苏州上声电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：上声电子 证券代码：688533 编号：2024-007 | --- | --- | --- | |------------------|--------------------------|--------------------------------------------------| | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 业绩说明会 | | | 类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ 现场参观 | □ 其他（需文字说明） | | 参与单位名称 | 线上投资者 | | | （排名不分先后） | | | | 时间 | 2024-09-25 | | | 地点 | 上海交易所上证路演中心 | | | | 董 事 | 长 周建明先生 | | 上市公司 | 董 事 会 秘 | 书 朱文元先生 | | 接待人员姓名 | 财 务 总 | 监 陶育勤女士 | | | 独 立 董 | 事 丁春荣先生 | | | 一、公司近期基本情况介绍 | | | 投资者关系活动 | | 公司致力于运用声学技术提 ...

①半导体领域再添重磅收购，公司收购国内销量第一先进封装材料厂商，分析师看好贡献显著利润增量 的同时，还有望带动其他产品进入SK海力士等海外供应链； ②华为智界R7、蔚来乐道L60两大爆款 SUV催化，这家汽零细分龙头业绩3年复合增速40%，股价跌80%后估值已水分出清，中报净利率达近3 年新高。 《风口研报》今日导读 1、德邦科技（688035）：①9月20日，公司发布关于签订《收购意向协议》的公告，拟以现金方式收 购永利实业和曙辉实业持有的衡所华威公司53%股权；②东北证券李玖指出，本次收购标的为国产环氧 塑封料领先厂商，先进封装产品布局完善，且预计2024-26年合计实现利润不低于1.85亿元，将为公司 贡献显著利润增量；③标的公司全资韩国子公司HysolEM目前已成功进入SK海力士等海外大厂，借助 HysolEM的客户关系，有望带动公司其他产品进入海外供应链；④李玖看好公司收购衡所华威，半导体 胶材全覆盖，预计2024-26年实现归母净利润1.03/1.69/2.18亿元，明年起同比增长63.79%/29.45%， 对应PE为35.32/21.56/16.66倍；⑤风险因素：下游需求不及预期、收购进展不 ...

苏州上声电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：上声电子 证券代码：688533 编号：2024-006 | --- | --- | --- | |----------------|------------------------|--------------------------| | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 □业绩说明会 | | | 类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ 现场参观 | □ 其他（需文字说明） | __ | --- | --- | |------------------|------------------------------------------------------| | | | | 参与单位名称 | 宝盈基金 侯嘉敏；博时基金 王冠桥 | | （排名不分先后） | 大成基金 孔祥；德邦基金 史彬、汪宇 | | | 方正富邦基金 巩显峰；工银瑞信基金 杨柯 | | | 光大保德信基金 詹佳；光大资管 郭冲冲 | | | 广银理财 朱际冬；国联安基金 张一健 | | | 国信证券 杨钐；海金(大连 ...

Investment Rating - Maintains an "Overweight" rating with a target price adjustment to 31.6 RMB, down from 46.9 RMB, based on a 2024 PE multiple of 20x [5][12] Core Views - The company benefits from the trend of automotive acoustic upgrades, driven by increased demand from downstream customers, leading to revenue and profit growth [3][5] - Revenue for H1 2024 reached 1.24 billion RMB, a 28.5% YoY increase, with net profit attributable to shareholders at 110 million RMB, up 56.6% YoY [5] - Key products such as speakers, amplifiers, and AVAS saw significant growth, with revenues of 940 million RMB, 210 million RMB, and 60 million RMB, respectively, representing YoY increases of 20.2%, 58.2%, and 62.4% [5] - Profitability improved due to enhanced automation, economies of scale, and better internal management, with Q2 2024 gross margin at 24.9%, up 0.14pct YoY [5] - The company is well-positioned to capitalize on the automotive electrification and intelligence trends, which are driving increased demand for car audio systems [5] Financial Performance - Q2 2024 revenue was 640 million RMB, a 25.4% YoY increase, with net profit attributable to shareholders at 50 million RMB, up 28.5% YoY [5] - Sales, management, R&D, and financial expense ratios for Q2 2024 were 0.6%, 7.5%, 5.7%, and 0.3%, respectively, showing improved cost control [5] - The company's 2024-2026 EPS forecasts remain unchanged at 1.58 RMB, 2.14 RMB, and 2.63 RMB, respectively [5] Industry Trends - The automotive acoustic upgrade trend is driven by the increasing number of speakers and amplifiers in vehicles, benefiting the company as a leading domestic player [5] - Key clients such as Huawei, Li Auto, and Xiaomi are experiencing rising new vehicle deliveries, contributing to the company's growth [5] Valuation and Market Data - The company's current market capitalization is 3.464 billion RMB, with a 52-week stock price range of 20.45-48.70 RMB [6] - The stock has underperformed recently, with a 12-month decline of 47% in absolute terms and 37% relative to the index [9] - The company's 2024E PE ratio is 13.69x, with a target price of 31.6 RMB based on a 20x PE multiple [5][12]

