Core Viewpoint - Shandong Road and Bridge (000498) reported a slight increase in total revenue and net profit for the first half of 2025, indicating stable performance despite challenges in cash flow and rising receivables [1][2]. Financial Performance Summary - Total revenue for the first half of 2025 reached 28.575 billion yuan, a year-on-year increase of 0.26% [1]. - Net profit attributable to shareholders was 1.029 billion yuan, up 0.89% year-on-year [1]. - In Q2 2025, total revenue was 18.811 billion yuan, a decrease of 0.59% compared to the same quarter last year [1]. - Q2 net profit attributable to shareholders was 779 million yuan, an increase of 0.57% year-on-year [1]. - The gross margin was 11.47%, down 5.61% year-on-year, while the net margin was 4.49%, down 1.43% year-on-year [1]. - Total operating expenses (selling, administrative, and financial) amounted to 1.037 billion yuan, accounting for 3.63% of revenue, a decrease of 8.91% year-on-year [1]. Cash Flow and Receivables - The company reported a significant increase in accounts receivable, which reached 19.258 billion yuan, a rise of 23.37% year-on-year [1]. - The ratio of accounts receivable to net profit was notably high at 829.26% [1]. - Operating cash flow per share improved to -1.1 yuan, a 33.79% increase year-on-year, indicating better cash flow management [1]. Investment and Debt Analysis - The net cash flow from investing activities saw a drastic decline of 437.54%, attributed to increased cash payments for fixed assets and other long-term assets [2]. - Interest-bearing liabilities rose to 39.885 billion yuan, an increase of 23.63% year-on-year [1]. - The company’s return on invested capital (ROIC) was reported at 5.71%, indicating generally weak investment returns [2][3]. Business Model and Future Outlook - The company’s performance is primarily driven by research and development, necessitating a thorough examination of the underlying factors [4]. - Analysts project that the company’s performance for 2025 will reach 2.393 billion yuan, with an average earnings per share of 1.54 yuan [5].

Core Insights - Shandong Road and Bridge reported a decrease in the number of shareholders to 45,629 as of June 30, 2025, down by 2,373 or 4.94% from March 31, 2025 [1][2] - The average number of shares held per shareholder increased from 32,500 to 34,200, with an average market value of 201,200 yuan per shareholder [1][2] - Compared to the industry average, Shandong Road and Bridge has a lower number of shareholders and average market value per shareholder [1] Financial Performance - The stock price of Shandong Road and Bridge increased by 1.03% from March 31, 2025, to June 30, 2025, despite the reduction in the number of shareholders [1][2] - Over the same period, the company experienced a net outflow of 47.89 million yuan from institutional investors, while retail investors contributed a net inflow of 34.38 million yuan [2] - The average market value of shareholders in the infrastructure sector is 247,000 yuan, which is higher than that of Shandong Road and Bridge [1]

Core Viewpoint - Shandong Road and Bridge (000498.SZ) reported a slight increase in revenue and net profit for the first half of 2025, indicating stable performance amidst market conditions [1] Financial Performance - The company achieved operating revenue of 28.575 billion yuan, representing a year-on-year growth of 0.26% [1] - The net profit attributable to shareholders was 1.029 billion yuan, with a year-on-year increase of 0.89% [1] - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was 999.5 million yuan, showing a year-on-year growth of 9.29% [1] - Basic earnings per share were reported at 0.5250 yuan [1] Dividend Distribution - The company proposed a cash dividend of 0.23 yuan (including tax) for every 10 shares to all shareholders [1]

山东高速路桥集团股份有限公司 2025 年半年度报告全文 山东高速路桥集团股份有限公司 2025 年半年度财务报告 2025 年 8 月 1 | 二、合并财务报表项目注释 | 20 | | --- | --- | | 三、在其他主体中的权益 | 91 | | 四、关联方及关联交易 105 | | 山东高速路桥集团股份有限公司 2025 年半年度报告全文 一、财务报告 1、合并资产负债表 编制单位：山东高速路桥集团股份有限公司 2025 年 06 月 30 日 单位：元 | 项目 | 期末余额 | 期初余额 | | --- | --- | --- | | 流动资产： | | | | 货币资金 | 7,977,384,711.64 | 7,111,421,501.09 | | 结算备付金 | | | | 拆出资金 | | | | 交易性金融资产 | | | | 衍生金融资产 | | | | 应收票据 | 1,207,833,949.69 | 1,304,884,045.55 | | 应收账款 | 19,258,145,320.33 | 17,845,409,708.40 | | 应收款项融资 | | | | 预付 ...

2025 年 1-6 月非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：山东高速路桥集团股份有限公司 单位：人民币万元 | 非经营性资金 | | 占用方与 上市公司 | 上市公司 | 2025 年期初 | 2025 年 1-6 月占用 | 2025 年 1-6 月占 | 2025年1-6月 | 2025 年 6 月 | 占用 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 占用 | 资金占用方名称 | 的关联关 | 核算的会 | 占用资金余 | 累计发生金额（不 | 用资金的利息 | 偿还累计发 | 末占用资金 | 形成 | 占用性质 | | | | 系 | 计科目 | 额 | 含利息） | （如有） | 生金额 | 余额 | 原因 | | | 控股股东、实际 控制人及其附 | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 属企业 | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 | | | | | | | | | | - | | 前控股股东、实 际控制人及其 | | | ...

