[Table_Summary 事件：公司发布] 2024年一季度财报，2024Q1公司实现营业收入 0.6亿元，同 比增长 72.3%；实现归母净利润 0.1 亿元，同比下降 11.1%。 持续推进高端芯片研发，大功率 CW芯片进展顺利。随着数据中心与 AI计算领 域对 400G、800G 或以上高速光模块的需求增加，大光功率激光器需求有望加 速提升。公司不断加大大功率光芯片等产品的相关技术和设备投入， 70mW/100mW 大功率 CW 芯片已经完成产品研发与设计定型，并在客户端送 样测试，若未来验证通过、实现量产，则有望为公司打开新的成长空间。 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|---------|-----------------------------|--------|--------| | | | | | | | 营业收入（百万元） | | 144.40 269.66 383.80 513.89 | | | | 增长率 | -48.96% | 86.74% | 42.33% | 33.90% | | 归属母公 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05 月 05 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|-----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 283 | 144 | 273 | 390 | 496 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 21.9 | -49.0 | 89.0 | 43.0 | 27.0 | | | | 归母净利润（百万元） | 100 | 19 | 78 | 135 | 172 | 行业 | 电子 | | 增长率 yoy （ % ） | 5.3 | -80.6 | 300.9 | 72.9 | 27.2 | 2024 年 ...

公司报告 | 年报点评报告 营收逐季向上，数通光芯片品类不断丰富、静待突破 电信、数通业务放缓以及减值导致 23 年业绩下滑 公司发布 23 年年报以及 24 年一季报，23 年实现营业收入 1.44 亿元，同 比减少 49%，归母净利润 1948 万元，同比减少 81%，主要是原因是：1） 电信市场投资放缓，且国内竞争激烈导致毛利率下降；2）在传统云计算的 数通领域投资放缓；3）计提资产和信用减值 2084 万元，而 22 年仅为 410 万元。 24 年一季度收入同比环比均实现增长，逐季向好 2Q23 到 1Q24 的四个季度，公司营收分别为 2647 万元、3187 万元、5121 万元、6006 万元，1Q24 收入同比增长 72%、环比增长 17%，逐季向好， 主要是因为光芯片行业较 2023 年有明显恢复，加之公司产品线进一步丰 富，EML 产品进一步放量。1Q 净利润 1053 万元，也为近四个季度的新高。 23 年分业务及毛利率表现 分业务：1）电信市场类收入 1.33 亿元，同比减少 43%，毛利率 39%，同 比下降 21 个百分点；2）数据中心及其他收入 471 万元，同比减少 89%， ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 源杰科技(688498.SH) 2024 年 04 月 29 日 买入（维持） 所属行业：电子/半导体 当前价格(元)：149.30 证券分析师 陈蓉芳 资格编号：S0120522060001 邮箱：chenrf＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 源杰科技 沪深300 -80% | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------|----------------|--------------|------------| | 2023-05 \n沪深 300 对比 | 2023-09 \n1M | 2024-01 \n2M | 3M | | | | | | | 绝对涨幅 (%) 相对涨幅 | 20.63 18.83 | 12.32 8.43 | 10.39 2.88 | | (%) 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 相关研究 1.《2023 年三季报点评-源杰科技 （688498.SH）：业绩短期承 ...

证券代码：688498 证券简称：源杰科技 陕西源杰半导体科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 投资者关系活动类别 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他（ 2023 年年报暨 2024 年一季报业绩交流会 ） 参与单位名称及人员 中邮创业基金管理股份有限公司、宝盈基金管理有限公 姓名 司、深圳瑞信致远私募证券基金管理有限公司、华泰保 兴基金管理有限公司、海通证券股份有限公司、深圳展 博投资管理有限公司、上海赋格投资管理有限公司、鹏 华基金管理有限公司、北京胜算资产管理有限公司、中 信建投证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、万 家基金管理有限公司、红士创新基金管理有限公司、浙 江浙商证券资产管理有限公司、天弘基金管理有限公 ...

| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 | 2024年04月28日 源杰科技（688498.SH） 无评级 一季度营收同环比修复，数通新品客户测试进展顺利 一季度营收同比增长 72%。公司是国内稀缺的光通信芯片公司。2023 年公司 实现营收 1.4 亿元，同比下降 49.0%；实现归母净利润 1948 万元，同比下降 80.6%。全年综合毛利率 41.9%，同比下降 20.0pct。2023 年公司业绩承压， 主要系电信市场客户库存及终端运营商建设节奏放缓、国内市场价格竞争激 烈影响毛利率以及传统云计算数通市场需求下滑。 2024 年一季度，公司实现营业收入 6006 万元，同比增长 72.3%，环比增长 17.3%；实现归母净利润 1053 万元，同比下降 11.1%，主要因去年同期公司 取得政府补贴 669 万元；扣非归母净利润 957 万元，同比增长 109.7%。一季 度公司营收同环比修复，受益于行业需求恢复以及 10G EML 产品进一步放量。 宽带市场，10G EML 加速贡献，25G/50G 产品前瞻布局。光纤接入市场，公 司 10G EML 已批量出货并逐步放量，带动一季度营收实现同环比修复。研发 领域，公司对 10 ...

源杰科技20240425_智能速览 2024年04月26日00:57 关键词 CW光源 客户送样 毛利率下滑 产业调研 行业恢复 新品 实际页面 订单 产能扩张 晶圆尺寸 毛利率 光模块 高端产品转型 生产效率 半导体工艺 定制开发 投资 25G 2.5G 光纤接入市场 全文摘要 新和高效的运营，公司能够克服目前的困难，实现长期的稳健发展。 章节速览 ● 00:00 公司面对市场变化与挑战，积极推进产品研发 该企业面临着收入和净利润双降的局面，主要是由于电信市场的需求减少和价格竞争加剧所导致。尽管 如此，公司已经开始采取措施应对市场压力，例如加大研发投入，特别是针对大功率和高速率产品的研 发，并且在第四季度实现了收入的环形改善。此外，公司在数据中心市场也看到了新的机遇，特别是在 人工智能加速推动下，400G/800G光模块的需求增长，公司已经成功送样相关产品并取得进展。通过这 些努力，企业期望能够重振业绩，实现业务的稳健发展。 ● 06:39 2024年光伏行业发展趋势与创新技术 在最近的对话中，讨论了公司一季度取得的成绩，并关注于未来的期待。特别是关于公司管理组件 CW 的进展情况，预期在未来半年将为业绩带 ...

电信市场及数据中心销售不及预期，2023 年公司营收业绩下滑 中 小 盘 研 究 源杰科技（688498.SH） 2024 年 04 月 26 日 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|--------------| | 日期 | 2024/4/26 | | 当前股价 ( 元 ) | 154.55 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 339.60/80.51 | | 总市值 ( 亿元 ) | 132.08 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 91.67 | | 总股本 ( 亿股 ) | 0.85 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 0.59 | | 近 3 个月换手率 (%) | 411.87 | 中小盘研究团队 | --- | --- | |---------------------------|---------------------------| | | | | 任浪（分析师） | 张越（联系人） | | renlang@kysec.cn | zhangyue1@kysec.cn | | 证书编号： S0790519100001 | ...

[盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：4 月 25 日，公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报。2023 年全年 实现营收 1.44 亿元，同比减少 48.96%，实现归母净利润 1947.98 万元，同比 减少 80.58%，实现扣非归母净利润-23.87 万元，同比减少 100.26%。从 24Q1 单季度来看，实现营收 6006.32 万元，同比增长 72.33%，环比增长 17.28%， 实现归母净利润 1053.50 万元，同比减少 11.06%，环比扭亏为盈。实现扣非归 母净利润 957.01 万元，同比增长 109.72%，环比扭亏为盈。 ➢ 需求疲软导致 2023 年业绩承压，24Q1 业绩提升明显：2023 年公司营收 和归母净利润分别同比减少 48.96%和 80.58%，主要原因是电信市场受到下游 客户库存及终端运营商建设节奏放缓的影响，电信市场业务的收入大幅下滑，同 时国内市场部分产品价格竞争日益激烈，以及销售的产品结构发生了变化，造成 了毛利率水平有所下降。同时，传统云计算需求出现下滑拖累公司数通业务收入。 具体而言，2023 年全年电信市场实现营收 ...