ratio for comparable companies in 2024 is 37.75 times, excluding companies without data [12] Key Financial Metrics - The company's gross profit margin for 2024 is expected to be 36.8%, up from 35.8% in 2023 [10] - The net profit margin for 2024 is forecasted to be 16.5%, slightly down from 16.8% in 2023 [10] - The ROE for 2024 is projected to be 13.5%, with a gradual increase to 15.2% by 2026 [10] - The company's total assets are expected to grow from RMB 2.901 billion in 2024 to RMB 3.089 billion in 2026 [14]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform" (Maintain) [2] Core Views - The company reported an improvement in Q3 2024 performance, with a significant increase in gross margin enhancing profitability. The revenue for Q1-Q3 2024 was 1.064 billion yuan, a year-on-year decrease of 0.5%, while the net profit attributable to shareholders was 157 million yuan, down 16.8% year-on-year. In Q3 alone, revenue reached 385 million yuan, up 4.5% year-on-year, and net profit was 62 million yuan, an increase of 13.9% year-on-year [2][4] - The company is a leading player in the neutral flavored milk beverage sector, leveraging regional advantages from key markets and expanding steadily from East China to nationwide distribution [2][4] Financial Performance Summary - For Q3 2024, the company achieved a gross margin of 40.95%, up 5.24 percentage points year-on-year, primarily due to lower raw material prices and improved capacity utilization. The net profit margin for Q3 was 16.15%, an increase of 1.34 percentage points year-on-year [4] - The company expects to maintain stable gross margins in Q4 2024, with sales expense ratios improving as the company enters its peak sales season [4] - The projected net profit for 2024-2026 is estimated at 238 million, 274 million, and 323 million yuan, respectively, with corresponding EPS of 0.60, 0.70, and 0.82 yuan. The current stock price corresponds to P/E ratios of 16.4, 14.3, and 12.1 times for the respective years [2][5] Regional and Channel Performance - Q3 revenue growth was driven by effective channel adjustments, with flavored milk beverages generating 370 million yuan in revenue, a year-on-year increase of 1.8%. The core East China region saw a 4.9% year-on-year growth, while other regions showed varied performance [3] - The e-commerce channel performed exceptionally well, with a year-on-year growth of 107.9%, attributed to enhanced investment and focus on this channel [3]

证 2024 年 10 月 30 日 报 告 基本数据 2024-10-29 当前股价（元） 10.05 总市值（亿元） 40 总股本（百万股） 394 流通股本（百万股） 394 52 周价格范围（元） 7.96-16 日均成交额（百万元） 43.54 公 司 研 究 成本受益叠加费投优化，盈利能力提升 买入(维持) 事件 —李子园（605337.SH）公司事件点评报告 分析师：孙山山 S1050521110005 sunss@cfsc.com.cn 联系人：肖燕南 S1050123060024 xiaoyn@cfsc.com.cn 市场表现 -60 -40 -20 0 20 40 (%) 李子园 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《李子园（605337）：费投力度 加大，利润承压明显》2024-08-28 2、《李子园（605337）：利润略不 及预期，直销渠道发力明显》2024- 04-30 3、《李子园（605337）：业绩符合 预期，期待渠道发力》2024-04-10 2024 年 10 月 28 日，李子园发布 2024 年三季报。 投资要点 ▌收入稳定增长，利润增速较快 ...