证券研究报告 | 2026年03月02日 2026年03月03日 传媒互联网周报 优于大市 DeepSeek V4 将发布，持续看好 AI 应用 行业下跌 4.44%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（2.24-2.27）传媒行 业下跌 4.44%，跑输沪深 300（1.08%），跑输创业板指（1.05%）。其中涨 幅靠前的分别为中信出版、友车科技、ST 华闻、中体产业等，跌幅靠前的分 别为博纳影业、光线传媒、横店影视、幸福蓝海等。横向比较来看，本周传 媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 29 位。 谷歌 Nano Banana2 上线，DeepSeek V4 将在下周发布。1）Nano Banana 2 图像生成模型正式上线，带来 2K 默认分辨率和文字渲染能力的大幅提升；2） 2 月 28 日报道，深度求索（DeepSeek）将于下周发布全新多模态大语言模型 V4，是继 2025 年 1 月 R1 推理模型发布后的首次重大更新；3）OpenAI 与亚 马逊达成多年期深度合作，根据协议，亚马逊将向 OpenAI 投资 500 亿美元， 首期投入 150 亿美元，未来还将根据特定条件追加 350 亿美元。亚马 ...

以下文章来源于网易科技 ，作者有态度的 网易科技 . 网易科技频道，有态度的科技门户。 手机屏幕里的"爽感" 文 ｜ 栎行 编辑 ｜ 定西 来源｜ 网易科技（ID：tech_163） 封面来源 ｜ Unsplash 回想一下这个春节，你家的客厅是不是这幅景象：电视机充当"背景音"，爸妈各自捧着手机，津津有味地连刷几十集土味短剧。 而往年那个为了抢一张好座位不惜加价、生怕错过热搜话题的你，今年却连打开电影购票软件凑热闹的冲动都没了。 这并不是你一个人的错觉。数据给出了最冰冷的证明：2026年这个"史上最长春节档"，往年近百亿的票房神话腰斩，大盘整体跌幅逼近四成，连带着节后 的影视股开盘就绿得发慌。 那些不买票的观众去哪了？ 答案恐怕是藏在每天高达120分钟的短剧日均观看时长里。 当百万成本的短剧开始撕下"草台班子"的标签，反向杀入卫视黄金档，当头部平台日活过亿、AI漫剧制作成本低穿地心，我们其实正在见证一场注意力的 大迁徙。 正在悄然改变国人的娱乐习俗。 电影不再是过年的集体仪式，手机屏幕里的"爽感"正在悄然改变国人的娱乐习俗。 电影院里的"倒春寒" 截至2月24日上午9时，2026年春节档的成绩单定格在：票房 ...

传媒互联网周报 优于大市 DeepSeek V4 将发布，持续看好 AI 应用 行业下跌 4.44%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（2.24-2.27）传媒行 业下跌 4.44%，跑输沪深 300（1.08%），跑输创业板指（1.05%）。其中涨 幅靠前的分别为中信出版、友车科技、ST 华闻、中体产业等，跌幅靠前的分 别为博纳影业、光线传媒、横店影视、幸福蓝海等。横向比较来看，本周传 媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 29 位。 谷歌 Nano Banana2 上线，DeepSeek V4 将在下周发布。1）Nano Banana 2 图像生成模型正式上线，带来 2K 默认分辨率和文字渲染能力的大幅提升；2） 2 月 28 日报道，深度求索（DeepSeek）将于下周发布全新多模态大语言模型 V4，是继 2025 年 1 月 R1 推理模型发布后的首次重大更新；3）OpenAI 与亚 马逊达成多年期深度合作，根据协议，亚马逊将向 OpenAI 投资 500 亿美元， 首期投入 150 亿美元，未来还将根据特定条件追加 350 亿美元。亚马逊将在 云计算、数据存储方面为 OpenAI 提供坚实的技术支持， ...

