拓荆科技股份有限公司投资者关系活动记录表 股票名称：拓荆科技 股票代码：688072 编号：2024-003 √特定对象调研 √分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 √其他（电话交流、网络会议等形式） 汇添富基金、南方基金、国盛证券、国新投资、华西证券、国联安 基金、国泰基金、太平基金、汇丰晋信基金、西部利得基金、长信 基金、财通资管、中金资管、中银资管、睿远基金、中海基金、恒 参与单位名称 越基金、长安基金、金鹰基金、富安达基金、富国基金、东方红资 管、东吴基金、华创证券、华泰证券、方正证券、泰康资产、鹏华 基金、西部证券、中泰证券、太平养老保险、国泰君安证券、中邮 证券、中信证券、工银瑞信基金、华福证券、申万菱信基金 时间 2024年6月13日至2024年7月4日 ...

Investment Rating - Buy rating (首次) [1] Core Views - The company is a leading domestic thin film deposition equipment manufacturer with a strong product portfolio and significant growth potential [5] - The domestic thin film deposition equipment market has vast potential for localization, and the company is well-positioned to benefit from this trend [5] - The company's expansion into hybrid bonding technology opens up new growth opportunities [6] Company Overview - The company specializes in semiconductor thin film deposition equipment, with products including PECVD, ALD, SACVD, and HDPCVD [11] - It has gained recognition from major domestic fabs such as SMIC, Hua Hong Group, Yangtze Memory, and ChangXin Memory [11] - The company's revenue grew from 251 million RMB in 2019 to 2.705 billion RMB in 2023, with a CAGR of 81.14% [5] - In Q1 2024, the company's revenue was 472 million RMB, a YoY increase of 17.25%, but net profit declined by 80.51% due to high R&D expenses [5] Market and Industry Analysis - The global thin film deposition equipment market is expected to reach 34 billion USD by 2025, with a CAGR of 15% from 2020 [28] - The domestic thin film deposition equipment market in China is projected to reach 8.9 billion USD in 2023, with a CAGR of 33% from 2017 [28] - PECVD is the largest segment in the thin film deposition equipment market, accounting for 33% of the market share [30] - The company's thin film deposition equipment revenue in 2023 was 2.57 billion RMB, accounting for 4.1% of the domestic market demand [5] Hybrid Bonding Technology - Hybrid bonding technology offers higher I/O density, shorter interlayer distances, and eliminates the need for underfill, making it ideal for advanced packaging [6] - The global hybrid bonding equipment market was 267 million USD in 2020, with W2W bonding equipment accounting for 261 million USD [6] - By 2027, the W2W and C2W bonding equipment markets are expected to grow to 507 million USD and 232 million USD, respectively, with CAGRs of 9.95% and 68.56% [6] - The company's Dione 300 W2W bonding product has passed customer verification and received repeat orders, marking a significant milestone in domestic hybrid bonding equipment [58] Financial Projections - The company is expected to achieve revenues of 3.9 billion RMB, 5.3 billion RMB, and 6.7 billion RMB in 2024, 2025, and 2026, respectively, with YoY growth rates of 46%, 35%, and 25% [6] - Net profits are projected to be 796 million RMB, 1.167 billion RMB, and 1.575 billion RMB for the same periods, with YoY growth rates of 20%, 47%, and 35% [6] - The company's PE ratios for 2024-2026 are estimated at 48x, 33x, and 24x, respectively, compared to the industry average of 56x for 2024 [6]