⚫ 收入和 客户 汽车电子产品收入增长，持续开拓新能源 核心观点 ⚫ 业绩符合预期。公司上半年营业收入 12.38 亿元，同比增长 28.5%；归母净利润 1.12 亿元，同比增长 56.6%；扣非归母净利润 0.89 亿元，同比增长 22.4%。2 季度 营业收入 6.41 亿元，同比增长 25.3%，环比增长 7.2%；归母净利润 0.53 亿元，同 比增长 28.5%，环比下降 9.3%；扣非归母净利润 0.47 亿元，同比增长 4.7%，环比 增长 11.3%。 ⚫ 2 季度毛利率微升，现金流大幅改善。上半年毛利率 24.8%，同比提升 0.7 个百分 点；2 季度毛利率 24.9%，同比提升 0.1 个百分点，环比提升 0.2 个百分点。上半年 期间费用率 15.5%，同比提升 1.0 个百分点，其中销售费用率/管理费用率/研发费用 率分别同比降低 0.8/0.2/0.8 个百分点；财务费用率同比提升 2.8 个百分点，主要系 可转债利息计提以及汇兑损失所致（上半年汇兑损失 114 万元，去年同期汇兑收益 为 2309 万元）。上半年经营活动现金流净额 2.68 亿元，同比增长 75.7%，主要系销 ...

证券研究报告 上声电子 (688533 CH) Q2 收入稳健增长，毛利率稳定 华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 31.07 2024年8月30日│中国内地 风险提示：下游客户销量不及预期，行业竞争导致订单和毛利率不及预期。 研究员 谢春生 SAC No. S0570519080006 SFC No. BQZ938 xiechunsheng@htsc.com +(86) 21 2987 2036 股价走势图 (52) (35) (19) (2) 15 Aug-23 Dec-23 Apr-24 Aug-24 (%)上声电子 沪深300 资料来源：Wind 1H24 收入稳健增长，盈利能力稳定 上声电子 1H24 营收 12.38 亿元（yoy+28.46%），销售毛利率为 24.79% （yoy+0.66pct），归母净利润 1.12 亿元（yoy+56.63%）；主要系扬声器/功 放 业 务 增 长， 收 入 同比提 升 20.24/58.22%。 2Q24 收 入 6.41 亿 元 （yoy+25.35%），归母净利润 0.53 亿元（yoy+28.54%）。我们看好公司受 ...

SONAIIOX | --- | |---------------------| | 2024 年半年度报告 | | 公司简称：上声电子 | | 债券简称：上声转债 | 苏州上声电子股份有限公司 2024 年半年度报告 STITETT IX 1 / 227 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准 确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细 描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节"管理层讨论与分析"中有关风险的说明。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人周建明、主管会计工作负责人陶育勤及会计机构负责人（会计主管人员）徐 秀丽声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告 ...

苏州上声电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：上声电子 证券代码：688533 编号：2024-005 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（需文字说明） 天风证券：陈哲熙 参与单位名称 银华基金：范文韬 （排名不分先后） 华西证券：赵水平、白宇 时间 2024-06-18 地点 公司一楼会议室 上市公司 证券事务代表 郭鹏先生 ...

苏州上声电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：上声电子 证券代码：688533 编号：2024-004 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（需文字说明） 参与单位名称 线上投资者 （排名不分先后） 时间 2024-06-03 地点 上海交易所上证路演中心 董 事 长 周建明先生 上市公司 董事会秘 书 朱文元先生 接待人员姓名 财 务 总 监 陶育勤女士 ...

苏州上声电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：上声电子 证券代码：688533 编号：2024-003 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（需文字说明） 参与单位名称 浙商证券：赵一凡 陈红 郑景毅 （排名不分先后） 富安达基金：张心怡 时间 2024-05-22 地点 公司三楼会议室 上市公司 董事会秘 书 朱文元先生 接待人员姓名 证券事务代表 郭鹏先生 ...