湖南启元律师事务所 关于爱尔眼科医院集团股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分 第二个解除限售期解除限售条件成就相关事项 的法律意见书 2024 年 5 月 （三）本所同意将本《法律意见书》作为公司本次激励计划的必备文件之一， 随其他材料公开披露，并依法对出具的法律意见书承担相应的法律责任。 （四）本所出具法律意见是基于公司已向本所保证：公司已向本所提供了本 所认为出具法律意见所必需的、真实、完整、有效的原始书面材料、副本材料或 者口头证言，并无隐瞒、虚假或重大遗漏之处，所有资料上的签名及/或印章均 系真实、有效。 （五）本所在出具法律意见时，对于法律专业事项履行了法律专业人士特别 的注意义务，对会计、评估、资信评级等非法律专业事项履行了普通人的一般注 意义务。 1 致：爱尔眼科医院集团股份有限公司 湖南启元律师事务所（以下简称"本所"）接受爱尔眼科医院集团股份有限公 司（以下简称"公司""爱尔眼科"）的委托，作为公司2021年限制性股票激励计 划项目（以下简称"本次激励计划""激励计划"）专项法律顾问为公司本次激励 计划提供专项法律服务。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 医药/必需消费 [ Table_Main[爱ITnaf 尔bol]e 眼_Ti科tle]( 300015) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 业绩符合预期，眼科龙头彰显经营韧性 目标价格： 15.91 上次预测： 22.80 公 ——2023年报&2024年一季报点评 当前价格： 12.90 司 丁丹(分析师) 赵峻峰(分析师) 2024.05.06 更 0755-23976735 0755-23976629 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 dingdan@gtjas.com zhaojunfeng@gtjas.com 证书编号 S0880514030001 S0880519080017 52周内股价区间（元） 11.96-30.02 报 总市值（百万元） 120,337 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 9,328/7,905 短期受高基数、消费环境等影响，收入增速放缓，业绩符合预期。公司国内坚持实施 流通 B股/H股（百万股） 0/0 流通股比例 85% 1+8+N发展战略，稳健推进国际布局，综合 ...

Investment Rating - Buy (Maintained) [1] Core Views - The company's performance in 2023 was strong, with revenue increasing by 26.4% YoY and net profit growing by 33.1% YoY [2] - In Q1 2024, the company achieved revenue of 5.2 billion yuan (+3.5% YoY) and net profit of 900 million yuan (+15.2% YoY) [2] - The company's outpatient visits reached 15.106 million (+34.3% YoY) and surgeries reached 1.184 million (+36% YoY) in 2023 [2] - The company's cataract project revenue grew by 55.2% YoY, and the optometry project revenue increased by 31.3% YoY in 2023 [2] - The company's net profit margin improved to 18% in 2023 (+1.3pp YoY) and 18.7% in Q1 2024 (+0.8pp YoY) [2] Financial Performance - 2023 revenue: 20.367 billion yuan (+26.43% YoY) [4] - 2023 net profit attributable to parent company: 3.359 billion yuan (+33.07% YoY) [4] - 2024E revenue: 25.04 billion yuan (+22.94% YoY) [4] - 2024E net profit attributable to parent company: 4.648 billion yuan (+38.38% YoY) [4] - 2025E revenue: 29.213 billion yuan (+16.67% YoY) [4] - 2025E net profit attributable to parent company: 5.686 billion yuan (+22.34% YoY) [4] - 2026E revenue: 33.375 billion yuan (+14.25% YoY) [4] - 2026E net profit attributable to parent company: 6.782 billion yuan (+19.27% YoY) [4] Business Segments - Cataract project revenue in 2023: 3.33 billion yuan (+55.3% YoY) [3] - Optometry project revenue in 2023: 4.96 billion yuan (+31.3% YoY) [3] - The company introduced new functional intraocular lenses, such as the Vivity IOL, to promote the development of refractive cataract surgery [3] - The company focuses on the 5P myopia prevention and control model, utilizing products like orthokeratology lenses, atropine eye drops, and multifocal lenses for children and adolescents [3] Valuation Metrics - 2023 PE: 35.08x [10] - 2024E PE: 25.35x [10] - 2025E PE: 20.72x [10] - 2026E PE: 17.37x [10] - 2023 PB: 6.25x [10] - 2024E PB: 5.81x [10] - 2025E PB: 4.71x [10] - 2026E PB: 3.84x [10] Key Assumptions - Refractive surgery volume growth is expected to slow down due to weak consumption, with 2024-2026 growth rates of 17.1%/18.2%/16.8% [8] - Cataract surgery volume growth is expected to be 11.1% annually from 2024-2026, with average selling prices affected by national procurement policies [8] - Orthokeratology lens sales growth is expected to be 15% annually from 2024-2026, impacted by consumption downgrading [8]

