恒玄科技(688608) 国金证券股份有限公司樊志远近期对恒玄科技进行研究并发布了研究报告《短期承压不改长期向好，端侧新品进 展顺利》，给予恒玄科技买入评级。 我们预计公司2025-2027年归母净利润为8.1/12.0/15.8亿元，同比增长75.1%/48.4%/32.3%，对应PE为58/39/29倍， 维持"买入"评级。 风险提示 下游需求不如预期；市场竞争加剧；产品迭代不及预期。 最新盈利预测明细如下： 2025年8月26日，公司发布2025年中报。 1)2025年上半年公司实现营业收入19.38亿元，同比增长26.58%；实现归母净利润3.05亿元，同比增长106.45%； 2)2025年单二季度公司实现营业收入9.44亿元，同比增长7.48%，环比下滑5.09%；实现归母净利润1.14亿元，同 比下滑4.79%，环比下滑40.02%。 经营分析 二季度业绩短期承压不改长期向好趋势。二季度公司营收小幅下滑，主要归因于：1)消费电子国补政策拉动了下 游终端产品的消费，对消费需求的提振作用整体在一季度体现较为明显。2)公司在25年上半年对供应链进行了调 整，导致二季度整体出货节奏有些延后。但是我们仍然 ...

国产替代方面，英伟达H20芯片的销售计划可能出现新的变动，据路透社与《The Information》等媒体 报道，英伟达已通知部分供应商暂停生产专供中国市场的AI芯片H20相关组件。这一动态也进一步凸显 出建立自主算力芯片供应链的长期重要性。 端侧AI方面，Meta发布会在即，海内外大厂AI眼镜齐发，持续重点推荐AI SoC及存储环节。Meta Connect发布会将于9/17举办，AI眼镜出货量有望大超预期。 天风证券指出，DeepSeek发布V3.1模型，针对国产芯片适配，模型芯片协同催化产业拐点。国产开源 大模型不断迭代升级，并与国产芯片进行深度适配。此次DeepSeek V3.1针对国产新一代芯片优化，不 仅体现了国产算力与国产模型的协同效应，也有助于完善本土算力生态。在推理算力和AI应用需求持 续增长的背景下，国产模型与国产硬件的联动，有望加速产业自主可控进程。 今日（8月27日）AI产业链全线沸腾！重点布局国产AI的科创人工智能ETF（589520）场内涨幅盘中猛 拉7%，成交额超5900万元，交投较为活跃！早有资金进场埋伏！上交所数据显示，重点布局在国产AI 产业链的科创人工智能ETF（589 ...

Group 1 - The A-share semiconductor sector experienced a significant rally, with notable increases in stock prices [1] - Lexin Technology surged nearly 18%, while Juchip Technology rose over 13% [1] - Other companies such as Biyimi, Zhongke Lanyun, and others saw gains exceeding 10%, with companies like Rockchip and Broadcom Integration hitting the daily limit [1]

来源：新浪基金∞工作室 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 8月27日，科创芯片ETF基金（588290）开盘涨0.89%，报2.031元。科创芯片ETF基金（588290）重仓股 方面，中芯国际开盘涨1.26%，海光信息涨1.49%，寒武纪涨3.75%，澜起科技跌0.39%，中微公司跌 1.86%，芯原股份跌1.11%，沪硅产业涨0.29%，恒玄科技涨2.25%，思特威涨0.17%，华海清科跌 0.77%。 科创芯片ETF基金（588290）业绩比较基准为上证科创板芯片指数收益率，管理人为华安基金管理有限 公司，基金经理为刘璇子，成立（2022-09-30）以来回报为101.48%，近一个月回报为27.57%。 ...

2025年8月27日，恒玄科技(688608.SH)发布2025年中报。 公司营业总收入为19.38亿元，在已披露的同业公司中排名第24，较去年同报告期营业总收入增加4.07亿元，实现3年连续上涨，同比较去年同期上涨 26.58%。归母净利润为3.05亿元，在已披露的同业公司中排名第13，较去年同报告期归母净利润增加1.57亿元，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨 106.45%。经营活动现金净流入为1.11亿元，在已披露的同业公司中排名第41。 公司最新资产负债率为7.01%，在已披露的同业公司中排名第11，较去年同期资产负债率减少1.49个百分点。 公司最新毛利率为39.27%，在已披露的同业公司中排名第31，较上季度毛利率增加0.81个百分点，实现5个季度连续上涨，较去年同期毛利率增加6.08个百 分点。最新ROE为4.56%，在已披露的同业公司中排名第21，较去年同期ROE增加2.19个百分点。 公司摊薄每股收益为1.82元，在已披露的同业公司中排名第2，较去年同报告期摊薄每股收益增加0.94元，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨 106.44%。 公司最新总资产周转率为0.27次，在已披露的同业 ...

2025年8月27日，恒玄科技(688608.SH)发布2025年半年度报告。截至2025年8月26日，共有148个机构投 资者披露持有恒玄科技A股股份，合计持股量达4532.11万股，占恒玄科技总股本的37.75%。其中，前 十大机构投资者包括Run Yuan Capital I Limited、香港中央结算有限公司、招商银行股份有限公司-华夏 上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-易方达上证科创板50 成份交易型开放式指数证券投资基金、宁波梅山保税港区百碧富创业投资合伙企业(有限合伙)、宁波梅 山保税港区千碧富创业投资合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区亿碧富创业投资合伙企业(有限合 伙)、嘉实上证科创板芯片ETF、中欧科创主题混合(LOF)A、中欧创新未来混合(LOF)，前十大机构投资 者合计持股比例达27.86%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计上涨了4.43个百分点。 对于社保基金，本期较上一季未再披露的社保基金共计1个，即全国社保基金一一一组合。 外资态度来看，本期较上一季度持股减少的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股减少占 比达0.79%。 ...

