证券研究报告·固定收益·固收点评 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------- ...

证 告 困 了 ， 公 司 研 究 券 研 究 报 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 | 公司点评 领益智造(002600.SZ) 2024 年 11 月 05 日 | --- | --- | |-------------------------|-----------------------------------| | | | | | | | 买入 (维持) | 领益智造 (002600.SZ): Q3 营收创新 | | 所属行业: 电子/消费电子 | 高，净利润同环比齐增长，拐点已现 | | 当前价格(元): 9.11 | 2024 年三季度报告点评 | | | | 证券分析师 投资要点 陈蒙芳 资格编号: S0120522060001 邮箱: chenrf@tebon.com.cn 张威震 资格编号: S0120524110001 邮箱: zhangwz5@tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -14% -29% | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|--------------|--------------|-------| | -43% 2023-11 \n沪深 300 对比 | ...

证券研究报告·公司点评报告·消费电子 领益智造（002600） 2024 年三季报点评： Q3 业绩恢复增长，引 领 AI 终端散热升级趋势 2024 年 11 月 04 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|--------|--------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 34485 | 34124 | 40655 | 48093 | 57359 | | 同比（ % ） | 13.49 | (1.05) | 19.14 | 18.30 | 19.27 | | 归母净利润（百万元） | 1596 | 2051 | 1954 | 2835 | 3742 | | 同比（ % ） | 35.25 | 28.50 | (4.72) | 45.07 | 32.00 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.23 | 0 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨领益智造（002600.SZ） [Table_Title] 单季度业绩拐点，开启新成长周期 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 年 10 月 30 日，领益智造发布 2024 年三季报。报告期内公司实现营业收入 314.85 亿 | | | 元，同比增长 27.75% ，实现归母净利润 14.05 亿元，同比减少 ...

核心观点 ⚫ 季度营收创新高，利润拐点已现。公司前三季度取得营收 315 亿元，同比增长 28%，归母净利润 14.1 亿元，同比下滑 25%。其中 Q3 单季度取得营收 124 亿元， 同比增长 32%，环比增长 33%，季度营收创历史新高；单季度归母净利润同比增长 15%至 7.1 亿元，环比大幅改善；扣非归母净利润 6.1 亿元，同比微增，环比同样大 幅改善。营收端北美大客户备货旺季及新业务的带动下持续显著增长。利润端，在 汇率波动财务费用上升（Q3 单季度财务费用 2.1 亿元，同比增长 74%）、资产减值 计提同比上升等情况下，公司三季度利润仍呈现明显改善，利润拐点已至。毛利率 也伴随北美大客户进入新品周期量价向好而改善，Q3 毛利率 17.2%，环比提升 2.2pct。 ⚫ 全面布局消费电子散热功能件，受益 AI 终端散热升级趋势。随着 AI 的持续渗透， 各类 AI 终端功能日益复杂、性能和集成度不断提高，发热量也随之增加。在高端智 能手机中，以石墨膜等散热材料和 VC 均热板为主的散热设计系统逐渐成为主流趋 势。公司为客户提供包括石墨散热片、VC 均热板、中板、中框等多种复合结构散热 产品组合 ...

领益智造（002600.SZ）2024 年三季报点评 Q3 收入创历史新高，利润拐点明确 2024 年 10 月 31 日 ➢ 事件：10 月 30 日，领益智造发布 2024 年三季报，公司 2024 前三季度 实现营业总收入 314.65 亿元，同比+27.75%；实现归母净利润 14.05 亿元， 同比-24.85%；扣非归母净利润为 11.87 亿元，同比-29.54%。其中，单 Q3 实现营业收入 123.65 亿元，同比+32.14%，环比+32.66%；归母净利润为 7.13 亿元，同比+14.68%，环比+208.13%；扣非归母净利润为 6.13 亿元，同 比+0.24%，环比+175.65%。 ➢ 24Q3 收入创历史新高，利润拐点明确。2024 年下半年，随着消费电子旺 季到来，公司大客户份额&ASP 持续提升，2024 前三季度实现营业总收入 314.65 亿元，同比+27.75%，业绩规模稳健增长，其中 Q3 实现收入 123.65 亿元，创历史新高，归母净利环比大幅增长 208.13%，拐点明确。此外，公司 在持续保持搞研发投入的同时，进行产品结构优化，加强成本费用管控，整体 运营 ...

华福证券 司 研 领益智造（002600.SZ） 业绩超预期，受益端侧 AI 浪潮的精密智造龙头 投资要点： 事件： 24 年前三季度实现营收 314.85 亿，同比+27.75%；实现归母净利 14.05 亿元，同比-24.85%；其中 Q3 实现营收 123.65 亿，同比+32.14%； 归母净利 7.13 亿元，同比+14.68%，超预期！ 单季度营收破百亿，汇兑/减值影响下利润强势向上 24Q3 公司单季度营收首次突破 100 亿，达到 124 亿，显示了公司 强大的客户开拓能力和产品料号拓展能力。随着国内外大客户的新产 品、新料号拓展和整体需求量的提升，公司营收快速增长。从利润看， 公司 24Q3 毛利率相比 23Q3 下滑，我们认为主要系公司模组等产品线 快速增长，结构性变化导致毛利率降低。同时从 Q3 看，汇率变动和资 产减值对公司季度业绩影响较大，利息以外的财务费用 24Q3 相比 23Q3 增长约 0.83 亿元，同时由于收入美元结算为主导致收入层面汇率 对公司也有负向影响。减值方面，公司 24Q3 相比 23Q3 多计提 1.6 亿。 考虑以上因素，我们认为公司 Q3 利润依然能同比增长 ...

广东领益智造股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：002600 证券简称：领益智造 公告编号：2024-116 广东领益智造股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 广东领益智造股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|--------------------|------------------------|------ ...

本次会议为中信证券白名单会议仅限受邀客户参会未经中信证券和演讲嘉宾说明许可任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布转发转载传播复制编辑修改等如有上述违法行为中信证券保留追究相关方法律责任的权利 各位投资者大家上午好,我是中信电子良男,那我们今天上午九点也是邀请到了领域制造的投关部总监,书记韩总,给我们做一个这个近况的更新,以及公司海外业务的一个分享。 那其实为什么去在这个节点我们去开这个会啊?其实我们看到这个因为领域对在我们这边一直都是在是苹果AI的一个落地过程当中,在整个硬件端是很重要的一个核心的弹性标的。 我们去看其实从短期的业绩来看的话虽然在果链的这些公司里面三季度会有一些汇兑的影响汇兑的这个负面的影响但是我们看其实在三十季度的情况来看尤其三季度的情况来看我们觉得领域的业绩还是相对比较稳健的而且呢其实我们看 在这个节中哈,就十一下节中,呃,我们看到其实印度那边这个塔塔,其实塔塔电子是有一个比较严重的火灾的一个这个事故哈,呃,而且其实这个塔塔那边其实也呃,目前说这个是不见,应该是无限期停产这么个状态。 那么这个塔塔这边所所生产的一些一些这个对于结构件,包括对于中框的一些工序,我们觉得可能会 ...