复苏—塔牌集团（002233）三季报点评》 2023-10-26 证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 08 月 08 日 塔牌集团（002233.SZ） 量价齐跌拖累业绩，高分红提升股东回报 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-----------------------------------------|----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 6,035 | 5,535 | 4,640 | 4,890 | 5,125 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | -21.8 | -8.3 | -16.2 | 5.4 | 4.8 | | | | 归母净利润（百万元） | 266 | 742 | 609 | 712 | ...

证券代码：002233 证券简称：塔牌集团 编号：2024-008 □√特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 （请用文字说明） 参与单位名 华泰证券 方晏荷 称及人员姓 名 时间 2024 年 8 月 7 日 地点 公司总部办公楼 上市公司接 待人员姓名 赖宏飞，陈雄威，宋文花 1、请问公司提出的未来三年股东回报规划，确定未来三年现金分红比 例，是如何考虑的？ 答：一是"新国九条"对市值管理和分红进行了明确的指引，强调进一 步增强现金分红的稳定性、持续性和可预期性，公司希望通过明确较高的现 金分红比例，向全体股东传递公司稳健经营、积极回报的坚定决心，同时也 投资者关系 希望公司的股票价格可以保持在合理的价位。二是公司资金储备充裕，资产 活动主要内 负债率低，有息负债基本为零，具备高比例现金分红的能力和基础。三是近 容介绍 年来市场利率不断下行，财务投资风险在加大，投资回报率在不断降低。四 是公司预计未来几年每年资本性开支仍然维持在 2-4 亿元左右，同时在新兴 1 广东塔牌集团股份有限公司投资者关系活动记录表 产业发展方面，以 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform the Market" rating for the company [3][9]. Core Views - The company's performance is under pressure due to declining demand and adverse weather conditions, with a significant drop in revenue and net profit in Q2 2024 [1][4]. - The company is actively pursuing environmental and renewable energy projects to create a second growth curve, which includes solid waste disposal and distributed photovoltaic power generation [1][8]. - Despite the current challenges, there is potential for price recovery and improved profitability in the second half of the year, supported by a high dividend yield [1][9]. Summary by Sections Financial Performance - In H1 2024, the company achieved revenue of 1.976 billion yuan, down 31.17% year-on-year, and a net profit of 226 million yuan, down 53.43% year-on-year [1][4]. - Q2 2024 saw revenue of 983 million yuan, a decrease of 36.89% year-on-year, and a net profit of 77 million yuan, down 69.41% year-on-year [1][4]. - Cement sales volume in H1 2024 was 6.9527 million tons, down 15.2% year-on-year, with Q2 sales at 3.4988 million tons, down 21.96% year-on-year [1][4]. Cost and Profitability - The average revenue per ton of cement was 250.98 yuan, with costs at 194.17 yuan and gross profit at 56.81 yuan, reflecting year-on-year declines of 20.9%, 14.7%, and 36.7% respectively [1][4]. - The comprehensive gross margin for Q2 was 23.6%, down 8.2 percentage points year-on-year [1][4]. Future Outlook - The company plans to increase its shareholder return with a cash dividend policy of at least 0.45 yuan per share, corresponding to a dividend yield of over 6.0% [1][9]. - Earnings per share forecasts for 2024 and 2025 have been adjusted to 0.49 and 0.57 yuan respectively, with a new forecast for 2026 at 0.65 yuan [1][9].

本次会议为中国国际金融股份有限公司中金公司闭门会议仅限受邀嘉宾参会未经中金公司和演讲嘉宾书面许可任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息独来公布转发转载传播复制编辑修改等如有上述违法行为中金公司保留追究相关方法律责任的权利 这次会议是中国国际资本合作组织CICC的闭门会议只有邀请客人能够参加而没有CICC和评论员的签名允许任何组织或人员不得删除、翻载、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、複制、� 各位投资者早上好欢迎各位参加塔牌集团2024年中报业绩交流会我是中金公司的技术材料与工程团队的分析员姚旭东线上还有我的同事龚勤昨天塔牌集团是发布了2024年的中报业绩整体是符合市场的预期 在全行业可能可以说都是非常困难的一个上半年交出了一份相对比较理想的答卷同时公司也是发布了未来三年的股东回报规划对2024到2026年的现金分红方案进行了具体的说明不仅定下了不低于70%的现金分红比率还对下线的每股分红金额做出了规定这也使得公司整体的股息收益的指引更加的稳定 当前公司的这个股价对应的股息 ...

昨天塔台集团是发布了二零二四年的中报这些整体是符合市场的预期在全行业可能可以说都是非常困难的一个上半年交出了一份相对比较理想的答卷我们同时呢公司也是发布了未来三年的股东回报规划 对2024到2026年的现金分红方案进行了具体的说明不仅定下了不低于70%的现金分红比率还对下限的这个每股分红金额做出了规定这也使得公司整体的这个股息收益的指引更加的稳定当前公司的这个股价对应的股息率大概在6.3%也是非常有诚意的那么为了进一步与投资者交流公司的经营境况和未来的发展战略 我们今天也很荣幸的邀请到了塔台集团的董事副总经理兼董事会秘书赖总来参加本次的交流会议那么我们首先请赖总再简要回顾一下公司的半年度业绩情况后续呢我们会开放交流问答环节有请赖总谢谢好的谢谢姚总谢谢我们中心的各位同事各位投资者那个早上好昨天我们塔台集团公布了这个水泥行业的应该是第一份半年报 从业绩来看的话应该来说和上半年水泥行业出现历史性亏损是相吻合的我们实现水泥销量是695万吨同比是下降了15.2%然后实现营业输入是19.76亿元同比下降了30亿然后实现 归属于上市公司股东的淨利润是2.26亿元同比下滑了53%应该来说这个业绩的下滑幅度是比较大的但是这个也 ...

