证券研究报告 资料来源：wind，信达证券研发中心预测 ; 股价为 2024 年 10 月 31 日收盘价 [Table_Introduction] 公司研究 [Table_ReportType] 点评报告 [Table_StockAndRank] 伟创电气 (688698.SH) 投资评级 上次评级 [Table_A [Table_Author] 武浩 电力设备与新能源行业首席分 uthor] 析师 执业编号：S1500520090001 联系电话：010-83326711 邮 箱：wuhao@cindasc.com 孙然 电力设备与新能源行业分析师 执业编号：S1500524080003 联系电话：18721956681 邮 箱：sunran@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127 号金 隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 毛利率亮眼，海外业务持续扩张 [Table_ReportDate] 2024 年 11 月 1 日 [Table_S 事件：公司ummar202y]4Q1-Q3 实现营业收 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：32.00 元 伟创电气（688698）电力设备 目标价：——元（6 个月） Q3 毛利率创新高，海外业务可期 [Table_Summary 事件：2024年前三季度，公司累计实现营业收入 ] 11.6 亿元，同比上升 22.4%； 实现归母净利润 2.1亿元，同比上升 34.1%；实现扣非归母净利润 2.1亿元，同 比上升 36.4%。2024Q3公司实现营业收入 3.9亿元，同比上升 20.3%；实现归 母净利润 0.8亿元，同比上升 51.9%；实现扣非归母净利润 0.7亿元，同比上升 48.2%。 盈利能力进一步提升，Q3 毛利率创公司新高。盈利端：2024 前三季度毛利率 与净利率分别为 40.5%/17.7%，分别同比+2.6pp/+1.3pp；2024Q3毛利率与净 利率分别为 42.6%/18.7%，分别同比+5.5pp/+3.3pp，主要系：1）公司利用首 发募集资金加强产线建设，通过提升生产自动化水平，提高了生产效率和产品 品质。2）公司不断优化产品设计方 ...

证 券 研 究 报 告 伟创电气（688698）2024 年三季报点评 强推（维持） Q3 单季度毛利率达近年新高点 目标价：42.8 元 当前价：32.00 元 事项： 伟创电气发布 2024 年三季报，公司 2024 年前三季度实现营收 11.57 亿元，同 比增长 22.37%，实现归母净利润 2.10 亿元，同比增长 34.09%，实现扣非归母 净利润 2.06 亿元，同比增长 36.40%。2024 年前三季度公司毛利率为 40.53%、 净利率为 17.66%。 评论： Q3 单季度毛利率达近年新高点。2024 年 Q3 公司实现营收 3.86 亿元，同比增 长 20.25%；实现归母净利润 0.76 亿元，同比增长 51.88%；实现毛利率 42.63%、 净利率 18.67%；毛利率达到近年新高点。公司坚持技术创新为驱动，持续加 大研发力度，2024 年前三季度研发投入总额为 1.41 亿元，同比增长 36.20%。 海外业务持续高增，多产品线共同发展。从产品结构来看，2024 年前三季度 变频器业务实现营收 7.50 亿元，同比增长 23.61%，伺服系统及控制系统业务 实现营收 3.69 ...

华福证券 � �� 伟创电气（688698.SH） 业绩超预期，出海持续兑现，机器人两端卡位 投资要点： 公司前三季度实现营收 11.6 亿元（同比+22.37%），归母净利 润 2.1 亿元（同比+34.09%），扣非归母净利润 2.1 亿元（同比 +36.40%）。单季度来看，公司 Q3 实现营收 3.9 亿元（同比 +20.25%），归母净利润 0.8 亿元（同比+51.88%），扣非归母净利 润 0.7 亿元（同比+48.18%）。分产品收入：通用变频器/行业专机 /伺服及控制系统 Q1-Q3 分别为 3.0 亿元/4.5 亿元/3.7 亿元，同比 变动分别为-3%/+52%/+22%。Q3 分别为 1.0 亿元/1.5 亿元/1.1 亿 元，同比变动分别为+7%/+41%/+12%。 Q3 毛利率为 42.63%，是历史单季最高水平。毛利率同比增 长 5.52pct，环比增长 3.62pct。前三季度毛利率 40.53%，同比增 长 2.57pct，主要原因系①海外结构性提升：上半年度海外收入占 比提升至 28%左右，巩固亚非拉市场，前三季度专机销售同比高 增，后续将持续开拓欧美市场。②制造端优化： ...

苏州伟创电气科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 12 证券代码：688698 证券简称：伟创电气 苏州伟创电气科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|--------------------------------------|------------------|------- ...

证券时报e公司讯，企查查APP显示，近日，深圳市伟达立创新科技有限公司成立，法定代表人为黄忠 岳，注册资本1000万元，经营范围包含：电机及其控制系统研发；电动机制造；轴承、齿轮和传动部件 制造等。 企查查股权穿透显示，该公司由科达利、伟创电气等共同持股。 ...

