信用等级通知书 东方金诚债跟踪评字【2024】0369 号 晶澳太阳能科技股份有限公司： 东方金诚国际信用评估有限公司根据跟踪评级安排对贵公司及发行 的"晶澳转债"的信用状况进行了跟踪评级，经信用评级委员会评 定，此次跟踪评级维持贵公司主体信用等级为 AA+，评级展望为稳 定，同时维持"晶澳转债"的信用等级为 AA+。 东方金诚国际信用评估有限公司 信评委主任 二〇二四年六月二十六日 东方金诚债跟踪评字【2024】0369 号 信用评级报告声明 为正确理解和使用东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称"东方金诚"）出具的信用 评级报告（以下简称"本报告"），本公司声明如下： 1.本次评级为委托评级，东方金诚与受评对象不存在任何影响本次评级行为独立、客观、 公正的关联关系，本次项目评级人员与评级对象之间亦不存在任何影响本次评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 2.本次评级中，东方金诚及其评级人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，充分履 行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 3.本评级报告的结论，是按照东方金诚的评级流程及评级标准做出的独立判断，未受评级 对象和第三方组 ...

| 证券代码：002459 | 证券简称：晶澳科技 | 公告编号：2024-062 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127089 | 债券简称：晶澳转债 | | 晶澳太阳能科技股份有限公司 根据中国证券监督管理委员会《公司债券发行与交易管理办法》和深圳证券 交易所《深圳证券交易所公司债券上市规则》的相关规定，晶澳太阳能科技股份 有限公司（以下简称"公司"）委托信用评级机构东方金诚国际信用评估有限公 司（以下简称"东方金诚"）对公司主体及公司向不特定对象发行的可转换公司 债券（以下简称"晶澳转债"）进行了跟踪信用评级。 公司前次主体信用等级为"AA+"，评级展望为"稳定"，"晶澳转债"的信 用等级为"AA+"，评级机构为东方金诚，评级日期为 2023 年 8 月 23 日。评级 机构东方金诚在对公司经营状况及相关行业进行综合分析与评估的基础上，于 2024 年 6 月 26 日出具了《晶澳太阳能科技股份有限公司主体及"晶澳转债" 2024 年度跟踪评级报告》（东方金诚债跟踪评字【2024】0369 号），评级结果如 下：东方金诚维持公司主体信用等级为 AA+，评级展望为稳定，维持"晶澳 ...

债券简称：晶澳转债 债券代码：127089.SZ 股票简称：晶澳科技 股票代码：002459.SZ 晶澳太阳能科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 受托管理事务报告 （2023年度） 债券受托管理人 中信证券股份有限公司 （广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座） 二〇二四年六月 1 声明 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"）编制本报告的内容及信息均来源 于晶澳太阳能科技股份有限公司（以下简称"晶澳科技""发行人"或"公司"）对外 公布的《晶澳太阳能科技股份有限公司 2023 年年度报告》等相关公开信息披露文件、 晶澳科技提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做 出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的承诺或声明。 本报告中所称"报告期"为 2023 年度。 2 | 目录 | 3 | | --- | --- | | 第一节 | 可转换公司债券概况 4 | | 第二节 | 公司债券受托管理人履职情况 17 | | 第三节 | 发行人 年度经营情况和财务状况 2023 19 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for JA Solar (002459 CH) with a target price adjusted downwards from CNY 51.66 to CNY 19.60, reflecting a 62.1% decrease [3][9]. Core Insights - In 2023, JA Solar achieved operating revenue of CNY 81.56 billion, a year-on-year growth of 11.7%, and a net profit attributable to shareholders of CNY 7.04 billion, up 27.2% year-on-year. However, Q4 2023 and Q1 2024 results showed significant declines in revenue and profitability, with Q1 2024 net profit at -CNY 483 million, a 119% year-on-year drop [6][9]. - The company reported a module shipment of 53.1 GW in 2023, a 39% increase year-on-year, with overseas shipments accounting for approximately 48%. The gross profit margin for the module business increased to 18.28% in 2023, driven by strong performance in the Americas [7][8]. - JA Solar's production capacity reached 95 GW by the end of 2023, with plans to exceed 100 GW by the end of 2024. New production facilities in both domestic and overseas markets are progressing as planned [8][9]. Financial Summary - The financial forecast for JA Solar indicates a significant decline in net profit for 2024, projected at CNY 3.246 billion (-73%), with further declines expected in 2025 and 2026. The company is expected to maintain a PE ratio of 20x for 2024 [9]. - The report outlines a detailed financial outlook, including total operating revenue projections of CNY 79.5 billion for 2024, with a gradual increase expected in subsequent years [5][9].