证券代码：002233 证券简称：塔牌集团 广东塔牌集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-007 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 其他 （电话会议） 第一场：中金公司、BRILLIANCE - BRILLIANT PARTNERS FUND LP、HGNH International Asset Management (SG) PTE.LTD、Keywise、LIU MIAO、Manulife Asset Management (Hong Kong) Ltd 、 Prudence 、 Uni-President Assets Management Corporation、北京创新产业投资有限公司、北京市星石投资管理 有限公司、北京源乐晟资产管理有限公司、丹羿投资、工银瑞信基金管理有 限公司、广发基金管理有限公司、国寿安保基金管理有限公司、国泰基金管 理有限公司、杭州萧山港丽投资管理有限公司、恒大人寿保险有限公司、恒 参与单位名 盈资本有限公司、恒越基金管理有限公司、华宝信托投资有限责任公司、华 称及人员姓 夏财 ...

Investment Rating - The report upgrades the investment rating to "Buy" with a target price of 9.20 CNY, reflecting a price-to-book (PB) ratio of 0.9 times for 2024 [4][6]. Core Views - The company's net profit for the first half of 2024 is reported at 226 million CNY, a year-on-year decline of 53.43%, indicating that profitability may have reached a relative bottom [1][3]. - The cement and clinker sales volumes decreased by 15% and 18% respectively in the first half of 2024, with a significant drop in Q2 sales due to adverse weather conditions affecting construction [2]. - The company has a strong cash reserve of 5.23 billion CNY and a low debt ratio of 10.4%, suggesting financial stability [3]. Financial Performance - The company achieved a revenue of 1.976 billion CNY and a net profit of 226 million CNY in the first half of 2024, representing a year-on-year decrease of 31.17% and 53.43% respectively [1]. - The gross margin for the first half of 2024 was 24.08%, down 3.83 percentage points year-on-year, with a net margin of 8.38%, reflecting a significant decline [3]. - The company’s operating cash flow for the first half of 2024 was 33 million CNY, a decrease of 4.92 million CNY year-on-year [3]. Business Segments - The cement segment's average selling price fell by 21% year-on-year to 249 CNY per ton, while the cost per ton decreased by 35 CNY to 195 CNY, leading to a gross profit margin decline [2]. - The environmental disposal business saw a substantial revenue increase of 141% year-on-year, with a gross margin of 82%, indicating potential for future growth [2]. Dividend Policy - The company plans to distribute cash dividends amounting to at least 70% of the net profit attributable to shareholders for the years 2024-2026, with a minimum dividend of 0.45 CNY per share, resulting in a current dividend yield of 6.3% [4].

《2024 年半年度报告》全文详见巨潮资讯 http://www.cninfo.com.cn，《2024 年 半年度报告摘要》（公告编号：2024-028）详见 2024 年 8 月 6 日中国证券报、上海 证券报、证券时报、证券日报及巨潮资讯 http://www.cninfo.com.cn。 二、以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过《关于〈未来三年股东回报规划 （2024-2026）〉的议案》。 为进一步增强股东回报的稳定性、持续性和可预期性，积极回馈广大股东，公司根 据《公司法》、《证券法》、《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监 发[2012]37 号）、《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红（2023 年修订）》及 《公司章程》等相关规定，拟定了《广东塔牌集团股份有限公司未来三年股东回报规划 1 证券代码：002233 证券简称：塔牌集团 公告编号：2024-027 广东塔牌集团股份有限公司 第六届监事会第八次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 广东塔牌集团股份有限公司（以下简称"公司"） ...

证券代码：002233 证券简称：塔牌集团 公告编号：2024-029 广东塔牌集团股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议基本情况 1、股东大会届次：2024 年第一次临时股东大会 本次股东大会性质为临时股东大会。 2、股东大会的召集人：董事会 公司第六届董事会第十一次会议于 2024 年 8 月 5 日召开，审议通过了《关于召开公司 2024 年第一次临时股东大会的议案》。 3、会议召开的合法、合规性： 本次股东大会召开符合《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法 律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》等有关规定。 4、会议召开的时间： （1）现场会议时间：2024 年 9 月 10 日（星期二）下午 14：00； （2）网络投票时间：2024 年 9 月 10 日。其中通过深圳证券交易所交易系统进行网络投 票的具体时间为：2024 年 9 月 10 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30，下午 13:00-15:00；通过深圳 证券 ...

广东塔牌集团股份有限公司 未来三年股东回报规划（2024-2026） 广东塔牌集团股份有限公司（以下简称"公司"）的持续发展需要股东的大力支持，因此 公司将在关注自身发展的同时高度重视股东的合理投资回报。按照《公司法》、《证券法》、 《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37 号）、《上市公司监 管指引第 3 号——上市公司现金分红（2023 年修订）》及《广东塔牌集团股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）等有关规定，综合考虑企业盈利能力、经营发展规划、股东回 报、社会资金成本以及外部融资环境等因素，公司董事会制定了《公司未来三年股东回报规划 （2024-2026）》（以下简称"本规划"）： 第一条 公司制定本规划考虑的因素 1、积极响应政策号召 2024 年 4 月 4 日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干 意见》（简称"新国九条"），鼓励引导上市公司优化现金分红政策，强调增强分红稳定性、 持续性和可预期性。作为负责任的上市公司，公司积极响应国家号召，提升并明确现金分红比 例，通过实际行动积极回馈广大股东，努力为促进资本市场的长期健康发展做 ...