[Table_Page] 年报点评|医疗服务 证券研究报告 [爱Table_尔Title] 眼科（300015.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 12.90元 23 年稳健增长，24Q1 短期承压 合理价值 15.83元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-05-02 ⚫ 爱尔眼科发布2023年和2024Q1业绩。2023年，公司实现营业收入 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 203.67亿元，同比+26.43%；归母净利润33.59亿元，同比+33.07%； 扣非归母净利润35.14亿元，同比+20.39%。2024Q1，公司实现营业 2% 05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -8% 收入51.96亿元，同比+3.50%；归母净利润8.99亿元，同比+15.16%； -19% 扣非归母净利润8.43亿元，同比+12.04%。 -29% ⚫ 2023年公司业绩稳健增长，白内障业务增速亮眼。根据公司年报，2023 -40% -50% 年公司门诊量和手术量分别同比增长34. ...

2024 年 04 月 30 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 兼顾稳健增长、股东回报、社会责任的眼科龙头 证券分析师： 周小刚 S0350521090002 zhouxg@ghzq.com.cn 证券分析师： 李明 S0350523090001 ——爱尔眼科（ ） 年报及 一季 300015 2023 2024 lim06@ghzq.com.cn 报点评 最近一年走势 事件 : 爱尔眼科于4月25日发布2023年年报和2024年一季报： 2023年，公司实现收入204亿元(+26%，同比口径，下同)、归母净利润 33.59亿元(+33%)、扣非归母净利润35.14亿元(+20%)。 2024年一季度，公司实现收入52亿元(+3.50%)、归母净利润8.99亿元 (+15%)、扣非归母净利润8.43亿元(+12%)。 投资要点 : 相对沪深300表现 2024/04/29 表现 1M 3M 12M  不畏外部环境挑战，眼科龙头经营稳健。2023年公司门诊量、手术量再 爱尔眼科 2.5% -2.7% -41.9% 创新高，门诊量1511万人次(+34%)，手术量118 ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗服务 爱尔眼科（300015） 2023 年报&2024 一季报点评：高基数及宏观 2024 年 04月 28日 环境导致增长降速，Q1 屈光保持增长 证券分析师 朱国广 买入（维持） 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 冉胜男 营业总收入（百万元） 16,110 20,367 23,577 28,607 34,148 执业证书：S0600522090008 ranshn@dwzq.com.cn 同比（%） 7.39 26.43 15.76 21.33 19.37 归母净利润（百万元） 2,524 3,359 4,047 5,045 6,175 股价走势 同比（%） 8.65 33.07 20.49 24.65 22.40 爱尔眼科 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 0.27 0.36 0.43 0.54 0.66 -2% P/E（现价&最新摊薄） 46.67 35.08 29.11 23.35 19.08 -1 ...

那么今天呢我们邀请到了阿远科的承包董事长副总经理财务总监刘德源总董事副总经理董事会秘书吴总副总经理冯总共同上线跟大家交流最近的一个经营业绩第二两三年的这个年报的一个情况那么我先把时间交给吴总介绍这个经营的情况吧 好的 谢谢文希老师 谢谢各位公司成员 感谢各位投资人我觉得像经济发展有时候像今天晚上的交易所高峰时间一样的有时候会出现延迟但是我们任何时间都做好准备随时可以出发我就先简单的向大家汇报一下公司在2023年的总体金融情况 因为时间关系大家都还没来得及看那么去年公司的整个业务突破了1500万人次是达到了1514.64万人次总比增长了34.26%那么手术量也创了新高是118.37万的人才总比增长了35.95%营业收入每次突破200亿达到了203.6亿增长16%规模利润是33.59亿总比增长了33% 回过头来看,像我们在2009年的时候,上市第一年,营业收入是6个亿 规模就利润当年在2009年是0.92个亿 去年是33.59亿 能源量在2009年的时候是只有79亿 还不到80亿人次 去年是达到1500万其实爱尔典克的历程在一定程度上也充分证明了中国典克破产以后基本的逻辑 这是我们的核心数据 去年公司也持续地开展 ...

