Core Insights - The company Moole Thread, founded by former Nvidia executive Zhang Jianzhong, achieved a remarkable 425.46% increase on its first trading day, reaching a stock price of 600.5 yuan per share and a market capitalization of 282.3 billion yuan, ranking fifth on the Sci-Tech Innovation Board [2][21] - The listing not only ignited the capital market but also generated significant wealth for early investors, with notable returns such as 8000 times for early investor Peixian Qianyao [2][4][23] - Despite the high market valuation, Moole Thread has not yet achieved profitability, raising concerns about the sustainability of its valuation based on future growth potential rather than current financial performance [4][30][34] Financial Performance - Moole Thread's revenue for 2022, 2023, and 2024 was reported at 46.088 million yuan, 124.982 million yuan, and 438.459 million yuan respectively, while net losses for the same years were 1.84 billion yuan, 1.673 billion yuan, and 1.492 billion yuan [3][22] - The company has a high research and development expenditure, with R&D costs accounting for 79.33% of revenue in 2025, indicating a significant investment in technology development [3][22] - The total assets of Moole Thread were reported at 70.215718 billion yuan, with total liabilities of 26.973725 billion yuan, resulting in an asset-liability ratio of 38.42% [3][22] Industry Context - The rise of Moole Thread reflects the long-term value of the domestic semiconductor industry, which relies on technological breakthroughs and profitability rather than just capital market enthusiasm [4][23] - The domestic GPU sector is experiencing intense competition, with numerous players entering the market, which could impact Moole Thread's ability to maintain its high valuation [10][29] - The high valuation of Moole Thread is supported by government policies favoring domestic alternatives, but there is a risk that these policies may not sustain the company's market position in the long term [30][32] Challenges and Opportunities - Moole Thread faces challenges in balancing technological leadership with commercial viability, as it has yet to achieve significant market penetration in key applications like servers and data centers [9][28] - The company must focus on transforming technology into marketable products and expanding its customer base to support its high valuation [34][36] - The reliance on a single founder's expertise raises concerns about the company's long-term sustainability, emphasizing the need for a robust talent pipeline rather than dependence on individual leaders [36][37]

上周五，国产GPU新贵摩尔线程上市，首日收盘价600.5元，较每股114.28元的发行价上涨425.46%，市 值直接冲到2823亿元。 摩尔线程这一定价估值究竟贵不贵？说实话，对于一家去年营业收入只有4.38亿元，今年前三季度营业 收入也不过7.85亿元的企业来说，目前的总市值对应的市销率已经达到640倍以上（对比去年销售 额），即便按今年三季度的营收计算，动态市销率也有近300倍。就这一指标来看，的确高得有点不可 思议。 当然，市场永远是正确的，因为对摩尔线程的理解还有很多积极的方面。比如，摩尔线程的创始人张建 中曾任职英伟达全球副总裁达15年，主导中国区GPU生态建设，核心团队包含多位英伟达的前技术骨 干，对标英伟达在美股市场的亮眼表现，"中国版英伟达"获得高溢价也很正常；再比如，公司营收高速 增长，今年前三季度营收同比增长181%，毛利率水平维持在60%至70%之间，而大名鼎鼎的寒武纪毛利 率只有54%左右，即将登陆A股市场的沐曦股份毛利率只有55%左右…… 不难看出，现在市场对于摩尔线程的估值是存在不少争议的，无论是对比已经上市的寒武纪、海光信息 和景嘉微，还是即将上市的沐曦股份。 我们再看看沐曦股 ...

（原标题：摩尔线程新一代GPU架构将发布，多只概念股年内翻倍） 12月9日，"国产GPU第一股"摩尔线程在官微发文称，12月19日至20日，摩尔线程首届MUSA开发者大会将在北京中关村国际创新中心拉开帷幕， 并将发布新一代GPU架构，阐述全栈发展战略。 Wind显示，市场上已有14只摩尔线程概念股，其中，胜宏科技年内涨超658%，世纪华通、和而泰也已实现股价年内翻倍，深信服、卓易信息、 青云科技-U涨超50%。 国金证券认为，AI时代驱动GPU需求快速扩张，国产替代进入加速窗口期。据弗若斯特沙利文预测，2024年全球GPU市场规模超万亿元，预计 2025–2029年CAGR有望达24.5%。中国市场成长更快，市场规模将从2024年的1,425亿元跃升至2029年的13,368亿元，2025–2029年CAGR高达 53.7%，国产GPU厂商有望深度受益。公司作为国内稀缺的全功能GPU厂商，在硬件、生态与集群交付方面持续突破，有望成为国产GPU加速替 代的重要力量。 （声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。） 相关ETF 食品饮料ETF (产品代码: 515170) 估值分位:17. ...

