证券研究报告：电子 | 公司点评报告 公司基本情况 总股本/流通股本（亿股）1.20 / 1.20 市盈率 113.67 买入|维持 资料来源：聚源，中邮证券研究所 恒玄科技(688608) ⚫ 投资要点 我们预计公司 2024-2026 年分别实现收入 28.12/35.59/44.61 亿 元，实现归母净利润分别为 2.99/4.29/6.12 亿元，当前股价对应 2024-2026 年 PE 分别为 47 倍、33 倍、23 倍，给予"买入"评级。 ⚫ 风险提示： 市场需求不及预期；新产品市场拓展不及预期；市场竞争加剧等。 ◼ 盈利预测和财务指标 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 2024 年 4 月 15 日 最新收盘价（元） 117.52 总市值/流通市值（亿元）141 / 141 资产负债率(%) 6.9% 股票投资评级 -37% -33% -29% -25% -21% -17% -13% -9% -5% -1% 2023-04 2023-06 2023-09 2023-11 2024-01 2024-04 恒玄科技 电子 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Ema ...

证 2024 年 04 月 02 日 究 报 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码：688608 证券简称：恒玄科技 公告编号：2024-017 恒玄科技（上海）股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 1 二、实施回购股份进展情况 《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号 ——回购股份》等相关规定，现将公司回购进展情况公告如下： 截至 2024 年 3 月 31 日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易 方式已累计回购公司股份 447,562 股，占公司总股本 120,034,708 股的比例为 0.3729%，回购成交的最高价为 138.00 元/股，最低价为 99.52 元/股，支付的资金 总额为人民币 51,009,761.18 元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 本次回购股份符合法律法规的规定及公司的回购股份方案。 三、其他事项 重要提示： ● 截至 2024 年 3 月 31 日，恒玄科技（上海）股份有限公司（以下简称"公 司"）通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累 ...

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 营收创历史新高，6nm 芯片今年量产 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------|------------|--------------|-------------|----------------------------------|-------------| | 盈利预测和财务指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 1,485 | 2,176 | 2,820 | 3,568 | 4,384 | | (+/-%) | -15.9% | 46.6% | 29.6% | 26.5% | 22.9% | | 净利润(百万元) | 122 | 124 | 312 | 444 | 599 | | (+/-%) | -70.0% | 1.0% | 152.6% | 42.1% | 35.0% | | 每股收益（元） | 1.02 | 1.03 | 2.60 | 3.70 | 4.99 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [11][12]. Core Views - The company achieved a revenue of 2.176 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 46.57%. The net profit attributable to shareholders was 124 million yuan, with a slight increase of 0.99% [11]. - The company is benefiting from a recovery in the global economy and an increase in demand for chips from downstream customers, leading to a significant revenue increase [11]. - The company is focusing on innovation, with R&D expenses rising by 25.04% to 550 million yuan in 2023, maintaining industry leadership in key technologies [11]. - The company has successfully launched new products, including the BES2800 chip, which is expected to enter mass production in 2024 [11]. - The company has established strong partnerships with major brand clients, enhancing its competitive advantage in the market [11]. Financial Summary - Revenue projections for 2024, 2025, and 2026 are 2.808 billion yuan, 3.548 billion yuan, and 4.423 billion yuan, respectively, with growth rates of 29.0%, 26.4%, and 24.7% [2]. - The net profit attributable to shareholders is expected to reach 299 million yuan in 2024, 465 million yuan in 2025, and 646 million yuan in 2026, with growth rates of 141.6%, 55.7%, and 38.9% [2]. - The company's PE ratio is projected to decrease from 99 in 2023 to 41 in 2024, 26 in 2025, and 19 in 2026 [2].

