证券时报记者 叶玲珍 11月25日晚间，源杰科技(688498)发布公告，拟向全资子公司Yuanjie Technology Pte. Ltd.（以下简称"源 杰新加坡"）增资不超过5000万美元，用于下属公司源杰美国建设美国生产基地。 公告显示，前述项目位于美国华盛顿州，主要建设内容涵盖厂房租赁、厂房装修、设备采购等。 源杰新加坡是源杰科技于2023年在新加坡设立的全资子公司，初始注册资本30万美元。 源杰科技表示，本次增资新加坡子公司并在美国投建生产基地，将进一步拓展海外市场，实现全球化市 场战略布局，同时有助于贴近产品目标客户市场，提升对海外客户的交付能力和服务响应能力。 源杰科技主要产品为光芯片，包括2.5G、10G、25G、50G、100G以及更高速率的DFB、EML激光器系 列产品和大功率硅光光源产品，应用于电信市场、数据中心市场、车载激光雷达市场等领域。目前，公 司已建立了包含芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM全流程业务体系。 目前，源杰科技的主要业务虽然在国内，但多款产品直指海外市场。据悉，公司的10G1577EML光芯片 产品在2023年有小批量出货，2024年一季度有出货放量，最终 ...

证券时报e公司讯，源杰科技(688498)11月25日晚间公告，公司拟向全资子公司Yuanjie Technology Pte. Ltd.（简称"源杰新加坡"）增资不超过5000万美元，全部用于其全资子公司源杰美国建设美国生产基 地。 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/通信设备 证券研究报告 源杰科技（688498）公司季报点评 2024 年 11 月 11 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |----------------------------------------------------|---------------------| | 股票数据 | | | 1 [ 1 Table_StockInfo 月 08 日收盘价（元） ] | 159.00 | | 52 周股价波动（元） | 78.30-193.99 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 85/59 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 13461/9343 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《收入高速增长， CW | 光 源批 量 交 付 》 | | 2024.09.28 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -45.75% -31.75% -17.75% -3.75% 10.25% 24.25% 2023/11 2024/ ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for the company, citing the potential for improved gross margins and long-term growth driven by the initial volume release of CW light source products [3][5] Core Views - The company's revenue growth is driven by the recovery in demand for traditional 2.5G and 10G DFB orders, as well as the recovery in data center market demand, particularly for high-speed module CW light source products [2] - Short-term profitability is under pressure due to the high proportion of low-margin 2.5G products and increased R&D investment in high-value-added products such as EML and silicon photonics [2] - The data center market is expected to see significant growth, with the company's CW light source products entering the testing phase and expected to drive gross margin recovery and improved profitability [2] Financial Performance and Forecasts - The company reported revenue of RMB 178 million in Q3 2024, a 91.20% YoY increase, but a net loss of RMB 1 million, turning from profit to loss [2] - Revenue from the telecom market reached RMB 110 million in the first half of 2024, a 94.61% YoY increase, driven by the development of next-generation 25G/50G PON fiber network ONU and OLT optical chip products [2] - Revenue from the data center market reached RMB 9 million in the first half of 2024, a 111.27% YoY increase, driven by the recovery in traditional data center market demand and the batch delivery of CW light source products [2] - The company's R&D investment in the first three quarters of 2024 was RMB 36 million, a 59.18% YoY increase, accounting for 20.22% of revenue [2] - The report forecasts revenue of RMB 273.37 million, RMB 434.19 million, and RMB 596.02 million for 2024, 2025, and 2026, respectively, with YoY growth rates of 89.31%, 58.83%, and 37.27% [3][4] - EPS is forecasted to be RMB 0.31, RMB 1.27, and RMB 2.35 for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding P/E ratios of 462.65x, 114.62x, and 61.68x [3][4] Product Development - The company's CW light source 70mW product has passed testing, while the 100G PAM4 EML optical chip is undergoing client testing, and the 200G PAM4 EML has completed initial performance R&D and in-house testing [2] - The company is actively developing next-generation 25G/50G PON fiber network ONU and OLT optical chip products, with Omdia predicting a 200% CAGR in 50G PON port shipments from 2024 to 2028 [2]

公司报告 | 季报点评 3Q 营收同比高增，数通光芯片供需紧张加速验证 3Q 营收继续同比大幅改善，三个因素导致亏损 公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营业收入 1.78 亿元，同比增长 91%， 归母净利润亏损 55 万元，去年同期盈利 2145 万元。Q3 单季实现营业收入 5802 万元，同比增长 82%、环比减少 3%，连续 3 个季度同比增速超 70%， 归母净利润亏损 1130 万元，同比环比均由盈转亏。收入增长主要是光芯片 行业较 2023 年有一定恢复，利润亏损主要是因为：1）2.5G 等负毛利产品 出货占比较高，毛利率下降，随着产品价格竞争加剧，计提的存货减值有 所增加；2）持续加大 EML、硅光等高附加值产品的研发投入；3）收到政 府补助和理财收益等同比减少。 电信市场竞争加剧，综合毛利率下降 根据公司中报披露的收入结构，电信市场类收入占比 91%，仍是主要的收 入来源，电信市场之前的主要产品为 2.5G、10G 以及 25G 产品，由于价格 竞争加剧，2.5G 产品出现负毛利率。公司 3Q 单季综合毛利率 22%，同比 下降 17 个百分点、环比下降 10 个百分点。 400G、 ...

