格隆汇11月25日｜新宙邦在互动平台表示，公司通过投资石磊氟材料完成对六氟磷酸锂的布局，石磊氟 材料现有六氟磷酸锂产能为2.4万吨/年，当前公司六氟磷酸锂整体自供比例为50%-70%，这一体量能够 较好地满足公司现阶段电解液生产的主要需求，剩余部分通过与长期合作伙伴采购补充，既保障了供应 链稳定性，也实现了成本优化，便于灵活应对市场波动。待2025年底石磊氟材料完成技改后六氟磷酸锂 自供率有望维持在现有水平并适度提升，平衡成本控制与外部合作关系。 ...

查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 整体观点： 1、氢氨醇+风电：在中国未来产业、26年欧盟碳关税双重利好加持下，氢氨醇作为新能源消纳和绿电非电 领域应用的重要方向有望获得更多投资；此外，全球航运业正加快脱碳转型，国际海事组织（IMO）推动 绿色燃料政策出台，绿色甲醇价格在船用需求快速提升和供给阶段性受限的情况下有望维持高位。氢氨醇 板块当前的市场预期较低，亦可与风电板块形成共振。 点击注册小程序 2、美国缺电：逻辑持续演绎，英伟达当前出货规模对应数据中心功率水平、美国实际电源与电网装机功 率能力的差值是市场博弈的重点。短期受降息预期和空头交易影响，相关标的股价整体有波动，但从趋势 来看，未来科技仍为主线，重点关注海外储能、SST等板块超跌反弹的机会。 3、国内储能：黑龙江省发 ...

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 主力合约收盘价（日，元/吨） | 90,480.00 | -540.00↓ 前20名净持仓（日，手） | -172,110.00 | -6039.00↓ | | 期货市场 | 主力合约持仓量（日，手） | 365,078.00 | -46249.00↓ 近远月合约价差（日，元/吨） | -580.00 | -380.00↓ | | | 广期所仓单（日，手/吨） | 26,916.00 | +68.00↑ | | | | 现货市场 | 电池级碳酸锂平均价（日，元/吨） | 92,150.00 | -150.00↓ 工业级碳酸锂平均价（日，万元/吨） | 89,750.00 | -150.00↓ | | | Li₂CO₃主力合约基差（日，元/吨） | 1,670.00 | +390.00↑ | | | | 上游情况 | 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价（日，美元/吨） | 1,180.00 | -30.00↓ 磷锂铝石平均价（日，元/吨） | 9, ...

| | 特定对象调研 分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动类别 | 媒体采访 业绩说明会 | | | 新闻发布会 路演活动 | | | 现场参观 其他 | | 活动参与人员 | 深圳市国诚投资咨询有限公司：张文俊、边立之 | | | 公司董事、董事会秘书、副总经理：张江山 | | | 公司证券事务代表：王英 | | 时间 | 2025 年 11 月 24 日 | | 地点 | 公司会议室 | | 形式 | 现场调研 | | | 一、公司的基本情况 | | | 公司成立于 1999 年，并于 2009 年上市，总部位于 | | | 浙江省台州市，是一家全球领先的含氟精细化学品制造 | | | 商，是行业内少数几家横跨无机及有机氟化工行业的企 | | | 业。以含氟技术为核心，公司已经覆盖的业务包括新型 | | | 材料（新能源锂电及氟化液材料）、医药、植物保护及 | | | 贸易业务等，且在上述行业公司均以丰富的产品类型覆 | | 交流内容及具体问答记 | 盖上中下游产业链。 | | 录 | 公司在浙江、内蒙古、福建、广东等地区布局了多 | | | 个生产基地，现有、在 ...

