沪指收出15连阳，但力度有所减弱。沪指在周四依然顽强收出阳线，15连阳的纪录仍然在持续，但从周四盘中表现观察，连涨力度已有所减弱。 突 出现象为：虽然沪指依然收出阳线，但深成指、沪深300、创业板指等主要分类指数已经出现2连阴，预计沪指也存在一定的震荡整理要求。但连阳与否并 非春季行情的主要线索，成交热度的维持和热点板块的轮动才是行情得以延续的关键因素。 后市展望： 春季行情关注科技成长和涨价主线。进入1月后，全球不确定性事件逐步落地，年底资金偏紧效应消散，市场重新回到做多的轨道。预计 春季行情将在1月继续向纵深发展，制约A股进一步上行的因素将逐步被打破。当前行情比较明确的两条主线是科技的成长叙事和原材料价格的上涨，其 背后的主要推动力量来自AI产业链投资的热潮。后续关注北美和中国科技大厂的资本开支和投资计划，在AI投资热度没有出现明显退坡之前，继续关注 科技产业链和原材料涨价主线。 热点板块： 1月科技和原材料涨价方向占优，高股息可做左侧关注。1月市场迎来春季行情的启动，历年春季躁动行情，科技成长方向大概率占优。 结合短期催化剂，诸如商业航天、脑机接口、低空经济、半导体等未来产业可继续保持关注。此外受益于科 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：一观大势 核心观点：中国新兴科技产业处于生命周期早期阶段，估值偏高，创新优势显著的公司市值有望增长； 制造和消费产业成熟度更高，全球竞争力稳固的公司估值有望提升。 摘要 ▶从全球比较视野，看中国龙头公司重估机会。在全球经济格局深度调整与科技竞争加剧的背景下，中 国新兴产业正经历从"规模追赶"到"价值重估"的历史性转变。本文系统性梳理了海内外先进制造、科 技、大消费三大领域近百家龙头公司所处的基本面位置以及估值水平，发现在先进制造领域，中国公司 已展现出较高的产业成熟度和更强的全球竞争力，盈利能力突出且估值更具性价比；硬科技正经历 从"跟跑"到"并跑"的关键阶段，应用端具备较好地估值性价比与成长空间；商品消费已展现出较强的盈 利能力，但全球化程度仍待提升，服务消费尚处发展初期，经济结构转型下成长空间广阔。 ▶新兴科技：硬科技加速追赶，应用估值性价比显著。当前，中国新兴科技产业（如半导体、创新药、 通信设备）整体仍处于成长初期，在营收规模和盈利能力上与国际龙头尚有差距，但资本市场已给予较 高估值，体现了对技术自主与产业追赶的乐观预期， ...

中信证券：2026年看好Agent、多模态、情感陪伴及AI硬件的非线性增长 展望2026年，AI叙事将向纵深演绎，持续主导科技板块价值重塑。预计市场焦点将实现从"模型迭 代"到"场景落地"的范式转移。算力作为基础设施仍是坚实的压舱石，硬件层将迎来"自主可控"与"景气 外溢"的双重共振：对内看好国产算力与半导体设备在自主可控趋势下的系统级突围；对外把握AI PCB 与存储在全球需求共振下的超级景气周期。同时，超额收益的阿尔法或将源于应用层的爆发：重点看好 Agent、多模态、AI+办公/Coding、情感陪伴及AI硬件的非线性增长。此外，头部模型与应用独角兽的 资本化进程，将为板块提供关键的估值锚点与重估契机。海外市场方面，尽管美股科技或面临波动，但 在业绩支撑下，20%的指数级收益仍是可预期的合理目标。 国泰海通：先进制造领域重点关注盈利能力突出、全球化布局深入的龙头价值重估 国内先进制造产业发展相对成熟，凭借完备的工业体系和显著的效率成本优势，已在全球范围内建立起 稳固的竞争力。新能源中，锂电规模与盈利能力全球领先，头部企业估值普遍低于海外龙头，性价比优 势突出；风电盈利能力虽弱于海外，但估值同样较低；高端 ...

