公司研究 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：赵晨阳 执业证书编号：S0930524070005 010-57378030 zhaochenyang@ebscn.com 业绩表现韧性强，可转债转股可期 ——苏州银行（002966.SZ）2024 年中报点评 买入（维持） 当前价：7.01 元 作者 总股本(亿股) 36.67 总市值(亿元)： 257.04 一年最低/最高(元)： 5.78/7.88 近 3 月换手率： 91.69% 股价相对走势 | --- | --- | --- | --- | |--------------|-------|-------|-------| | 收益表现 \n% | \n1M | 3M | 1Y | | 相对 | 0.87 | -0.48 | 21.34 | | 绝对 | -2.64 | -7.70 | 9.55 | 8 月 30 日，苏州银行发布 2024 年中报，上半年实现营收 64 亿，同比增长 1.9%， 归母净利润 29.5 亿，同比增长 12%。加权平均净资产收益率（R ...

能力较为充足，我们预计公司2024-2026年归母净利润增速分别为11.76%、 不良率较 Q1 持平，资本进一步夯实。苏州银行不良率处于持续下行阶段， 风险抵补能力优良。上半年末，苏州银行不良率为 0.84%，较上年末及 Q1 持平。其中，公司贷款不良率 0.64%，较上年末下降 0.11pct，其中房地产 行业不良率 1.64%，较上年末下降 0.96pct；零售贷款不良率 1.33%，较上 年末上升 0.31pct，主要是个人经营贷不良率升高。拨备覆盖率相比 Q1 末 略降至 486.8%，但仍然维持较高水平。截至上半年末，苏州银行核心一级 资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为 9.43%、10.81%、13.95%， 分别同比+0.07pct、-0.06pct、+0.73pct。 证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 苏州银行(002966) 投资评级 上次评级 [Table_Author] 张晓辉 银行业分析师 执业编号：S1500523080008 邮 箱：zhangxiaohui@cindasc.com 王舫 ...

能力较为充足，我们预计公司2024-2026年归母净利润增速分别为11.76%、 不良率较 Q1 持平，资本进一步夯实。苏州银行不良率处于持续下行阶段， 风险抵补能力优良。上半年末，苏州银行不良率为 0.84%，较上年末及 Q1 持平。其中，公司贷款不良率 0.64%，较上年末下降 0.11pct，其中房地产 行业不良率 1.64%，较上年末下降 0.96pct；零售贷款不良率 1.33%，较上 年末上升 0.31pct，主要是个人经营贷不良率升高。拨备覆盖率相比 Q1 末 略降至 486.8%，但仍然维持较高水平。截至上半年末，苏州银行核心一级 资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为 9.43%、10.81%、13.95%， 分别同比+0.07pct、-0.06pct、+0.73pct。 证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 苏州银行(002966) 投资评级 上次评级 [Table_Author] 张晓辉 银行业分析师 执业编号：S1500523080008 邮 箱：zhangxiaohui@cindasc.com 王舫 ...

苏州银行（002966.SZ） 执业证书编号：S0680524070008 邮箱：nianfeng@gszq.com 业绩增速维稳，资产质量保持优异 事件：苏州银行发布 2024 半年报，营业收入 64 亿元，同比增 1.9%，归 母利润 30 亿元，同比增 12.1%，不良率 0.84%，环比持平，中期分红比 例尚未确定。 业绩：收入、利润增速较 Q1 稳定。 苏州银行 2024 上半年收入、利润增速分别为 1.9%、12.1%，较一季度均 基本持平，拆分来看： 1）利息净收入：2024H1 同比增长-3.0%，较 24Q1 下降 2.2pc，上半年 净息差为 1.48%，环比 24Q1 继续下降 4bps，与去年同期降幅基本一致 （3bps）： A、资产端：上半年生息资产利率、贷款利率分别较去年下降 28bps、31bps 至 3.73%、3.98%，其中企业贷款和个人贷款利率分别下降 21bps、44bps 至 3.82%、4.35%，零售贷款因需求不足、竞争激烈等因素利率下降更多， 与同业趋势一致。 B、负债端：上半年存款利率下降 10bps 至 2.11%，其中定期存款下降 24bps 至 2.68 ...

公 司 研 究 苏州银行（002966.SZ） 2024 年 09 月 01 日 盈利平稳增长，资产质量持续优异 ——苏州银行 2024 年中报点评 投资评级：买入（维持） 刘呈祥（分析师） 吴文鑫（分析师） liuchengxiang@kysec.cn 证书编号：S0790523060002 wuwenxin@kysec.cn 证书编号：S0790524060002 2024Q2 单季营收维持正增，盈利能力稳健 苏州银行 2024 年上半年分别实现营收、归母净利润 63.88 亿元（YoY+0.88%）、 29.53 亿元（YoY+12.10%），盈利能力保持稳健。2024Q2 单季营收同比+1.65%， 增速较 2024Q1 略有下降。其中 2024Q2 利息净收入同比-5.23%，主要由于生息 资产收益率持续下降，2024H1 净息差为 1.48%，较 2024Q1 下降 4BP。由于资产 质量持续稳健，2024Q2 信用减值损失计提力度同比下降，单季归母净利润保持 双位数增长（YoY+11.92%）。考虑到银行业整体扩表放缓、资产收益率持续下降 等因素，我们下调盈利预测：预计 2024-2026 年归 ...