证券代码：688498 证券简称：源杰科技 陕西源杰半导体科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 | --- | --- | --- | |----------------------|--------------|--------------------------------------------------| | | | | | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | 媒体采访 | 业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | | | | 其他（2024 | 年第三季度报告业绩交流会） | | 参与单位名称及人员姓 | | 华商基金管理有限公司、新华基金管理股份有限公司、 | | 名 | | 富国基金管理有限公司、建信基金管理有限责任公司、 | | | | 宝盈基金管理有限公司、九泰基金管理有限公司、信达 | | | | 澳亚基金管理有限公司、中加基金管理有限公司、博时 | | | | 基金管理有限公司、国金基金管理有限公司、中海基金 | | | | 管理有限公司、蜂巢基金管理有限公司、长安基金管理 | | | | 有限公 ...

《科创板日报》10月29日讯（记者 黄修眉）源杰科技今日（10月29日）晚间公告称，今年前三季度， 该公司实现营收约1.78亿元，同比增长91.2%；实现归母净利润为-55万元，亏损金额扩大102.6%。 今年第三季度，源杰科技实现营收5802万元，同比增长82%；实现归母净利润-1130万元，亏损金额扩 大649.5%；其今年第三季度净利润金额创下近两年新低。 （源杰科技各季度营收情况） （源杰科技各季度净利润情况） 截至今年第三季度末，源杰科技总资产21.54亿元，较上年度末下降3.7%；净资产为20.76亿元，较上年 度末下降1.9%。 源杰科技主要从事半导体领域的研发和生产，尤其专注于光芯片产品。该公司表示，营收增长主要系光 芯片行业较去年有一定恢复，该公司收入增加所致；但净利润方面下降较多，主要有三个方面因素： 一是报告期内2.5G等负毛利产品出货占比较高，毛利率下降，随着产品价格竞争加剧，计提的存货减值 有所增加，导致存货跌价准备计提较大；二是为积极应对中低速率产品市场竞争加剧，该公司持续加大 EML、硅光等高附加值产品的研发投入；三是报告期内收到政府补助和理财收益等同比减少。 源杰科技今年前三季 ...

CPO概念23日盘中走势强劲，截至发稿，太辰光20%涨停，源杰科技、聚飞光电涨超15%，光库科技、 长光华芯等涨超10%，铭普光磁涨超7%。 消息面上，据报道，美国光通信芯片大厂Marvell近期向客户发出通知，宣布将于明年1月1日起全线产 品调涨价格。 这归因于全球对AI的需求激增，以及整个半导体供应链正在进行的前所未有的投资。 据LightCounting预测，光模块的全球市场规模在2022—2027年将以11%的年复合增长率保持增长，2027 年有望突破200亿美元。 数据显示，2024年8月，我国光模块出口总额为37.5亿元，同比增长72.2%。 江苏省单月出口额为18.75亿元，同比增长80.9%；四川省单月出口额为7.66亿元，同比增长237.4%。 根据LightCounting的测算，400G/800G光模块的强劲需求带动2024年二季度以太网光模块的销售额同比 增长约100%。 预计1.6T光模块会在2024年四季度开始出货，带宽升级为行业快速增长提供持续动力。 中原证券表示，AI计算的需求推动着网络通信速率快速提升至端到端的400G/800G，预计1.6T光模块会 在今年四季度开始出货，带 ...

证券研究报告·公司深度研究·半导体 源杰科技（688498） 国产芯片之"光"，数通业务有望切入大客户 供应链 2024 年 10 月 14 日 买入（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 282.91 | 144.40 | 251.84 | 435.50 | 538.00 | | 同比（ % ） | 21.89 | (48.96) | 74.40 | 72.93 | 23.54 | | 归母净利润（百万元） | 100.32 | 19.48 | 81.58 | 166.42 | 219.96 | | 同比（ % ） | 5.28 | (80.58) | 318.80 | 104.00 | 32.17 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.1 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/通信设备 证券研究报告 源杰科技（688498）公司研究报告 2024 年 09 月 28 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 首次 覆盖 | --- | --- | |---------------------------------------------------|--------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 27 日收盘价（元） ] | 103.44 | | 52 周股价波动（元） | 78.30-208.00 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 85/59 | | 总市值 / 流通市值（百万元） 相关研究 | 8840/6136 | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -59.52% -47.52% -35.52% -23.52% -11.52% 0.48% 2023/10 2024/1 2024/4 2024/7 源杰科技 海通综指 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------- ...