证券日报网讯12月9日，和而泰（002402）在互动平台回答投资者提问时表示，根据摩尔线程在巨潮资 讯网公开披露的首次公开发行股票科创板上市公告书，公司持有摩尔线程410.5109万股。 ...

港股大幅下挫，恒生指数跌逾1%，恒生科技指数一度跌超2%，泡泡玛特、华虹半导体跌超5%，中芯国 际跌逾4%。 福建板块强势 福建板块持续爆发。 12月9日，A股走势分化，创业板指逆势拉升；港股两大股指双双走低，恒生科技指数一度跌超2%。 具体来看，沪指盘中窄幅震荡，尾盘加速下探；创业板指逆势拉升，盘中一度涨超1%。截至收盘，沪 指跌0.37%报3909.52点，深证成指跌0.39%，创业板指涨0.61%，北证50指数跌1.72%，沪深北三市合计 成交19179亿元，较此前一日减少逾1300亿元。 全市场超4000股飘绿，有色、煤炭、石油等资源股集体下挫，保险、券商板块回落；福建板块再度活 跃，安记食品、龙洲股份、舒华体育分别收获6连板、5连板、4连板，此外，厦门港务、东百集团、昇 兴股份等实现3连板；CPO概念再度爆发，中际旭创突破600元大关续创新高，全日成交221.8亿元，成 交额位居A股首位。值得注意的是，摩尔线程尾盘快速拉升，大涨近6%。 消费股拉升 食品饮料板块盘中发力上扬，截至收盘，安记食品、皇氏集团涨停，海欣食品涨超8%，一鸣食品涨逾 6%。 | 代码 | 名称 | � | 张幅% | 现价 | ...

摩尔线程（688795.SH）火爆上市，让银行理财子公司也尝到了打新的甜头。 12月5日，"国产GPU第一股"摩尔线程在科创板正式挂牌，开盘大涨468.78%，收盘价较发行价涨幅则达 425.46%。此前的11月底，摩尔线程启动网下发行，宁银理财旗下6只产品成功获配约3.44万股，兴银理 财3只产品获配1.79万股。这意味着理财子公司直接参与新股网下申购的路径进一步明朗。 业内人士表示，在固收收益持续走低的背景下，通过权益市场增厚回报、优化资产配置已成为理财子公 司的长期趋势。 布局"国产GPU第一股" 此次摩尔线程网下发行吸引了267家投资者参与，管理的有效配售对象达到7555个，创2025年以来科创 板新股申购新高。最终定价为114.28元/股，对应发行后市值约537.15亿元，募资总额达80亿元，创下年 内发行价纪录，并成为今年科创板最大规模IPO之一。股票于12月5日上市并纳入科创成长层。 公告显示，在网下配售环节，两家银行理财子公司表现突出。宁银理财6只产品合计中签3.44万股，获 配金额392.9万元，位居银行理财子公司之首；兴银理财3只产品共中签1.79万股，获配金额超过200万 元。 "一方面 ...

安记食品8日晚间发布风险提示称，经自查，公司目前日常经营活动正常，市场环境、行业政策没有发 生重大变化或调整，内部生产经营秩序正常，不存在应披露而未披露的重大信息。公司股票交易存在市 场情绪过热情形及较高的炒作风险，可能存在短期涨幅较大后的大幅下跌风险。敬请广大投资者注意二 级市场交易风险，理性决策，审慎投资。 福建板块持续爆发。 12月9日，A股走势分化，创业板指逆势拉升；港股两大股指双双走低，恒生科技指数一度跌超2%。 具体来看，沪指盘中窄幅震荡，尾盘加速下探；创业板指逆势拉升，盘中一度涨超1%。截至收盘，沪 指跌0.37%报3909.52点，深证成指跌0.39%，创业板指涨0.61%，北证50指数跌1.72%，沪深北三市合计 成交19179亿元，较此前一日减少逾1300亿元。 全市场超4000股飘绿，有色、煤炭、石油等资源股集体下挫，保险、券商板块回落；福建板块再度活 跃，安记食品、龙洲股份、舒华体育分别收获6连板、5连板、4连板，此外，厦门港务、东百集团、昇 兴股份等实现3连板；CPO概念再度爆发，中际旭创突破600元大关续创新高，全日成交221.8亿元，成 交额位居A股首位。值得注意的是，摩尔线程尾 ...