银行/城商行Ⅱ 公 司 研 究 源证券 苏州银行（002966.SZ） 2024 年 09 月 01 日 盈利平稳增长，资产质量持续优异 ——苏州银行 2024 年中报点评 投资评级：买入（维持） 刘呈祥（分析师） 吴文鑫（分析师） liuchengxiang@kysec.cn 证书编号：S0790523060002 wuwenxin@kysec.cn 证书编号：S0790524060002 2024Q2 单季营收维持正增，盈利能力稳健 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 | --- | --- | |-------------------------|-----------| | 日期 | 2024/8/30 | | 当前股价 ( 元 ) | 7.01 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 8.30/6.09 | | 总市值 ( 亿元 ) | 257.04 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 251.36 | | 总股本 ( 亿股 ) | 36.67 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 35.86 | | 近 3 个月换手率 (%) | 58.42 | 股价走势图 -20% -10% ...

苏州银行（002966）2024 年半年报点评 推荐（维持） 资产质量依旧稳健，业绩仍超 10%高增 目标价：8.72 元 事项： 证 券 研 究 报 告 8 月 30 日晚，苏州银行披露 2024 年半年报，2024 年上半年公司实现营业收入 63.88 亿元，同比+1.88%（Q1 同比 +2.11%）；归母净利润 29.53 亿元，同比增 12.1%（Q1 同比+12.29%）。上半年累积净息差 1.48%，较一季度边际下行 4bps， 较年初下降 20bps，不良率环比持平于 0.84%，拨备覆盖率环比下降 4.9pct 至 486.8%。 评论： 净利息收入拖累营收增速边际放缓，中收有所改善支撑营收正增。资产质量稳 定，净利润维持双位数高增。1）2Q24 营收增速环比下降 0.5pct 至 1.6%，主 要由于规模增速放缓（贷款增速环比下降 5.3pct 至 14.5%）以及息差降幅走阔 （测算 2Q24 单季净息差降幅 11bp，1Q24 为 7bp），但中收边际有所改善，预 计是对公的投融资业务手续费收入增长较好（1H24 投融资业务手续费收入同 比增长 5.1%），支撑二季度营收正增长；2）1 ...

苏州银行（002966.SZ）2024 年中报点评 中性 非息收入增长较快，拨备覆盖率仍处高位 净利润保持较快增长。公司 2024 上半年实现营业收入 63.9 亿元，同比增长 1.9%，增速较一季度基本持平；上半年实现归母净利润 29.5 亿元，同比增 长 12.1%，保持两位数的较快增长。上半年加权平均净资产收益率 13.3%， 同比下降 0.4 个百分点。从业绩归因来看，主要是净息差下降拖累营收增速， 非息收入以及信用减值损失贡献净利润增长。 资产规模增长较快。2024 年二季度末总资产同比增长 13.7%至 6595 亿元， 资产增速快于城商行整体水平。其中贷款总额同比增长 14.5%，存款同比增 长 14.9%，存贷款增长较为均衡。公司二季度末核心一级资本充足率 9.43%， 较年初基本持平。 净息差持续下降。公司披露的上半年日均净息差 1.48%，同比降低 26bps。 受 LPR 下调等因素影响，贷款收益率同比下降 39bps，生息资产收益率同比 下降 34bps；公司合理调整负债结构和定价，优化同业负债期限结构，存款 付息率同比降低 7bps，整体负债成本降低 5bps，不过降幅仍远低于生息资 ...

苏州银行（002966.SZ）2024 年半年报点评 资产质量优异，业绩稳健增长 2024 年 08 月 31 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 事件：8月30日,苏州银行发布24H1业绩。24H1实现营收63.9亿元,YoY+1.9%； 归母净利润 29.5 亿元，YoY+12.1%；不良率 0.84%、拨备覆盖率 487%。 ➢ 业绩增速相对稳健，其他非息收入为营收主要支撑项。苏州银行 24H1 营 收、归母净利润增速均较 24Q1 微降 0.2pct。拆解营收来看，1）在息差收窄、 信贷扩张速度边际放缓影响下，24H1 净利息收入同比-3.0%，增速较 24Q1 下 降 2.2pct。2）中收表现边际回暖，24H1 中收同比-19.9%，降幅较 24Q1 收窄 9.6pct，其中 Q2 单季中收同比+0.8%。3）在债市行情的支撑下，24H1 其他非 息收入同比+36.2%，为营收的主要支撑项。同时，减值损失少提对利润带来正 向贡献，24H1 信用减值损失同比-45.7%。 ➢ 息差降幅收窄，负债成本管控有效。规模扩张速度边际向下，24H1 末总资 产、贷款总额同比增速为 13.7 ...

苏州银行股份有限公司 BANK OF SUZHOU CO.,LTD （股票代码：002966） 2024 年半年度报告 苏州银行股份有限公司 2024 年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 一、本行董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、本行于 2024 年 8 月 29 日召开第五届董事会第十七次会议，会议应出席董事 12 人，实际出席董事 12 人，其中委 托出席 1 人，范从来董事委托李志青董事表决，审议通过了《苏州银行股份有限公司 2024 年半年度报告及摘要》。 三、本行法定代表人及董事长崔庆军先生、行长王强先生、财务部门负责人徐峰先生声明：保证本半年度报告中财务 报告的真实、准确、完整。 四、本报告所载财务数据及指标按照中国企业会计准则编制，除特别说明外，均为本行及控股子公司江苏沭阳东吴村 镇银行股份有限公司、江苏泗阳东吴村镇银行股份有限公司、江苏泗洪东吴村镇银行有限责任公司、江苏宿豫东吴村镇银 行有限责任公司、苏州金融租赁股份有限公司、苏新基金管理有限公司的合并报表数据，货币单位 ...