证券代码：605555 证券简称：德昌股份 公告编号：2024-028 宁波德昌电机股份有限公司 关于修订《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 宁波德昌电机股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 7 日召开 第二届董事会第十二次会议，审议通过了《关于修订<公司章程>并办理工商变更 登记等事项的议案》：根据《上市公司证券发行注册管理办法》《上市公司章程 指引》《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等法律法规和规范性文件的相关规定，结合公司的 实际经营管理情况，拟对《公司章程》部分条款进行修订，具体修订内容如下： | 修改前 | 修改后 | | --- | --- | | 第十三条 公司经营范围为：一般项目：电机制造； | 第十三条 公司经营范围为：一般项目：电机制造； | | 家用电器研发；家用电器制造；家用电器销售； | 家用电器研发；家用电器制造； ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 2024 年 04 月 27 日 公司点评 买入/首次 德昌股份(605555) 目标价: 昨收盘:19.95 德昌股份：2024Q1 利润增速靓丽，小家电和 EPS 电机业务表现亮眼 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------|-----------------------------------------------------------------|---------------------------------------- ...

德昌股份（605555） 证券研究报告 作者 战略大客户去库尾声，各业务向好发展 | --- | --- | |----------------------------|-------------------------------| | | 2024 年 04 月 26 日 | | 投资评级 | | | 行业 家用电器 | / 小家电 | | 6 | 个月评级 买入（维持评级） | | 当前价格 | 19.95 元 | | 目标价格 | 元 | | 基本数据 | | | A 股总股本 ( 百万股 | 372.36 | | 流通 A 股股本 ( 百万股 | ) 135.70 | | A 股总市值 ( 百万元 | 7,428.60 | | 流通 A 股市值 ( 百万元 | ) 2,707.18 | | 每股净资产 ( 元 ) | 7.56 | | 资产负债率 (%) | 38.89 | | 一年内最高 / 最低 ( | 25.77/13.31 | 孙谦 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 宗艳 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522070002 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 25 日 证券研究报告•2023年报及 2024 年一季报点评 持有（维持） 当前价：20.08 元 德昌股份（605555）家用电器 目标价：——元（6 个月） [Table_Summary 事件：公司发布] 2023年年报及 2024年一季报，2023年公司实现营收 27.8亿 元，同比增长 43.2%；实现归母净利润 3.2亿元，同比增长 7.9%；实现扣非净 利润 3.1亿元，同比增长 8.9%。单季度来看，Q4公司实现营收 6.5亿元，同比 增长 60％；实现归母净利润 0.6 亿元，同比增长 64.9%；实现扣非后归母净利 润 0.6亿，同比增长 45.3%。2023年公司现金分红 1.3 亿元，现金分红比例同 比下滑 4pp至 40.5%。2024年 Q1公司实现营收 8.2亿元，同比增长 46.1%； 实现归母净利润 0.9亿元，同比增长 102.3%；实现扣非净利润 0.8亿元，同比 增长 101.1%。 家电业务需求回暖，汽零业务逐步落地。分产品来看，2023年公司吸尘器/小家 电/EPS 电机销量分别为 635.2 万台/1 ...

2024Q1 业绩超预期，拓客户拓品类持续贡献增量 ——公司信息更新报告 数据来源：聚源 相关研究报告 《收获耐世特北美 EPS 电机定点，加 速产品出海进程—公司信息更新报 告》-2023.12.20 《Q3 收入超预期，拓客户、拓品类战 略打开成长空间—公司信息更新报 告》-2023.10.31 风险提示：海外需求不及预期、原材料成本上行、新业务拓展不及预期。 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 2 / 11 亮眼 F熄证券 家用电器/小家电 公 司 研 究 德昌股份（605555.SH） 2024 年 04 月 27 日 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/4/26 | | 当前股价 ( 元 ) | 19.95 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 25.77/13.31 | | 总市值 ( 亿元 ) | 74.29 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 27.07 | | 总股本 ( 亿股 ) | 3.72 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 1.36 | | ...

