上 市 公 司 计算机 公 2024年06月12日 中科创达 (300496) 司 研 究 / ——充分参与高通生态，冲击 AIPC 市场 公 司 点 评 报告原因：有信息公布需要点评 增持 投资要点： （维持） ⚫ 事件：2024年5月21日，在Microsoft Build开发者大会上，高通与微软公司合作，宣 布推出面向Windows的骁龙开发套件——一款搭载骁龙®X Elite的小型PC，旨在支持 证 市场数据： 2024年06月11日 开发者面向下一代AI PC创建或优化应用程序和体验。 券 收盘价（元） 53.93 研 一年内最高/最低（元） 115.48/43.55 究 市净率 2.6 ⚫ 中科创达与高通有长达十余年合作，合作领域广泛。2010 年就通过建立联合实验室形成 报 息率（分红/股价） 0.46 紧密合作关系；合作方式包括联合建立实验室、研发中心，成立合资公司，加入生态合作 告 流通A股市值（百万元） 19,797 计划和联合研发推广技术产品等；合作领域从智能终端到AI、IoT，再到智能网联汽车。 上证指数/深证成指 3,028.05/9,262.35 注：“息率”以最近一年已公布分红计 ...

中科创达（300496.SZ）事件点评 开启舱驾合一汽车操作系统时代 2024年06月06日 ➢ 事件：北京时间5月30日至31日，2024高通汽车技术与合作峰会在无锡 推荐 维持评级 成功举办。高通、中科创达、立讯的合资公司畅行智驾携多款创新智能汽车域控 当前价格： 56.21元 产品及解决方案亮相，全面展示了其在智能汽车域控领域的领先技术和优秀产品 品质。并在峰会现场安排了实车试乘试驾环节，畅行智驾是行业目前首家完成舱 驾融合域控实车验证测试的企业。 [Table_Author] ➢ 域控产品及解决方案具备优越性，符合智能汽车域控制架构发展趋势。在本 次高通汽车技术与合作峰会上，中科创达子公司畅行智驾成功在智驾领域、智能 座舱领域、舱驾融合中央计算领域分别推出了以畅行智驾 RazorDCX Pantanal(SA8650P)等为代表的全新产品，推进同算法合作伙伴、主机厂的合作 与认可。同时，畅行智驾重点展示了单SOC舱驾一体域控RazorDCX Tarkine。 该域控基于Snapdragon Ride Flex系统级芯片平台研发，具有全场景、沉浸式、 全3D界面等功能，是当前市场上具有技术领先性的舱驾融 ...

中科创达（300496.SZ）： WinARM 生态趋于完善，高通核心伙伴优势凸显 中科创达（300496.SZ）/计 证券研究报告/公司点评 2024 年05 月31 日 算机 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：56.49 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 5,445 5,242 6,191 7,458 9,148 分析师：孙行臻 增长率yoy% 32.0% -3.7% 18.1% 20.5% 22.7% 执业证书编号：S0740524030002 净利润（百万元） 769 466 689 843 1,042 Email：sunxz@zts.com.cn 增长率yoy% 18.8% -39.4% 47.8% 22.4% 23.6% 每股收益（元） 1.67 1.01 1.50 1.83 2.27 每股现金流量 1.08 1.64 1.76 1.81 2.09 净资产收益率 8.3% 4.8% 6.7% 7.6% 8.8% P/E 34 56 38 ...

证券研究报告 | 2024年06月02日 中科创达（300496.SZ） 优于大市 短期利润承压，端侧 AI 与智能汽车引领增长 核心观点 公司研究·财报点评 2023年公司经营业绩整体承压，公司战略升级，2024年Q1营收初显复苏。 计算机·软件开发 2023年实现营业收入52.42亿元（-3.73%），归母净利润4.66亿元（-39.36%）， 证券分析师：熊莉 扣非归母净利润3.40亿元（-49.62%），经营现金流净额7.55亿元（+51.89%）。 021-61761067 xiongli1@guosen.com.cn 2024年Q1实现营收11.78亿元（+1.01%），归母净利润0.91亿元（-46.10%）， S0980519030002 扣非归母净利润0.85亿元（-46.23%），经营现金流净额1.64亿元（-50.21%）。 基础数据 毛利率方面，2023年为36.95%（-2.34%），2024年第一季度为39.82%（-1.0%）。 投资评级 优于大市(维持) 2023年启动SmarttoIntelligent战略升级，研发投入2023年为14.58亿 合理估值 收盘价 56.49元 ...

