公司代码：688136 公司简称：科兴制药 2024 年半年度报告 科兴生物制药股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 180 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述经营过程中可能面临的风险，有关内容敬请查阅本报告"第三节管理 层讨论与分析"之"五、风险因素"。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人邓学勤、主管会计工作负责人王小琴及会计机构负责人（会计主管人员）王书玲 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资 者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十 ...

实现了新兴市场的广泛覆盖目前公司已经引入了13款产品也针对这些海外商业化的战略发布了股权激励计划所以今天我们就非常荣幸的邀请到了科兴制药的投资者关系负责人段总来和我们进行线上的交流 那首先我们还是请段总先用十几二十分钟的时间为大家介绍一下我们最新的在海外国际化这方面的进展然后我们再进入到提问环节那接下来我就把时间交给段总段总有请 好的各位投资人大家下午好非常感谢国胜医药团队的邀请那接下来介绍一下公司的近况包括刚刚宋博也提到我们针对我们海外这一块也做了股权激励包括我们最近海外这一块的一些进展都给大家做一些简要的介绍然后进入交流环节 也简单说一下公司吧因为可能有些投资人不一定很清楚我们公司是一个大概做什么业务的科兴可以看到其实科兴从成立到现在其实时间是比较长了也算一家老牌的生物药企但是从另外一端也可以看到我们也是一家 就是第一批出海的生物医药企业那我们科兴的出海呢其实可以追溯到2000年那也是第一批出海的这个药企业了那我们从上市呢是在2020年上市的那2021年的时候我们就把海外商业化确定为我们公司的战略之一所以其实可以看到我们是创新加国际化的这个双轮驱动的这样的一个模式那整体来讲呢我们公司呢依靠原有的几个 生物 ...

第3页/ 共21页 请务必仔细阅读正文之后的免责声明 第 2 页/ 共 21 页 源引金融活水 泽润中华大地 请务必仔细阅读正文之后的免责声明 源引金融活水 泽润中华大地 请务必仔细阅读正文之后的免责声明 源引金融活水 泽润中华大地 投资案件 关键假设 我们预计 2024-2026 年公司营业收入分别为 14.81/18.96/25.18 亿元，同比增长 17.62%/28.03%/32.80%，关键假设如下： 1. 依普定： 22 年中标广东联盟集采，预计 24 年国内有望通过价格企稳、销量 增长实现销售额较快增长，海外销售保持平稳增长，预计 2024-2026 年收入同比增长 9%/7%/7%。 2. 赛若金： 23 年以第一顺位中选江西牵头的 29 省干扰素省际联盟集采，降价 幅度温和，预计 2024-2026 年收入同比增长 8%/5%/5%。 3. 白特喜：22 年中标广东联盟集采，预计产品价格下滑、集采执行地区销量有 望快速增长，预计 2024-2026 年收入同比增长 9%/9%/9%。 4. 常乐康：随着公司电商渠道的拓展力度持续加大，线上增长有望提速，预计 2024-2026 年收入同比增长 ...

上 市 公 司 医药生物 ——发布股权激励计划，确保"国际化"战略顺利实施 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 05 月 24 日 | | 收盘价（元） | 19.34 | | 一年内最高/最低（元） | 22.82/10.61 | | 市净率 | 2.4 | | 息率（分红 / 股价） | | | 流通 A 股市值（百万元） | 3853 | | 上证指数 / 深证成指 | 3088.87/9424.58 | 一年内股价与大盘对比走势： 相关研究 证券分析师 报告原因：有信息公布需要点评 买入（维持）投资要点： ⚫ 事件：科兴制药发布 2024 年限制性股票激励计划（草案），本激励计划拟授予的限制性 股票数量占公司股本总额的 1.90%，拟授予激励对象共计 147 人，占公司员工总人数（截 止 2023 年 12 月 31 日）的 14.05%，授予价格为 12 元/股，占前 20 个交易日交易均价 的 64.83%。本次激励计划考核年度为 2024-20 ...

公司报告 | 公司点评 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的 所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中 的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附 属机构（以下统称"天风证券"）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、 内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于 我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参 考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以 及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中 ...

