杰华特微电子股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------------| | | | | 绍 | 元，同比增长 18.62%；2024 年单三季度实现营业收入 | | | 44,109.12 万元，同比增长 24.15% ，环比增长 4.70%，2024 | | | 年单三季度营业收入创季度新高。 | | | 2024 年前三季度，公司实现归属于母公司所有者的净 | | | 利润 -50,702.67 万元，实现归属于母公司所有者的扣除非经 | | | 常性损益的净利润 -53,260.04 万元。 | | | 二、投资者交流问答环节 | | | 公司主要就以下方面内容与投资者进行了沟通： | | | 问题一：公司 2024 年前三季度亏损的原因？ | | | 主要原因是 2024 年前三季度，公司产品毛利率同比下 | | | 降；同时由于研发投入增加，研发费用上升，以及计提较 | | | 多存货跌价准备等原因所致。 | | | 问题二：公司对进一步提高产品毛利率方 ...

⑤风险提示：研发进度不及预期的风险。 图表 24 MPS 服务器数据中心解决方案 刘牧野看好公司在国内高性能服务器领域的发展前景，预计公司2024-2026年分别实现销售收入 15.46/19.80/24.78亿元，对应PS分别为7.18/5.61/4.48倍。 伴随手机、MR等终端新产品发布有望带动相关泛消费类芯片需求逐渐回升，行业景气周期已开始逐步 回暖。 公司采用虚拟IDM模式，依托自身工艺与芯片设计双重优势，根据全模拟类产品的应用场景进行整体系 统优化。 打造完整AI算力服务器电源IC体系，这家公司今年推出CPU供电芯片、多种型号在客户端实现量产爬 坡，在AI服务器领域需求有望不断扩大，目前行业仍被海外巨头占据主要市场份额，公司在细分领域成 功打破海外垄断，并英特尔展开深入合作。 ①AI服务器计算能力快速提升，其功率密度也随之增长，DrMOS（集成驱动器MOS）+多相控制器的方 案相较于分立方案，能够降低高能耗问题，因此DrMOS在AI服务器领域的需求将不断扩大； ③目前我国多相电源、电池管理芯片等高端市场的国产化率仍较低，TI、MPS等海外大厂仍占据市场主 要份额，而公司已在部分细分领域打破了海外垄 ...

2024年 12月 17日 证券研究报告|公司研究|公司点评 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------|-------------| | | | | | 杰华特（688141） | 投资评级 | 买入 | | 逐步建立完整 AI 服务器供电体系 | | 维持评级 | | 报告正文 | 2024年 12月17日 | | | | 收盘价(元): | 24.86 | | ◆ DrMOS 实现量产爬坡，构建完整 AI 电源体系 | 公司基本数据 | | | 2024 上半年,杰华特推出了 65V 大电流 MOSFET 集成降压芯片、100V 大电流降压控制器芯片,以及用于 CPU 供电且具有极好兼容性的、单芯 | 总股本(百万股) | 446.88 | | | ...

证券代码：688141 证券简称：杰华特 杰华特微电子股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-005 | --- | --- | --- | |-------------------|------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | R | 特定对象调研 £分析师会议 | | 投 资 者 关 系 活 | □媒体采访 £业绩说明会 | | | | □ 新闻发布会 | £ 路演活动 | | 动类别 | □现场参观 | | | | □ | 其他（请文字说明其他活动内容） | | | | 敦和资管、重湖基金、国泰君安证券、浦银安盛、仁桥资 | | 参 与 单 位 名 称 | | 产、信泰人寿保险、海富通基金、西部利得基金、兴业基 金、兴证全球基金、国信证券、诺安基金、国海富兰克林 | | 及人员姓名 | | 基金、光大保德信基金、中邮证券、平安基金、华安基 金、泰康资产等（排名不分 ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 2024 年 11 月 11 日 股票投资评级 杰华特(688141) 买入|首次覆盖 个股表现 -62% -54% -46% -38% -30% -22% -14% -6% 2% 10% 18% 2023-11 2024-01 2024-04 2024-06 2024-08 2024-11 杰华特 电子 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | --- | --- | |---------------------------|---------------------| | | | | 最新收盘价（元） | 24.80 | | 总股本 / 流通股本（亿股） | 4.47 / 2.62 | | 总市值 / 流通市值（亿元） | 111 / 65 | | 52 周内最高 / 最低价 | 36.10 / 13.09 | | 资产负债率 (%) | 36.9% | | 市盈率 | -20.84 | | | JoulWatt Technology | | 第一大股东 | Inc. Limited | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 ...

