公 司 报 告 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 拓荆科技(688072.SH) 收入稳定增长，利润阶段性承压 推荐 ( 维持) 事项： 股价:152.92元 | --- | --- | |------------------------|----------------------------------| | 行业 | 电子 | | 公司网址 | www.piotech.cn | | 大股东 / 持股 | 国家集成电路产业投资基金股份有限 | | | 公司 /19.77% | | 实际控制人 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 278 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 154 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) | 426 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 235 | | 每股净资产 ( 元 ) | 17.10 | | 资产负债率 (%) | 64.0 | | 行情走势图 | | 证券分析师 | --- | --- | --- | |--------|-------|-------------------------------- ...

2024 年 10 月 30 日 拓荆科技(688072.SH) 公司快报 24Q3 营收延续高增长，混合键合有望 打开成长空间 事件： 1. 公司发布 2024 第三季度报告，前三季度实现营收 22.78 亿元，同 比增长 33.79%；归母净利润 2.71 亿元，同比增长 0.10%；扣非归 母净利润 0.65 元，同比下降 62.72%。 2. 从 Q3 单季度业绩来看，24Q3 实现营业收入 10.11 亿元，同比增 长 44.67%；实现归母净利润 1.42 亿元，同比减少 2.91%；实现扣 非归母净利润 0.46 亿元，同比减少 58.79%。 新产品验证获突破性进展，24Q3 营收延续高增长： 2024 前三季度公司营收达 22.78 亿元，同比增长 33.79%；归母净利 润为 2.71 亿元，同比增长 0.10%；公司收入保持大幅增长，净利润 同比增速低于收入同比增速，主要因为：1）新产品及新工艺的收入 占比增加导致毛利率阶段性下降 6.75 个百分点，为 43.59%;2)持续 高强度的研发投入，2024 年 1-9 月研发投入 4.81 亿元，同比增长 35.73%。从 24Q3 单季 ...

欢迎各位参加过境科技2024年前三季及第三季度的业绩说明会。下面由我来向大家报告一下具体的情况。 第三年前三季度的总收入是22.78亿,相对于二三年的前三季同比增长33.79%。 利润基本持平保持在2.7亿左右,没有跟业绩的增长率同数,所以等一下我会讲一下这个情况。扣费后的净利润是6500万。 前三季的营业收入主要受益于它的增长主要受益于公司持续的高强度的研发投入新产品和新工艺器材在客户端取得了一些突破性的进展尤其在PE、CVD、ALD、SA、CVD、HTC以及超高深宽底的高超全通式CVD这些产品都在大规模的量产出货并且不断的 20年前三季度的规模金融利润同比有微小的增长 低于收入的增速这主要是由于前三季毛利率有所下降 有较大幅度的下降前三季的毛利率是43.59% 相较于去年同期降低了6.75个百分点这主要是由于新产品和新工艺的输入在今年占比比较大而这些新产品和新工艺的客户端验证过程中 形成的成本相对较高,这在年初的第一季度的研究说明会我也特别讲了这一些,然后从下一页上大家也能看得到这个趋势。 20年前三期扣费后的这个规模定利率是下降了62.72%这主要是这个公司的这个投资的供应价值变动的收益比较大这个呢是比 ...

证券研究报告·公司点评报告·半导体 拓荆科技（688072） 2024 年三季报点评：Q3 营收持续高增，新产 品确收导致盈利能力同比下滑 2024 年 10 月 29 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 1706 | 2705 | 3939 | 5112 | 6125 | | 同比（ % ） | 125.02 | 58.60 | 45.62 | 29.79 | 19.80 | | 归母净利润（百万元） | 368.47 | 662.58 | 697.36 | 1,055.40 | 1,347.75 | | 同比（ % ） | 438.02 | 79.82 | 5.25 | 51.34 | 27.70 | | EPS- 最新摊薄（元 / ...

拓荆科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：688072 证券简称：拓荆科技 拓荆科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|-----------------------------------------|------------------|----------------- ...

Investment Rating - Maintain "Overweight" rating with a target price raised to 190.8 RMB [3][5] - The company is a leader in thin-film deposition equipment, benefiting from both advanced and mature process expansions [3][13] Core Views - The company is expected to see sustained high growth in orders due to its leading position in thin-film deposition equipment [1][3] - The company's revenue is projected to grow significantly, with 2024-2026 revenue estimates of 37.47/52.89/72.08 billion RMB, representing YoY growth of 38.5%/41.1%/36.3% [3][14] - The company's net profit is expected to grow rapidly, with 2024-2026 net profit estimates of 821/1,296/1,910 million RMB, representing YoY growth of 23.9%/57.8%/47.4% [3][14] Financial Summary - Revenue for 2022 and 2023 was 1,706 and 2,705 million RMB, respectively, with YoY growth of 125.0% and 58.6% [2] - Net profit for 2022 and 2023 was 368 and 663 million RMB, respectively, with YoY growth of 438.0% and 79.8% [2] - EPS for 2022 and 2023 was 1.32 and 2.38 RMB, respectively, with ROE of 9.9% and 14.4% [2] Industry and Market Position - The company is the domestic leader in PECVD equipment, with a market share of over 33% in the thin-film deposition market [3][13] - The global thin-film deposition equipment market is expected to reach 296 billion USD by 2025, with PECVD being the largest segment at 33% [47][48] - The company is well-positioned to benefit from the expansion of both advanced and mature processes, with PECVD usage in advanced processes increasing by 30-50% compared to mature processes [3][13] Product and Technology - The company has a comprehensive product matrix, including PECVD, ALD, SACVD, and HDPCVD, with PECVD being the core product [3][20] - The company has made significant breakthroughs in advanced processes, with SACVD being the only domestic company to achieve industrialization, and HDPCVD and ALD equipment passing verification in 2023 [3][20] - The company is also expanding into hybrid bonding equipment, which is expected to open up new growth opportunities in 3D NAND and HBM markets [3][13] Orders and Growth Prospects - The company had 64.23 billion RMB in hand orders at the end of 2023, a 39.57% YoY increase [3][13] - New orders in 2024 are expected to exceed 70 billion RMB, driven by downstream wafer fab expansions [3][13] - The company's revenue from thin-film deposition equipment is expected to grow to 36.0/50.4/68.0 billion RMB in 2024-2026, with hybrid bonding equipment revenue projected to reach 0.64/1.50/2.85 billion RMB [14][15] Valuation - The company's 2024-2026 EPS is estimated at 2.95/4.66/6.86 RMB, with a target price of 190.8 RMB based on PE and PS valuation methods [3][13] - The company's PE ratio is expected to decrease from 105.58 in 2022 to 20.37 in 2026, reflecting strong earnings growth [2][3]

