[Table_TargetPrice] [Table_Main] 公司研究|医疗保健|医疗保健设备与服务 证券研究报告 三鑫医疗(300453)公司点评报告 2024 年 08 月 14 日 [Table_Title] 主营血透业务稳健增长，集采落地夯实领 [Table_Invest]买入|维持 先地位 ——三鑫医疗（300453.SZ）2024 半年报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 半年度报告，2024 年 H1 实现营业收入 6.86 亿元，同比增 长 18.00%；归母净利润 1.06 亿元，同比增长 18.74%；扣非归母净利润 0.94 亿元，同比增长 20.44%，EPS 为 0.20 元。 主营血透业务增长稳健，两大联盟集采落地夯实公司优势地位 公司业绩符合预期，经营效率小幅提升，毛利率 35.09%（+1.49pct），净利 率 16.81%（+0.21pct）；销售费用率为 6.26%（+0.64pct），管理费用率为 6.73%（-0.68pct），研发费用率为 4.12%（+0.92pct），财务费用率为-0.07% （+0.37pct）。公司 2024 ...

证券代码：300453 证券简称：三鑫医疗 公告编号：2024-073 3、公司向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司就核查对象在自查期间 买卖公司股票情况进行了查询确认，并由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公 司出具了《信息披露义务人持股及股份变更查询证明》及《股东股份变更明细清单》。 江西三鑫医疗科技股份有限公司 关于2024年限制性股票激励计划内幕信息知情人 买卖公司股票情况的自查报告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 江西三鑫医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 6 日召开 第五届董事会第十次会议和第五届监事会第十次会议，审议通过了《关于公司<2024 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》等相关议案，具体内容详见公司 于 2024 年 6 月 7 日在中国证监会指定的创业板信息披露网站刊登的相关公告。 公司于 2024 年 7 月 29 日召开第五届董事会第十二次会议和第五届监事会第十 一次会议，审议通过了《关于公司<2024 年限制性股票激励计划（草案修订稿）>及 其摘要的议案》等相关议案，具体内容详 ...

证券代码：300453 证券简称：三鑫医疗 公告编号：2024-072 江西三鑫医疗科技股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会不存在增加、变更、否决提案的情况。 2、本次股东大会不存在变更以往股东大会已通过的决议的情况。 3、本次股东大会审议的全部提案均为特别决议事项，已经出席股东大会的 非关联股东所持有效表决权股份总数的三分之二以上股东（包括股东代理人）表 决通过。 4、根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公 司规范运作》的规定，股东大会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小 投资者的表决应当单独计票。中小投资者是指除上市公司董事、监事、高级管理 人员以及单独或合计持有公司 5%以上股份的股东以外的其他股东。 5、在独立董事征集委托投票权期间，无股东委托征集人投票。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、召开方式：现场表决与网络投票相结合的方式 2、召开时间： （1）现场会议召开时间为：2024 年 8 月 14 日下午 14:30 ...

江西华邦律师事务所 关于江西三鑫医疗科技股份有限公司 2024年第一次临时股东大会的法律意见书 致：江西三鑫医疗科技股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》及《上市公司股 东大会规则》(以下简称"《股东大会规则》")以及深圳证券交易所《深圳证券 交易所上市公司股东大会网络投票实施细则》(以下简称"《网络投票实施细则》") 等法律、法规、规范性文件及现时有效的《江西三鑫医疗科技股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的有关规定，受江西三鑫医疗科技股份有限公司 （以下简称"公司"）委托，江西华邦律师事务所指派方世扬、谌文友律师出席 公司2024年第一次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"），并为本次股东 大会出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的召开本次股东大会的有关 文件的原件或复印件，包括（但不限于）公司召开本次股东大会的通知公告，公 司本次股东大会的各项议程及相关决议等文件，同时听取了公司就有关事实的陈 述和说明。 经核查，本次股东大会的时间、地点及其他事项与会议通知披露的一致。本 所律师经核查认为，本次股东大会的召集、召开程序符合法律、法规、《 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company's mid-year performance for 2024 met expectations, with growth driven by centralized procurement and international expansion [1] - The blood purification segment showed significant growth, with revenue reaching 522.51 million yuan, a year-on-year increase of 25.55%, accounting for 76.11% of total revenue [1][4] - The company is expanding its product lines to cover the entire cycle of kidney disease treatment, from early to late stages, enhancing its market position [4] Financial Performance - In the first half of 2024, the company achieved operating revenue of 686.45 million yuan, a year-on-year increase of 18%, with net profit attributable to shareholders of 106.25 million yuan, also up 18.74% year-on-year [1] - The company expects revenues of 1.497 billion yuan, 1.709 billion yuan, and 2.013 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with growth rates of 15.1%, 14.2%, and 17.7% [5][6] - The gross profit margin for the blood purification segment improved to 33.89%, up 2.03 percentage points from the same period in 2023 [1] Market Opportunities - There is significant room for domestic substitution in the blood dialysis equipment market, with the government policies favoring local manufacturers [3] - The company has established a comprehensive marketing network covering 31 provinces and municipalities, providing services to over 5,000 hospitals and dialysis centers [1][4] Product Development - The company is actively developing new products for early and mid-stage kidney disease interventions, including innovative devices for non-invasive treatments [4] - The company has received regulatory approval for several products, including the first domestic registration for a disposable dialysis needle, breaking the import monopoly [4] Future Outlook - The company is expected to maintain a steady growth trajectory, with projected net profits of 234 million yuan, 265 million yuan, and 311 million yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, reflecting growth rates of 13.2%, 13.5%, and 17.1% [5][6]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company's mid-year performance for 2024 met expectations, with growth driven by centralized procurement and international expansion [1] - The blood purification product line showed significant growth, with revenue reaching 522.51 million yuan, a year-on-year increase of 25.55%, accounting for 76.11% of total revenue [1] - The company is expanding its product offerings to cover the entire cycle of kidney disease treatment, from early to late stages [4] - The domestic market for blood purification equipment still has substantial room for import substitution, with policies favoring local manufacturers [3][6] Financial Performance - In the first half of 2024, the company achieved operating revenue of 686.45 million yuan, a year-on-year increase of 18%, and a net profit attributable to shareholders of 106.25 million yuan, also up 18.74% year-on-year [1] - Revenue projections for 2024-2026 are 1.497 billion yuan, 1.709 billion yuan, and 2.013 billion yuan, with growth rates of 15.1%, 14.2%, and 17.7% respectively [5][6] - The gross profit margin for the blood purification segment improved to 33.89%, up 2.03 percentage points from the same period in 2023 [1] Market Expansion - The company has made significant progress in expanding its domestic and international markets, with overseas revenue reaching 112 million yuan in the first half of 2024, a growth of approximately 38% [1] - The company has established a comprehensive marketing network covering all provinces and municipalities in China, serving over 5,000 hospitals and dialysis centers [1] Product Development - The company is actively developing new products for early and mid-stage kidney disease interventions, as well as for protecting arteriovenous fistulas in late-stage patients [4] - The company has obtained various product registrations, including the first domestic registration for a disposable dialysis needle, breaking the import monopoly [4]

