供需向好与资源民族主义共振，看好战略金属投资机会 ——战略金属行业2026年投资策略 2025年12月26日 作者：光大金属 王招华/马俊/方驭涛/戴默/王秋琪/张寅帅 证券研究报告 核心观点 请务必参阅正文之后的重要声明 1 长安基金 钴：刚果（金）出口配额落地，2026-2027年持续紧张。刚果（金）近年来钴产量持续上行，但刚果（金）在 钴的主导地位并未带来相应利润和税收，刚果（金）自2025年2月22日发布出口禁令，禁止钴出口4个月， 6月延长出口禁令3个月；9月22日再度延长出口禁令至10月15日，10月16日起改为钴出口配额制度。预计 2025-2027年钴供需平衡为-7.5/-3.3/-3.3万吨。 稀土：供给预期收紧，出口管制助推行业景气度。 2025年度稀土配额不再公开，行业预期收紧。2025年4月 以及10月，我国商务部分别宣布对稀土产业实施战略性管控，重点针对中重稀土相关产品进行出口管制； 此外，稀土供给受到技术出口管制的进一步制约，需求出口具备韧性，未来亦有新增长点；估值方面，稀 土受益于其本身作为资源以及战略金属的价值拉动，我们持续看多稀土永磁板块。 钨：供给三因制约，需求稳中带增。钨 ...

中证报中证网讯（记者 张鹏飞）12月21日晚间，正海磁材披露公告称，公司于12月19日收到丹麦仲裁 院就公司与西门子歌美飒可再生能源有限公司（简称"西门子歌美飒"）合同纠纷一案的《最终仲裁裁决 书》。仲裁庭驳回西门子歌美飒全部索赔主张，裁定其向正海磁材支付法律代理及专家协助费用119.5 万欧元，并承担相关仲裁费用。此次涉案标的约1.2亿元人民币，创下稀土永磁行业史上金额最高的跨 国仲裁案纪录。 面对体量数倍于己的国际巨头，正海磁材秉持"诚信为本、争取和解、尊重规则、依法维权"原则，迅速 组建由国内外专业律所、磁体研发及PPAP流程专家构成的跨国应诉团队。通过全面梳理履约证据、细 致论证合规事实、积极配合仲裁程序，历经多轮证据提交与庭审，最终赢得公正裁决。公司表示，裁决 生效后将不再产生相关应诉费用及法定义务，款项到账后将对当期经营业绩产生积极影响，目前已推进 款项回收工作。 值得关注的是，正海磁材的海外业务布局持续提速。今年11月，公司正式取得两用物项出口许可证，为 海外订单洽谈与交付提供了关键支撑，目前相关工作稳步推进，出口业务增长前景乐观。 从美国337调查和解破冰到欧洲跨国仲裁强势维权，正海磁材用实际 ...

日前，稀土永磁工业史上金额最高的跨国仲裁案落槌，中国企业正海磁材（300224）的胜诉结果备受关 注。 12月21日晚，正海磁材公告，公司收到丹麦仲裁院就公司与西门子歌美飒可再生能源有限公司合同纠纷 一案的《最终仲裁裁决书》，仲裁庭最终驳回申请人西门子歌美飒的全部索赔请求，并裁定其向正海磁 材支付法律及专家费用共计119.51万欧元。 业内人士认为，这一胜诉不仅为正海磁材的法律维权画上了圆满句号，更在国际舞台上捍卫了中国稀土 （000831）永磁企业的商业信誉。 从千万欧元索赔到全面胜诉 据公告及案件详情披露，此次仲裁源于双方2021年底前签署的系列商业合同。正海磁材与申请人先后完 成"主采购协议"（含"质量协议"等附件）及"量价协议"签署，其中质量协议明确约定，量产前需共同完 成PPAP审核认证（Production Part Approval Process，即供货产品生产过程和产品性能参数审核），申请 人出具的书面批准文件是零部件启动生产的法定前提，量价协议则对产品型号、定价、订购量及交付年 份等核心交易条款作出明确约定。 然而在合同履行期间，受全球公共卫生事件等不可抗力影响，双方未能按计划完成PPAP ...