召开本次会议的通知已于 2024 年 6 月 14 日以电话、电子邮件等方式通知了 各位董事。本次会议由公司董事长靳保芳先生主持，会议应参加的董事 9 名，实 到董事 9 名，符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定。经与会董 事认真审议，会议以记名投票表决方式通过如下议案： 一、审议通过《关于不向下修正"晶澳转债"转股价格的议案》 公司股票已有十五个交易日收盘价低于"晶澳转债"当期转股价格的 85%， 已触发"晶澳转债"转股价格向下修正条款，经审议公司董事会决定本次不向下 修正"晶澳转债"转股价格。同时在未来两个月内（即 2024 年 6 月 19 日至 2024 年 8 月 18 日）如果再次触发"晶澳转债"转股价格向下修正条件，亦不提出向 下修正方案。 表决结果：6 票同意、0 票反对、0 票弃权。 董事靳保芳、靳军辉、陶然为关联董事，已对本议案回避表决。 | 证券代码：002459 | 证券简称：晶澳科技 | 公告编号：2024-060 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127089 | 债券简称：晶澳转债 | | 晶澳太阳能科技股份有限公司 第六届董事会第二十三次会议 ...

| 证券代码：002459 | 证券简称：晶澳科技 | 公告编号：2024-061 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127089 | 债券简称：晶澳转债 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 自 2024 年 5 月 28 日至 2024 年 6 月 18 日，晶澳太阳能科技股份有限公 司（以下简称"公司"）股票已有十五个交易日收盘价低于"晶澳转债"当期转 股价格的 85%，已触发"晶澳转债"转股价格向下修正条款。 经公司第六届董事会第二十三次会议审议通过，公司董事会决定本次不 向下修正"晶澳转债"转股价格。同时在未来两个月内（即 2024 年 6 月 19 日至 2024 年 8 月 18 日）如果再次触发"晶澳转债"转股价格向下修正条件，亦不提 出向下修正方案。下一触发转股价格修正条款的期间从 2024 年 8 月 19 日重新起 算，若再次触发"晶澳转债"转股价格向下修正条款，届时公司董事会将再次召 开会议决定是否行使"晶澳转债"转股价格向下修正的权利。 2024 年 6 月 18 日，公司召开 ...

| 证券代码：002459 | 证券简称：晶澳科技 | 公告编号：2024-059 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127089 | 债券简称：晶澳转债 | | 晶澳太阳能科技股份有限公司 关于"晶澳转债"预计触发转股价格修正条件的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 自 2024 年 5 月 28 日至 2024 年 6 月 11 日，晶澳太阳能科技股份有限公 司（以下简称"公司"）股票已有十个交易日收盘价低于"晶澳转债"当期转股 价格的 85%，若未来二十个交易日内有五个交易日公司股票收盘价格继续低于 当期转股价格的 85%，将可能触发"晶澳转债"的转股价格修正条件。若触发转 股价格修正条件，公司将按照《晶澳太阳能科技股份有限公司向不特定对象发行 可转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》）的约定及时履行审议程 序和信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。 一、可转换公司债券基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意晶澳太阳能科技股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批 ...