Industry Investment Rating - The industry investment rating is "Outperform the Market" and is maintained [2] Core Insights - The overall performance of the industry is below expectations, primarily due to the diversion of viewing time caused by travel and an imbalance in content structure. The total box office for the 2026 Spring Festival was 5.752 billion yuan, a year-on-year decrease of 39.5%, with total audience attendance dropping by 35.8% to 120 million [4][5] - The 2026 Spring Festival box office and audience numbers decreased by 28.24% and 26.38% respectively compared to 2024, indicating a significant weakness in performance. Contributing factors include an extended holiday leading to increased travel demand and a content structure that did not effectively cover family and female audiences [5] - There is a strong reserve of quality content both domestically and internationally, with expectations for box office recovery throughout the year. High-profile international films and domestic productions with strong visual appeal and broad audience potential are set to be released in 2026, which may stimulate viewing demand [6] Summary by Relevant Sections Industry Overview - The closing index for the industry is 926.46, with a 52-week high of 1021.75 and a low of 591.71 [2] Investment Highlights - Companies to focus on include Light Media, China Film, Shanghai Film, Beijing Culture, and Huace Film, as well as cinema leaders like Happy Blue Ocean, Wanda Film, and ticketing service companies such as Maoyan Entertainment and Damai Entertainment [7]

2026 春节档电影市场大盘 2026年春节档 电影市场洞察报告 (营) 灯塔研究院 档期票房57.52亿，场次破纪录 女性占比近五年首降，结伴观影再破七成 2026年春节档票房57.52亿,平均票价 六年来最低 2026年春节档票房57.52亿,场次435.1万破纪录,观影人次 1.20亿,上座率22.2%,平均票价47.8元创下2021年以来最 低价: 2018-2026年春节档票房/亿 ■ 票房 |大年初一票房 95.1 80.2 78.4 67.7 60.4 59.1 57.7 57.5 18.1 16.9 14.6 14.5 3.6 13.5 12.8 12.8 2018年 2019年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2026年 场次/万 435.1 2018 2019 2021 2022 2023 2024 2025 2026 平均票价/元 52 8 52.3 2018 2019 2021 2022 2023 2024 2025 2026 观影人次/亿 19 1 6 1.5 1.2 2018 2019 2021 2022 2023 2024 2025 2026 上座率 ...

本报记者 李豪悦 灯塔专业版数据显示，截至2月27日（20时45分），2026年电影市场票房已达95.2亿元，总出票量突破 2.14亿张，放映场次为2527.2万次。其中，1月份电影票房为19.64亿元，2月份票房为75.56亿元。 目前，春节档余温仍在。2月24日至27日的票房收入均保持在1亿元以上，分别为4亿元、3.3亿元、2.6亿 元及2.3亿元。业内人士认为，2月份总票房或有机会突破77亿元。 记者注意到，已有多家上市公司披露了春节档收益情况。例如，2月24日，北京光线传媒股份有限公司 （以下简称"光线传媒"）发布公告，披露了公司参与的《飞驰人生3》《惊蛰无声》两部电影的收入。 公告显示，截至2月23日，公司来源于《飞驰人生3》的营业收入区间约为4300万元至5300万元（最终结 算数据可能存在误差）；来源于《惊蛰无声》的营业收入区间约为520万元至660万元（最终结算数据可 能存在误差）。 此外，幸福蓝海影视文化集团股份有限公司（以下简称"幸福蓝海"）披露的公告显示，截至2月23日， 公司参与出品的《飞驰人生3》《熊出没：年年有熊》两部影片合计营业收入约为79万元至102万元（最 终结算数据可能存在 ...

灯塔专业版数据显示，截至2月27日（20时45分），2026年电影市场票房已达95.2亿元，总出票量突破 2.14亿张，放映场次为2527.2万次。其中，1月份电影票房为19.64亿元，2月份票房为75.56亿元。 一是电影依然表现出强社交属性。大麦娱乐旗下灯塔研究院发布的《2026年春节档电影市场洞察报告》 显示，2026年春节档双人观影占比48.5%、多人观影占比22.2%，双人和多人观影合计占比再次突破 70%，社交需求仍是春节档观影的稳定基石。 一位影院负责人向《证券日报》记者表示："社交需求能为影院在非票收入上带来更多商机，许多影院 已经展开了更多元化的尝试。有的影院采用'影厅分级+场景定制'策略，把单一的观影行为延长为2小时 到3小时的综合社交体验。" 目前，春节档余温仍在。2月24日至27日的票房收入均保持在1亿元以上，分别为4亿元、3.3亿元、2.6亿 元及2.3亿元。业内人士认为，2月份总票房或有机会突破77亿元。 记者注意到，已有多家上市公司披露了春节档收益情况。例如，2月24日，北京光线传媒（300251）股 份有限公司（以下简称"光线传媒"）发布公告，披露了公司参与的《飞驰人生3》《惊 ...

