Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for Suzhou Bank (002966 SZ) with a 2024 PB valuation of 0 69X [2][4] Core Views - Suzhou Bank is steadily moving towards its "Trillion Suzhou Bank" goal under its new three-year strategy starting in 2024 with accelerated expansion in non-local markets [2][4] - The bank has clear growth potential in credit scale with short-term focus on corporate loans and long-term emphasis on retail loans [2][4] - It maintains a robust risk preference and excellent asset quality with a non-performing loan (NPL) ratio of 0 84% as of September 2024 [7] - The bank's management has shown strong commitment through two rounds of share purchases totaling over 7 75 million yuan and maintains a stable dividend payout ratio of around 30% [2][4] Strategic Expansion - Suzhou Bank aims to achieve a total asset size of 1 trillion yuan by 2026 or 2027 with an annualized compound growth rate of 18 4% or 13 5% respectively [4][38] - The bank is expanding its presence across Jiangsu Province with the approval of its Xuzhou branch in May 2024 bringing its total branches to 182 [38][39] - Non-local loans now account for over 40% of total loans with a 19% growth in non-local loans as of June 2024 [4][38] Credit Growth and Asset Quality - Corporate loans including bills accounted for 72% of total loans as of September 2024 with significant growth in infrastructure and government-related loans [5] - Retail loans decreased by 5 5% in the first three quarters of 2024 due to risk control measures particularly in personal business loans [5] - The bank's NPL ratio remained stable at 0 84% as of September 2024 with a low net NPL formation rate of 0 59% [7] - Asset quality is stringent with no gap between Stage 3 loans and NPLs and minimal Stage 3 financial investments [7][28] Profitability and Valuation - The net interest margin (NIM) was 1 41% in the first three quarters of 2024 reflecting a conservative risk preference [6] - The bank's 2024 expected dividend yield is 5 33% with a stable dividend payout ratio of around 30% [2][4] - The report forecasts a 2024 PB valuation of 0 69X and a PE valuation of 6 0X based on the closing price on November 29 2024 [8][109] Regional Economic Advantages - Suzhou Bank benefits from the strong economic foundation of Suzhou City which ranks sixth in GDP nationally and has a robust manufacturing sector [48][49] - The bank's loan market share in Suzhou is approximately 3 5% with potential for growth as the bank expands its asset size and capacity to undertake large projects [43][48]

苏州银行股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|----------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------| | 投资者关系活动类 \n别 | □媒体采访 \n□ 新闻发布会 □现场参观 \n□ | 特定对象调研 □分析师会议 \n□ 业绩说明会 \n□ 路演活动 \n其他（请文字说明其他活动内容） | | | | 调研人员：申万宏 源证券郑庆明、冯 思远，嘉实基金张 | 调研人员：申万宏 源证券郑庆明、冯 思远，国寿资产王 | 调研人员：申万宏 源证券郑庆明、冯 思远，华夏久盈李 | | 活动参与人员 | 金涛、张露、柏重 波、潘曙晖 | 大鹏、周洁、方炜、 王之琳 | 树培、赵子豪、孙 玉 ...

苏州银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-29 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|-------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

苏州银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-28 | --- | --- | --- | |-------------------------|-------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活动类 \n别 | 特定对象调研 □分析师会议 \n□媒体采访 \n□ 新闻发布会 □现场参观 | □ 业绩说明会 \n□ 路演活动 | | | □ 其他（请文字说明其他活动内容） | | | 活动参与人员 | 井住友王然 | 调研人员：中信建投马鲲鹏、李晨，富国基金徐健荣，三 | | | | 上市公司接待人员：董事会秘书朱敏军、计划财务部总经 理助理沈若弢及风险管理部和董事会办公室相关人员 | | 时间 | 2024 年 11 月 15 日 | | | 地点 | 苏州银行总行 12 | 楼会议室 | | 形 ...