东吴证券研究所 6 / 28 公司深度研究 616 891 1191 1220 1285 1316 1259 361 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 营业收入(百万元) yoy 图4：科兴营业收入（百万元） 图5：科兴归母净利润（百万元） 59 94 160 139 96 (90) (190) 12 -300% -200% -100% 0% 100% 200% 300% -300 -200 -100 0 100 200 归母净利润(百万元) yoy 表1：科兴研发人员学历结构 图8：科兴研发费用（百万元） 32 43 46 60 123 193 345 35 -50% 0% 50% 100% 150% 0 100 200 300 400 研发费用(百万元) yoy 图6：科兴销售毛利率 图7：科兴四大费用率 84.9% 82.6% 81.2% 73.3% 45.4% 42.0% 45.1% 50.2% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2020 2021 2022 2023 内销毛利率 外销毛利率 | -- ...

华福证券 财务数据和估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 1,316 1,259 1,438 1,753 2,351 增长率 2% -4% 14% 22% 34% 净利润（百万元） -90 -190 26 104 203 增长率 -194% -111% 114% 302% 96% EPS（元/股） -0.45 -0.96 0.13 0.52 1.02 市盈率（P/E） -43.9 -20.9 153.4 38.2 19.5 市净率（P/B） 2.2 2.4 2.4 2.3 2.1 数据来源：公司公告、华福证券研究所 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 199.20/199.20 流通 A 股市值(百万元) 3,962.06 每股净资产(元) 8.13 资产负债率(%) 47.00 一年内最高/最低价(元) 22.82/10.61 司 研 科兴制药（688136.SH） 迈入海外发展新阶段，新兴市场大有可为 投资要点： 三大产品中标联盟集采，影响整体可控，传统业务有望企稳：公司目 前收入主要由依普定、赛若金、白特喜和常乐康四大产品贡献（占比超 95%）。其中依普 ...

证券代码: 688136 证券简称：科兴制药 科兴生物制药股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-002 R特定对象调研 £分析师会议 □媒体采访 £业绩 投资者关系活动类别 说明会 □新闻发布会 □路演活动 £现场参观☑其 他（线上交流） 中庚基金、博时基金、和泰人寿、中银资管、国 参与单位名称及人员姓 富人寿、嘉实基金、工银瑞信基金、人保养老、 名 建信基金、华商基金、中银基金、国泰君安证 券、兴业证券、华源证券 2024年5月11日 13：00-14：00（调研） 2024 年 5 月 13 日 14：30-17：00（线上交 时间 流） 2024年5月15日 14：00-15：30（调研） 1、深圳市南山区创益科兴科学园B栋19楼 地点 2、腾讯会议 ...

[Table_TargetPrice] [Table_Title] 海外商业化不断推进，看好业绩高增长 [Table_Summary] 事件： 科兴制药于近日发布 2023 年报及 2024 一季度报告：2023 年公司实现收 入 12.59 亿（-4.32%）、归母净利润亏损 1.90、扣非归母净利润亏损 2.01 亿。2024Q1 收入 3.61 亿（+11.79%）、归母净利润 1240.34 万（+241.49%）、 扣非归母净利润 1007.32 万（+180.77%），实现扭亏为盈。 分产品看，依普定 2023 年实现收入 6.08 亿（-15.73%）、销量 2633.14 万 支（+1.41%），赛若金实现收入 3.11 亿（+12.49%）、销量 1448.27 万支 （+15.52%），白特喜实现收入 1.46 亿（-18.88%）、销量 362.81 万支 （+14.11%），常乐康实现收入 1.43 亿（+16.9%）。 新兴市场人口众多，医药产品自给率低，有着庞大的医疗需求和未满足的临 床需求。IQVIA 估计 MENA、印度、拉丁美洲地区 2022-2026 年预计 CAGR 在 ...

王斌，医药行业首席分析师，北京大学药物化学专业博士，曾就职于太平洋证券研究院、开源证券研究所等，具有多年卖方从业经 历，对医药行业多个细分领域有跟踪和研究经验。作为团队核心成员，于 2019 年获得"卖方分析师水晶球奖" 总榜单第 5 名， 公募榜单第 4 名；于 2020 年获得"卖方分析师水晶球奖" 总榜单第 3 名，公募榜单第 2 名。 分析师声明 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者将 对报告的内容和观点负责。 免责声明 本报告由首创证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所在资料的来 源及观点的出处皆被首创证券认为可靠，但首创证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取 本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对 本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商 业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，首创证券及/或其关 联人员均不承担任何法律责任。 ...