Group 1 - The State Council emphasizes the need for all departments to align their actions with the central government's economic work requirements for the upcoming year, enhancing responsibility and urgency in implementing tasks [1] - The Ministry of Commerce highlights the importance of high-quality business development and international trade coordination, aiming to boost domestic and international economic cycles [2] - Researchers at Shanghai Jiao Tong University have achieved a breakthrough in all-optical computing chips, which could significantly enhance computational efficiency for AI and large-scale data processing [3] Group 2 - The National Internet Information Office and the China Securities Regulatory Commission have taken action against 17 accounts spreading rumors and illegal stock recommendations, emphasizing the need for accurate financial information dissemination [4] - Fujian Province has introduced a comprehensive financial support plan for technology innovation, aiming for a 10% annual growth in loans to technology-related industries by 2025-2027 [5] - The world's first commercial supercritical carbon dioxide power generation unit has successfully commenced operations, marking a significant advancement in energy technology [6] Group 3 - Moore Threads has launched a new GPU architecture, "Huagang," which boasts a 50% increase in computing density and a tenfold improvement in energy efficiency [7][8] - The first L3-level autonomous driving license has been issued to Changan Automobile, marking a significant milestone in the development of autonomous driving technology [9] - Nine U.S. pharmaceutical companies have reached agreements with the government to lower drug prices, indicating a shift towards more affordable healthcare solutions [10] Group 4 - The market has shown signs of recovery with a three-day rebound, although caution is advised as the overall trend has not yet confirmed a sustained upward movement [11] - Samsung has unveiled the world's first 2nm smartphone chip, which is expected to enhance performance significantly, indicating advancements in semiconductor technology [12]

12月21日晚，烟台正海磁性材料股份有限公司（以下简称"正海磁材（300224）"）披露公告，该公司于 12月19日收到丹麦仲裁院的最终裁决，驳回国际风电巨头西门子歌美飒可再生能源有限公司 然而，此案的意义远超财务层面。"它展示了一条完整的专业国际争端应对路径：从组建复合型团队， 到系统化证据准备，再到善用独立专家厘清技术事实。这对所有参与全球供应链的中国企业而言，是一 次极富价值的风险管控实战示范。"王智斌评价道。 在仲裁过程中，公司亦曾遭遇外界对其履约能力的质疑。此次胜诉，无疑是对不实言论的有力澄清。中 关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受《证券日报》记者采访时认为，此案提示中国企业在应对跨国 法律纠纷时，需建立有效的内外部沟通机制。"应及时、准确、客观地向外界披露进展，回应不实信 息，与合作伙伴保持密切沟通，从而将法律胜利转化为可持续的商业信任，防范商誉受损。" "正海磁材完全是被强行拉入这场巨额索赔危局的。"正海磁材有关负责人对《证券日报》记者表示，面 对争议，公司坚持通过合法途径维权，并迅速组建了涵盖国内外律师、技术专家的应诉团队。"我们全 面梳理了履约全流程的证据，细致论证本公司合规履约的核心事实 ...

