阳光诺和公告，公司拟通过发行股份及可转换公司债券方式购买江苏朗研生命科技控股有限公司100% 股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。经初步测算，本次交易预计构成《上市公司 重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，且构成关联交易，不会导致公司实际控制人发生变更。 因筹划发行股份及可转换公司债券购买资产并募集配套资金，公司股票自2025年4月25日起开始停牌， 预计停牌时间不超过5个交易日。 ...

4月18日，阳光诺和今日收盘45.24元，上涨4.22%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和 的比值）达到28.56倍，创11天以来新低，总市值50.67亿元。 北京阳光诺和药物研究股份有限公司的主营业务是公司是一家专业的药物临床前及临床综合研发服务 CRO，为国内医药企业和科研机构提供全过程的一站式药物研发服务，致力于协助国内医药制造企业 加速实现进口替代和自主创新公司的主要产品是药物发现、药理药效、药学研究、临床研究、生物分 析。公司先后获得中华人民共和国工业和信息化部授予的国家第五批"专精特新'小巨人'企业"、北京市 经济和信息化局授予的"企业技术中心""北京市专精特新'小巨人'企业"，北京市科学技术委员会授予 的"北京市级企业科技研究开发机构""国家高新技术企业"证书，北京市知识产权局授予的"北京市知识 产权试点单位"，连续七年获得由中华全国工商业联合会医药业商会授予的"中国医药研发公司"等奖 项。 最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入10.78亿元，同比15.70%；净利润1.77亿元，同 比-3.98%，销售毛利率50.18%。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率 ...

事件：公司2024 年实现营业收入10.78 亿元，同比增长15.70%；归母净利润1.77亿元，同比下降 3.98%。单四季度实现营业收入1.62 亿元，同比下降-32.62%；归母净利润-0.3 亿元。。 考虑到行业景气度波动导致订单价格及毛利率水平下降，我们下调公司营业收入及利润水平，预测公司 2025-2026 年每股收益分别为1.98、2.36 元（原预测值为3.58、4.35 元），并新增预测2027 年每股收益 为2.95 元。根据PE 估值法，参考可比公司估值水平，我们认为目前公司的合理估值水平为2025 年的29 倍市盈率，对应目标价为57.42 元，维持"买入"评级。 风险提示 研发进展不及预期的风险，销售不及预期的风险，行业竞争加剧的风险。 新签订单维持快速增长，临床业务优势凸显。2024 年公司新签订单 17.86 亿元，同比增长 18.74%；累 计存量订单32.73 亿元，同比增长27.57%，充足的在手订单为公司未来的发展奠定良好基础。分业务板 块看：1）药学研究业务实现收入5.59 亿元，同比下降1.7%。针对早期药物发现，公司继续聚焦缓控释 制剂、多肽药物、小核酸药物等优势领 ...

新签订单快速增长，自研创新积极推进 ——阳光诺和 2024 年报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 考虑到行业景气度波动导致订单价格及毛利率水平下降，我们下调公司营业收入及 利润水平，预测公司 2025-2026 年每股收益分别为 1.98、2.36 元（原预测值为 3.58、4.35 元），并新增预测 2027 年每股收益为 2.95 元。根据 PE 估值法，参考可 比公司估值水平，我们认为目前公司的合理估值水平为 2025 年的 29 倍市盈率，对 应目标价为 57.42 元，维持"买入"评级。 风险提示 ⚫ 研发进展不及预期的风险，销售不及预期的风险，行业竞争加剧的风险。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 932 | 1,078 | 1,315 | 1,520 | 1,753 | | 同比增长 (%) | 37.8% | 15.7% | 22.0% | 15.6% | 15.3% | | 营业利润(百万元) | 194 | 1 ...

投资要点 经营质量分析：现金流波动较大，看好快速修复2024 年公司经营性净现金流为0.32 亿元，同比减少较 多，主要或和公司应收周转率下滑有关，2024 年公司应收账款周转天数为123 天，同比增长约27 天。 我们认为，现金流与应收的变化趋势反映了行业及宏观环境的变化，而基于公司围绕中大型药企客户服 务的战略，我们看好公司经营质量的快速修复及未来稳定性。 盈利预测与估值 业绩表现：四季度收入利润增速略有波动 考虑到2024 年仿制药药学研究市场竞争加剧超我们此前预期，我们下调此前盈利预测，我们预计2025- 2027 年，公司分别实现收入12.80/15.01/17.56 亿元，同比增速分别为18.73%/17.19%/17.05%；分别实现 归母净利润1.79/2.16/2.62 亿元，同比增速分别为0.72%/21.09%/21.05%；EPS 分别为1.60/1.93/2.34 元， 2025年4 月14 日收盘价对应2025 年PE 为27x，维持"增持"评级。 2024 年：实现收入10.78 亿元，yoy+15.7%；实现归母净利润1.77 亿元，yoy-3.98%。 2024Q4：实现收入 ...

