会议即将开始请稍后 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资者晚上好我是长江传媒高超今天非常高兴给大家带来万达电影深度的一个汇报万达电影的话也是在整个院线里面非常头部的这个公司啊之前的话在整个2022年23年期间的话也确实发生了一些变化那到去年年底的话也是完成了管理层的这样的一个变革 那在此之前关于院线这一端的开拓以及包括出品这一端整体的一个布局在整个新的管理层更迭以后的话我们是认为在这一块会有比较大的这样的一个进展所以站在这样的一个角度上来看的话我们是非常看好未来万达在提升自己院线端的市占率包括自己向这个上游出品端去这个延展所带来的业绩弹性 所以基于此的话我们是把这个万达是这个进行重新的一个覆盖以及给予这个买入的评级那我们整篇深度报告的话主要分为三个部分第一个部分还是回顾一下整个万达就是过去整体发展的一个历程跟它财务上变化的一些情况第二个部分是从公司现在占据70%左右 收入的整个院线或者说公司最有这个相对而言 ...

会议即将开始请稍后 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资者晚上好我是长江传媒高超今天非常高兴给大家带来万达电影深度的一个汇报万达电影的话也是在整个院线里面非常头部的这个公司之前的话在整个2022年2023年期间的话也确实发生了一些变化那到去年年底的话也是完成了管理层的这样的一个变革 那在此之前关于院线这一端的开拓以及包括出品这一端整体的一个布局在整个新的管理层更迭以后的话我们是认为在这一块会有比较大的这样的一个进展所以站在这样的一个角度上来看的话我们是非常看好未来 万达在提升自己院线端的市占率包括自己向上游出品端去延展所带来的业绩弹性所以基于此的话我们是把万达进行重新的覆盖以及给予买入的评级 那我们整篇深度报告的话主要分为三个部分第一个部分还是回顾一下整个万达就是过去整体发展的一个历程跟它财务上变化的一些情况第二个部分是从公司现在占据70%左右收入的整个院线或者说公司最有这个相对而言构建基本面的这个院线的这 ...

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证券研究报告：传媒 | 公司点评报告 2024年5月14日 股票投资评级 万达电影(002739) 买入|维持 院线实力持续巩固，优化内容盈利模式 个股表现 ⚫ 事件 2024年4月29日，公司发布2023年年报及2024年一季报， 万达电影 传媒 2023年公司实现营业收入146.20亿元，同比增长50.79%；归母净 11% 6% 利润 9.12 亿元，扣非后归母净利润 7.19 亿元，同比均扭亏为盈。 1% -4% 2024Q1 公司实现营收 38.21 亿元，同比增长 1.70%；归母净利润 -9% -14% 3.26 亿元，同比增长 3.25%；扣非后归母净利润 3.07 亿元，同比 -19% -24% 下降15.31%。 -29% ⚫ 投资要点 -34% -39% 营销发力加速影院修复，拓展优质影院提升市场份额。2023年 2023-05 2023-07 2023-10 2023-12 2024-03 2024-05 伴随行业回暖，公司加大线上线下营销力度，积极开展品牌联合营 资料来源：聚源，中邮证券研究所 销、举办线下主题营销活动、升级W+会有权益并丰富APP/小程序 营销活动，拉动观影观影热情 ...

传媒 分析师：乔琪 各项业务显著回暖，内容业务有望迎来新 登记编码：S0730520090001 机遇 q iaoqi@ccnew.com 021-50586985 ——万达电影(002739)年报点评 证券研究报告-年报点评 增持(维持) 市场数据(2024-05-08) 发布日期：2024年05月09日 收盘价(元) 13.89 公司2023年营业收入146.20亿元，同比增加50.79%，归母净利润9.12亿元， 一年内最高/最低(元) 16.10/10.02 扣非后归母净利润7.19亿元，均实现较大幅度的扭亏为盈。 沪深300指数 3,630.22 2024Q1营业收入38.21亿元，同比增加1.70%；归母净利润3.26亿元，同比增 市净率(倍) 3.68 加3.25%，扣非后归母净利润3.07亿元，同比减少15.31%。 流通市值(亿元) 292.78 投资要点： 基础数据(2024-03-31) 每股净资产(元) 3.78  电影市场整体恢复良好。2023年国内电影市场总票房549.15亿元， 每股经营现金流(元) -0.02 同比增加83.4%，达到2019年的85.64%；观影人次12.9 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 传媒 ＃ ＃d 万yCo 达mp 电any＃影 （ 002739.SZ ） investSug 增持 ( 维ges持tion C）h 0000 影09 院 主 业显著复苏 ＃ ，title＃ 股 东加 强内容赋能 ange＃ 2024年 5月 8日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃⚫ sum事ma件ry＃： 万达电影发布2023年报及2024年一季报。2023 年公司实现营业 司 收入146.20亿元，同比增长50.79%；归母净利润9.12亿元，扣非归母净 日期 2024-5-8 利润 7.19 亿元，实现扭亏为盈。公司2023年Q4 实现营业收入32.72 亿 点 收盘价（元） 13.89 元，同比增长65.68%；归母净利润亏损2.03亿元，扣非归母净利润亏损 3.85 亿元，亏损同比收窄。公司 2024 年 Q1 实现营业收入 38.21 亿元， 评 总股本（百万股） 2179.37 同比增长1.70%；归母净利润3.26亿元，同比增长3.25%；扣非归母净利 报 流通股本（百万股） 2107.84 润3.07亿元，同比下降1 ...