转自：新华财经 2026年一开年，基金发行市场便呈现出不同于前几年的火热景象。记者在实地走访多家银行网点与基金 公司后发现，在理财经理、营销人员频繁提及的"长盈计划""龙盈计划"背后，一场围绕FOF（基金中基 金）渠道与产品的竞赛日渐升温。"这只FOF只卖一天，额度抢得很快。"一位银行理财经理向记者展示 刚刚售罄的产品页面。就在1月5日，万家基金旗下一只FOF一日"售罄"；次日，广发基金旗下的另一只 FOF也闪电结募。多家基金公司销售负责人透露，FOF成为渠道"开门红"的主力。一场由客户需求、产 品转型与渠道助推驱动的FOF角逐战，在开年首个交易周已全面打响。 2026年国际消费电子展会（CES 2026）火热进行中，中国科技军团以前沿的AI硬件与机器人等产品参 展，吸引全球市场目光。从人形机器人走向实用化、AI眼镜等硬件加速渗透，到智能家居等创新场景 涌现，AI全域落地的浪潮正转化为明确的产业订单与合作机遇。展会期间，产业链公司战略合作与产 能扩张信号频传。谷歌与中国AR企业XREAL达成长期硬件战略合作，推动Android XR生态落地；禾赛 科技宣布为满足机器人等领域的增长需求，规划将激光雷达年产能于2 ...

沪指突破前期高点，春季行情得到确认。 沪指在周二突破前期高点，指数创出新高意味着新的上涨波段得到确认。指数突破的同时，交易量同步放 大至2.8万亿以上，形成了良性的量价配合。此外，市场热点扩散，科技和涨价形成两条主线，非银金融也出现比较明显的领涨效应，市场人气得以重新 聚集。目前A股正在开启春季行情，后续关注热点延续性和成交量的逐步放大。 后市展望： 春季行情关注科技成长和涨价主线。进入1月后，全球不确定性事件逐步落地，年底资金偏紧效应消散，市场重新回到做多的轨道。预计 春季行情将在1月继续向纵深发展，制约A股进一步上行的制约因素将逐步被打破。当前行情比较明确的两条主线是科技的成长叙事和原材料价格的上 涨，其背后的主要推动力量来自AI产业链投资的热潮。后续关注北美和中国科技大厂的资本开支和投资计划，在AI投资热度没有出现明显退坡之前，继 续关注科技产业链和原材料涨价主线。 热点板块 ：1月科技和原材料涨价方向占优，高股息可做左侧关注。1月市场迎来春季行情的启动，历年春季躁动行情，科技成长方向大概率占优。 结合短期催化剂，诸如商业航天、脑机接口、低空经济、半导体等未来产业可继续保持关注。此外受益于科技投资热潮的 ...

③蚂蚁、美团入局AI硬件，Looki完成超2000万美元A轮融资; ②智元机器人与MiniMax合作，加速落地全模态AI机器人； AI进化速递丨高德布局世界模型，计划推出新产品应用 ①高德布局世界模型，计划推出新产品应用； ④微信推出AI小程序成长计划。 ...

行业选择层面，考虑未来一两个月的角度，综合考虑前期表现、估值、交易活跃度、景气变化、政策和 事件催化，建议行业配置主要围绕春季躁动和年报前瞻线索布局，重点推荐关注顺周期+科技领域，典 型行业如电力设备、机械设备、非银、电子、有色金属、基础化工等。赛道选择层面，该行认为科技 +周期牛的主线不会有变化，1月重点关注五大具备边际改善的赛道：AI硬件、机器人、AI应用、有色 金属、国产算力。 流动性与资金供需：1月增量资金有望整体保持平稳净流入，外资及险资有望成为主力增量资金。 宏观流动性方面，针对税期和跨年等季节性因素，央行在月中税期前后及12月18日重启14天期逆回购操 作，直接覆盖元旦假期资金需求，尽管资金价格在年末有所收紧，但与往年相比，今年的波动幅度相对 较小，跨年后1月资金价格有望重回宽松。 智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，展望1月，A股延续上行趋势，继续演绎春季攻势的概率较 高。基本面在专项债发行提速、政府投资回暖的推动下呈现边际好转；低基数背景下上市公司年报业绩 预报披露的同比增速有望明显回升；资金面受益于国内资金加仓概率提升及人民币升值后外资回流，较 为充裕。因此，A股在1月继续走震荡向上走 ...

