[Table_Title] 证券研究报告 神州泰岳(300002.SZ)年报点评：营收及净利 公司研究 润均创历史新高，新品预计 24H2 海外上线 [Table_ReportType] 公司点评 [Table_ReportDate] 2024年4月19日 神州泰岳(300002.SZ) [T事ab件le：_神Su州mm泰ar岳y]于 2024年4月18日发布2023年度报告，公司全年实现营 投资评级 业收入59.62亿元，同比增长24.06%；实现归母净利润8.87亿元，同比增 上次评级 长63.84%，扣非归母净利润8.29亿元，同比增长85.77%。 点评： [T[aT冯balb翠el_e婷A_uA tu传htoh媒ro]r互 ] 联网及海外 首席分析 ➢ 公司营收及净利润全面创历史新高。公司全年实现营业收入59.62亿 师 元，同比增长24.06%，创历史新高；实现归母净利润8.87亿元，同 执业编号：S1500522010001 比增长63.84%，扣非归母净利润8.29亿元，同比增长85.77%，均创 邮 箱：fengcuiting@cindasc.com 历史新高。单拆23Q4，公司实现营业收入 ...

[Table_Header] 公司点评●游戏 II 2024年 04 月19 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 神州泰岳(300002.SZ) 老游稳健运营，新游上线或推动增长 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) --公司 2023 年报点评 核心观点： 分析师 [⚫T able事_S件um：m公ar司y]发 布 2023年度报告：2023年公司实现营业收入 59.62亿元，同比 [岳Ta铮b le_Authors] ：010-8092-7630 增长 24.06%；归属于上市公司股东的净利润 8.87亿元，同比增长 63.84%；扣 ：yuezheng_yj@chinastock.com.cn 非归母净利润 8.29亿元，同比增长 85.77%。其中，2023 第四季度实现营业收 分析师登记编码：S0130522030006 入 19.11亿元，同比增长 21.67%；归母净利润 3.24亿元，同比增长 104.55%； 扣非归母净利润 2.92亿元，同比增长 160.45%。 研究助理 祁天睿 ：010-8092-7603 ⚫ 出海老游表现亮眼，增 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 游戏 2024年04月20日 神 州泰岳（300002）2023年报点评 推 荐 （维持） 《旭日之城》再创新高，游戏利润略超预期， 目标价区间：11.25-13.28元 人工智能业务收入放量 当前价：9.13元 事项： 华创证券研究所  收入、业绩均实现高速增长，整体符合预期。公司发布2023年业绩，实现收 证券分析师：刘欣 入59.6亿元，YOY+24%；实现归母净利润8.9亿元，YOY+64%；实现扣非归 母净利润8.3亿元，YOY+86%。Q4实现收入19亿元，YOY+22%，QOQ+37%； 电话：010-63214660 实现归母净利润3.2亿元，YOY+105%，QOQ+104%；实现扣非归母净利润2.92 邮箱：liuxin3@hcyjs.com 亿元，YOY+160%，QOQ+89%。 执业编号：S0360521010001 评论： 证券分析师：廖志国  游戏业务：核心产品《旭日之城》再创新高、《战火与秩序》稳中有升，利润 邮箱：liaozhiguo@hcyjs.com 率改善驱动净利润略超预期。全年实现收入45亿元，YOY+27%；23H2实现 执业编号 ...

神州泰岳20240418 全文概要 该会议讨论了神州泰岳2023年的财务表现、业务板块成绩以及 未来发展战略。神州泰岳2023年营收达到59.62亿元，同比增 长24.06%,净利润8.87亿元，同比增长63.84%,扣非净利润 8.29亿元，同比增长85.77%。基本每股收益0.4550元，同比 增长60.14%。游戏业务是公司收入的主要来源，实现44.97亿 元的收入，同比增长26.51%,软件业务也有所增长，收入为14.65 亿元，同比增长17.08%。 公司的游戏业务因精品策略和长线运营战略实现显著增长，核心 产品《旭日之城》和《战火与秩序》季度环比增长，充值流水分 别达到9.26亿元和2.90亿元。计算机业务方面，云服务和 Al 领域的快速发展带来了营收增长和结构调整的成果，特别是与亚 马逊云合作，服务超过400家中国出海企业，并计划提供更多增 ...