大家好 我是托京科技董事长柳光权非常感谢大家一直以来对于公司的关注和支持托京科技自2010年成立以来一直聚焦在高端半导体专用设备领域专注于薄膜沉积设备和混合建合设备的研发和产业化 公司凭借十余年的自主研发经验和技术积累形成了多项具有国际先进水平的核心技术和成果是国内专用量产品PECVD、ALD、SACVD、HDP及混合建核设备顶级企业 今年来随着公司的快速发展业务规模不断扩大营业收入稳定高速增长2018年至2023年符合增长率达到107.31%2023年度公司营业收入再创历史新高实现27.05亿元同比增长58.60% 归母净利润达6.63亿同比增长79.82%扣非归母净利润达3.12亿同比增长75.29%营业能力持续增强截至2023年底 公司贷款订单64.23亿元为后续业绩增长提供了有利保障公司一直坚持自主创新做深做精做强主营产品并保持高潮度研发服务不断丰富设备产品品类拓宽薄膜工艺应用覆盖面推进产品的迭代升级 2023年公司研发投入为5.76亿元同比增长52.07%占营收比例21.29%2023年公司推出两款新型设备平台和两款新型反应枪大幅提升了薄膜沉积设备的机械产能和薄膜性能 首台Thermal ALD设备 ...

大家好 我是托京科技董事长柳光权非常感谢大家一直以来对于公司的关注和支持托京科技自2010年成立以来一直聚焦在高端半导体专用设备领域专注于薄膜沉积设备和混合建合设备的研发和产业化 公司凭借十余年的自主研发经验和技术积累形成了多项具有国际先进水平的核心技术和成果是国内专用量产品PECVD、ALD、SACVD、HDP及混合建核设备顶级企业 今年来随着公司的快速发展业务规模不断扩大营业收入稳定高速增长2018年至2023年符合增长率达到107.31%2023年度公司营业收入再创历史新高实现27.05亿元同比增长58.60% 归母净利润达6.63亿同比增长79.82%扣非归母净利润达3.12亿同比增长75.29%营业能力持续增强截至2023年底 公司贷款订单64.23亿元为后续业绩增长提供了有利保障公司一直坚持自主创新做深做精做强主营产品并保持高潮度研发服务不断丰富设备产品品类拓宽薄膜工艺应用覆盖面推进产品的迭代升级 2023年公司研发投入为5.76亿元同比增长52.07%占营收比例21.29%2023年公司推出两款新型设备平台和两款新型反应枪大幅提升了薄膜沉积设备的机械产能和薄膜性能 首台Thermal ALD设备 ...

拓荆科技股份有限公司投资者关系活动记录表 股票名称：拓荆科技 股票代码：688072 编号：2024-002 √特定对象调研 √分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 √其他（电话交流、反路演、策略会等形式） 参与单位名称 德邦证券、淳杨基金、华金证券、博时基金、龙航资管、金元顺安 基金、汇添富基金、大家资产、沙钢投资、观升基金、上海国际信 托、泰聚基金、秉盛投资、阳光资产、西南证券、汇鸿汇升投资、 广发证券、太平基金、西部证券、海通证券、天风证券、东吴证 券、盘京投资、平安证券、民生证券、华泰证券、长青藤资产、华 福证券、循远资产、百川财富(北京)投资、中信建投证券、思瑞基 金、谢诺辰阳投资、山西证券、开源证券、广深联合、华夏基金、 汇涓基金、国泰君安证券、华创证券、华泰金融、天治基金、瞰道 资产、泰康基金、墨钜资产、华泰保兴基金、宽源投资、申银万国 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/半导体产品与半导体设备 证券研究报告 拓荆科技（688072）公司研究报告 2024年06月04日 [Table_InvestInfo] 先进制程工艺用薄膜沉积设备放量可期， 投资评级 优于大市 首次覆盖 混合键合设备有望成为新的增长点 股票数据 0[6Ta月b0le3_日S收to盘ck价I（nf元o]） 192.70 [投Ta资ble要_S点um：m截ar止y] 2023 年末在手销售订单金额 64.23 亿元（不含 52周股价波动（元） 146.50-448.50 DEMO订单），预计 2024E全年出货超过 1000 个反应腔。 总股本/流通A股（百万股） 188/154 总市值/流通市值（百万元） 36264/20056 半导体设备的收入规模快速提升。拓荆科技十多年技术积累，自主研制了包  市场表现 括PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD等薄膜设备系列产品及混合键合设备 [Table_QuoteInfo] 系列产品。2023年实现收入27.05亿元，同比增58.60%；归母净利润6.63 拓荆科技 海通综指 亿元，同比增 79.82%；扣 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/半导体产品与半导体设备 证券研究报告 拓荆科技（688072）公司研究报告 2024年06月04日 [Table_InvestInfo] 先进制程工艺用薄膜沉积设备放量可期， 投资评级 优于大市 首次覆盖 混合键合设备有望成为新的增长点 股票数据 0[6Ta月b0le3_日S收to盘ck价I（nf元o]） 192.70 [投Ta资ble要_S点um：m截ar止y] 2023 年末在手销售订单金额 64.23 亿元（不含 52周股价波动（元） 146.50-448.50 DEMO订单），预计 2024E全年出货超过 1000 个反应腔。 总股本/流通A股（百万股） 188/154 总市值/流通市值（百万元） 36264/20056 半导体设备的收入规模快速提升。拓荆科技十多年技术积累，自主研制了包  市场表现 括PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD等薄膜设备系列产品及混合键合设备 [Table_QuoteInfo] 系列产品。2023年实现收入27.05亿元，同比增58.60%；归母净利润6.63 拓荆科技 海通综指 亿元，同比增 79.82%；扣 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨拓荆科技（ ） 688072.SH [拓Ta荆b科le_技T：itl在e]手订单充裕，工艺覆盖面进一步扩 大 报告要点 [2T0a2b3le年_S公u司mm实a现ry营] 收27.05亿元，同比增长58.60%；归母净利润6.63亿元，同比增长79.82%； 扣非净利润3.12亿元，同比增长75.29%；毛利率为51.01%，同比增长1.74pct；归母净利率 24.50%，同比增长2.89pct；扣非净利率11.54%，同比增长1.10pct。 2024Q1公司实现营收4.72亿元，同比增长17.25%；归母净利润0.10亿元，同比下降80.51%； ...

