一、关于公司向 2023 年限制性股票激励计划激励对象授予预留部分限制性 股票的核查意见 4、公司董事会确定的预留授予日符合《管理办法》和《激励计划》中有关 授予日的规定。 1、本激励计划预留授予的激励对象与公司 2023 年第一次临时股东大会批准 的《2023 年限制性股票激励计划》中规定的激励对象条件相符。 2、本激励计划预留授予的激励对象均具备《公司法》《证券法》《公司章 程》等法律、法规和规范性文件规定的任职资格，符合《管理办法》等文件规定 的激励对象条件，不存在《管理办法》第八条规定的不得成为激励对象的情形， 激励对象中不包括独立董事、监事及单独或合计持有公司 5%以上股份的股东或 实际控制人及其配偶、父母、子女。本激励计划预留授予的激励对象主体资格合 法、有效，满足获授限制性股票的条件。 3、公司和本激励计划预留授予的激励对象均未发生不得授予限制性股票的 情形，本激励计划设定的激励对象获授限制性股票的条件已经成就。 浙江万马股份有限公司监事会 关于公司 2023 年限制性股票激励计划 预留授予相关事项的核查意见 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和 国证券法》（以下 ...

| 证券代码：002276 | 证券简称：万马股份 公告编号：2024-028 | | --- | --- | | 债券代码：149590 | 债券简称：21 万马 01 | 浙江万马股份有限公司 第六届董事会第二十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 《关于回购注销部分限制性股票的公告》的具体内容详见 2024 年 4 月 11 日 巨潮资讯网公司相关公告。 2. 会议以 8 票同意，0 票反对，0 票弃权，1 票回避，审议通过《关于向 2023 年限制性股票激励计划激励对象授予预留部分限制性股票的议案》，因董 第 1 页 /共 2 页 浙江万马股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十次会议于 2024 年 4 月 10 日以通讯表决的方式召开。本次董事会会议通知已于 2024 年 4 月 3 日以电子邮件等形式发出。会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。会议 由董事长李刚先生主持。会议的召开符合《公司法》等有关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件和《公司章程》及《董事会议事规则》等的有关 ...

| 证券代码：002276 | 证券简称：万马股份 | 公告编号：2024-029 | | --- | --- | --- | | 债券代码：149590 | 债券简称：21 万马 01 | | 经审核，监事会认为：根据《上市公司股权激励管理办法》及公司《2023 年限制性股票激励计划》和《2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》 等相关规定，由于 2023 年限制性股票激励计划首次授予激励对象中，11 名激励 对象离职，已不符合公司股权激励计划中有关激励对象的规定，监事会同意取消 上述激励对象激励资格，回购注销其未满足解除限售条件的全部限制性股票 65.25 万股。董事会关于本次回购注销限制性股票的程序符合相关规定，合法有 效。 《关于回购注销部分限制性股票的公告》具体内容详见 2024 年 4 月 11 日巨 潮资讯网。 2.会议以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议并通过《关于向 2023 年限制 浙江万马股份有限公司 第六届监事会第十一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 浙江万马股份有限 ...

北京中伦（杭州）律师事务所 关于浙江万马股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划 回购注销部分限制性股票及授予预留部分限制性股 票事项的 法律意见书 二〇二四年四月 法律意见书 释义 在本法律意见书中，除非另有说明，以下简称或用语具有如下含义： | 公司、万马股 份、上市公司 | 指 | 浙江万马股份有限公司，其曾用名为浙江万马电缆股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 股权激励计划、 本激励计划 | 指 | 浙江万马股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划 | | | | 公司根据本激励计划规定的条件和价格，授予激励对象一定数量的公司股 | | 限制性股票 | 指 | 票，该等股票设置一定期限的限售期，在达到本激励计划规定的解除限售条 件后，方可解除限售流通 | | 激励对象 | 指 | 按照本激励计划规定，获授一定数量限制性股票的公司（含控股子公司）董 | | | | 事、核心管理人员、技术（业务）骨干及公司董事会认为需要激励的人员 | | 授予日 | 指 | 公司向激励对象授予限制性股票的日期，授予日必须为交易日 | | 授予价格 | 指 | 公司授予激励对象每一股限制性股 ...