Investment Rating - Buy rating maintained for the company [2] Core Views - The company's core game revenue reached a new high, driven by the strong performance of "Age of Origins" and "War and Order" [5] - AI-related businesses and new games are expected to drive long-term growth [5] - The company's 2023 revenue was 5.962 billion yuan, a year-on-year increase of 24.06%, with net profit attributable to shareholders reaching 887 million yuan, up 63.84% year-on-year [5] - Gross margin improved to 62.73%, and net margin increased to 14.88% due to cost-saving measures and improved operational efficiency [5] - The company's long-term operational capabilities were validated, with "Age of Origins" generating 3.154 billion yuan in revenue and "War and Order" generating 1.135 billion yuan [6] - Two new SLG games, one with a sci-fi theme and the other with a civilization theme, are expected to be launched overseas in 2024, further driving growth [6] - AI technology is being applied across the company's businesses, including game development and intelligent debt collection, which is expected to contribute to rapid revenue growth [7] Financial Performance and Projections - 2023 Q4 revenue was 1.911 billion yuan, up 21.67% year-on-year, with net profit attributable to shareholders reaching 324 million yuan, up 105.25% year-on-year [5] - The company's 2024-2026 net profit is projected to be 1.073 billion yuan, 1.249 billion yuan, and 1.474 billion yuan, respectively, with EPS of 0.55 yuan, 0.64 yuan, and 0.75 yuan [5] - The current P/E ratio is 16.0x for 2024, 13.8x for 2025, and 11.7x for 2026 [5] - Revenue is expected to grow by 19.0% in 2024, 15.2% in 2025, and 13.2% in 2026 [8] - Net profit is projected to grow by 21.0% in 2024, 16.4% in 2025, and 18.0% in 2026 [8] - Gross margin is expected to remain stable, with slight increases from 63.0% in 2024 to 64.4% in 2026 [8] Business Segments - The company's game business continues to perform well, with "Age of Origins" and "War and Order" maintaining high revenue levels [6] - The company is leveraging AI tools to improve game development efficiency and reduce costs, while also enhancing the user experience [7] - The "Taiyue Xiaocui" platform has been upgraded to "Taiyue Zhihu," focusing on intelligent sales and debt collection, which is expected to drive growth in AI-related businesses [7]

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月19日 神州泰岳（300002.SZ） 2023 年业绩创历史新高，B 端 AI 应用持续突破 业绩概览：2023年公司实现营业收入59.62元，同比增长24.06%；实现归母净利 买入（维持） 润8.87亿元同比增长63.84%；实现扣非归母净利润8.29亿元，同比增长85.77%。 股票信息 公司2023年利润分配预案拟向全体股东每10股派0.6元（含税），预计此次派现 金额约1.17亿元。 行业 游戏 前次评级 买入 游戏业务毛利率提升显著，两款SLG新品即将海外上线。2023年，公司游戏业务 4月18日收盘价(元) 9.13 实现收入44.97亿元，同比增长26.51%；实现净利润11.05亿元，同比增长44.46%。 游戏业务毛利率同比提升3.61pct，主要得益于公司提升运营效率、节约成本开支。 总市值(百万元) 17,904.77 依托公司精细化运营策略，《旭日之城》、《战火与秩序》等核心游戏产品流水稳 总股本(百万股) 1,961.09 步增长，在全球市场保持长周期生命力。2023年，《旭日之城》充值流水创上线以 其中自由流通股(%) 92.76 ...

(5 Ultrapower 游戏 神 州 泰 岳 ICT Security Al Cloud IoT 软件与信息 技术服务 神州泰岳 创新驱动 全球布局 ��� II W ii i = = II II Fi I I I I ■ ■ ■ ■ E 110 E 神州泰岳2023 股票代码: 300002 E HE 北京神州泰岳软件股份有限公司 2023 年年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个 别和连带的法律责任。 公司负责人冒大卫先生、主管会计工作负责人戈爱晶女士及会计机构负 责人(会计主管人员)刘晓峰先生声明：保证本年度报告中财务报告的真实、 准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性描述，不构成公司对投 资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且 应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——创业板 行业信息披露》中的"互联网游戏业务"的披露要 ...

证券研究报告 游戏Ⅱ 2024年03月27日 神州泰岳 深度报告： (300002.SZ) 创新驱动、全球布局 评级：买入(维持) ...

证券研究报告 游戏Ⅱ 2024年03月27日 神州泰岳 深度报告： (300002.SZ) 创新驱动、全球布局 评级：买入(维持) ...

扣非净利率大幅提升，《旭日之城》流水创新高 神州泰岳（300002.SZ）/传 证券研究报告/公司点评 2024年02月27日 媒 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：11.41 指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入（百万元） 4,314 4,806 5,965 6,969 7,805 分析师：康雅雯 增长率yoy% 20% 11% 24% 17% 12% 执业证书编号：S0740515080001 净利润（百万元） 385 542 893 993 1,204 Email：kangyw@zts.com.cn 增长率yoy% 10% 41% 65% 11% 21% 每股收益（元） 0.20 0.28 0.46 0.51 0.61 分析师：朱骎楠 每股现金流量 0.21 0.53 0.19 0.74 0.30 执业证书编号：S0740523080003 净资产收益率 9% 11% 16% 15% 16% Email：zhuqn01@zts.com.cn P/E 58 ...