传媒 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月23日 300413.SZ 芒果超媒 买入 2023年扣非后净利润率稳定，开启竖屏短剧布局 原评级：买入 市场价格:人民币 23.54 芒果超媒2023年扣非后净利润率稳定，24Q1收入和利润总额小幅增长；2023 板块评级:强于大市 年优质内容引领会员业务增长，广告业务加速复苏。我们认为，2024年芒果 TV 综艺内容仍将保持较强竞争力，增强长剧和微短剧供给，进一步拉动会 股价表现 员收入增长以及广告恢复。维持买入评级。 16% 支撑评级的要点 4% (7%)  2023年扣非后净利润率稳定，24Q1收入和利润总额小幅增长。公司2023 年营业收入146.28亿元，调整后同比+4.7%；2023年归母净利润为35.56 (19%) 亿元，调整后同比+90.7%；扣非后净利润预计为16.95亿元，调整后同比 (30%) +5.7%。全年非经常性损益为 18.60 亿元，其中有 16.29 亿元为公司未来 (41%) 适用税率变化导致的所得税费用一次性调整。2023 年公司毛利率 rp 3A -2 ya 3M -2 n 3uJ -2 l 3uJ -2 g ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 23 日 芒 果超媒(300413.SZ) 内 容能力筑稳基座，核心主业持续向好 证券研究报告 互联网影视音频 公司发布2023年财报&2024年一季报：1)全年实现营业收入146.28亿元，同比 投资评级 买入-A +4.66%，归母净利润35.56亿元，同比+90.73%，扣非归母净利润16.95亿元，同 维持评级 比+5.70%；非经常损益合计金额为18.60亿元，其中递延所得税费用影响金额为- 16.29亿元。2)24Q1实现营业收入33.24亿元，同比+7.21%，归母净利润4.72亿 6个月目标价 26.75元 元，同比-13.85%，扣非归母净利润4.67亿元，同比-10.40%。由于企业所得税免 股价 (2024-04-22) 22.20元 税政策到期，24Q1确认所得税费用同比增加8799.22万元，致税后利润同比下滑。 交易数据 芒果TV互联网视频主业基本盘持续向好：广告营收加速复苏，会员与运营商业 总市值(百万元) 41,530.00 务稳中有增。2023全年克难而上、彰显韧性：1）广告收入35.32 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Mango Excellent Media (300413) [1] Core Views - The company reported a revenue growth of 4.7% year-on-year to 14.63 billion yuan in 2023, with a significant net profit increase of 90.7% to 3.56 billion yuan [2] - In Q1 2024, revenue grew by 7.2% year-on-year to 3.32 billion yuan, while net profit decreased by 13.9% to 470 million yuan, primarily due to changes in corporate income tax policies [2] - Mango TV continues to lead in viewership, with a strong lineup of content planned for 2024, including over 11 new variety shows in Q2 [2] - The company has announced a cash dividend plan, distributing 1.8 yuan per 10 shares, totaling 340 million yuan, a 39% increase year-on-year [2] - Due to the expiration of tax incentives for cultural enterprises, net profit forecasts for 2024 and 2025 have been adjusted downwards to 2.12 billion yuan and 2.37 billion yuan, respectively [2] Financial Summary - Total revenue (in million yuan) is projected to reach 16,302 in 2024, 17,874 in 2025, and 19,492 in 2026, with year-on-year growth rates of 11.44%, 9.64%, and 9.05% respectively [2] - The net profit attributable to shareholders is expected to be 2.12 billion yuan in 2024, 2.37 billion yuan in 2025, and 2.65 billion yuan in 2026, reflecting a year-on-year decrease of 40.31% in 2024, followed by growth rates of 11.74% and 11.82% in the subsequent years [2] - The latest diluted EPS is projected at 1.13 yuan for 2024, 1.27 yuan for 2025, and 1.42 yuan for 2026 [2] - The current stock price corresponds to P/E ratios of 20.75 for 2024, 18.57 for 2025, and 16.61 for 2026 [2]

证 券 2024 年 04 月 22 日 研 究 2023 年会员数 6653 万 2024 年启动芒果 TV 国 报 际版“倍增”计划 告 —芒果超媒（300413.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：朱珠 S1050521110001 芒果超媒发布公告：2023 年公司营业总收入 146.28 亿元 zhuzhu@cfsc.com.cn （yoy+4.66%），营业总成本 129 亿元，归母利润 35.56 亿元 （yoy+90.7%），扣非利润 16.95 亿元（yoy+5.7%），其中非 经的影响主要因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益 产生一次性影响 16.29 亿元；2023 年拟向全体股东每 10 股 基本数据 2024-04-19 派发现金股利 1.8 元（含税）。季度看，2024Q1 公司营收 当前股价（元） 23.54 33.24 亿 元 （ yoy+7.2% ） ， 营 业 利 润 5.47 亿 元 总市值（亿元） 440 （yoy+3.69%），归母利润 4.72 亿元（yoy-13.85%），扣非 总股本（百万股） 1871 利润 4.67 亿元（yoy-10.4 ...