二是节后短期外部风险可能有限：首先，1 月美联储大概率降息；其次，年初中美关系维持平稳，俄乌 等地缘冲突可能缓和，但中日关系仍可能偏紧。（2）节后短期流动性可能进一步宽松。一是节后宏观 流动性可能进一步宽松：首先，1 月美联储降息是大概率；其次，元旦后国内央行可能进一步降息降 准。二是节后短期股市资金可能加速流入。（3）元旦假期期间港股表现偏强，可能对节后A 股表现有 一定提振作用。（4）节后短期经济和盈利仍在弱修复。一是节后经济依然处于弱修复。二是节后企业 盈利也可能继续修复：首先，11 月工业企业利润继续回落，盈利修复仍偏弱；其次，节后部分科技和 周期行业可能公布年报预告，盈利可能继续回升。 节后科技成长和部分周期行业可能相对占优。（1）复盘历史，政策和产业趋势向上等驱动节前强势的 行业在节后延续强势。一是复盘历史，节前领涨行业在节后出现切换主要受情绪偏高、大盘出现调整等 驱动。二是复盘历史，政策和产业趋势向上等驱动节前强势的行业在节后延续强势。（2）今年来看， 元旦后科技成长和部分周期行业可能相对占优。一是节后科技成长和部分周期行业产业趋势可能持续上 行：首先，节后科技产业趋势和政策支持可能持续向上；其 ...

一年一度的消费电子展（CES）即将于下周在拉斯维加斯拉开帷幕，英伟达、三星、联想等科技巨头将 面临一场关键考验：向普通消费者证明AI硬件值得买单。这场年度科技盛会将不再局限于概念展示， 而是成为检验AI产品真实市场需求的重要试金石，企业需要向市场证明，AI不仅能"做出来"，更能"卖 出去"。 1月6日至9日举行的CES展会上，英伟达首席执行官黄仁勋将展示AI底层技术，而三星、联想、AMD等 厂商则将推出大量以AI为核心卖点的消费级产品。此前，Humane AI Pin和Rabbit R1等AI硬件产品因评 测不佳遭遇商业失败，给行业敲响警钟。 尽管Meta和Snap均确认参展，但主要硬件发布预计将来自Xreal、Vuzix、Halliday Global、Rokid及Even Realities等新兴品牌。Meta此前已发布其首款配备内置屏幕的智能眼镜，本次参展可能侧重于展示新软 件或迭代功能，而非硬件更新。Snap预计亦不会在本次展会公布其"Specs"眼镜的具体定价和上市计 划。 除智能眼镜外，展会还将呈现戒指等其他形态的AI硬件，其设计理念是让用户无需依赖智能手机即可 直接调用AI助手功能，反映出科技行 ...

在此背景下，如何构建一个既能捕捉时代机遇、又能抵御周期波动的投资组合？ 每经记者｜涂颖浩 每经编辑｜陈旭 在全球经济周期步入关键转折点的2025年末，投资者正面临前所未有的复杂局面：一方面，以AI（人工智能）为代表的新质生产力展现出强劲的长期增长 潜力，但估值和预期偏高；另一方面，传统经济部门信用扩张稍显乏力，整体回报率承压。 在日前举办的雪球嘉年华会议期间，中金公司首席港股与海外策略分析师刘刚在接受《每日经济新闻》记者专访时，系统阐述了其对2026年全球及中国市场 资产配置的前瞻性思考。 刘刚认为，2026年的投资策略应告别"单边押注"，转向"均衡配置"——在拥抱AI硬件等确定性成长方向的同时，也需保留一部分高股息资产作为对冲。与此 同时，港股市场凭借其独特的结构优势，有望成为这一策略的重要载体。 刘刚在雪球嘉年华上演讲 每经记者 涂颖浩 摄 稀缺资产的再定义：从信用扩张中寻找确定性 刘刚对此也给出了自己的见解。他认为，港股市场的独特之处在于其基本面主要由内地公司主导，而流动性却同时受海外与内地（南向资金）双重影响。这 种"两头驱动"的特性，使其在不同市场环境下表现出复杂的轮动规律。 展望2026年，刘刚预 ...