证券代码： 000498 证券简称： 山东路桥 公告编号：2025-84 山东高速路桥集团股份有限公司 关于计提资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为真实反映公司的财务状况及经营成果，根据《企业会计准则》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主板上市公司规范 运作》及公司会计政策、会计估计等相关规定，山东高速路桥集团股 份有限公司(以下简称"公司"、"本公司")对合并报表范围内截 至2025年6月30日的各类资产进行了减值测试，对可能存在减值迹象的 资产计提相应减值准备。 (一)本次计提资产减值准备的原因 根据《企业会计准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第1号—主板上市公司规范运作》的要求，为真实、准确、客观地反 映公司的财务状况、资产价值及经营成果，基于谨慎性原则，公司对 各类资产进行了全面检查和减值测试，并对公司截至2025年6月30日合 并报表范围内的有关资产计提相应的减值准备。 (二)本次计提资产减值准备的基本情况 本公司对于销售商品、提供劳务或服务等由收入准则规范的交 易形成且不含重大融资成分的应收款 ...

证券代码：000498 证券简称：山东路桥 公告编号：2025-82 山东高速路桥集团股份有限公司 关于 2025 年半年度募集资金存放与使用情 况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《上 市公司募集资金监管规则》（以下简称"《监管规则》"）和深圳证 券交易所《上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作 （2025 年修订）》（以下简称"《自律监管指引 1 号》"）等相关 规定，山东高速路桥集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公 司"）董事会全面核查了募集资金投资项目的进展情况，编制了 2025 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告，具体如下： 一、募集资金基本情况 （一）募集资金金额及到账时间 经中国证监会《关于核准山东高速路桥集团股份有限公司公开发 行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2023〕8 号）的核准，公司 于 2023 年 3 月 24 日 向 不 特 定 对 象 发 行 可 转 换 公 司 债 券 48,360,000.00 张，每张面值为人民币 1 ...

证券代码：000498 证券简称：山东路桥 公告编号：2025-80 山东高速路桥集团股份有限公司 第十届监事会第八次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 山东高速路桥集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十届监事会 第八次会议于 2025 年 8 月 29 日在公司四楼会议室以现场结合通讯方式召 开。会议通知于 10 日前以邮件方式向全体监事发出。与会监事一致推选 监事张引先生主持会议，会议应出席监事 4 人，实际出席 4 人，张引先生、 周斌先生、丁超先生现场出席会议、李志勇先生以通讯方式出席会议。会 议的召集和召开符合法律、法规及《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《公司 2025 年半年度报告及摘要》 经审核，监事会认为董事会编制和审议公司 2025 年半年度报告的程 序符合法律、行政法规及中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整 地反映了上市公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 2025 年 半 年 度 报 告 全 文 详 见 2025 年 8 月 ...

证券代码：000498 证券简称：山东路桥 公告编号：2025-79 山东高速路桥集团股份有限公司 第十届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 山东高速路桥集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"） 第十届董事会第十四次会议于 2025 年 8 月 29 日在公司四楼会议室 以现场结合通讯方式召开。会议通知于 10 日前以邮件方式向全体董 事、监事、高级管理人员和纪委书记发出。会议应出席董事 10 人， 实际出席董事 10 人。会议由董事长林存友先生现场主持，董事马宁 先生、赵明学先生、宿玉海先生、魏士荣先生、李建军先生、王莉 女士现场出席，董事万雨帆先生、彭学国先生、程佩宏先生以通讯 方式出席会议，公司监事、高级管理人员及纪委书记列席会议。会 议的召集和召开符合法律、法规及《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《公司 2025 年半年度报告及摘要》 2025 年 半 年 度 报 告 全 文 详 见 2025 年 8 月 30 日 巨 潮 资 讯 网 (www.cni ...

山东高速路桥集团股份有限司 关于2025年半年度利润分配方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码： 000498 证券简称： 山东路桥 公告编号：2025-83 根据公司 2025 年半年度财务报告（未经审计），公司 2025 年 1- 6 月合并报表实现归属于上市公司股东的净利润为 1,028,539,027.15 元，母公司实现净利润为 27,872,712.25 元。截至 2025 年 6 月 30 日， 母公司累计可供股东分配利润为 2,982,637,072.70 元。 按照中国证监会鼓励上市公司现金分红，给予投资者稳定合理回 报的指导意见，在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展 的前提下，为给广大股东创造持续稳定的收益，与股东共享公司经营 成果，公司 2025 年半年度利润分配方案如下：以公司 2025 年 7 月 31 日 总 股 本 1,552,440,259 股 扣 除 回 购 股 份 9,159,925 股 后 的 1,543,280,334 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利人民币 0.23 ...