Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for the stock price over the next six months [1][10]. Core Insights - The company reported a total revenue of 2.007 billion yuan for 2024, representing a year-over-year increase of 40.04%. The net profit attributable to shareholders was 339 million yuan, up 149.13% year-over-year [6]. - The company plans to distribute a cash dividend of 6 yuan per 10 shares and a bonus issue of 4 shares for every 10 shares held [6]. - The growth in revenue is attributed to the digitalization and intelligence enhancement in smart home applications, as well as the expansion into non-smart home markets [6]. - The company is focusing on long-term growth with a stock incentive plan and aims for a compound annual growth rate (CAGR) of 19.92% in revenue by 2028 [6]. - The company is transitioning from a Wi-Fi solution provider to a System on Chip (SoC) provider, with plans to invest up to 1.778 billion yuan in Wi-Fi 7 technology and AI chip projects [6][7]. - The product matrix includes advancements in Wi-Fi and low-power Bluetooth technologies, with new products supporting the latest Bluetooth specifications [6][7]. - The company is adapting to AI market demands by integrating AI capabilities into its products, including cloud and edge solutions [7]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company achieved a gross margin of 43.91%, with a significant increase in quarterly gross margin in Q4 [6]. - The projected net profits for 2025, 2026, and 2027 are 466 million yuan, 624 million yuan, and 849 million yuan, respectively, with corresponding price-to-earnings ratios of 52.04, 38.91, and 28.58 [8]. Product Development - The company has launched new products that enhance its offerings in the IoT space, including chips that support low-power applications and advanced connectivity features [6][7]. - The integration of RISC-V architecture into its products is expected to reduce licensing costs and differentiate its offerings in the market [6][7]. Market Position - The company is experiencing rapid growth in non-smart home applications, indicating a diversification of its revenue streams [6]. - The ongoing development of AI capabilities in its products positions the company well for future market demands [7].

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 个股表现 2024-03 2024-06 2024-08 2024-10 2025-01 2025-03 -12% 21% 54% 87% 120% 153% 186% 219% 252% 285% 318% 乐鑫科技 电子 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 215.00 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）1.12 | / 1.12 | | 总市值/流通市值（亿元）241 | / 241 | | 52 周内最高/最低价 | 287.00 / 72.29 | | 资产负债率(%) | 17.7% | | 市盈率 | 69.60 | | 第一大股东 | 樂鑫(香港)投資有限公 | | 司 | | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 分析师:万玮 SAC 登记编号:S1340525030001 Email:wanwei@cnpsec.com 乐鑫科技(688018) 营收稳健增长，盈利水平持续提升 股票投资评级 买入 |维持 l ...

公告指出，公司2024年净利润增长主要受三项因素综合影响，一是营业收入增长，二是毛利率稳中有 升，三是费用增速控制在营业收入增速之下，经营杠杆效应显现。营收增长主要得益于下游各行各业数 字化与智能化渗透率不断提升，以及2023年至2024年的新增潜力客户逐步放量。 本报讯(记者张文湘见习记者占健宇)日前，乐鑫信息科技(上海)股份有限公司(以下简称"乐鑫科技")发布 2024年年度报告。2024年，公司实现营业收入20.07亿元，同比增长40.04%；归属于上市公司股东的净 利润为3.39亿元，同比增长149.13%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.08亿元， 同比增长182.77%。 乐鑫科技2024年营收净利双增 研发投入同比增长 21.45% 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 此外，公司2024年研发费用投入4.9亿元，同比增长21.45%。公司的研发策略是保持核心技术自研，大 量投入底层技术研发。截至2024年末，公司研发人员数量553人，较上年同期增长14.26%。 公告显示，在应用端，智能家居仍然是公司的主要收入来源，但非智能家居领域已经呈现 ...