，， 半导体设备 拓荆科技（688072.SH） 增持-A(维持) 在手订单充裕收入高增，新品设备产业化进展顺利 2024年5月13日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  公司发布2023年年报及2024年一季报。2023年度公司实现营业收入 27.05亿元，同比+58.60%；实现归母净利润6.63亿元，同比+79.82%；实现 扣非归母净利润3.12亿元，同比+75.29%。2024年一季度实现营业收入4.72 亿元，同比+17.25%；实现归母净利润0.10亿元，同比-80.51%；实现扣非后 归母净利润-0.44亿元，同比-325.07%。 事件点评 市场数据：2024年5月10日  在手订单充裕，收入持续高增。受益于公司薄膜沉积设备在新工艺应用 收盘价（元）： 175.39 及新产品方面的持续开发，公司营收高速增长，2018-2023CAGR达107.31%。 年内最高/最低（元）： 462.00/146.50 报告期内，公司核心产品PECVD设备实现全系列薄膜材料覆盖，取得销售 流通A股/总股本（亿）： 1.04/1.88 收入 23.21 亿元，同比+48.60%；ALD/S ...

证券研究报告 | 2024年05月07日 拓荆科技（688072.SH） 买入 在手订单饱满，全年出货量有望创新高 核心观点 公司研究·财报点评 1Q24收入确认延后及费用增长致利润下降，全年出货预计超1000腔。1Q24 电子·半导体 年实现营收4.72亿元（YoY +17.3%，QoQ -52.9%），归母净利润0.1亿元 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 （YoY -80.5%，QoQ -97.3%），扣非归母净利润-0.44亿元（YoY -325.1%， 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn QoQ-132.4%），利润下滑主因：1）1Q24验收机台主要为新产品，验收周期 S0980521080001 S0980521080002 长导致季度性收入确认的分布将有一定程度延后；2）1Q24出货金额同比增 证券分析师：周靖翔 证券分析师：叶子 长超过130%，规模增长带来相关费用增加；3）1Q24研发费用大幅增至1.53 021-60375402 0755-81982153 zhoujingxiang@g ...