2、会议召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：经公司第五届董事会第十二次会议审议通过， 决定召开2024年第一次临时股东大会，本次股东大会会议召开符合有关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 4、会议召开时间 证券代码：300453 证券简称：三鑫医疗 公告编号：2024-071 江西三鑫医疗科技股份有限公司 关于召开2024年第一次临时股东大会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 江西三鑫医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十二次 会议决定于2024年8月14日下午14:30在本公司召开2024年第一次临时股东大会， 本次股东大会将采用现场投票和网络投票相结合的方式，根据有关规定，现将本次 股东大会的相关事项提示如下： 一、召开会议的基本情况 1、会议届次：2024年第一次临时股东大会 （1）现场会议时间：2024年8月14日下午14:30开始； （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为2024年8月14日上午 9:15-9:25，9:30-11:30，下午13 ...

证券代码：300453 证券简称：三鑫医疗 公告编号：2024-068 江西三鑫医疗科技股份有限公司 关于 2024 年中期利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 江西三鑫医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 8 日 召开了第五届董事会第十三次会议、第五届监事会第十二次会议，审议通过了《关 于公司 2024 年中期利润分配预案的议案》，本次利润分配预案尚需提交公司股 东大会审议批准。现将有关情况公告如下： 本着回报股东、与股东共享公司经营成果的原则，兼顾公司的长远利益、全 体股东的整体利益及公司的可持续发展，根据《中华人民共和国公司法》《公司 章程》等相关规定，公司拟定的 2024 年中期利润分配预案为：以实施权益分派 股权登记日登记的享有利润分配权的股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金 红利 1 元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本。若本次现金分红预 案披露日至实施该方案的股权登记日期间，由于可转债转股、股份回购、股权激 励行权及再融资新增股份上市等原因导致股本总数发生变化的，将按照分配比例 ...

证券代码：300453 证券简称：三鑫医疗 公告编号：2024-069 江西三鑫医疗科技股份有限公司 关于指定董事兼高级管理人员代行财务总监职责的公告 江西三鑫医疗科技股份有限公司董事会 2024 年 8 月 8 日 个人简历 刘明，男，1989 年 8 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员， 硕士研究生学历，经济师。2011 年 4 月加入本公司，历任公司技术中心注册专 员、办公室政策主管、证券事务代表、证券投资部经理、证券投资总监、四川威 力生总经理、江西圣丹康总经理。现任公司董事、副总裁、董事会秘书，赣医公 司执行董事、总经理，江西圣丹康执行董事。 刘明先生持有公司股份291,200股，占公司总股本的0.0560%；与公司控股股 东、实际控制人、持股5%以上股东、其他董事、监事和高级管理人员不存在关联 关系；未受过中国证监会及其他有关部门的处罚或证券交易所惩戒，不存在因涉 嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案稽查，尚未有明 确结论的情形；不存在曾被中国证监会在证券期货市场违法失信信息公开查询平 台公示或者被人民法院纳入失信被执行人名单的情形；亦不存在《深圳证券交易 所上市公司 ...

证券代码：300453 证券简称：三鑫医疗 公告编号：2024-070 江西三鑫医疗科技股份有限公司 关于召开2024年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 江西三鑫医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十三次 会议决定于2024年8月26日下午14:30在本公司召开2024年第二次临时股东大会， 本次股东大会将采用现场投票和网络投票相结合的方式，根据有关规定，现将股东 大会的相关事项通知如下： 2、会议召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：经公司第五届董事会第十三次会议审议通过， 决定召开2024年第二次临时股东大会，本次股东大会会议召开符合有关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 4、会议召开时间 （1）现场会议时间：2024年8月26日下午14:30开始； （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为2024年8月26日上午 9:15-9:25，9:30-11:30，下午13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网系统投票的时间为2024年8月2 ...