12月22日，正海磁材盘中上涨2.06%，截至10:54，报15.33元/股，成交1.20亿元，换手率0.85%，总市值 142.68亿元。 分红方面，正海磁材A股上市后累计派现12.80亿元。近三年，累计派现4.94亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，正海磁材十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流 通股东，持股739.92万股，相比上期增加215.23万股。前海开源沪港深核心资源混合A（003304）位居 第七大流通股东，持股622.05万股，相比上期增加185.14万股。嘉实中证稀土产业ETF（516150）位居 第八大流通股东，持股541.30万股，为新进股东。华夏双债债券A（000047）位居第十大流通股东，持 股526.97万股，为新进股东。南方中证1000ETF（512100）、国寿安保智慧生活股票A（001672）、华 夏中证1000ETF（159845）退出十大流通股东之列。 责任编辑：小浪快报 资料显示，烟台正海磁性材料股份有限公司位于山东省烟台经济技术开发区汕头大街9号，成立日期 2000年4月6日，上市日期2011年5月31日，公司主营业务涉及高性能钕铁硼永磁材料的 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，12月21日，正海磁材(300224.SZ)公告称，近日，公司收到丹麦仲裁院发出的《最终仲裁 裁决书》，驳回申请人SiemensGamesa Renewable Energy A/S的全部索赔请求，裁定其向公司支付法律 代理费用及专家协助费用共计119.51万欧元，并承担其他相关仲裁费用。根据已生效的裁决，在申请人 履行裁决义务、相关款项到账的会计年度，该事项将对公司当期经营业绩产生积极影响。 ...

来源：新浪财经-鹰眼工作室 烟台正海磁性材料股份有限公司（证券代码：300224，证券简称：正海磁材）12月21日发布公告称，公 司收到丹麦仲裁院《最终仲裁裁决书》，在与Siemens Gamesa Renewable Energy A/S（以下简称"申请 人"）的国际仲裁案中胜诉。仲裁庭驳回了申请人提出的1472.06万欧元索赔请求，同时裁定申请人需向 公司支付法律代理及专家协助费用共计119.51万欧元，并承担其他相关仲裁费用。 案件背景与仲裁过程 据公告披露，本次仲裁源于双方2021年底签署的"主采购协议"及"量价协议"履行纠纷。申请人主张公司 未完成PPAP审核（生产件批准程序）导致供货延迟，要求赔偿1472.06万欧元及相关费用。公司则认 为，受全球公共卫生事件影响，双方未能完成PPAP审核系不可抗力导致，且申请人下达的订单型号与 协议约定不符，合同变更未达成一致，故不应承担违约责任。 公司表示，将依据仲裁裁决积极推进款项回收事宜，具体财务影响以定期报告披露数据为准。截至公告 日，公司及控股子公司无其他应披露而未披露的诉讼仲裁事项。 点击查看公告原文>> 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大 ...

正海磁材公告称，2025年12月19日收到丹麦仲裁院《最终仲裁裁决书》。2024年2月，西门子歌美飒可 再生能源公司就合同纠纷提起仲裁，索赔1472.06万欧元及相关费用。仲裁庭驳回其全部索赔请求，裁 定其向公司支付法律代理及专家协助费用119.51万欧元，并承担其他相关仲裁费用。该仲裁不影响公司 日常经营，款项到账将对当期业绩产生积极影响。截至公告披露日，公司及子公司无应披露未披露的其 他诉讼、仲裁事项。 ...

证券代码：300224 证券简称：正海磁材 公告编号：2025-14-01 烟台正海磁性材料股份有限公司 关于国际仲裁事项仲裁结果的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、案件所处的仲裁阶段：最终仲裁裁决； 2、公司所处的当事人地位：被申请人； 3、涉案的金额：14,720,643.30 欧元及与此仲裁案相关的其他费用； 4、仲裁结果：驳回申请人的全部索赔请求，裁定其向公司支付法律代理费 用及专家协助费用共计 1,195,069.86 欧元，并承担其他相关仲裁费用； 5、对公司损益的影响：根据已生效的裁决，在申请人履行裁决义务、相关 款项到账的会计年度，该事项将对公司当期经营业绩产生积极影响。 2025 年 12 月 19 日，烟台正海磁性材料股份有限公司（以下简称"公司"） 收到 The Danish Institute of Arbitration（以下简称"丹麦仲裁院"）发出 的《最终仲裁裁决书》。现将有关情况公告如下： 一、本次仲裁案基本情况 公司于 2024 年 2 月 23 日接到丹麦仲裁院发出的《仲裁通知》，由 ...