编号: 2025-001 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | 类别 | □现场参观 | | | 团其他 2024年四季度运营情况申话会 | | 活动参与人员 | 外部参与人员: | | | 来自华泰证券、天风证券、长江证券、招商证券、花旗银行、摩根士丹利、 | | | 等约 43 家机构约 53 位分析师、投资者参加会议。 | | | 公司参与人员: | | | 财务总监兼董事会秘书 尹恩刚 | | | 证券事务代表 单菁 | | 时间 | 2025年1月7日 16:00-17:00 | | 地点 | 公司会议室 | | 形式 | 电话会议 | | | 公司于 2025年 1 月 6 日披露 2024 年第四季度运营简报,并于 1 月 7 | | | 日召开 2024年第四季度运营情况电话会,会议详情如下: | | | 尹恩刚向投资者和分析师介绍了公司 2024年全年运营情况及 2025 年 | | | 相关工作安排。2024年,公司实现上网电量 2272. 84 亿千瓦时,同比增 ...

中国广核电力股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-007 | --- | --- | --- | |----------------|----------------------------|--------------------------------------------------------------------| | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | 业绩说明会 | | 投资者关系活动 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 类别 | □现场参观 | | | | 其他 反向路演 | | | | 外部参与人员： | | | | | 来自中信证券、长江证券、中金公司、招商证券、中银国际、摩根士丹利、 | | 活动参与人员 | | 摩根大通、汇添富、太平资管、鹏华基金等约 35 家机构约 40 位分析师、 | | | 投资者参加会议。 | | | | 公司参与人员： | | | | 财务总监兼董事会秘书尹恩刚 | | | 时间 | 2024 年 12 月 10 日 | 09:30-12:00 | | 地点 | 大亚湾核电基地 | | | 形式 | 反向 ...

证 券 研 究 报 告 中国广核（003816）2024 年三季报点评 推荐（维持） 远期成长性充足，业绩经营稳健 目标价：4.46 元 当前价：4.04 元 事项： 2024 年三季度公司实现收入 228.93 亿，同比增长 11.31%；2024 年前三季度 公司实现收入 622.7 亿，同比增长 4.06%。2024 年三季度公司实现归母净利润 28.74 亿，同比增长 4.87%；2024 年前三季度公司实现归母净利润 99.84 亿， 同比增长 2.93%。 评论： 经营稳健，台山机组发电量明显增长。 1）装机方面：2024 年前三季度公司总装机容量为 31.756GW。 2）发电量方面：2024年前三季度，公司运营管理的核电机组总发电量约 1780.69 亿千瓦时，较去年同期增长+4.93%；总上网电量约为 1668.90 亿千瓦时，较去 年同期增长+4.97%。其中台山机组前三季度实现发电量及上网电量分别为 173.08/161.71 亿千瓦时，较去年同期分别增长+52.81%/+52.93%，台山机组发 电改善程度明显。 大修进程稳步推进。24 年 3 季度按计划完成了 5 个年度换料大修，2 ...

中国广核电力股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 | --- | --- | --- | |----------------|----------------------------------|--------------------------------------------------------------------| | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | 业绩说明会 2024 年度三季度业绩 | | 投资者关系活动 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 类别 | □现场参观 | | | | □其他 | | | | 外部参与人员： | | | | | 来自国信证券、华泰证券、天风证券、摩根士丹利、华源证券、宁银理财、 | | 活动参与人员 | 大和证券、招商证券、国联证券等约 | 62 家机构 77 位分析师、投资者参加 | | | 会议。 | | | | 公司参与人员： | | | | | 财务总监兼董事会秘书尹恩刚、证券事务代表单菁 | | 时间 | 2024 年 10 月 28 日 | 16:00-17:30 | | 地点 | 中广 ...

证券研究报告·公司点评报告·电力 中国广核（003816） 2024 三季报点评：电量提升促三季度业绩释 放，新项目充足成长确定 2024 年 10 月 25 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|--------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 82822 | 82549 | 87693 | 92285 | 97848 | | 同比（ % ） | 2.66 | (0.33) | 6.23 | 5.24 | 6.03 | | 归母净利润（百万元） | 9964 | 10725 | 11797 | 12304 | 13277 | | 同比（ % ） | 2.04 | 7.64 | 10.00 | 4.31 | 7.91 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.20 | 0.21 | 0.23 | ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.24 ——中国广核 2024 年三季报点评 业绩基本符合预期，在建项目稳步推进 中国广核(003816) [Table_Industry] 资本货物/工业 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|-------------------------|-------|----------|----------------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | [table_Authors] 于鸿光 ( 分析师 ) | 研究助理 ) | | 孙辉贤 ( | 分析师 | ) | | | | | ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 - 公用事业 公 司 研 究/ 公 司 点 评 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 23 日 | | 收盘价（元） | 4.22 | | 一年内最高/最低（元） | 5.25/2.91 | | 市净率 | 1.8 | | 息率（分红/股价） | 2.23 | | 流通 A 股市值（百万元） | 165,994 | | 上证指数/深证成指 | 3,302.80/10,576.41 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 2.35 | | 资产负债率 % | 59.45 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 50,499/39,3 ...

来源：公司年报、国金证券研究所 防城港/台山贡献增量，惠州首堆完成 业绩简评 10 月 23 日晚间公司披露 24 年三季报，1~3Q24 实现营收 622.7 亿元，同比+4.1%；Q3 实现营收 228.9 亿元，同比+11.3%。 1~3Q23 实现归母净利润 99.8 亿元，同比+2.9%；Q3 实现归母 净利润 28.7 亿元，同比+4.9%。业绩符合预期。 经营分析 新机投运+换料大修优于同期，电量增长。1~3Q23 上网电量为 1668.9 亿千瓦时，同比+4.97%（子公司 1303.3 亿千瓦时，同 比+5%），主因防城港 3 号机组 3M23 投运、防城港4 号机组 5M24 投运贡献电量同比增量。此外，与 23 年同期相比，台山核电 前期大修期间面临的不利因素已消除，进入正常运行后今年 换料大修时长减少，带来 1~3Q24 电量同比+52.9%，增速亮眼。 惠州 1 号机组完成热试，商运可期。目前暂由集团控股的惠 州电站 1 号机组是预期最快投运的项目，预计并网时间在 2025 年，9M24 完成了热试试验。此外，福建宁德电站 5 号机 组也已于 7M24 进入土建阶段。 盈利预测、估值 ...

主要财务指标预测 公司点评报告 · 公用事业行业 24Q3 发电量同比+15%, 防４台１贡献显著 — 中国广核 2024 年三季报点评 核心观点 ● 事件:公司发布 2024年三季报,2024Q1-3 实现营收 622.7 亿元,同比+4.06%, 实现归母净利99.8 亿元(扣非 97.4 亿元),同比+2.93%(扣非同比+0.91%)。 24Q3 单季度实现营收 228.9 亿元,同比+11.31%,实现归母净利 28.7 亿元(扣 非 27.8 亿元),同比+4.87%(扣非同比+2.97%)。24Q3,公司非经常性损 益为 0.96亿元,同比增加 125%,主要系政府科研项目补助收益增加所致。 ● 扣非 ROE 小幅下降,主要受毛利率下降和研发费用率增加影响。2403, 公司 ROE 为 2.46%,同比基本持平;扣非 ROE 2.37%,同比下降 0.06pct。 拆分来看,公司毛利率为 33.56%,同比下降 1.22pct;销售费用率、管理费 用率、财务费用率均实现同比下降,降幅分别为0.02pct、0.48pct、0.19pct; 但受研发投入力度加大影响,研发费用同比增加 57%至 5. ...