中国国际金融股份有限公司 调整芒果 TV 智慧视听媒体服务平台项目募集资金使用计划 的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"、"保荐机构"）作为 芒果超媒股份有限公司（以下简称"芒果超媒"、"公司"）2020 年度向特定对 象发行 A 股股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳 证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集 资金管理和使用的监管要求》等法律、法规和规范性文件的规定，对芒果超媒调 整芒果 TV 智慧视听媒体服务平台项目募集资金使用计划事项进行了核查，具体 情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意芒果超媒股份有限公司向特定对象发 行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕2105 号）核准，公司向特定对象发行 A 股股票 90,343,304 股，发行价格为 49.81 元/股，募集资金总额为人民币 4,499,999,972.24 元，扣除发行费用（不含增值税）人民币 14,207,871.04 元，实 际募集资金净额为人民币 4 ...

中国国际金融股份有限公司 关于芒果超媒股份有限公司 2023 年度内部控制评价报告的核查意见 1 日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。 自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响内 部控制有效性评价结论的因素。 三、内部控制评价工作情况 中国国际金融股份有限公司（以下简称"保荐机构"）作为芒果超媒股份有限 公司（以下简称"芒果超媒"或"公司"）2020 年度向特定对象发行 A 股股票的保 荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所创业板股票 上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司 规范运作》以及《企业内部控制基本规范》等有关法律法规和规范性文件的要求， 对芒果超媒《2023 年度内部控制评价报告》进行了审慎的核查，具体情况如下： 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公 司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证公司《2023 年度内部控制评 价 ...

非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的 专项审计说明 天健审〔2024〕2-194 号 | | | 一、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项 审计说明…………………………………………………………第 1—2 页 二、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表…………第 3—4 页 三、附件…………………………………………………………… 第 5—8 页 (一) 本所营业执照复印件……………………………………… 第 5 页 (二) 本所执业证书复印件……………………………………… 第 6 页 (三) 本所签字注册会计师执业证书复印件…………………第 7—8 页 芒果超媒股份有限公司全体股东： 我们接受委托，审计了芒果超媒股份有限公司（以下简称芒果超媒公司）2023 年度财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度 的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变 动表，以及财务报表附注，并出具了审计报告。在此基础上，我们审计了后附的 芒果超媒公司管理层编制的 2023 年度《非经营性资金占用及其他关联资金往来 情况汇总表》（以下简称汇总表 ...

证券代码：300413 证券简称：芒果超媒 公告编号：2024-019 芒果超媒股份有限公司 关于公司全资子公司向控股子公司提供财务资助展期暨关联交易的公告 全资子公司向其控股子公司提供财务资助暨关联交易的公告》（公告编号：2023-037）。 该项存量财务资助额度将于 2024 年 5 月 31 日到期。鉴于小芒电商当前仍处于战 略培育期，为继续支持小芒电商业务发展，快乐阳光拟将对小芒电商的上述 4.03 亿元 财务资助额度展期 12 个月，在额度内可滚动使用，借款年利率执行中国人民银行最近 一期公布的一年期贷款市场报价利率（LPR），根据实际发生的借款金额和借款时间， 到期偿还本息。 小芒电商其他股东芒果传媒系公司控股股东，根据《深圳证券交易所创业板股票 上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号—交易与关联交易》以及 《公司章程》等有关规定，本次财务资助展期构成关联交易。2024 年 4 月 18 日，公司 第四届董事会第二十次会议审议通过《关于公司全资子公司向控股子公司提供财务资 助展期暨关联交易的议案》，关联董事蔡怀军、杨贇、宋子超和梁德平回避表决；公司 第四届监事会第十八次会议审议通 ...

1 关于本报告 《芒果超媒股份有限公司 2023 年度 ESG 暨社会责任报告》是芒果超媒 股份有限公司自 2018 年完成重大资 产重组以来发布的第 5 份社会责任 类报告。报告旨在就公司 ESG 理念、 实践绩效等内容与各利益相关方进 行坦诚交流，系统回应利益相关方 期望和诉求。 时间范围 本报告期间为 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日，为增 强报告可比性及前瞻性，部分内容往前后年度适度延伸。 发布周期 本报告为年度报告，与公司年度报告同步发布。 数据说明 本报告使用数据来源包括公司内部统计数据、政府部门及第 三方机构公开数据等。本报告的财务数据以人民币为记账本 位币，若有与财务报告不一致之处，以财务报告为准。 报告边界 报告涵盖芒果超媒股份有限公司及主要子公司。 称谓说明 为了便于表述和阅读，本报告将芒果超媒股份有限公司简称 为"芒果超媒""公司" 编制依据 报告版本及获取 本报告同步披露了英文版本，在对中英文文本的理解上发生歧义时，以中 文文本为准。中英文版本的电子版均可在巨潮资讯网（http://www.cninfo. com.cn）查阅获取。 如对报告有疑问和建议， ...

芒果超媒股份有限公司（以下简称"公司"）经中国证券监督管 理委员会《关于核准快乐购物股份有限公司向芒果传媒有限公司等发 行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2018]999 号） 核准，通过非公开发行方式发行股票 57,257,371 股，发行价格 34.93 元/股，募集配套资金总额为人民币 1,999,999,969.03 元，扣除承销费、 律师费、验资等费用（不含税）人民币 17,299,299.41 元后，募集资金 净额为人民币 1,982,700,669.62 元。上述募集资金于 2019 年 5 月 21 日全部到账，并经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具了 天健验[2019]2-16 号验资报告。 2、向特定对象发行股票募集资金到位情况 公司经中国证券监督管理委员会《关于同意芒果超媒股份有限公 司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕2105 号）核 准，向特定对象发行 A 股股票 90,343,304 股，发行价格为 49.81 元/ 股，募集资金总额为人民币 4,499,999,972.24 元，扣除发行费用（不 含增值税）人民币 14,207,871.04 ...