OpenAl旗下1XTech推出家用人形机器人，特斯拉WeRobot活动即将召开，这匹科创"小黑马"推出空心 杯电机+无框电机+轴关节模组等一系列机器人核心部件，灵巧手模组已经取得小批量订单，是国内少 数能提供一体化配套服务的厂商。 数据来源：公司公告、华福证券研究所 伟创电气 (688698) 精要： ①特斯拉WeRobot活动即将召开，近期OpenAI旗下1XTech推出家用人形机器人，同时国内产业链稳 步推进，多家厂商发布新产品； ②华福证券邓伟看好公司已经发布了ECH13系列直流无刷空心杯电机、FO1系列无框电机、RB100系列 伺服一体轮、RB200系列轴关节模组产品，是国内少数能提供一体化配套服务的厂商； ③公司在空心杯电机领域的13mm款产品可以达到空载转速85000rpm，最大输出功率58W，最大额定 转矩7Nm，效率可达90%，适用于灵巧手10mm的空心杯电机模组已经取得小批量订单； ④邓伟预计公司2024-2026年归母净利润为2.5/3.1/3.8亿元，同比增长30%/23%/26%，对应当前PE估 值为26/22/17倍； ⑤风险提示：人形机器人功能落地不及预期。 国内少数能提供机器人 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company with a target price of 36.41 CNY per share [5][11] Core Views - The company is a rising player in the industrial control field with strong product capabilities in system integration and industry customization [2] - Overseas business expansion is progressing smoothly and the company is a pioneer in the robotics sector which will benefit in the long term [2][11] - The company is expected to achieve net profits of 2.5/3.1/3.8 billion CNY in 2024-2026, with year-on-year growth of 30%/23%/26% [11] Financial Data and Valuation - Revenue is forecasted to grow from 1.64 billion CNY in 2024 to 2.46 billion CNY in 2026, with a CAGR of 23.6% [11] - Net profit is expected to increase from 248 million CNY in 2024 to 383 million CNY in 2026 [1] - EPS is projected to rise from 1.17 CNY in 2024 to 1.81 CNY in 2026 [1] - P/E ratio is estimated to decrease from 25.2 in 2024 to 16.3 in 2026 [1] Industry Landscape - The industrial automation market is divided into discrete and process automation, with different characteristics and drivers [46] - The inverter market is seeing a trend of domestic substitution, with foreign brands' advantages diminishing [55] - The servo system market is expected to recover steadily, driven by increasing precision and stability requirements in high-end manufacturing [2] - The PLC market is dominated by foreign brands in medium and large segments, while domestic brands are gaining share in the small PLC market [80] Competitive Advantages - The company has a rich product matrix and provides customized system integration solutions [87] - It adopts a differentiated strategy in inverters, with continuous upgrades of core products [90] - The company has a complete industrial control product system, including inverters, servo systems, and control systems [88] - It has made breakthroughs in high-voltage inverter technology, expanding its presence in project-based markets [92] Key Variables - Inverters: Domestic substitution and overseas expansion are expected to drive growth, with revenue forecasted to reach 13.9 billion CNY by 2026 [8] - Servo systems: Domestic substitution is progressing faster, with revenue expected to grow to 9.5 billion CNY by 2026 [8]

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.18 ——伟创电气更新报告 [table_Authors] 庞钧文(分析师) 021-38674703 pangjunwen@gtjas.com 登记编号 S0880517120001 本报告导读： 海外市场广阔，公司凭借优势产品抓住出海机遇，产品丰度提升进军大平原业务。 投资要点： [Table_Summary] 维持增持评级，下调目标价至 31.40 元。公司产品竞争力提升，海 外市场开拓顺利，上调 2024/2025/2026 年 EPS 分别为 1.33（+0.13） /1.73（+0.19）/2.26（+0.33）元。考虑公司在海外市场优势及产品竞 争力带来的成长性，给予 2024 年 23.6X PE 估值，下调目标价至 31.40 元，给予增持评级。 海外工控市场规模是国内市场的数倍，产品线完备助力进军大平原 业务。2023 年全球工业自动化市场规模达到 4807.3 亿美元， ...

度。未来随着这些领域研发成果的逐步转化和应用，公司将进一步丰富产品线，为客户提 证券代码：688698 证券简称：伟创电气 苏州伟创电气科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-011 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|---------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------| | 投 资 者 关 系 活 \n动类别 | □ 特定对象调研 \n☑ 业绩说明会 \n□ 现场参观 | □分析师会议 \n□新闻发布会 \n□其他 （ ） | □ 媒体采访 \n□路演活动 | | 参与单位名称 | 2024 年半年度业绩说明会参与投资者 ...