| 证券代码：002459 | 证券简称：晶澳科技 | 公告编号：2024-057 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127089 | 债券简称：晶澳转债 | | 晶澳太阳能科技股份有限公司 关于 2024 年度公司合并报表范围内担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 晶澳太阳能科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年12月12日召开 第六届董事会第十五次会议、2023年12月28日召开2023年第四次临时股东大会， 审议通过了《关于2024年度公司与下属公司担保额度预计的议案》，同意公司为 合并报表范围内下属公司提供担保、下属公司之间互相担保、下属公司为公司提 供担保，2024年度新增担保额度总计不超过人民币570亿元，其中向资产负债率 为70%以上的担保对象的新增担保额度为不超过379亿元，向资产负债率为70% 以下的担保对象的新增担保额度为不超过191亿元。担保范围包括但不限于申请 融资业务发生的融资类担保（包括贷款、银行承兑汇票、外汇衍生品交易、信用 证、保函等业务）以及日常经营 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 截至 2024 年 5 月 31 日，晶澳太阳能科技股份有限公司通过深圳证券交易所 交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份 24,476,300 股，占目前公司总股本的 比例为 0.74%，最高成交价为 22.16 元/股，最低成交价为 13.68 元/股，成交总金 额为 459,992,412.55 元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 | 证券代码：002459 | 证券简称：晶澳科技 | 公告编号：2024-058 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127089 | 债券简称：晶澳转债 | | 晶澳太阳能科技股份有限公司 关于回购公司股份进展的公告 二、回购股份进展情况 截至 2024 年 5 月 31 日，公司通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易 方式回购公司股份 24,476,300 股，占目前公司总股本的比例为 0.74%，最高成交 价为 22.16 元/股，最低成交价为 13.68 元/股，成交总金额为 459,992,412.55 元 （不含印花税、交 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [1][4][13] Core Views - The company achieved significant revenue growth in 2023, with operating income reaching 81.556 billion yuan, a year-on-year increase of 11.74%, and a net profit of 7.039 billion yuan, up 27.21% year-on-year. However, Q1 2024 saw a decline in revenue to 15.971 billion yuan, down 22.02% year-on-year, and a net loss of 483 million yuan, a decrease of 118.70% year-on-year [3][5][9] - The company has a high proportion of overseas and N-type product shipments, with Q1 2024 showing 62% of battery module shipments going overseas and 46.6% being N-type components. The shipment target for Q2 2024 is set between 20-23 GW, with N-type products expected to account for around 70% [3][4] - The company is actively expanding its N-type battery production capacity, with a total of 57 GW of N-type battery projects being put into operation. By the end of 2023, the total module capacity reached 95 GW, with plans for further capacity integration in 2024 [4][6] Financial Performance - In 2023, the company reported operating income of 81.556 billion yuan and a net profit of 7.039 billion yuan. The projected operating income for 2024 is 89.813 billion yuan, with a net profit forecast of 3.197 billion yuan, reflecting a significant decline of 54.6% year-on-year [5][9] - The company's gross margin for 2023 was 18.1%, expected to decrease to 13.6% in 2024, and then slightly recover to 14.4% by 2026 [5][9] - The earnings per share (EPS) for 2023 was 2.13 yuan, projected to drop to 0.97 yuan in 2024, before rising to 1.93 yuan by 2026 [5][9] Business Segmentation - The solar module segment is expected to generate revenues of 85.586 billion yuan in 2024, with a gross margin of 13.55%. Other business segments are projected to grow at a rate of 25% annually [6][7] - The company aims for a total module shipment of 85-95 GW from 2024 to 2026, with a focus on maintaining profitability and cash flow [4][6] Valuation - The company is assigned a price-to-earnings (P/E) ratio of 17-19 times for 2024, leading to a reasonable valuation range of 16.42 to 18.35 yuan per share [4][8]