证券代码：000498 证券简称：山东路桥 公告编号：2025-49 债券代码：149994 债券简称：22 山路 01 山东高速路桥集团股份有限公司关于"22 山路 01" 票面利率调整及投资者回售实施办法第一次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 重要提示： 1、发行人调整票面利率选择权：根据山东高速路桥集团股份有限公司（以下简称 "本公司"或"发行人"）公告的《山东高速路桥集团股份有限公司 2022 年面向专业投 资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"），本期公 司债券的发行人即本公司有权决定在本期债券（债券代码：149994.SZ，债券简称：22 山路 01）存续期间第 3 个计息年度末调整后 2 年的票面利率。根据公司的实际情况以 及当前的市场环境，本公司选择调整本期债券的票面利率为 1.50%，并在本期债券后 2 年（2025 年 7 月 18 日至 2027 年 7 月 17 日）固定不变。 5、回售登记日：2025 年 6 月 9 日至 2025 年 6 月 11 日（仅限交易日）。 6、回售 ...

Group 1 - The company, Shandong Expressway Bridge Group Co., Ltd., issued convertible bonds totaling 4.836 billion yuan on March 24, 2023, to enhance its capital market position and future development confidence [1] - The company plans to repurchase its A-shares using self-owned funds or loans from financial institutions, with the repurchased shares to be canceled, thereby reducing the registered capital [1] - The bondholders' meeting for the "Mountain Road Convertible Bonds" is scheduled from May 23 to May 29, 2025, and will be conducted online under a simplified procedure [3][5] Group 2 - The bondholders' meeting will discuss the proposal for the company's share repurchase plan, which has already been approved by the company's board and the annual general meeting [3] - The voting period for the bondholders' meeting is from May 23 to May 29, 2025, with the record date for bondholders set for May 22, 2025 [3] - The meeting's resolution regarding the share repurchase plan was passed unanimously, with 100% approval and no objections or abstentions recorded [5]

广发证券股份有限公司 关于适用简化程序召开 "山路转债"2025 年第一次债券持有人会议结果的公告 山东高速路桥集团股份有限公司债券持有人： 山东高速路桥集团股份有限公司（以下简称"山东路桥"、"公司"）于 2023 年 3 月 24 日向不特定对象发行面值总额 483,600.00 万元的可转换公司债券（以 下简称"本期债券"、"山路转债"）。基于对资本市场及公司未来发展的信心，综 合考虑公司近期股票价格、经营财务状况、未来盈利能力和发展前景等，为维护 公司全体股东利益，公司拟以自有资金或/及金融机构借款通过集中竞价交易方 式回购公司 A 股股份，本次回购的股份将全部用于注销并减少公司注册资本。 公司本次因回购股份导致减资金额低于本期债券发行时最近一期经审计合并口 径净资产的 10%。根据《公司债券发行与交易管理办法》《山东高速路桥集团股 份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》和《山东高速路桥集 团股份有限公司可转换公司债券持有人会议规则》，公司回购股份事项适用以简 化程序召集债券持有人会议，广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"） 作为山路转债的债券受托管理人，于 2025 年 5 月 ...

国浩律师（济南）事务所 关于山东高速路桥集团股份有限公司 "山路转债"2025 年第一次债券持有人会议 之 法律意见书 国浩律师（济南）事务所 地址：济南市龙奥西路1 号银丰财富广场C 座19、20 层 电话（Tel）：（0531）86110949 传真（Fax）：（0531）86110945 网址（http）://www.grandall.com.cn 邮编（P.C）：250014 国浩律师（济南）事务所 关于山东高速路桥集团股份有限公司 "山路转债"2025 年第一次债券持有人会议之 法律意见书 致：山东高速路桥集团股份有限公司 国浩律师（济南）事务所（以下简称"本所"）受山东高速路桥集团股份有限公司（以 下简称"发行人""公司""山东路桥"）的委托，指派本所律师见证山东高速路桥集团 股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"本次债券""山路转债"） 2025 年第一次债券持有人会议（以下简称"本次持有人会议""本次会议"）有关事宜， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）、《公司债券发行与交易管理办法》《山东高速路桥集团股 ...