苏州银行股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-27 | --- | --- | --- | |------------------|---------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------| | | | | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系活动类 | □媒体采访 □ | 业绩说明会 | | 别 | □ 新闻发布会 □ □现场参观 | 路演活动 | | | □ 其他（请文字说明其他活动内容） | | | | 调研人员：国联证券盛程奕、 王一、陈昌涛，大成基金徐 雄辉，小康人寿邓轶伦，光 | 调研人员：银华基金焦巍、 张舰、杜鹃 | | 活动参与人员 | 大理财许伟，山证上海资管 刘燊 上市公司接待人员：计划财 务部总经理助理沈若弢及风 | 上市公司接待人员：董事会 秘书朱敏军、计划财务部总 | | | 险管理部和董事会办公室相 关人员 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 ——苏州银行 2024 年三季报点评 [table_Authors] 刘源(分析师) | --- | --- | |----------|-------------------------| | | | | | 021-38677818 | | | liuyuan023804@gtjas.com | | 登记编号 | S0880521060001 | 本报告导读： 苏州银行整体表现稳健，Q3 息差拖累营收增速转负，但净利润保持两位数增长，不 良生成抬升后加大处置力度，资产质量平稳。上调目标价至 8.8 元，维持增持评级。 投资要点： [Table_Summary] 投资建议：苏州银行发展稳健，营收端受息差拖累阶段性承压，但 资产质量优异，信用成本保持低位支撑净利润平稳增长。根据三季 报表现及降息后未来存贷款重定价情况，调整公司 2024-2026 年净 利润增速预测为 10.4%、5.7%、7.4%，对应 BVPS 为 ...

苏州银行（002966.SZ） 城商行Ⅱ 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 31 日 详解苏州银行 2024 三季报：信贷平稳增长，资产质量稳健 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

2024 年 10 月 31 日 公司研究 盈利维持双位数高增，大股东增持彰显信心 ——苏州银行（002966.SZ）2024 年三季报点评 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：赵晨阳 执业证书编号：S0930524070005 010-57378030 zhaochenyang@ebscn.com 买入（维持） 当前价：7.64 元 | --- | --- | --- | --- | |--------------|-------|-------|-------| | 收益表现 \n% | \n1M | 3M | 1Y | | 相对 | -2.41 | -7.54 | 19.39 | | 绝对 | -5.56 | 6.26 | 28.35 | | 资料来源： | Wind | | | 敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 作者 | --- | --- | |----------------------|-----------| | | | | | | | 市场数据 | | | | | | 总股本(亿股 ) ...

公 司 季 报 点 评 公 司 报 告 银行 2024 年 11 月 1 日 苏州银行(002966.SZ) 盈利维持高增，规模扩张积极 强烈推荐（维持） 事项： 股价：7.64 元 | --- | --- | |------------------------|----------------------------------| | | | | 主要数据 | | | 行业 | 银行 | | 公司网址 | www.suzhoubank.com | | 大股东 / 持股 | 苏州国际发展集团有限公司 /12.20% | | 实际控制人 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 3,765 | | | | | 流通 A 股 ( 百万股 | ) 3,684 | | 流通 B/H 股 ( | 百万股 ) | | 总市值（亿元） | 288 | | 流通 A 股市值 ( | 亿元 ) 281 | | 每股净资产 ( 元 ) | 11.40 | | 资产负债率 (%) | 92.5 | 行情走势图 苏州银行 == 沪深300指数 相关研究报告 【平安证券】苏州银行（002966.SZ）*半年报点评*盈 利稳健增长，资产质 ...

苏州银行(002966)2024年三季报点评 业绩双位数增长,资产质量保持稳定 事项: 10月 30 日晚,苏州银行披露 2024年三季报,前三季度实现营业收入 92.89 亿 � 元,同比+1.1%(1H24 同比+1.9%);归母净利润 41.79 亿元,同比增 11.09% (1H24同比+12.1%)。前三李度累积净息差 1.41%,较上半年边际下行 7bp; 不良率环比持平于 0.84%,拔备覆盖率环比下降 13.1pct 至 473.7%。 评论: � 净利息收入拖累营收增速边际放缓。资产质量稳定，净利润维持双位数高端 1 ) 3Q24 营收增速环比下降 2.24pct 至-0.59%，主要由于信贷增达放缓（贷 增速环比下降 0.4pct 至 14.1%)以及息差降幅走阔(测算 3Q24 单季净息差降 理进478 - http://www.bot.cc.com.cn/pc.com/news.kr/2018.php?title=.wh 同比高增 52%; 2 ) 前三季度归母净利润同比增速环比下降 Inct.至 II.09%，虽 受营收端和成本端拖累,但仍然维持双位数增长,主要得益于资产质量保持稳 ...