| 证券代码：002276 | 证券简称：万马股份 | 公告编号：2024-031 | | --- | --- | --- | | 债券代码：149590 | 万马 债券简称：21 01 | | 浙江万马股份有限公司 关于向 2023 年限制性股票激励计划激励对象 授予预留部分限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 浙江万马股份有限公司（以下简称"公司"或"万马股份"）2023 年限制性股票 激励计划（以下简称"《激励计划》"、"本计划"或"本激励计划"）规定的预留授 予条件已经成就，根据公司 2023 年第一次临时股东大会的授权，公司于 2024 年 4 月 10 日召开第六届董事会第二十次会议及第六届监事会第十一次会议，审 议通过了《关于向 2023 年限制性股票激励计划激励对象授予预留部分限制性股 票的议案》，董事会确定以 2024 年 4 月 11 日为预留授予日，以 4.39 元/股的价 格授予 28 名激励对象共计 111.00 万股限制性股票。具体情况如下： （一）2023 年 4 月 16 日，公司召开 ...

| 姓名 | 职务 | 获授的权益数 | 占预留授予限制性 | 占预留授予日公司 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 量(万股) | 股票总数的比例 | 股本总额的比例 | | 危洪涛 | 董事、副总经理 | 7.5 | 6.48% | 0.01% | | 谢辉凌 | 财务总监 | 7 | 6.04% | 0.01% | | 核心管理人员、技术（业务）骨干及董 人） | 事会认为需要激励的人员（26 | 96.5 | 83.33% | 0.09% | | 合计（28 | 人） | 111 | 95.85% | 0.11% | 注：①本激励计划中任何一名激励对象所获授限制性股票数量未超过本激励计划提交股东大会审议之 前公司股本总额的 1%。公司全部有效的激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过本激励计划提交股东大 会批准时公司股本总额的 10%。 浙江万马股份有限公司 ②上表中数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符，均为四舍五入原因所致。 2023 年限制性股票激励计划预留授予激励对象名单 | 序号 | 姓名 | 职务 | 序号 | 姓名 | 职务 | | --- | ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [6][10]. Core Views - The company, Wanma Co., Ltd., reported a revenue of 15.121 billion yuan in 2023, representing a 3% increase year-on-year, and a net profit attributable to shareholders of 555 million yuan, which is a 35% increase [10]. - The cable polymer segment achieved a revenue of 4.872 billion yuan in 2023, with a 21% increase in shipment volume to 480,000 tons and a gross margin improvement of 1.28 percentage points to 16.7% [10]. - The charging pile segment saw a significant reduction in losses, with a net profit of -90 million yuan compared to -134 million yuan in 2022, and a 19% year-on-year increase in the number of public charging piles to 32,600 units [10]. Financial Summary - The latest closing price of the company's stock is 8.69 yuan, with a total market capitalization of 9 billion yuan [9]. - The company has a total share capital of 1.035 billion shares, with a circulating share capital of 1.027 billion shares [9]. - The company's debt-to-asset ratio stands at 60.6%, and the price-to-earnings ratio is 15.73 [9]. Earnings Forecast - The forecasted net profits for 2024, 2025, and 2026 are 707 million yuan, 849 million yuan, and 1.059 billion yuan, respectively, with corresponding price-to-earnings ratios of 12.73x, 10.60x, and 8.50x [10][13].

2024 年 04 月 11 日 万马股份(002276) 证券研究报告 公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称"国联证券"）。 未经国联证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证 券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，国联证券不因收件人收到本报告而视其为国联证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料， 但国联证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信 息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意 见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告 所造成的一切后果，国联证券及/或其关联人员均不 ...

