2024 年 4 月 18 日，公司发布 25 年一季报，25 年一季度实 现营收 62.6 亿元，同比微增 1.22%；实现归母净利润 6.53 亿元，同比增长 16.45%；实现归母扣非净利润 5.04 亿元， 同比微增 0.44%。 结合 25 年一季度、24 全年情况与未来国内需求回暖预期， 我 们 调 整 公 司 2025~2027 年 营 业 收 入 预 测 分 别 为 338.7/362.7/391.2 亿元，同比增长 5.26%/7.08%/7.85%；预 测 归 母净 利润 分别 为 32.5/37.8/41.7 亿 元， 同比 增 长 11.78%/16.33%/10.31%，分别对应 16X/14X/12X PE，维持 "买入"评级。 国内宏观复苏不及预期的风险；地缘政治环境趋紧的风险； 汇率波动的风险；竞争加剧的风险。 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 10,000 12.00 14.00 16.00 18.00 20.00 22.00 240422 240722 241022 250122 人民币(元) 成 ...

证券研究报告 大华股份 (002236 CH) Q1 业绩稳健，出售子公司聚焦主业 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 20 日│中国内地 | 科技 | 大华股份发布一季报，2025 年 Q1 实现营收 62.56 亿元（yoy+1.22%、 qoq-35.71%），归母净利 6.53 亿元（yoy+16.45%、qoq+81.11%），毛利率 40.13%（yoy-1.41pct、qoq+5.82pct）。公司一季度收入同比稳健，归母净 利增长主因收入增长、总成本控制良好（25Q1 营业总成本同增仅 0.4%）， 毛利率环增主因国内政策环境相比 24 年改善，持续看好 25 年中资企业加 速出海、海外新兴经济体需求相对旺盛带来的业绩拐点，维持"买入"评级。 考虑公司 25Q1 收入同比稳健、利润增长，我们基本维持盈利预测，预计 2025-2027 年 营业收入为 344.92/378.24/421.31 亿元， EPS 分别 为 1.17/1.30/1.45 元，可比公司 25 年 iFinD 一致预期 PE 均值为 ...

近期大华股份（002236）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下： 营收与利润 大华股份在2025年第一季度实现营业总收入62.56亿元，较去年同期上升1.22%。归母净利润达到6.53亿元，同比增长16.45%，扣非净利润为5.04亿 元，同比微增0.44%。这表明公司在报告期内盈利能力有所增强。 盈利能力 从盈利能力来看，公司的毛利率为40.13%，同比下降3.38%，净利率为11.3%，同比增加19.13%。尽管毛利率有所下降，但净利率的增长显示出公 司在控制成本方面取得了一定成效。 费用控制 公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用和财务费用总计11.09亿元，三费占营收比例为17.73%，同比下降13.17%。这反映了公司在优 化内部管理、提高运营效率方面的努力。 分红与融资 资产状况 值得注意的是，公司应收账款规模较大，达到157.19亿元，占最新年报归母净利润的比例高达540.97%。这一比例较高，可能对公司现金流产生一 定压力，需持续关注其回收情况。 现金流 自上市以来，大华股份累计融资总额为65.11亿元，累计分红总额为76.15亿元，分红融资比为1.17，显示出公司较为重视 ...

证券代码：002236 证券简称：大华股份 公告编号：2025-041 浙江大华技术股份有限公司 关于公司放弃控股子公司部分股权平移的优先受让权 暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2025 年 4 月 18 日，浙江大华技术股份有限公司（以下简称"公司"或"大 华股份"）召开了第八届董事会第十三次会议，审议通过了《关于公司放弃控股 子公司部分股权平移的优先受让权暨关联交易的议案》，现将有关情况公告如下: 一、关联交易概述 公司控股子公司浙江华忆芯科技有限公司（以下简称"华忆芯"）、浙江华 锐捷技术有限公司（以下简称"华锐捷"）、浙江华视智检科技有限公司（以下 简称"华视智检"）的其他股东拟将其持有的前述公司股权在同一控制主体间进 行转让，即宁波华绫创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"宁波华绫"） 将持有的三家控股子公司股权转让予其执行事务合伙人陈爱玲女士（以下称"股 权平移事项"），交易情况如下： 1、宁波华绫将持有的华忆芯 37.4%股权（已实缴出资 2,992 万元）以 2,992 万元的价格,转让给执行事务合伙人陈爱玲 ...