2、债券期限：3 年期固定利率债券； 3、发行规模：人民币 5 亿元，债券余额 5 亿元； 4、票面利率：2.08%； 中信证券股份有限公司关于适用简化程序召开 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公 司债券（第二期）2025 年第一次债券持有人会议结果的公告 山东高速路桥集团股份有限公司公司债券持有人： 山东高速路桥集团股份有限公司（以下简称"山东路桥"、"发行人"）于 2024 年 12 月 12 日发行了山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公 开发行公司债券（第二期）（以下简称"本期债券"）。基于对资本市场及公司未 来发展的信心，综合考虑公司近期股票价格、经营财务状况、未来盈利能力和发 展前景等，为维护公司全体股东利益，发行人拟以自有资金或/及金融机构借款 通过集中竞价交易方式回购公司 A 股股份，本次回购的股份将全部用于注销并 减少公司注册资本。发行人本次因回购股份导致减资金额低于本期债券发行时最 近一期经审计合并口径净资产的 10%。根据《公司债券发行与交易管理办法》《山 东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二 期 ...

中信证券股份有限公司关于适用简化程序召开 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公 司债券（第一期）2025 年第一次债券持有人会议结果的公告 山东高速路桥集团股份有限公司公司债券持有人： 山东高速路桥集团股份有限公司（以下简称"山东路桥"、"发行人"）于 2024 年 5 月 23 日发行了山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公 开发行公司债券（第一期）（以下简称"本期债券"）。基于对资本市场及公司未 来发展的信心，综合考虑公司近期股票价格、经营财务状况、未来盈利能力和发 展前景等，为维护公司全体股东利益，发行人拟以自有资金或/及金融机构借款 通过集中竞价交易方式回购公司 A 股股份，本次回购的股份将全部用于注销并 减少公司注册资本。发行人本次因回购股份导致减资金额低于本期债券发行时最 近一期经审计合并口径净资产的 10%。根据《公司债券发行与交易管理办法》《山 东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一 期）募集说明书》和《山东高速路桥集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者 公开发行公司债券债券持有人会议规则》，发行人回 ...

国浩律师（济南）事务所 关于山东高速路桥集团股份有限公司 "22 山路 01" 、 "22 山路 02" 、 "24 山路 01" 、 "24 山路 02" 2025 年第一次债券持有人会议之 法律意见书 国浩律师（济南）事务所 地址：济南市龙奥西路1 号银丰财富广场C 座19、20 层 电话（Tel）：（0531）86110949 传真（Fax）：（0531）86110945 网址（http）://www.grandall.com.cn 邮编（P.C）：250014 国浩律师（济南）事务所 关于山东高速路桥集团股份有限公司"22 山路 01"、"22 山路 02"、 "24 山路 01"、"24 山路 02"2025 年第一次债券持有人会议之 法律意见书 致：山东高速路桥集团股份有限公司 国浩律师（济南）事务所（以下简称"本所"）受山东高速路桥集团股份有限公司（以 下简称"发行人""公司""山东路桥"）的委托，指派本所律师见证发行人2022 年面 向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（债券简称"22 山路01"）、2022 年面向专 业投资者公开发行公司债券（第二期）（债券简称"22 山路02"）、202 ...

中信证券股份有限公司关于适用简化程序召开 山东高速路桥集团股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公 司债券（第二期）2025 年第一次债券持有人会议结果的公告 山东高速路桥集团股份有限公司公司债券持有人： 山东高速路桥集团股份有限公司（以下简称"山东路桥"、"发行人"）于 2022 年 10 月 27 日发行了山东高速路桥集团股份有限公司 2022 年面向专业投资者公 开发行公司债券（第二期）（以下简称"本期债券"）。基于对资本市场及公司未 来发展的信心，综合考虑公司近期股票价格、经营财务状况、未来盈利能力和发 展前景等，为维护公司全体股东利益，发行人拟以自有资金或/及金融机构借款 通过集中竞价交易方式回购公司 A 股股份，本次回购的股份将全部用于注销并 减少公司注册资本。发行人本次因回购股份导致减资金额低于本期债券发行时最 近一期经审计合并口径净资产的 10%。根据《公司债券发行与交易管理办法》《山 东高速路桥集团股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二 期）募集说明书》和《山东高速路桥集团股份有限公司 2020 年面向专业投资者 公开发行公司债券债券持有人会议规则》，发行人 ...

中信证券股份有限公司关于适用简化程序召开 山东高速路桥集团股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公 司债券（第一期）2025 年第一次债券持有人会议结果的公告 山东高速路桥集团股份有限公司公司债券持有人： （一）发行人名称：山东高速路桥集团股份有限公司 （二）债券代码：149994 （三）债券简称：22 山路 01 （四）基本情况 2、债券期限：本期债券期限为 5 年，附第 3 年末公司调整票面利率选择权 和投资者回售选择权； 3、发行规模：人民币 5 亿元，债券余额 5 亿元； 4、票面利率：3.03%； 5、起息日及付息日：本期债券的起息日为 2022 年 7 月 18 日。本期债券付 息日期为 2023 年至 2027 年每年的 7 月 18 日，若投资者在存续期的第 3 年末行 使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为 2023 年至 2025 年每年的 7 月 18 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；每次付息款项不 另计利息）； 6、兑付日：本期债券的兑付日为 2027 年 7 月 18 日，若投资者在存续期的 第 3 年末行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日 ...