M5Stack产品在教育和开发者市场快速增长，协同强化公司生态力； 2）技术侧： ①在云端，公司WiFi 产品用于数据传输，搭载第三方AI算法应用，如S3产品可对接字节跳动豆包、OpenAI的ChatGPT或百 度文心一言等应用；②在端侧，公司将AI算法应用在自身处理器中，如S3支持图像识别、语音唤醒和 识别等应用，P4也具备边缘AI功能； 3）产品侧： S3/P4等强化边缘AI功能，低功耗C61支持WiFi6并显 著强化连接性能，H4发布标志公司进入Thread/Zigbee市场。 风险提示：需求复苏不及预期、产品研发进展不及预期、智能化渗透率提升不及预期、新品放量不及预 期、行业竞争加剧的风险。 点击招商研究小程序查看PDF报告原文 乐鑫科技发布2024年报，全年收入20.1亿元，同比+40%；归母净利润3.4亿元，同比+149%。公司新客 户和新应用不断扩张，AIoT方案加速创新，收入和利润同比高增长。 2024全年收入同比高增长，利润增速远超收入增速。 2024全年收入20.1亿元，同比+40%；IC业务毛利 率43.9%，同比+3.35pcts；归母净利润3.4亿元，同比+149%；扣非净利润3.1 ...

定增17.78亿，乐鑫科技谋新局 自2019年在A股市场融资10余亿元后，这家公司又欲拟募资17.78亿元。 近期，终端SoC芯片商乐鑫信息科技（上海）股份有限公司（SH688018，下称"乐鑫科技"）发布向特定对象发行A股股票预案。公告显示，乐鑫科技 此次再融资拟募资17.78亿元，用于Wi-Fi 7路由器芯片研发及产业化项目、Wi-Fi 7智能终端芯片研发及产业化项目、基于RISC-V自研IP的AI端侧芯片研发 及产业化项目、上海研发中心建设项目等，其中1亿元将用于补充流动资金。 再融资 乐鑫科技2008年成立于上海，2019年7月，乐鑫科技在上交所科创板上市，彼时募集资金总额12.52亿元。 此次定增预案中，乐鑫科技欲再募资17.78亿元，其暂未披露发行对象、认购方式及发行价格。届时发行价格将不低于定价基准日前二十个交易日该 公司股票交易均价的80%。融资实施进度方面，目前上述定增方案及相关事项已经乐鑫科技董事会审议通过，目前仍需股东会审议以及交易所、证监会审 核。 据悉，乐鑫科技致力于为企业和开发者提供前沿的开源AIOT解决方案，不断拓宽科技行业的多元化边界，拥有全球研发网络包括中国、新加坡、捷 克、 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 自2019年在A股市场融资10余亿元后，这家公司又欲拟募资17.78亿元。 近期，终端SoC芯片商乐鑫信息科技（上海）股份有限公司（SH688018，下称"乐鑫科技"）发布向特定对象发行A股股票预案。公告显示，乐鑫科技此次 再融资拟募资17.78亿元，用于Wi-Fi 7路由器芯片研发及产业化项目、Wi-Fi 7智能终端芯片研发及产业化项目、基于RISC-V自研IP的AI端侧芯片研发及产 业化项目、上海研发中心建设项目等，其中1亿元将用于补充流动资金。 制图：佘诗婕 再融资 乐鑫科技2008年成立于上海，2019年7月，乐鑫科技在上交所科创板上市，彼时募集资金总额12.52亿元。 此次定增预案中，乐鑫科技欲再募资17.78亿元，其暂未披露发行对象、认购方式及发行价格。届时发行价格将不低于定价基准日前二十个交易日该公司 股票交易均价的80%。融资实施进度方面，目前上述定增方案及相关事项已经乐鑫科技董事会审议通过，目前仍需股东会审议以及交易所、证监会审核。 据悉，乐鑫科技致力于为企业和开发者提供前沿的开源AIOT解决方案，不断拓宽科技行业的多元化边界，拥有全球研发网络包括 ...