证券代码：002236 证券简称：大华股份 公告编号：2025-039 浙江大华技术股份有限公司 第八届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 浙江大华技术股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第十三次会议 通知于 2025 年 4 月 11 日发出，于 2025 年 4 月 18 日以现场结合通讯表决的方式 在公司会议室召开。本次会议由公司董事长傅利泉先生主持，会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。公司部分监事及高级管理人员列席了此次会议。本次会 议的召开、召集与表决程序均符合《公司法》等相关法律法规和《公司章程》的 规定。 二、董事会会议审议情况 1、会议以 9 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过《2025 年第一季度报 告》 该议案已经董事会审计委员会审议同意，具体详见公司同日刊登在巨潮资讯 网 http://www.cninfo.com.cn 上的《2025 年第一季度报告》。 特此公告。 浙江大华技术股份有限公司董事会 2025 年 4 月 19 日 2、独立董事专门会议 ...

大华股份(002236.SZ)发布2025年第一季度报告，实现 营业收入62.56亿元，同比增长1.22%；归属于上 市公司股东的 净利润为6.53亿元，同比增长16.45%。 ...

浙江大华技术股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：002236 证券简称：大华股份 公告编号：2025-040 浙江大华技术股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（元） | 6,256,129,778.73 | 6,180,916,716.70 | 1.22% | | 归属于上市公司股东的净利 | 653,304,288.99 | 561,037,985.01 | 16.45% | | 润（元） | | | | | 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 | 503,508,968.09 | 501,290,511.61 | 0.44% | | （元） | | | | | 经营活动产生的现金流量净 | -671,695,394.62 | -1,306,666,360.66 | 48.59% | | 额（元） | | | | | 基本每股收益（元/股） ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江大华技术股份有限公司（以下简称"公司"） 于 2025 年 4 月 8 日召开 的第八届董事会第十二次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》， 具体内容详见公司于 2025 年 4 月 9 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披 露的《关于回购公司股份方案的公告》。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号—回购股份》等相关规定，现将公司 2024 年度股东大会股权登记日（即 2025 年 4 月 14 日）登记在册的前十名股东和前十名无限售条件股东的名称、持股数 量和持股比例情况公告如下： 证券代码：002236 证券简称：大华股份 公告编号：2025-038 浙江大华技术股份有限公司 关于回购股份事项前十名股东和前十名无限售条件股东 持股情况的公告 二、前十名无限售条件股东持股情况 | 序 | 股东名称 | 持股数量 | 占无限售条件股 | | --- | --- | --- | --- | | 号 | | （股） | 份总数比例（%） | | 1 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 大华股份(002236)公司点评报告 2025 年 04 月 12 日 [Table_Title] 营业收入基本持平，加大研发布局未来 ——大华股份(002236.SZ)2024 年年度报告点评 [Table_Summary] 事件： 公司于 2024 年 3 月 28 日收盘后发布《2024 年年度报告》。 点评： 营业收入同比基本持平，国内外诸多因素致净利润下滑 2024 年，公司坚持精细化管理和高质量发展的经营理念，实现营业收入 321.81 亿元，同比下降 0.12%；实现归母净利润 29.06 亿元，同比下降 60.53%，主要是 2023 年出售零跑股权对利润的影响导致；实现扣非归母 净利润 23.47 亿元，同比下降 20.74%；受需求收缩、竞争加剧影响，全年 实现毛利率 38.84%，同比下滑 2.8%。公司延续了费用结构强管控的策略， 全年三费总额 105 亿元，与 2023 年基本持平。受汇率波动影响，本年度汇 兑收益 0.37 亿元，较上年同期收窄 1.43 亿元，影响当期利润增速。 国内业务有所承压，海外及创 ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 大华股份(002236)公司点评报告 2025 年 04 月 12 日 [Table_Title] 营业收入基本持平，加大研发布局未来 ——大华股份(002236.SZ)2024 年年度报告点评 [Table_Summary] 事件： 盈利预测与投资建议 公司是全球领先的以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务 商，长期成长空间广阔。预测公司 2025-2027 年的营业收入为 345.34、 367.50、388.45 亿元，归母净利润为 31.90、34.47、36.99 亿元，EPS 为 0.97、1.04、1.12 元/股，对应的 PE 为 15.97、14.78、13.77 倍。考虑到 行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持"买入"评级。 公司于 2024 年 3 月 28 日收盘后发布《2024 年年度报告》。 点评： 营业收入同比基本持平，国内外诸多因素致净利润下滑 2024 年，公司坚持精细化管理和高质量发展的经营理念，实现营业收入 321.81 亿元，同比下降 0.12%；实现归母净利润 29.06 亿元， ...