证券时报·数据宝统计显示，今日可交易科创板股中，153只股收盘上涨，涨幅超过10%的有3只，涨幅 在5%至10%的有11只，收盘下跌的有436只，跌幅超10%的有2只。 科创板股换手率区间分布显示，换手率超过20%的有2只，换手率10%~20%的有14只，换手率5%~10% 的58只，换手率3%~5%的60只，换手率1%~3%的258只，换手率不足1%的有202只。 换手率最高的是C摩尔，该股为上市5日内的新股，收盘涨幅5.73%，换手率30.72%，日成交额54.78亿 元，全天主力资金净流入2.22亿元。其次是航天环宇，该股今日收盘下跌3.70%，全天换手率23.82%， 成交额9.50亿元，换手率居前的还有德科立、恒坤新材、必贝特等，换手率分别为19.94%、15.84%、 15.73%。 科创50指数今日下跌0.27%，报收1347.11点，科创板全日成交量31.74亿股，成交额1791.25亿元，加权 平均换手率为1.65%。 从杠杆资金动向看，高换手个股中，共40股近期获杠杆资金净买入，统计显示，截至12月8日，近5日融 资余额增加较多的有C摩尔、长光华芯、国盾量子等，分别增加19.81亿元、1. ...

Group 1: Company Developments - Moer Thread officially listed on the Shanghai Stock Exchange's Sci-Tech Innovation Board on December 5, becoming the first fully functional GPU company to enter the A-share market in China. The funds raised will focus on the development of next-generation AI training and inference integrated chips, graphics chips, and AI SoC chips [1][15] - The successful listing of Moer Thread highlights the support and determination from national strategies, policies, and market participants for the development of high-tech and hard-tech enterprises [1][15] Group 2: Industry Trends - The Sci-Tech Innovation Board has a clear hard technology focus, primarily targeting electronic chips, emerging software, new information technology services, biomedicine, and intelligent manufacturing equipment, reflecting the rise of advanced manufacturing in China [2][16] - The semiconductor equipment sales increased by 11% year-on-year in Q3, benefiting front-end equipment companies from the expansion of wafer fabs [5][19] Group 3: Market Performance - The Sci-Tech Innovation Board experienced a rebound over the past week, with sectors such as chips, information technology, biomedicine, and new materials all showing increases [3][17] - The top five industries on the Sci-Tech Innovation Board are electronics, biomedicine, power equipment, computers, and machinery, collectively accounting for 88.8% of the board's total market capitalization [18] Group 4: ETF and Index Performance - The ETF tracking the Sci-Tech Innovation Board saw a net inflow of 3.04 billion yuan in the past week, while there has been a net outflow of 94.03 billion yuan since the beginning of the year [18] - The Sci-Tech Chip ETF Index reflects the performance of representative semiconductor companies on the Sci-Tech Innovation Board, focusing on sectors such as semiconductor materials, chip design, manufacturing, and testing [23][25]

福建板块持续爆发。 12月9日，A股走势分化，创业板指逆势拉升；港股两大股指双双走低，恒生科技指数一度跌超2%。 《中共厦门市委关于制定厦门市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提及，加快打造两岸共 同市场。优化涉台营商环境，探索厦台货物自由进出、开放准入的经贸制度，建设两岸标准共通先行城 市。提升厦门自贸片区台商发展服务中心，完善"两岸一窗"一站式政务服务。完善厦台海、空直航运输 体系，打造"厦门—台湾—全球"通道。 消费股拉升 具体来看，沪指盘中窄幅震荡，尾盘加速下探；创业板指逆势拉升，盘中一度涨超1%。截至收盘，沪 指跌0.37%报3909.52点，深证成指跌0.39%，创业板指涨0.61%，北证50指数跌1.72%，沪深北三市合计 成交19179亿元，较此前一日减少逾1300亿元。 全市场超4000股飘绿，有色、煤炭、石油等资源股集体下挫，保险、券商板块回落；福建板块再度活 跃，安记食品（603696）、龙洲股份（002682）、舒华体育（605299）分别收获6连板、5连板、4连 板，此外，厦门港务（000905）、东百集团（600693）、昇兴股份（002752）等实现3连板；CPO概念 再 ...