证券研究报告 | 2024年05月07日 万达电影（002739.SZ） 增持 2024 年第一季度利润增长 3%，内容业务具备向上可能 核心观点 公司研究·财报点评 电影市场复苏，公司2023年收入增长51%。1）公司2023年收入146.2亿元， 传媒·影视院线 同比增长50.8%，主要由于电影市场整体的复苏以及春节档、暑期档的强势 证券分析师：张衡 证券分析师：陈瑶蓉 助力；归母净利润9.1亿元，扭亏为盈。毛利率27.7%，同比提升10.7个百 021-60875160 021-61761058 zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cn 分点，恢复至2019年的水平；费用率下降至接近2019年的水平，销售/管 S0980517060002 S0980523100001 理/ 财务/ 研发费用率分别为 4.9%/7.1%/5.5%/0.2%，分别同比 基础数据 -1.8/-3.8/-3.5/-0.1个百分点。2）2024年第一季度，公司收入38.2亿元， 投资评级 增持(维持) 同比增长1.7%；归母净利润3.3亿元，同比增长3.3%；毛利率为30 ...

公司报告 | 年报点评报告 万达电影（002739） 证券研究报告 2024年05月 07日 投资评级 院线业务持续扩张，影视制作端发力显著 行业 传媒/影视院线 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 14.56元 事件： 2024年4月30日，万达电影发布2023年年度报告及2024年一季度报告。2023年，公司实现 目标价格 元 营业收入146.2亿元，同比增加50.79%；归母净利润9.1亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润7.2亿元， 同比扭亏为盈；基本每股收益盈利0.42元。2024年一季度，公司实现营业收入38.2亿元，同比增加1.70%； 基本数据 归母净利润3.3亿元，同比增加3.25%；扣非归母净利润3.1亿元，同比减少15.31%。 A股总股本(百万股) 2,179.37 电影大盘复苏叠加营销发力，公司院线主业持续增长。2023 年公司线下影院观影票房收入为 84.4亿元， 流通A股股本(百万股) 2,107.84 同比变化+56.89%；毛利率为4.32%，同比变化+15.20pct。公司国内直营院线实现票房收入75.6亿元（不 A股总市值(百万元) 31,731.61 含服务费），恢复 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 传播文化业/社会服务 [ Table_Main[万ITnaf 达bol]e 电_Ti影tle]( 002739) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 电影旺季渐至，重点项目望陆续上映 目标价格： 18.52 上次预测： 18.52 公 ——万达电影2023 年报和2024 年一季报点评 当前价格： 14.63 司 陈筱(分析师) 陈俊希(分析师) 李芓漪(分析师) 2024.05.05 更 021-38675863 021-38032025 021-38038428 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 chenxiao@gtjas.com chenjunxi@gtjas.com liziyi@gtjas.com 证书编号 S0880515040003 S0880520120009 S0880523080004 52周内股价区间（元） 10.02-16.10 报 总市值（百万元） 31,884 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 2,179/2,108 流通 B股/H股（百万股） 0/0 公司为全国第一大院线， ...

投资要点 公司发布2023年报及2024年一季报：2023年实现收入146亿元，同比增长50.79%；归母净利润实现 9.12亿元，扣非归母净利润实现7.19亿元，落在此前业绩预告偏下区间。24Q1公司实现收入38.2亿 元，同比增长1.7%；归母净利润实现3.26亿元，同比提升3.25%；扣非归母净利润实现3.07亿元，同 比下滑15.31%。 影院稳健发展，期待24年非票业务贡献更多利润弹性。24Q1公司国内影院实现票房21亿元，同比下降 2.6%，主要受票价下滑影响，观影人次同比增长4.4%。累计市场份额同比提高0.2pct。截至3/31，直 营影院稳定在708 家，轻资产影院较23年底的196家进一步增加至221家。24Q1海外澳洲院线票房同比 增长9%，观影人次同比增长11.7%，实现稳健增长。24年公司将继续加强和商业地产开发商合作，加 大项目拓展力度，在一线城市重点打造旗舰影院，提高直营影院品牌价值。非票业务上，公司将加大 力度开发更多自研商品、强化私域社群、构建万达影院文化氛围等，商品餐饮销售收入贡献有望进一 步增加；同时24年电影市场持续复苏已吸引更多品牌方投入映前广告进行宣传，我们预计公司 ...