本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 lusc@essence.com.cn 2024 年 08 月 28 日 真爱美家(003041.SZ) 短期阵痛不改长期成长 事件： 真爱美家公布 2024 半年度报告。公司 2024 上半年收入 3.2 亿元， YoY-11.5%；实现归母净利润 3368.5 万元，YoY+1.0%；实现扣非净利 润 2263.1 万元，YoY-44.9%。我们认为，外部环境的短期波动，以及 新工厂收尾调试带来的费用提升，是造成收入和利润下滑的主要原 因，不影响长期具备较大成长性的判断。 海运受阻是收入下滑的主要原因： 真爱美家 2024 上半年收入有所下滑，我们认为并非因为订单下滑， 而是因为海运受阻导致的发货迟滞。我们作出如此判断，主要因为： 1）公司上半年披露总产能不变，但利用率 YoY+3pct，表明订单量仍 有增长；2）公司上半年库存相比去年底有所提升，其中库存商品相 较去年底增长 71.2%；3）根据海关总署数据，我国上半年毛毯出口量 YoY+4.7%,总体有所提升，但中东和非洲地区的出口量分别 YoY9.5%/-16.9%。 价格下降以及原材料价格上升下 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for the first half of 2024 was ¥320,026,208.56, a decrease of 11.46% compared to ¥361,463,669.03 in the same period last year[11]. - Net profit attributable to shareholders was ¥33,684,658.94, reflecting a slight increase of 0.97% from ¥33,360,513.03 year-on-year[11]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was ¥22,630,920.13, down 44.92% from ¥41,086,926.10 in the previous year[11]. - The net cash flow from operating activities was -¥29,739,088.30, a decline of 191.06% compared to -¥10,217,506.22 in the same period last year[11]. - Total assets at the end of the reporting period were ¥2,083,284,440.63, a decrease of 2.90% from ¥2,145,463,745.68 at the end of the previous year[11]. - Net assets attributable to shareholders decreased by 1.80%, amounting to ¥1,306,195,420.40 compared to ¥1,330,110,761.46 at the end of the previous year[11]. - Basic earnings per share were ¥0.2339, a slight increase of 0.95% from ¥0.2317 in the same period last year[11]. - Diluted earnings per share also stood at ¥0.2339, reflecting a 0.95% increase year-on-year[11]. - The weighted average return on equity was 2.52%, down from 2.59% in the previous year[11]. - The company reported a total profit of 11,053,738.81 CNY for the first half of 2024, with non-operating income and expenses amounting to -46,415.79 CNY and other non-recurring gains of 63,416.65 CNY[14]. Market and Industry Position - The main business focuses on the research, design, production, and sales of home textiles, primarily blankets, carpets, and bedding products[15]. - The company exports primarily to the Middle East, North Africa, and South Africa, with a strong demand for heavy blankets in these regions due to climatic conditions[16]. - The textile industry in China is a traditional pillar of the economy, with the company positioned in the home textile sector, which has seen significant development and maturity over the years[17]. - The market share of traditional polyester blankets has increased due to industry consolidation, while demand for new functional and decorative blankets is expected to grow significantly[16]. - The overall profitability of the home textile manufacturing industry is stabilizing as industry concentration increases and technological advancements are made[17]. - The company anticipates expanding its market presence in South America and Central Africa, where population growth may lead to increased demand for home textiles[16]. Research and Development - The company has established a functional blanket research institute and a post-doctoral workstation to enhance R&D capabilities, focusing on advanced technologies and sustainable materials[15]. - Research and development expenses increased by 11.77% to ¥28,590,482.52, reflecting the company's commitment to innovation and product development[23]. - The company has established multiple research platforms and has been recognized as a national high-tech enterprise, enhancing its R&D capabilities[20]. - The company has obtained a total of 183 patents, including 68 invention patents, which are crucial for market competitiveness[21]. - The company is actively recruiting professionals in textiles and design to enhance its R&D capabilities and maintain a competitive edge in the market[21]. Production and Operations - The company employs a strict procurement management system to reduce costs and ensure quality, including various control procedures for procurement and product monitoring[15]. - The production model includes both self-manufactured and outsourced processes, with a focus on ODM and OEM sales strategies for domestic and international markets[15]. - The company has an annual production capacity of 49,700 tons of blankets, ranking among the top in the industry[18]. - The smart new factory is expected to officially start production by the end of the year, enhancing overall production capacity and efficiency[18]. - The company achieved a production capacity of approximately 49,700 tons annually through its subsidiaries, enhancing its ability to meet large-scale customer demands[23]. Financial Management - The company has implemented a comprehensive cost management system, which has helped reduce production costs and improve economic efficiency[21]. - The company's cash flow from operating activities showed a significant decline, with a net cash outflow of ¥29,739,088.30, primarily due to reduced income and collections[23]. - The company has a total of CNY 694,046,031.64 in restricted assets, primarily due to bank guarantees and loan collateral[40]. - The company has provided guarantees totaling CNY 65.641 million to subsidiaries, with an actual guarantee balance of CNY 44.978 million at the end of the reporting period, representing 34.43% of the company's net assets[68]. - The company has invested CNY 40 million in bank wealth management products, with the entire amount still outstanding and no overdue amounts reported[70]. Environmental and Social Responsibility - The company is committed to ecological priority and green development, enhancing clean production levels to reduce environmental risks[55]. - The company has implemented measures to reduce carbon emissions, focusing on energy conservation and green production, which includes process improvements and equipment upgrades[59]. - The company invested a total of 4.88 million yuan in environmental governance and protection during the reporting period[55]. - The company paid 0.35 million yuan in environmental protection tax in the first half of 2024[55]. - The company has established an emergency response plan for environmental pollution incidents to minimize potential damages[54]. Shareholder and Corporate Governance - The company reported a participation rate of 73.41% in the annual shareholders' meeting held on May 22, 2024[48]. - The company has established a comprehensive internal control system to protect shareholder rights and ensure compliance with legal regulations[63]. - There were no non-operating fund occupations by controlling shareholders or related parties during the reporting period[61]. - The company has maintained a stable financial condition with no external guarantees or major financial risks[61]. - The company is committed to employee welfare, implementing competitive compensation and regular training programs[60]. Taxation and Incentives - The company has a corporate income tax rate of 25%, while its subsidiaries, Zhenai Home and Zhenai Blanket, benefit from a reduced rate of 15% due to their high-tech enterprise status[198]. - The company is currently undergoing the re-certification process for high-tech enterprise status, with a high probability of success[200]. - The company is actively engaged in tax planning to maximize benefits from available tax incentives and reduce overall tax liabilities[200]. - The effective tax rate for the subsidiaries is significantly lower than the standard corporate tax rate, enhancing their profitability[198]. Financial Reporting and Compliance - The financial statements have been approved by the company's board of directors on August 27, 2024[115]. - The company adheres to the accounting standards set by the Ministry of Finance, ensuring the financial reports reflect true and complete financial conditions[120]. - The company has established a multi-level governance structure, including a board of directors and various specialized committees[115]. - The company has no significant doubts regarding its ability to continue as a going concern for the next 12 months[117].

