| --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 3915 | 4307 | 4821 | 5376 | 5795 | | 同比（ % ） | 2.83 | 10.01 | 11.93 | 11.51 | 7.80 | | 归母净利润（百万元） | 348.56 | 562.46 | 702.46 | 792.34 | 868.53 | | 同比（ % ） | (39.27) | 61.37 | 24.89 | 12.80 | 9.62 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.85 | 1.36 | 1.70 | 1.92 | 2.11 | | P/E （现价 & 最新摊薄） | 28.97 | 17.95 | 14.37 | 12.74 | 11.62 | ◼ ...

公司研究丨点评报告丨姚记科技（002605.SZ） [Table_Title] 多元业务稳健发展，积极推进股东回报 [Table_Author] 高超 范超 杨云祺 请阅读最后评级说明和重要声明 11-05 公司披露 24Q1 业绩，24Q1 实现营收 9.82 亿（同比-17.38%，环比+33.47%），归母净利润 1.51 亿（同比-23.94%），扣非净利润 1.50 亿（同比-21.60%）。 2、行业监管风险。 ⚫ 盈利预测与投资建议：我们预计 2024/2025 年公司归母净利润分别为 6.7 亿/7.8 亿，对 应 PE 15.8/13.8 倍，维持买入评级。 风险提示 ⚫ 减值等因素致 23Q4 业绩承压，24Q1 收入和利润实现环比改善。1）公司 2023 年针对大 鱼竞技等计提商誉减值准备，形成商誉减值损失约 0.5 亿，此外长期股权投资减值损失约 0.27 亿，对公司 23Q4 业绩产生一次性影响。2）由于 23Q1 游戏业务高基数，24Q1 公 司营收同比下滑，环比+33%；此外由于公司海外游戏业务运营模式调整，导致 24Q1 销 售费用同比+55%至 0.7 亿元，预计公司在海外发 ...

2024 年 05 月 06 日 基本数据 2024-04-30 总股本（百万股） 412 日均成交额（百万元） 533.31 研 扩扑克牌生产规模 姚记品牌商业化仍具潜力 —姚记科技（002605.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 0 20 40 姚 记 科 技 发 布 公 告 ： 2023 年公司 总 营 收 43 亿 元 （yoy+10%），归母、扣非利润分别为 5.62、5.19 亿元 （yoy+61.4%、+51.7%）；2023 年公司计提各项资产减值准 备共计 0.8861 亿元；2023 年拟向全体股东每 10 股派发现金 股利 9.00 元（含税）。单季度看，2023Q4 公司营收 7.35 亿 元（yoy-33.2%），归母利润 0.05 亿元（yoy-91.5%），扣非 净利润为-0.04 亿元（略亏）；2024Q1 公司营收 9.82 亿元 （yoy-17.38%），归母、扣非净利润分别为 1.51、1.50 亿元 （yoy-23.9%、-21.6%）。 证 告 总市值（亿元） 107 52 周价格范围（元） 19.85-47.34 司 究 市场表现 (%) 姚记科技 沪深3 ...

证 券 研 究 报 告 公 司 更 新 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_Range] 52 周内价格范围 19.85-47.34 市值（百万元） 10,504 33% 39% 45% 50% 56% 61% 1471 1595 1720 1844 1969 2094 22A 23A 24E 25E 26E 净资产(现金)/净负债 净负债(现金)(百万) 净负债/净资产(%) 股 票 研 究 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|------------------------------------------------------|--------------------------------|----------------|----------------|--------------------------------------------------------------|----------------------|---- ...

报告编号：HX-240501161639 告 究 司 发展，促进卡淘球星卡二级市场社群扩展，进一步完善公司 在卡牌产品、体育文化产业的布局，打造综合休闲娱乐全产 业链，驱动体育新消费新增量的发展。 ▌ 风险提示 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 2024 年 05 月 06 日 研 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公 司 研 究 销售费用影响短期业绩，游戏与扑克牌驱动长期成长 ——公司信息更新报告 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 2023 年业绩大增，游戏与扑克牌业务或继续驱动增长，维持"买入"评级 公司 2023 年毛利率为 37.63%（同比-1.07pct），主要系毛利率较低的互联网营销 收入占比提升所致。2024Q1 毛利率为 37.78%（同比+3.6pct，环比-13.51pct）， 公司新扑克牌生产基地建成后，有望降低生产成本，带动毛利率提升。2024Q1 销售费用率为 7.29%（同比+3.4pct，环比-6.14pct），海外游戏业务运营模式调整， 导致销售费用率提升，后续有望驱动游戏流水及收入增长。 传媒/游戏Ⅱ 姚记科技（002605.SZ） 2024 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/4 ...

2、表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会 □适用 不适用 五、董事、监事和高级管理人员情况 1、基本情况 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------|-------|-------|---------|-------|------------|------------|-------------|---------|---------|-----------|-------------|-----------| | | | | | | 日期 | 日期 | ） \n（股 | （股 ） | （股 ） | ） \n（股 | ） \n（股 | 因 \n的原 | | 姚朔 斌 | 男 | 41 | 董事 长 | 现任 | 2018 年 12 | 2026 年 05 | 70,50 2,252 | 0 | 0 | 0 | 70,50 2,252 | 不适 用 | 37 上海姚记科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 38 | --- | --- | --- | --- | - ...

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证券代码：002605 证券简称：姚记科技 公告编号：2023-084 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 1 （一） 主要会计数据和财务指标 （二） 非经常性损益项目和金额 2 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用 不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|----------------|----------------|----------|-----------------------------------------------------------------------| | 项目 | 本报告期末 | 上年末 | 增减比例 | 重大 ...