Policy Background and Core Logic - The State Council released the "Opinions on Deepening the Implementation of 'Artificial Intelligence+' Action" on August 26, 2025, aiming to promote AI empowerment across six dimensions: technology, industry, consumption, livelihood, governance, and global cooperation [1] - The policy outlines three stages: achieving deep integration in six fields by 2027 (with smart terminal penetration exceeding 70%), establishing smart economy as a growth driver by 2030 (with penetration exceeding 90%), and entering a new stage of intelligent society by 2035 [1] - This policy is expected to reshape China's AI industry chain and create trillion-level investment opportunities [1] Computing Infrastructure: The "Water, Electricity, and Coal" of the AI Era - The policy emphasizes "strengthening intelligent computing power coordination," focusing on breakthroughs in liquid cooling technology, optical modules, and AI chips [3] - Inspur Information holds a 47% global market share in AI servers, with a revenue increase of 165% year-on-year in Q1 2025, benefiting from accelerated construction of intelligent computing centers [4] - The company has received over 20 billion yuan in national computing network orders, with a 40% year-on-year increase in net profit in Q2 2025 [4] Industry Applications: Accelerated Penetration in Vertical Scenarios - The policy encourages deep integration of AI with manufacturing, government, and healthcare, accelerating commercialization in vertical scenarios [5] - Weining Health's AI-assisted diagnostic system covers 3,000 hospitals with a diagnostic accuracy rate of 93.6%, and its medical AI revenue doubled in Q2 2025 [5] - The company has won over 20 provincial government projects, enhancing processing efficiency by 70% through its NLP capabilities [5] Consumer-Level AI: Revolution in Smart Terminals - Wanxing Technology's AI model has improved video creation efficiency by five times, with a revenue increase of 180% in H1 2025 [6] - The company is a core chip supplier for Alibaba's AI glasses, with a market share exceeding 60% in smart wearable chips [6] - AI subscription services are becoming a new growth driver, with net profit increasing by 120% year-on-year in Q2 2025 [6] Data Elements and Security: The Foundation of the AI Ecosystem - The policy highlights the need for "data element circulation and security governance," making data labeling and privacy computing essential [6] - Companies like Haitan Ruisheng and Qi Anxin are positioned to benefit from this trend [6] Intelligent Agents and Ecosystem: The Core of Next-Generation Interaction - The policy promotes "human-machine collaborative organizational structures," making intelligent agent platforms standard for enterprises [6] - Companies such as Tuowei Information are expected to play a significant role in this area [6] Global Cooperation and Open Source Ecosystem - The policy emphasizes "AI for all," with open-source communities and global standard-setting being crucial [6] - Companies like Cambrian are involved in this global cooperation effort [6] Investment Strategy - Short-term focus on computing hardware (e.g., Zhongji Xuchuang, Inspur Information) and government intelligent agents (e.g., Tuowei) [7] - Long-term attention to companies with high technical barriers and deep scenario implementation (e.g., Zhongke Shuguang, Weining Health) [7]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 ■ 证券代码：688608 证券简称：恒玄科技 公告编号：2025-039 恒玄科技（上海）股份有限公司 第二届董事会第十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 恒玄科技（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十九次会议于2025年8月26日在公 司会议室以现场结合通讯方式召开，本次会议通知及相关材料已于2025年8月15日以电子邮件方式送达 公司全体董事。本次会议应出席董事9人，实际出席董事9人。本次会议由董事长Liang Zhang先生主 持。本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律、法规、规章、规范性文 件和《恒玄科技（上海）股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《恒玄科技（上海）股份 有限公司董事会议事规则》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 本次会议由董事长Liang Zhang 先生主持，经与会董事表决，会议通过以下议案： （一）审议通过《关于公司〈2025年半年 ...

公司代码：688608 公司简称：恒玄科技 第一节 重要提示 1.1本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规 划，投资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读半年度报告全文。 1.2重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营活动中可能存在的相关风险及应对措施，敬请查阅本报告"第三 节 管理层讨论与分析"。 1.3本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 1.4公司全体董事出席董事会会议。 1.5本半年度报告未经审计。 1.6董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 1.7是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 第二节 公司基本情况 2.1公司简介 公司股票简况 ■ 公司存托凭证简况 □适用 √不适用 2.3前10名股东持股情况表 单位: 股 ■ 2.4前十名境内存托凭证持有人情况表 □适用 √不适用 2.5截至报告期末表决权数量前十名股东情况表 联系人和联系方式 ■ 2.2主要财务数据 单位：元 币种： ...

证券代码：688608 证券简称：恒玄科技 公告编号：2025-046 恒玄科技（上海）股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ? 股东大会召开日期：2025年9月16日 ? 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 召开日期时间：2025 年 9 月 16 日 14 点 00 分 召开地点：上海市浦东新区金科路 2889 弄长泰广场 B 座 201 室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 9 月 16 日 至2025 年 9 月 16 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9: ...