| | | 占用方与上市公 | 上市公司核算 | 2024 年期初占 | 2024 | 半年度占用累计 | 2024 | 半年度占 | 2024 | 半年度偿还 | 2024 | 年 6 月 | 占用形成 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | | | | | | 用资金的利息 | | | | | 末占用资金 | | 占用性质 | | | | 司的关联关系 | 的会计科目 | 用资金余额 | | 发生金额(不含利息) | (如有) | | | 累计发生金额 | | 余额 | 原因 | | | 控股股东、实际控制 | - | - | - | - | | - | - | | | - | | - | - | 非经营性 | | 人及其附属企业 | - | - | - | - | | - | - | | | - | | - | - | 非经营性 | | 前控股股东、实际控 | - | - | - | - | | - | - ...

lusc@essence.com.cn 2024 年 06 月 02 日 真爱美家(003041.SZ) 活化闲置厂房，增厚利润规模 事件： 真爱美家披露对外出租部分资产的公告。根据公告，公司拟将其位于 义乌市苏溪镇的部分闲置厂房、宿舍出租给义乌市文东印染有限公 司，租赁为其 3 年，总租金合计 5633.8 万元，按季支付。 根据我们前期公司深度覆盖报告介绍（《智能工厂降本增效，龙头地 位持续强化》），公司在最初新工厂规划中沿用有水印染，后通过技术 革新实现免水洗印染。因此，原规划建造的污水处理厂房被闲置。而 本次项目承租方为义乌文东印染有限公司，说明本次出租项目预计为 污水处理闲置厂房，是活化资产的举措。我们作出如上判断的另外一 个原因，是因为根据公司 2024Q1 的数据，公司在建工程转固定资产 中的一部分转至投资性房地产中，2024Q1 投资性房地产余额为 1.2 亿元，较 2023 年末的 330 万元有明显提升。 本次租赁项目总金额为 5633.8 万元（含税），分三年按季支付，于 2024 年 6 月生效，预计将为公司 2024、2025、2026 年分别带来 939.0、 1878.0、187 ...

证券代码：003041 证券简称：真爱美家 公告编号：2024-020 浙江真爱美家股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第七次会议 于 2024 年 5 月 30 日以现场加通讯表决的方式在公司三楼会议室召开，会议通知 已于 2024 年 5 月 25 日以电子邮件的方式送达各位董事。本次会议由公司董事长 郑期中召集并主持，会议应参加表决的董事 9 人，实际参加表决的董事 9 人，公 司全体监事及高级管理人员列席。本次会议的通知、召集和召开符合《中华人民 共和国公司法》及《浙江真爱美家股份有限公司章程》的有关规定，合法有效。 二、会议审议情况 审议通过《关于对外出租部分资产的议案》 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案无需股东大会审议。 浙江真爱美家股份有限公司 第四届董事会第七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 三、备查文件 公司第四届董事会第七次会议决议。 特此公告。 浙江真爱美家股份有限公司董事会 2024 年 5 月 31 日 具体内容详见同日刊载于巨潮资讯网（http:// ...