华福证券 司 मे 拓荆科技（688072.SH） 薄膜沉积设备领军者，技术创新步伐加快 投资要点： 国内薄膜沉积设备领军者，业绩持续稳定增长 拓荆科技成立于 2010 年，公司凭借多年的自主研发经验和技术积 累，现已拥有多项具有国际先进水平的核心技术，形成了以 PECVD、 ALD、SACVD 及 HDPCVD 为主的薄膜设备系列产品，在集成电路逻 辑芯片、存储芯片制造等领域得到广泛应用。2023 年公司业绩持续稳 定增长，营业收入达 27.05 亿元，同比增长 58.60%，归母净利润达 6.6 亿，销售毛利率达 51.01%，同时公司在手订单充足，23 年在手订单量 超过 64 亿元。 半导体设备行业景气度有望回升，未来前景广阔 全球半导体设备规模随 5G、AI 等新兴技术的崛起不断扩大，2023 年受下游芯片周期疲软和终端库存过高的影响市场规模有所下降，预 计 2024 年需求回暖，市场规模同比增长 4%。中国大陆半导体市场不 断扩大，在终端市场的拉动下，伴随着我国对半导体产业政策扶持， 中国大陆半导体产业发展迅速，在半导体技术迭代创新、产业生态等 方面均形成良好效果。 团队成员 分析师： 陈海进(S ...

拓荆科技股份有限公司投资者关系活动记录表 股票名称：拓荆科技 股票代码：688072 编号：2024-004 | --- | --- | --- | |--------------|------------------------|------------------------------------------------------------| | | √ | 特定对象调研 √分析师会议 | | 投资者关系活 | □ 媒体采访 | √ 业绩说明会 | | 动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | √ 现场参观 | √ 其他（电话交流、网络会议等形式） | | 参与单位名称 | | 易方达基金、汇添富基金、长城基金、招商基金、嘉实基金、鹏扬 | | | | 基金、富国基金、华夏基金、兴业基金、建信基金、广发基金、景 | | | | 顺长城基金、东方阿尔法基金、创金合信基金、工银瑞信基金、 | | | | 摩根士丹利基金、长信基金、汇丰晋信基金、九泰基金、太平基 | | | | 金、长安基金、朱雀基金、金信基金、中欧基金、华宝基金、江信 | | | | 基金、华泰保兴基金、泓德基金、国联安基 ...

拓荆科技(688072.SH)/电子 证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 10 日 [Table_Title] 评级：买入（维持） 市场价格：120.5 元/股 [Table_Industry] 分析师：王芳 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 分析师：杨旭 执业证书编号：S0740521120001 Email：yangxu01@zts.com.cn 分析师：游凡 执业证书编号：S0740522120002 Email：youfan@zts.com.cn | --- | --- | |---------------------------|--------| | | | | [Table_Profit] 基本状况 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 278 | | 流通股本 ( 百万股 ) | 154 | | 市价 ( 元 ) | 120.50 | | 市值 ( 百万元 ) | 33,538 | | 流通市值 ( 百万元 ) | 18,538 | [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比 拓荆科技 沪深300 - ...

证 券 2024 年 09 月 05 日 研 报 告 公 司 研 究 -40 -30 -20 -10 0 10 20 (%) 拓荆科技 沪深300 投资要点 ▌ 营收稳健增长，全年在手订单充足 市场表现 ▌ 不断拓展 PECVD 产品矩阵，客户验证持续推进 | --- | --- | |-----------------------|---------------| | | | | 基本数据 | 2024-09-05 | | 当前股价（元） | 124.55 | | 总市值（亿元） | 347 | | 总股本（百万股） | 278 | | 流通股本（百万股） | 154 | | 52 周价格范围（元） | 111.92-368.13 | | 日均成交额（百万元） | 386.3 | 究 上半年营收稳健增长，强研发拓品打造新增长极 —拓荆科技（688072.SH）公司事件点评报告 买入(首次) 事件 拓荆科技发布 2024 年半年度业绩报告：2024 年上半年公司 实现营业收入 12.67 亿元，同比增长 26.22%；实现归属于上 市公司股东净利润 1.29 亿元，同比增长 3.64%；实现归属于 上市公司股 ...