证券研究报告 | 2026年02月27日 电影专题系列——2026 年春节档回顾与展望 中性 2026 年春节档票房 51.66 亿，看好 AI 应用推动的内容供给转型 内容供给不足，2026 年春节档票房 51.66 亿。2026 年中国春节档票房 51.66 亿（不含服务费），在高基数下同比下滑 39.6%，主要是由于内容供给的不 足。拆分量价来看，2026 年春节档平均票价 42.9 元，同比下滑 5.9%，主要 是由于特效片的缺乏；观影人次 1.2 亿，同比下滑 35.8%。 内容端：缺乏头部 IP 和特效大片，《飞驰人生 3》相对领先。1）今年春节 档共有 6 部影片上映，其中《飞驰人生 3》贡献总票房 50.8%、《惊蛰无声》 《镖人：风起大漠》分别贡献档期票房的 15.1%/14.0%，头部效应显著；2） 春节档票房贡献绝对值、集中度均较高，反映出观众对优质影片需求较高。 但整体而言，本次春节档的影片供给略显不足，导致春节档票房表现平淡。 渠道端：万达系维持市占率第一，中小影院持续出清，竞争结构持续改善。 从渠道来看，1）Top1 和 Top2 的万达、中影院线市占率呈提升趋势，万达的 市占率从 ...

Investment Rating - The investment rating for the film industry has been downgraded to "Neutral" due to a lack of quality headliner films and high operational leverage among cinema companies [4][60]. Core Insights - The 2026 Spring Festival box office reached 5.166 billion (excluding service fees), a year-on-year decline of 39.6%, primarily due to insufficient content supply [1][12]. - The average ticket price for the 2026 Spring Festival was 42.9 yuan, down 5.9% year-on-year, with total audience attendance dropping by 35.8% to 120 million [1][12]. - The top film, "Fast Life 3," contributed 50.8% of the total box office, indicating a significant headliner effect, while the overall supply of films was deemed insufficient [1][24]. Content Supply - The 2026 Spring Festival featured six films, with "Fast Life 3" leading in box office contribution, followed by "Silent Awakening" and "Biao Ren: Wind Rises in the Desert" [1][24]. - The concentration of box office revenue among top films was high, with the top two films accounting for 65.9% of the total box office, highlighting the importance of quality content in attracting audiences [1][25]. Channel Dynamics - Wanda's cinema chain maintained the highest market share, increasing from 13.0% in 2019 to 15.1% in 2026, while smaller cinema chains continued to exit the market, improving competitive structure [2][31]. - The concentration of investment companies in the film industry rose from 18.1% in 2019 to 30.3% in 2026, indicating a trend towards consolidation [2][33]. Future Outlook - Short-term supply is under pressure due to a lack of headliner films, while long-term prospects are bolstered by advancements in AI video technology, which is expected to enhance production quality and meet growing entertainment demand [3][56]. - The AI video model is anticipated to significantly reduce production costs and time, potentially improving the supply of both short and long-form content [3][60]. Investment Recommendations - Focus on IP and platform segments that leverage AI technology for visual transformation of content, as well as companies with strong content production capabilities that can create hit productions [4][60]. - The AI short drama market is seen as a growth opportunity, with recommendations to monitor companies that can efficiently produce high-quality content [4][60].

春节期间，一位游客为了"深圳之眼"专门从外地赶到深圳打卡，他在微博强调说"现实看比电影里还要更 震撼"。"深圳之眼"是电影《惊蛰无声》的取景地，这个科幻感十足的巨型穹顶在电影里格外吸睛，也因 此吸引了众多游客。 除《惊蛰无声》外，多部热片均联动地方文旅释放消费动能：《飞驰人生3》激活西部自驾游；《镖人： 风起大漠》再次将新疆克拉玛依魔鬼城苍凉壮阔的大漠戈壁、鬼斧神工的雅丹地貌带回观众视野；浙 江、河南、山西等地也在灯会庙会中融入春节档IP元素，探索沉浸式节庆消费。 今年春节档票房超57亿元，与去年的票房奇迹相比，有一定差距。但票房之外，"电影+文旅"正在兴起， 这是当下正在流行的新风潮。"电影+文旅"一般有三个核心客群：Z世代年轻人、新中产家庭、资深粉丝 群体。他们更注重体验，更愿意花费时间和金钱，这些群体也热衷在社交平台分享，带动"电影+文旅"现 象走红。北京第二外国语学院旅游科学学院教授王金伟表示，当前电影产业正在突破单纯的影院业态。 未来有望发展成为消费行业增长的新动能。 《新闻联播》报道图/ 这些变化意味着，电影不再是孤立的内容商品，而是连接文化、消费与实体经济的价值枢纽。国家电影 局近期发布数据，据 ...