摘要 锂电资本开支"坐标系"持续外移。 11月以来，六氟磷酸锂、VC等电解液关键原料价格快速走高，电解液产业链"翻身行情"带动相关 上市公司股价集体反弹，行业开工率明显回升。 与此同时，在"价格上涨＋产能偏紧"的背景下，多家中国锂电材料与电池龙头新一轮大手笔投资并 未首先落在国内，而是集中指向北美和欧洲： 天赐材料重启美国德州电解液项目，星源材质宣布北卡罗来纳隔膜基地启动运营，国轩高科在斯洛 伐克开建20GWh电池工厂，亿纬锂能则与SK On通过股权互换理顺在华电池资产结构。 这组"逆势出海"的动作，折射出企业对本轮国内涨价属性与全球需求重心的重新判断。 材料价格快速修复，国内产能进入"紧平衡" 多家机构统计显示，进入四季度后，六氟磷酸锂价格一路上扬，11月中旬主流报价较7月低点涨幅 接近两倍，被业内形容为"一天一价"。 VC等电解液添加剂同步大幅反弹，部分品种自年中低点累计涨幅已达七成左右。 在国内价格回暖的同时，电解液龙头天赐材料的新增大项目率先落地海外。 相关备案信息显示，Tinci Materials Texas LLC计划在当地建设代号为"Project Lion"的电解液 生产基地，总投资约1.0 ...

联化科技11月24日在互动平台表示，公司目前以销售LiFSI和电解液产品为主，六氟磷酸锂项目仍在技 术改进阶段。2025年，公司新能源业务营业收入有望实现突破。 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 注:本报告资讯信息来源于万得资讯和金十数据，冠通研究整理编辑 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 资讯早间报 发布日期： 2025/11/24 隔夜夜盘市场走势 1. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX 黄金期货涨 0.07%报 4062.8 美元/盎 司，本周累计下跌 0.77%；COMEX 白银期货跌 1.27%报 49.66 美元/盎司，本周累 计下跌 2.02%。 2. 美油主力合约收跌 1.73%， ...

2025 年 11 月 24 日 碳酸锂：多空博弈加剧，关注大厂复工进展 | | 邵婉嫕 投资咨询从业资格号：Z0015722 | shaowanyi@gtht.com | | --- | --- | --- | | | 刘鸿儒（联系人） 期货从业资格号：F03124172 | liuhongru@gtht.com | | 【基本面跟踪】 | | | 碳酸锂基本面数据 | | | | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2601合约（收盘价） | 91,020 | -7,960 | 3,660 | 8,720 | 13,900 | 6,540 | | | | 2601合约（成交量） | 1,137,824 | -457,822 | 380,392 | 327,169 | 761,375 | 959,871 | | | | 2601合约（持仓量） | 411,327 | -68,275 | -105,451 | -79,624 | 58,096 | 2 ...

证券研究报告 | 策略报告 2025 年 11 月 24 日 12 月行业配置关注：产能出清与景气改善的线索 ——行业比较与配置系列（2025 年 12 月） 过去一个月市场在美联储降息预期降温、AI 泡沫担忧、涨价行情持续演绎等多重 因素影响下震荡下行，周期板块及防御行业表现较好，TMT、机械等行业跌幅居 前。展望 12 月份，行业配置重点关注"库存低位企稳+产能结构优化+景气持续 改善"的领域。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和 赛道价值等多个维度，本期推荐关注非银、电力设备（电池、逆变器、风电设备）、 国防军工、煤炭、基础化工、钢铁等。 【本期关注】产能出清与景气改善的线索 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。 定期报告 相关报告 《11 月行业配置关注：三季报 业绩与"十五五"规划指引》 《10 月行业配置关注：高景气 持续与困境反转的线索》 《9 月行业配置关注：美联储降 息与 PPI 止跌的交易线索》 《8 月行业配置关注：反内卷与 中报业绩改善的线索》 《7 月行业配置关注：哪些领域 中报业绩有望高增或边际改善》 《A 股盈利有望止跌回升，配置 聚焦三条线索——A ...

| 碳酸锂日评20251124:仍具回调空间 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期(日) | 2025-11-21 | 2025-11-20 | 2025-11-14 | 较昨日变化 | 近两周走势 | | 近月合约 收盘价 | 90960.00 | 98880.00 | 85720.00 | -7,920.00 | -5- | | 连一合约 收盘价 | 91020.00 | 98980.00 | 87220.00 | -7,960.00 | | | 连二合约 收盘价 | 91160.00 | 99160.00 | 87360.00 | -8,000.00 | | | 连三合约 收盘价 | 91160.00 | 99160.00 | 87060.00 | -8,000.00 | | | 收盘价 | 91020.00 | 98980.00 | 87360.00 | -7,960.00 | 11 | | 碳酸锂期货 成交堂(手) 活跃合约 (元/吨) | 1137824.00 | 1595646.00 | 757432.00 | -457 ...