高强度研发构筑产品竞争力，23Q4 营 收同比接近翻番 消费市场回暖，新一代 BES2700 系列芯片快速上量： 年报披露，核心技术层面，推出或升级包括多核异构 SoC 技术、双频 低功耗 Wi-Fi 技术、支持 BT5.4 的蓝牙技术、智能手表平台解决方案 技术、先进声学和音频系统、先进工艺下全集成射频技术公司全新一 代的 BES2700 主控芯片采用 12nm FinFET 工艺等。新产品层面，新一 代 6nm 智能可穿戴芯片 BES2800 流片成功，采用先进的 6nmFinFET 工 艺，单芯片集成多核 CPU/GPU、NPU、大容量存储、低功耗 Wi-Fi 和 双模蓝牙，可应用于 TWS 耳机、智能手表、智能眼镜、智能助听器等 产品，BES2800 已进入市场推广阶段，预计 2024 年实现量产；同时， 可穿戴芯片 BES2700iBP 量产上市，智能音频与语音技术、低功耗 WiFi 平台技术持续迭代。 | --- | --- | |---------------------------|-------------------------| | | 公司快报 \n证券研究报告 | | | 集成电路 ...

2023年年度报告 公司代码：688608 公司简称：恒玄科技 恒玄科技（上海）股份有限公司 2023 年年度报告 ...

公 司 研 究 2023 年营收同比高增，看好需求恢复+产品放量 ——公司信息更新报告 | --- | --- | |---------------------------|---------------------------| | | | | 罗通（分析师） | 刘天文（分析师） | | luotong@kysec.cn | liutianwen@kysec.cn | | 证书编号： S0790522070002 | 证书编号： S0790523110001 | 2023 年营收同比高增，新品放量助力营收增长，维持"买入"评级 下游需求复苏+新品放量拉动营收增长，高研发投入强化核心壁垒 下游需求持续复苏+产品放量+新品发布为公司带来充足成长动力 风险提示：下游需求不及预期；新产品推广不及预期；行业竞争加剧。 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 -32% -16% 0% 16% 32% 48% 2023-03 2023-07 2023-11 2024-03 恒玄科技 沪深300 相关研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 4 公司信息更新报告 | --- | --- ...

| 行稳致远，强化公司治理 | 13 | | --- | --- | | 治理架构 | 13 | | 保护投资者权益 | 14 | | 合规运营与风险管理 | 16 | | 反贪污与反贿赂 | 19 | 2023 年度环境、社会及公司治理报告 1 2023 年度环境、社会及公司治理报告 恒玄科技（上海）股份有限公司 | 报告编制说明 | | | 01 | | --- | --- | --- | --- | | 董事会有关 | ESG | 情况的声明 | 03 | | 走进恒玄科技 | 04 | | --- | --- | | 公司介绍 | 04 | | 2023 年度关键绩效 | 07 | | 02 | | | ESG 管理 | 08 | | ESG 管理体系 | 08 | | 利益相关方沟通 | 09 | | 实质性议题分析 | 11 | 03 04 | 创新实践，打造卓越服务 | 21 | | --- | --- | | 研发创新 | 21 | | 知识产权保护 | 23 | | 产品质量管理 | 25 | | 客户服务管理 | 26 | | --- | --- | | 信息安全与隐私保护 | 28 | ...

恒玄科技（上海）股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会工作细则 第一章 总 则 第二章 人员组成 1 第一条 为进一步建立健全恒玄科技（上海）股份有限公司(以下简称"公司") 董事(非独立董事)及高级管理人员的薪酬和考核管理制度，完善公 司法人治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司独立 董事管理办法》等有关法律、法规和规范性文件以及《恒玄科技（上 海）股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）的相关规定和要 求，公司特设立董事会薪酬与考核委员会（以下简称"薪酬与考核 委员会"），并制定本工作细则。 第二条 薪酬与考核委员会是董事会下设的专门工作机构，主要负责研究制 定和审查公司董事及高级管理人员的薪酬政策和方案；负责研究公 司董事及高级管理人员的考核标准，并进行考核。 第三条 本工作细则所称董事是指在本公司领取薪酬的非独立董事；高级管 理人员是指董事会聘任的总经理、副总经理、财务负责人、董事会 秘书及公司章程规定的其他高级管理人员。 第四条 薪酬与考核委员会成员由三名董事组成，其中独立董事占多数。 第五条 薪酬与考核委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体 董事的三分之一以上提名，并由董事会选 ...