乐鑫信息科技（上海）股份有限公司 关于"2025 年提质增效重回报"行动方案 为彰显"以投资者为本"的发展理念，并坚守维护股东利益的承诺，乐鑫科技 基于对未来发展的坚定信心、对企业价值的深刻认识以及对社会责任的认真履行， 于 2024 年 3 月 23 日发布了《关于"2024 年提质增效重回报"行动方案》，于 2024 年 7 月 30 日发布了《乐鑫科技关于公司 2024 年度提质增效重回报专项行动方 案的半年度评估报告》，以维护股价稳定性和塑造积极的市场形象。在过去的一 年时间里，我们根据行动方案开展工作，取得了卓越的成绩，现将行动方案年度 执行情况评估公告如下，并基于 2024 年的实际情况制定 2025 年的优化目标和 提升举措： 一、聚焦经营主业，深耕 AIoT 芯片设计 乐鑫科技是物联网领域的专业芯片设计企业及整体解决方案供应商，以"处 理+连接"为方向，为用户提供 AIoT SoC 及其软件，现已发展成为一家物联网技 术生态型公司。2024 年，公司实现营业收入 200,691.97 万元，较 2023 年同比增 加 40.04%；归属于母公司股东的净利润 33,932.39 万元，同比增加 ...

证券代码：688018 证券简称：乐鑫科技 公告编号：2025-027 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、对外投资概况 乐鑫信息科技（上海）股份有限公司（以下简称"乐鑫科技"或"公司"） 于 2022 年 7 月 20 日在公司 304 会议室召开了总经理会议，审议通过了《关于对外 投资设立产业投资基金的议案》，同意公司以自有资金人民币 5,000 万元与南京 南钢鑫启企业管理合伙企业（有限合伙）等企业共同发起设立产业投资基金。该 基金的目标认缴出资总额为 115,100 万元人民币，由全体合伙人分期缴纳。根据 《上海证券交易所科创板股票上市规则》和《公司章程》等相关规定，本次事项 无需提交公司董事会、股东大会审议。 2022 年 9 月 14 日，投资基金无锡滨湖南钢星博创业投资合伙企业（有限 合伙）（以下简称"南钢星博基金"）完成工商注册登记手续，取得了无锡市滨湖 区行政审批局颁发的《营业执照》。 2022 年 11 月 25 日，南钢星博基金已在中国证券投资基金业协会完成备案 手续，并取得《私募投资 ...

乐鑫信息科技（上海）股份有限公司 2024 年度会计师事务所履职情况评估报告 乐鑫信息科技（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）聘请天职国际会计 师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"天职国际"）作为公司 2024 年度境内财务 报告审计机构及内部控制审计机构。根据财政部、国务院国有资产监督管理委员 会、中国证券监督管理委员会颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管 理办法》，公司对天职国际 2024 年度审计过程中的履职情况进行评估。经评估， 公司认为，天职国际在资质等方面合规有效，履职能够保持独立性，勤勉尽责， 公允表达意见。具体情况如下： 天职国际已取得北京市财政局颁发的执业证书，是中国首批获得证券期货相 关业务资格，获准从事特大型国有企业审计业务资格，取得金融审计资格，取得 会计司法鉴定业务资格，以及取得军工涉密业务咨询服务安全保密资质等国家实 行资质管理的最高执业资质的会计师事务所之一，并在美国 PCAOB 注册。天职 国际过去二十多年一直从事证券服务业务。 截止 2023 年 12 月 31 日，天职国际合伙人 89 人，注册会计师 1,165 人，签 署过证券服务业务审计报告的注册会计师 4 ...

公司代码：688018 公司简称：乐鑫科技 □是 √否 乐鑫信息科技（上海）股份有限公司 2024 年度内部控制评价报告 乐鑫信息科技（上海）股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下 简称企业内部控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法， 在内部控制日常监督和专项监督的基础上，我们对公司 2024 年 12 月 31 日（内部控制评 价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性， 并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制 进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、 监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对 报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息 真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性， 故仅能为实现上述 ...