北京阳光诺和药物研究股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 证券代码：688621 证券简称：阳光诺和 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 二〇二五年四月 1 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料目录 | 2024 年年度股东大会会议须知 3 | | --- | | 2024 年年度股东大会会议议程 6 | | 议案一：关于《公司 2024 年度董事会工作报告》的议案 8 | | 2024 议案二：关于《公司 年度财务决算报告》的议案 16 | | 2024 年年度报告》及其摘要的议案 23 议案三：关于《公司 | | 议案四：关于《公司 2024 年度利润分配方案》的议案 24 | | 2024 年度监事会工作报告》的议案 26 议案五：关于《公司 | | 议案六：关于公司 2024 年度关联交易确认以及 2025 年度日常关联交易 | | 31 预计的议案 | | 议案七：关于公司《2024 年度独立董事述职报告》的议案 42 | | 63 议案八：关于公司董事薪酬方案 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 医疗服务 临床延续高增，看好新药转化释放 ——阳光诺和 2024 年报点评报告 投资要点 ❑ 业绩表现：四季度收入利润增速略有波动 2024 年：实现收入 10.78 亿元，yoy+15.7%；实现归母净利润 1.77 亿元，yoy- 3.98%。 大临床业务：2024 年公司大临床业务实现收入 5.12 亿元，同比增长 41.19%，延 续了 2023 年以来的高增趋势。我们认为，在公司独特的商业模式与订单结构驱 动下，大临床业务已经成为公司服务板块未来三年的主要支撑。 权益分成业务：2024 年公司 OTC 类权益产品吡美莫司乳膏分成贡献有限，或与 其仍在销售资源投入期有关，而从天猫等渠道销售情况来看，公司吡美莫司乳膏 销量增长亮眼，看好 2025 年其分成释放空间；院内权益品种方面，随着第十批 集采落地，看好 2025 年公司权益品种新增量。 自研新药产品：随着核心管线临床阶段持续向前推进以及新管线与新领域的持 续补充，我们认为 2025 年或将成为公司新药转化丰收元年。截至公司年报披露 日，多肽 1 类药核心品种 STC007 两个适应症已进入临床二期、STC008 一 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company reported a revenue of 1.078 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 15.70%, while the net profit attributable to shareholders decreased by 3.98% to 177 million yuan. The fourth quarter saw a revenue decline of 32.62% year-on-year, with a net profit of -30 million yuan, down 321.33% [5][7] - New orders continue to grow, with a total of 1.786 billion yuan in new orders signed in 2024, an increase of 18.74% year-on-year, and a cumulative backlog of 3.273 billion yuan, up 27.57% [5] - The company has significantly increased its R&D investment, with R&D expenses reaching 172 million yuan in 2024, a 39.02% increase, accounting for 15.94% of revenue. The company has over 430 R&D projects, with more than 89 new self-research projects initiated [6] Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company achieved a revenue of 1.078 billion yuan, with a year-on-year growth of 15.70%. The net profit attributable to shareholders was 177 million yuan, down 3.98%. The fourth quarter revenue was 162 million yuan, a decline of 32.62%, and the net profit was -30 million yuan, a decrease of 321.33% [5][10] Business Segments - The revenue from pharmaceutical research services in 2024 was 559 million yuan, down 1.74%, with a gross margin of 61.37%. The clinical trial and bioanalysis business generated 512 million yuan, up 41.19%, with a gross margin of 31.17%. Revenue from equity sharing was 6.5336 million yuan [5] R&D Investment - The company has increased its R&D expenses to 172 million yuan in 2024, a 39.02% increase, representing 15.94% of total revenue. The company has over 430 R&D projects, with significant progress in clinical trials for various indications [6] Future Projections - Revenue projections for 2025 to 2027 are 1.290 billion yuan, 1.513 billion yuan, and 1.781 billion yuan, with year-on-year growth rates of 19.6%, 17.3%, and 17.7% respectively. Net profit projections for the same period are 213 million yuan, 256 million yuan, and 304 million yuan, with growth rates of 20.3%, 20.0%, and 18.7% respectively [7][10]

诺和阳光已先后为国内约1000家客户提供药物研发服务，2024年新签订单金额达17.86亿元，增长率达 18.74%，累计存量订单32.73亿，同比增长27.57%。分业务板块来看，2024年，药学研究服务实现5.59 亿元收入，同比下滑1.74%；临床试验和生物分析服务实现5.12亿元收入，同比增长41.19%，加上权益 分成，主营业务收入合计10.77亿元。 主营业务收入并未出现太大波动，是什么影响了阳光诺和的净利润？对此，阳光诺和表示，2024年在营 收增幅放缓之下，公司采取了降本增效等管理控制措施提升公司经济效益，但由于人员、设备等固定成 本的存在以及积极推进研发战略转型，研发投入增大，归母净利润同比下滑。 2024年阳光诺和研发费用为1.72亿元，同比增长达到39.02%，研发费用占营业收入的比例为15.94%，研 发项目累计已超430项，其中新立项自研项目达89项。 应收账款风险激增，股价腰斩 值得关注的是，2024年，阳光诺和应收票据和应收账款的增速均高于营业收入增速。应收票据较期初增 长66.77%，应收账款较期初增长51.01%，而同期营业收入同比增幅仅为15.7%。其中，应收账款近三年 来 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意北京阳光诺和药物研究股份有限公司首次公开发行股票 注册的批复》（证监许可【2021】1629号），同意北京阳光诺和药物研究股份有限公司（以下简称"阳 光诺和"、"公司"）首次公开发行股票的注册申请，公司获准向社会公开发行人民币普通股20,000,000 股。每股面值为1元，每股发行价格为26.89元，募集资金总额537,800,000.00元。上述募集资金总额扣除 发行费用70,618,507.55元（相关费用均为不含税金额）后，本次公司公开发行新股的募集资金净额 467,181,492.45元。本次发行证券已于2021年6月21日在上海证券交易所科创板上市。民生证券股份有限 公司（以下简称"保荐机构"或"民生证券"）担任其持续督导保荐机构，持续督导期间为2021年6月21日 至2024年12月31日。 2024年12月31日，持续督导期已届满，民生证券根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交 易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号一一规范运作》等法 规、规范性文件相关要求，出 ...