证券代码：003041 证券简称：真爱美家 公告编号：2024-021 浙江真爱美家股份有限公司 关于对外出租部分资产的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 浙江真爱美家股份有限公司全资子公司浙江真爱毯业科技有限公司拟 将部分闲置厂房、宿舍出租给义乌市文东印染有限公司，租赁期三年，三年租金 总额为 5633.82 万元。 本次交易不构成关联交易，不构成重大资产重组。 本次交易已经公司第四届董事会第七次会议审议通过，无需提交股东 大会审议。 一、交易概述 浙江真爱美家股份有限公司（下称"公司"）全资子公司浙江真爱毯业科技 有限公司（下称"真爱毯业"）拟将位于义乌市苏溪镇好派路 999 号的部分闲置 厂房、宿舍出租给义乌市文东印染有限公司，租赁期三年，三年租金总金额为 5633.82 万元。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》及公司章程等相关规定，本次租赁事 项不构成关联交易，不属于《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产 重组；本次事项已经公司第四届董事会第七次会议审议通过，无需提交公司股东 大会审议。 二、交易对方基本情况 ...

证券代码：003041 证券简称：真爱美家 公告编号：2024-019 本公司 2023 年年度利润分配方案为：以公司现有总股本 144,000,000 股为 基数，向全体股东每 10 股派 4 元人民币现金（含税；扣税后，QFII、RQFII 以 及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每 10 股派 3.6 元；持有首发后限售 股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，本 公司暂不扣缴个人所得税，待个人转让股票时，根据其持股期限计算应纳税额 【注】；持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的证券投资基金所 涉红利税，对香港投资者持有基金份额部分按 10%征收，对内地投资者持有基金 份额部分实行差别化税率征收），同时，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 2 股。 2023 年年度利润分配实施公告的更正公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江真爱美家股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 29 日披露 的《2023 年年度利润分配实施公告》（公告编号：2024-018），经事后审核， 对部分 ...

证券代码：003041 证券简称：真爱美家 公告编号：2024-018 2、公司本次实施的利润分配方案自披露至实施期间，公司股本总额未发生 变化。 3、公司本次实施的利润分配方案与公司 2023 年年度股东大会审议通过的分 配方案一致，并以分配比例不变的方式分配。 浙江真爱美家股份有限公司 2023 年年度利润分配实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江真爱美家股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年度利润分配预案已 获 2024 年 5 月 22 日召开的公司 2023 年年度股东大会审议通过，现将利润分配 事宜公告如下： 一、股东大会审议通过利润分配方案的情况 1、公司于 2024 年 5 月 22 日召开 2023 年年度股东大会审议通过《关于公司 2023 年度利润分配预案的议案》。公司利润分配方案为：以现有总股本 144,000,000 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 4 元（含税），共计 分配现金股利 57,600,000 元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本， 剩余未分配利润结转以后年度。 4、公司 ...

证券代码：003041 证券简称：真爱美家 公告编号：2024-017 浙江真爱美家股份有限公司 2023年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东大会没有否决议案的情形； 5.网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024年5月22日 9:15—9:25,9:30—11:30和13:00—15:00。通过深圳证券交易所互联网投票系统 投票的具体时间为：2024年5月22日上午9:15至下午15:00期间。 6.召开方式：现场会议与网络投票相结合的方式。 2.本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1.会议召集人：浙江真爱美家股份有限公司（以下简称"公司"）董事会； 2.会议主持人：公司董事长郑期中先生； 3.现场会议召开时间：2024年5月22日（星期三）下午2:30； 4.现场会议召开地点：浙江省义乌市江东街道佛堂大道399号公司三楼会议 室； 7.本次股东大会的召集和召开符合《公司法》、《上市公司股东大会规则》等 有关法律、行政法规、部门 ...

国浩律师（杭州）事务所 真爱美家 2023 年年度股东大会之法律意见书 国浩律师（杭州）事务所 本所律师仅根据本法律意见书出具日以前发生或存在的事实及有关法律、行 政法规、规范性文件及《公司章程》的规定发表法律意见。在本法律意见书中， 国浩律师（杭州）事务所 真爱美家 2023 年年度股东大会之法律意见书 关于 浙江真爱美家股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见书 致：浙江真爱美家股份有限公司 国浩律师（杭州）事务所（以下简称本所）接受浙江真爱美家股份有限公司 （以下简称公司）的委托，指派律师列席公司 2023 年年度股东大会（以下简称 本次股东大会），并根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、中国证券监督管理委员会（以下 简称中国证监会）发布的《上市公司股东大会规则》（2022 修订）（以下简称《股 东大会规则》）、《上市公司治理准则》（2018 修订）（以下简称《治理准则》）和 深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所上市公司股东大会网络投票实施细则》 （2020 年修订）（以下简称《网络投票细则》）等法律、行政法规、规范性文件 及现行有 ...