公 医药 司 2024年04月 26日 报 爱尔眼科(300015.SZ) 告 业绩符合预期，公司门诊量快速增长 推荐（维持） 事项： 公司发布 2023年年报：2023年公司实现收入203.67亿元（+26.43%）；归属 股价：12.24 元 于上市公司股东的净利润 33.59 亿元（+33.07%）；扣非净利润 35.14 亿元 （+20.39%）。 公 主要数据 四季度单季，公司实现收入43.20亿元（+41.25%）；归属于上市公司股东的净 司 利润1.78亿元（+6.25%）；扣非净利润4.09亿元（-1.57%）。 行业 医药 年 公司网址 www.aierchina.com 公司发布 2024年一季报：实现收入51.96亿元（+3.50%）；归属于上市公司股 大股东/持股 爱尔医疗投资集团有限公司/34.33% 东的净利润8.99亿元（+15.16%）；扣非净利润8.43亿元（+12.04%）。 报 实际控制人 陈邦 公司分配预案为：以92.99亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5 点 总股本(百万股) 9,328 元（含税）。 流通A股(百万股) 7,905 平安观点： 评 流通 ...

业绩简评 2024 年 4月 25 日，公司发布2023 年年度报告。2023年公司实现 收入203.67亿元（同比+26%），实现归母净利润33.59亿元（+33%）， 实现扣非归母净利润35.14 亿元（同比+20%）。 公司同时发布 2024 年一季报。2024Q1 公司实现收入 51.96 亿元 （+4%），实现归母净利润8.99 亿元（同比+15%），实现扣非归母净 利润 8.43 亿元（同比+12%）。 经营分析 收入彰显强韧性，门诊量及手术量稳增。从终端情况来看，23年 公司实现门诊量1510.64 万人次（同比+34%），手术量118.37 万 例（同比+36%）。其中 23 年公司屈光项目收入 74.31 亿元（同比 +17%）、白内障项目收入33.27 亿元（同比+55%）、视光服务项目实 现收入 49.60 亿元（同比+31%），各板块业务增长彰显强韧性。公 人民币(元) 成交金额(百万元) 司收入增长的主要驱动包括治疗手段不断丰富，及延迟的老年患 25.00 3,000 者就医需求在23 年得到释放等。预计未来随终端消费逐步复苏， 23.00 2,500 21.00 有望为收入持续贡献 ...

关于爱尔眼科医院集团股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 的专项审核报告 众环专字(2024)0100471 号 爱尔眼科医院集团股份有限公司全体股东： 我们接受委托，在审计了爱尔眼科医院集团股份有限公司（以下简称"爱尔眼科医院集 团"）2023 年 12 月 31 日合并及公司的资产负债表，2023 年度合并及公司的利润表、合并及 公司的现金流量表和合并及公司的股东权益变动表以及财务报表附注的基础上，对后附的 《上市公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来的情况汇总表》（以下简称"汇 总表"）进行了专项审核。按照中国证券监督管理委员会印发的《上市公司监管指引第 8 号 ——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》的规定，编制和披露汇总表、提供真实、合 法、完整的审核证据是爱尔眼科医院集团公司管理层的责任，我们的责任是在执行审核工作 的基础上对汇总表发表专项审核意见。 我们按照中国注册会计师审计准则的相关规定执行了审核工作。中国注册会计师审计准 则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，计划和执行审核工作以对汇总表是否不存在 重大错报获取合理保证。在审核过程中，我们实施了包括 ...