宁波德昌电机股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：605555 证券简称：德昌股份 公告编号：2024-026 二、本次会计政策变更的具体情况 （一）变更前采用的会计政策 本次变更前，公司执行财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项 具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以及其他相关规 定。 （二）变更后采用的会计政策 本次会计政策变更后，公司将按照财政部发布的《准则解释第 17 号》的相 关规定执行。除上述政策变更外，其他未变更部分，仍按照财政部前期颁布的《企 1 本次会计政策变更系公司根据财政部新颁布或修订的企业会计准则相关 规定进行的变更，不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响。 本次会计政策变更系按照国家统一的会计制度要求而作出，无需提交公 司董事会和股东大会审议。 一、本次会计政策变更概述 2023 年 10 月 25 日，财政部颁布了《关于印发<企业会计准则解释第 17 号> 的通知》(财会〔2023〕21 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to Dechang Holdings (605555 SH) with a target price of 21 11 RMB per share based on a 24x PE multiple for 2024 [4][5] Core Views - Dechang Holdings achieved significant revenue growth in 2023 with total revenue reaching 2 78 billion RMB (YoY +43 2%) and net profit attributable to shareholders of 320 million RMB (YoY +7 9%) [2] - The company's gross margin improved to 19 1% (YoY +1 3pct) while net margin declined to 11 6% (YoY -3 8pct) [2] - In Q4 2023 revenue grew 60% YoY to 650 million RMB with net profit up 64 9% YoY to 60 million RMB [2] - Q1 2024 saw continued strong performance with revenue of 820 million RMB (YoY +46 1%) and net profit of 90 million RMB (YoY +102 3%) [3] Business Segment Analysis - Vacuum cleaner business recovered with 18% YoY growth in 2023 after inventory adjustments from major customers [3] - Small household appliances segment grew 117% YoY driven by new strategic client SharkNinja [3] - Automotive components business achieved 200 million RMB in revenue with over 2 3 billion RMB in orders secured for 2024-2026 [3] - Gross margins improved across all segments: vacuum cleaners (+0 9pct) small appliances (+5 1pct) and automotive components (+8 7pct) [3] Financial Projections - Revenue is forecast to grow from 2 78 billion RMB in 2023 to 5 24 billion RMB in 2026 representing a CAGR of 23 5% [10] - Net profit is expected to increase from 322 million RMB in 2023 to 598 million RMB in 2026 with a CAGR of 22 8% [10] - EPS is projected to grow from 0 87 RMB in 2023 to 1 60 RMB in 2026 [10] - ROE is forecast to improve from 11 8% in 2023 to 14 2% in 2026 [10] Valuation Metrics - The stock trades at 26 26x 2023 PE and 3 11x 2023 PB [10] - EV EBITDA multiple is expected to decline from 19 46x in 2023 to 7 28x in 2026 [10] - The target price of 21 11 RMB implies 5 1% upside from the current price of 20 08 RMB [5]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4][10]. Core Insights - The company has established a long-term dividend mechanism, with a total dividend of 130 million yuan in 2023, representing a cash dividend ratio of 40.45%. Future dividend ratios are set at a minimum of 80% during maturity without major capital expenditures, 40% with major expenditures, and 20% during growth phases with major expenditures [2]. - The company's revenue and profit growth are robust, with a total revenue of 2.775 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 43.19%, and a net profit of 322 million yuan, up 7.92% year-on-year. The fourth quarter of 2023 saw a revenue of 647 million yuan, a 60.02% increase, and a net profit of 59 million yuan, up 64.93% year-on-year [6][7]. - The company is experiencing strong growth in its home appliance and automotive segments, with significant contributions from strategic clients and new projects. The home appliance segment saw a 117.17% increase in revenue, while the automotive business grew by 171.69% [7]. Financial Performance Summary - The company's gross margin improved by 2.6 percentage points to 21.69% in Q4 2023, while the net margin remained stable at 9.09% [3]. - For Q1 2024, the company achieved a gross margin of 17.43% and a net margin of 10.34%, reflecting strong cost management capabilities [8]. - The forecast for net profit from 2024 to 2026 is projected to be 436 million yuan, 570 million yuan, and 715 million yuan, respectively, with year-on-year growth rates of 35.3%, 30.8%, and 25.4% [4][16].

证券代码：605555 证券简称：德昌股份 公告编号：2024-017 宁波德昌电机股份有限公司 关于 2024 年度公司对外担保预计额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 为提高宁波德昌电机股份有限公司（以下简称"公司"）决策效率，满足控 股子公司日常经营和业务发展需要，公司及子公司拟为控股子公司（包含全部现 有及授权期内新设立的纳入合并报表范围的控股子公司，下同）提供单日最高余 额不超过人民币 25 亿元的担保（包括新增担保及原有担保的展期或续保），为 资产负债率低于 70%的子公司提供单日最高余额不超过 25 亿元的担保（资产负 债率以 2023 年期末数据为准，下同）。担保方式包括信用担保(含一般保证、连 带责任保证等)、抵押担保、质押担保或多种担保方式相结合等形式，担保范围 包括融资业务担保（包含但不限于办理流动资金贷款、项目贷款、承兑汇票、信 1 被担保人：宁波德昌电器有限公司、宁波德昌科技有限公司、宁波引驰 电气有限公司、ANCTEK VI ...

宁波德昌电机股份有限公司 2023年度会计师事务所履职情况评估报告 宁波德昌电机股份有限公司（以下简称"公司"）聘请立信会计师事务所（ 特殊普通合伙）（以下简称"立信"）作为公司2023年度财务及内部控制审计机 构。根据财政部、国资委及证监会颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事务 所管理办法》，公司对立信2023年审计过程中的履职情况进行评估。经评估，公 司认为立信资质等方面合规有效，履职保持独立性，勤勉尽责，公允表达意见， 具体情况如下： 一、资质条件 （一）基本信息 立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"立信"）由我国会计泰斗 潘序伦博士于 1927 年在上海创建，1986 年复办，2010 年成为全国首家完成改制 的特殊普通合伙制会计师事务所，注册地址为上海市，首席合伙人为朱建弟先生。 立信是国际会计网络 BDO 的成员所，长期从事证券服务业务，新证券法实施前具 有证券、期货业务许可证，具有 H 股审计资格，并已向美国公众公司会计监督委 员会（PCAOB）注册登记。 (二)人员信息 至 2023 年末，立信拥有合伙人 278 名、注册会计师 2,533 名、从业人员总 数 10,730 名，签署 ...