1. Report Industry Investment Rating - No relevant content provided. 2. Core Viewpoints of the Report - The report analyzes Shandong provincial state - owned capital investment and operation companies from four dimensions: establishment background and process, positioning and consolidated business directions, assets and profitability, and outstanding bonds and bond valuations [2]. - Shandong provincial state - owned capital investment and operation companies' construction process can be divided into three stages: transferring state - owned capital to the provincial social security fund (2014 - 2017), introducing Shandong Guohui and transferring 20% of social security funds to it (2018 - 2020), and restructuring the social security fund council into Caixin Company and reorganizing the provincial investment and operation platforms (2020 - present) [2][8][9]. - These companies can be classified into five types according to their functions and business directions: state - owned capital operation companies, diversified industrial investment companies, focused industrial investment companies, financial investment companies, and policy - oriented investment companies [3][15]. - The asset scale of 12 provincial state - owned capital investment and operation companies in Shandong is significantly differentiated, and the asset structure varies greatly due to different functional positioning and business segments. Their profitability is good but has been under pressure in recent years [4][31][43]. - The outstanding bonds are mainly public bonds, and the scale is also significantly differentiated. Shandong Development, Shandong Guotou, Shandong Land, Shandong Steel Group, and Shandong High - speed have relatively low weighted ChinaBond valuation yields [5][52]. 3. Summary According to the Directory 3.1 Emergence: Establishment of Shandong Provincial Investment and Operation Companies - In 2013, the Third Plenary Session of the 18th Central Committee proposed to reform the state - owned capital authorization and operation system. Shandong Province launched a new round of state - owned enterprise reform [6]. - In 2014, Shandong issued the "26 Articles on Shandong State - owned Enterprise Reform", and in 2015, it passed the "1 + 5" documents, which jointly formed the top - level design for the construction of Shandong's state - owned investment and operation platforms [7]. - The construction process of Shandong provincial state - owned capital investment and operation companies has three stages: transferring state - owned capital to the social security fund, introducing Shandong Guohui, and restructuring and integrating platforms [2][8][9]. 3.2 Anchoring Direction: Company Positioning and Consolidated Business Directions - Companies are divided into five types: state - owned capital operation companies (e.g., Shandong Guotou), diversified industrial investment companies (e.g., Hualu Group, Lushang Group, Shandong Guohui), focused industrial investment companies (e.g., Shandong Energy, Shandong Gold, Shandong High - speed, Shandong Steel Group), financial investment companies (e.g., Luxin Group), and policy - oriented investment companies (e.g., Shandong Land, Shandong Development, Shandong Finance) [3][15]. - Each type of company has its own core business and development strategy. For example, Shandong Guotou focuses on IT business, Hualu Group on high - end chemical industry, and Luxin Group on financial services [19][20][23]. 3.3 Financial Perspective: Company Assets and Profitability 3.3.1 Asset Dimension - Asset scale is significantly differentiated, divided into four echelons. Shandong High - speed and Shandong Energy have over - trillion - yuan asset scales, while Shandong Development has the smallest scale [31]. - Asset composition varies. There are four types based on the consolidated statements: assets mainly formed by industrial subsidiaries' businesses, financial assets and long - term equity investments in financial subsidiaries, assets mainly formed by equity investments, and assets mainly formed by government - function infrastructure and its investment and financing services [32][34][35]. 3.3.2 Profitability Dimension - The overall profitability of 12 companies is good but has been under pressure in recent years. Since 2022, the overall revenue growth has slowed down, and the net profit has declined [43]. - In terms of revenue structure, 7 companies have more retained operating profits, 4 companies' profits mainly come from investment income, and Shandong Steel's investment income is an important source of profit due to industry downturn [44]. 3.4 Bond Market: Outstanding Bonds and Bond Valuation Overview - Outstanding bonds are mainly public bonds, and the scale is significantly differentiated. Shandong High - speed has the highest outstanding bond scale, while Shandong Development and Hualu Group have the smallest [52]. - Shandong Development, Shandong Guotou, Shandong Land, Shandong Steel Group, and Shandong High - speed have relatively low weighted ChinaBond valuation yields, less than 2% [52].