Competitive Advantage and Market Position - The company has established a stable competitive advantage in the domestic high-end cable market and is one of the largest manufacturers of intelligent equipment cables in China[1]. - The company’s market expansion strategy focuses on high-end customers and sectors, leveraging its brand strength to capture more market share[6]. - The company has been recognized as a "National Green Factory" and a "National Green Supply Chain Management Enterprise," enhancing its brand reputation[5]. Intellectual Property and Technological Development - As of the end of 2023, the company holds 696 valid intellectual property rights, including 80 invention patents and 494 utility model patents[2]. - In 2023, the company launched over 10 new products that passed provincial industrial new product identification, enhancing its technological capabilities[4]. - The company successfully developed a 110kV polypropylene insulated power cable, achieving domestic leading technology, and has begun mass production of high-performance cable materials[4]. Financial Performance - In 2023, the company achieved a total revenue of 15.121 billion yuan, representing a year-on-year growth of 3.04%[21]. - The net profit attributable to shareholders reached 555 million yuan, marking a significant year-on-year increase of 34.97%[21]. - The company's operating revenue for 2023 was CNY 15,121,002,138.17, representing a 3.04% increase compared to CNY 14,674,961,485.69 in 2022[71]. Production and Efficiency - The company’s cable segment successfully developed key clients, with product shipments exceeding 10 billion yuan for the first time, setting a historical record[22]. - The company’s production efficiency improved, with on-time order delivery rates increasing by 4% year-on-year[22]. - The company has established four major production bases to enhance its service capabilities and support international expansion[18]. Market Trends and Demand - The demand for cable materials is expected to grow significantly due to the expansion of new energy and infrastructure projects, with over 4 million tons of cable materials used annually in China[9]. - The company aims to meet the increasing demand for high-performance cable materials domestically, reducing reliance on imports and ensuring supply chain security[9]. - The total number of charging infrastructure in China reached 8.596 million, a year-on-year increase of 65%, indicating strong market growth potential[10]. Research and Development - The number of R&D personnel increased to 1,011 in 2023, up 5.53% from 958 in 2022[142]. - R&D investment amounted to ¥636,080,635.08 in 2023, representing a 3.96% increase from ¥611,851,525.31 in 2022[142]. - The company is focusing on high-quality development and aims to achieve the goals set in the "14th Five-Year Plan" in 2024[115]. Cash Flow and Investments - The net cash flow from operating activities decreased by 35.51% to CNY 444,819,113.27 from CNY 689,719,512.73 in the previous year[71]. - The company’s cash flow from operating activities showed a significant recovery, with a net cash inflow of approximately ¥1.25 billion in Q4 2023[73]. - The company established a new subsidiary, Shanghai Wanma High Polymer Material Research Co., Ltd., with an investment of ¥10 million[133]. Environmental and Regulatory Compliance - The company has established a complete risk control system for its hedging business, effectively mitigating potential losses[164]. - The company is actively participating in standardization efforts, leading the drafting of the "Non-vehicle Conductive Public Intelligent Charger" standard[112]. - The company emphasizes quality management as a core principle, ensuring that all products meet national standards to mitigate quality risks[190]. Future Outlook and Strategic Plans - The company plans to expand the I-ChargeNet smart charging network to cover major cities nationwide, focusing on fast charging as the primary service direction[168]. - The company anticipates significant market opportunities in the electric cable and new energy charging pile industries due to government policies promoting new industrialization and energy conservation[174]. - The company aims to enhance its product value through increased R&D efforts and a focus on customer-centric strategies, while optimizing its industrial layout and accelerating digital transformation[186].

浙江万马股份有限公司 二〇二三年度 内部控制审计报告 致同会计师事务所 (特殊普通合伙) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查理。 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.jov.cn）"进行查理。 Grant Thornton 41日 内部控制审计报告 致同审字(2024)第 320A008077 号 浙江万马股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求, 我们审计了浙江万马股份有限公司(以下简称万马股份公司)2023年 12月 31日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业 内部控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效 性是万马股份公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性 发表审计意见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限 ...