证 券 研 究 报 告 杰华特（688141）2024 年三季报点评 推荐（维持） 毛利率环比改善，高研发投入助力远期成长 当前价：23.21 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年三季度报告： ❖ 1）2024Q1-3：公司实现营业收入 11.92 亿元，同比+18.62%；毛利率 28.03%， 同比-0.71pct；归母/扣非归母净利润-5.07/-5.33 亿元，同比-39.87%/-40.20%； ❖ 2）2024Q3：公司实现营业收入 4.41 亿元，同比/环比+24.15%/+4.70%；毛利 率 28.45%，同比/环比+5.00pct/+0.58pct；归母净利润-1.70 亿元，同比/环比 +1.80%/-32.96%；扣非后归母净利润-1.73 亿元，同比/环比+0.57%/-18.07%。 评论： ❖ 24Q3 营收与毛利率提升，研发投入增加、计提存货跌价准备致公司利润短期 承压。全球半导体景气度回升，模拟行业库存持续去化，行业有望走出底部。 2024Q3 公司实现营业收入 4.41 亿元，同比/环比+24.15%/+4.70%；毛利率 28.45%，同比/环比+5.00pct/+0. ...

杰华特（688141.SH） 优于大市 三季度收入创新高，毛利率同环比提高 前三季度收入同比增长 18.62%，单三季度收入创新高。公司 2024 年前三季 度实现收入 11.92 亿元(YoY +18.62%)，归母净利润-5.07 亿元，扣非归母净 利润-5.33 亿元。3Q24 实现收入 4.41 亿元(YoY +24.15%，QoQ +4.7%)，创 季度新高；实现归母净利润-1.70 亿元，扣非归母净利润-1.73 亿元。 三季度毛利率同环比提高，期间费率同环比下降。公司 2024 年前三季度毛 利率为 28.03%，相比去年同期下降 0.7pct，其中 3Q24 毛利率为 28.45%，同 比提高 5.0pct，环比提高 0.6pct。期间费用方面，前三季度研发费用同比 增长 23.08%至 4.90 亿元，研发费率同比提高 1.5pct 至 41.14%；管理费率 同比下降 1.4pct 至 7.65%，销售费率同比下降 0.7pct 至 7.44%，财务费率 同比提高 1.7pct 至 1.55%。其中 3Q24 研发费率、销售费率同环比均下降， 管理费率同比下降，环比提高，财务费率同环比均提 ...

证券代码：688141 证券简称：杰华特 杰华特微电子股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-004 | --- | --- | --- | |-------------------|----------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | R | 特定对象调研 £分析师会议 | | 投 资 者 关 系 活 | | □媒体采访 £业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | £ 路演活动 | | 动类别 | □现场参观 | | | | □ | 其他（请文字说明其他活动内容） | | | 瑞 银 证 券 、 | LyGH Capital 、 East Capital 、 Matthews | | | | Asia、UG INVESTMENT ADVISERS 、保宁资本、世诚投 | | | | | | 参 与 单 位 名 称 | | 资、华能信托、甬兴证券、华鑫证券、华福证券、高毅资 产、 ...

证 券 研 究 报 告 杰华特（688141）2024 年半年报点评 推荐（维持） 收入同环比增长，布局高端产品未来可期 当前价：14.60 元 事项： 2024 年 8 月 30 日，公司发布 2024 年半年度报告： 1）2024H1：公司实现营业收入 7.51 亿元，同比+15.60%；毛利率 27.79%，同 比-3.84pct；归母/扣非归母净利润-3.37/-3.60 亿元； 2）2024Q2：公司实现营业收入 4.21 亿元，同比/环比+21.17%/+27.96%；毛利 率 27.87%，同比/环比-2.73pct/+0.19pct；归母净利润-1.28 亿元；扣非后归母净 利润-1.46 亿元。 评论： 收入同/环比改善，需求回暖叠加新品放量有望带动公司业绩逐步修复。全球 半导体景气度回升，模拟行业库存持续去化，行业有望走出底部。2024Q2 公 司实现营业收入 4.21 亿元，同比/环比+21.17%/+27.96%；毛利率调整趋稳，盈 利能力修复。公司 2024H1 净利润下降主要系产品毛利率较上年同期下降，研 发投入增长，公司实行股权激励导致股份支付费用增加，以及计提较多存货跌 价准备 ...

二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 8 / 284 √适用 □不适用 目录 2023 年年度报告 (二) 公司存托凭证简况 □适用 √不适用 八、2023 年分季度主要财务数据 公司部分信息涉及商业秘密，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所 科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》的相关规定，公司已按照《杰华特微电子股 份有限公司信息披露管理办法》完成相应的审批程序。 报告期内，公司发布了 100V DC-DC、升降压（buck-boost）DC-DC、放大器，比较器，模拟开 关等多款产品，在新能源、汽车等领域得到了客户的肯定。在电子保护开关（eFuse）品类，公司 六、 公司负责人马问问、主管会计工作负责人谢立恒及会计机构负责人（会计主管人员）谢立恒 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 十二、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 一、 释义 | --- | --- | |----------------------------|------------------------------------------------ ...