通过跟高通的深度保密公司的增长的可及性是不用太担心的我们看到其实高通的市值在过去半年也实现了一个持续的上涨乃至新高那今天的话我先谈谈我们我对中国创展我觉得三点市场预期或说认知差的地方一个我想谈谈就是 中央厂家所处的产业趋势我们认为在后面一段时间会有非常密集的催化使得大家对整个AI PC或者说微软加上高通ARM这个体系它的未来的一个行业地位市场份额会有更清楚的认识后续的话我们看到6月份的几个大的催化季包括台北的电脑展 这个应该说是全球PC的一个或者全球IT产业的盛会对吧历年来都是各大巨头的CEO都会到场包括大家非常关注的几个AI巨头这是第一个第二个我们看到这个6月上旬苹果也会有开发者大会那我们相信苹果也会缺席此次专策AI的盛宴 我们看到之前已经有新闻就是苹果跟团结店在探讨在端特这块人工智能芯片的一个研发和推进苹果的话它的一个推出我们相信对于整个端特AI的信心会有进一步的提振同时我觉得值得注意的是苹果也是基于ARM生态去做构建这个跟当前刚刚提到的台北电脑展上我们会看到从X86 PC端从x86往ARM生产的一个演绎我觉得会进一步强化大家对整个端特ARM生产的一个信心ARM生产的信心第三个说话我觉得就是6月底的618 ...

公司研究 | 动态跟踪 中科创达 300496.SZ 买入 （维持） 微软 AI PC 拥抱高通，公司卡位优势明显 股价（2024年05月22日） 50.94元 目标价格 54.00元 52周最高价/最低价 114.86/43.31元 总股本/流通A股（万股） 46,001/36,681 A股市值（百万元） 23,433 核心观点 国家/地区 中国 行业 计算机 ⚫ 微软Build大会召开，发力AI PC与端侧AI。5月21日，微软召开了2024 Build 报告发布日期 2024年05月23日 大会。在前一天的特别活动上，微软就已正式推出了专为AI体验设计的Windows 11 AI PC。本次微软从X86转向了ARM架构，选择与高通合作，搭载高通骁龙X 1周 1月 3月 12月 Elite芯片，提供超过40TOPS的算力。微软提出了Copilot+PC方案，在高通的合 绝对表现% 11.91 13.17 -8.96 -41.92 作下，Copilot的AI能力融入了从芯片到系统到应用的多层级，在本地能够快速对用 相对表现% 10.3 8.82 -14.63 -34.74 户做出响应，和微软的多个Arm64 ...

中科创达：大模型驱动，AI+OS双 引擎引领业务发展240523天风原文 2024年05月23日10:11 发言人100:00 本次电话会议为闭门会议，未经天风证券许可，不得通过任何途径将会议录音、会纪要等向第三方提供 或传播。天风证券对违反上述要求的行为主体，保留追究其法律责任新的权利。 发言人2 00:17 各位尊敬的领导，大家早上好。欢迎大家参加由我们天风计算机团队的组织的中科创达的电话会。我是 本次会议的主持人和分享人，天光计算机的首席梁红军。今天和我一同主持和分享的还有我我们团队的 璞玉。我们今天想从两个层面和大家进行一个关于中科创达的分享。第一个层面是关于中科创达在整 个wing arm体系的大势所趋的背景下，它的一个核心卡位以及长期空间。第二部分的话，我们想着重分 享一下天猫创达它基本面的业务趋势以及最新的拆分，我们想从这两块展开。 发言人201:00 我们团队的话如果熟悉的朋友都知道，我们是从中国创达18年19年一百多亿开始，深度研究密紧密跟踪 的这样一个团队，从百100亿，我们当时最高推荐的这个市值高峰到了700亿。过去应该说一年多的 话，受行业下游行业的这样一个需求的影响，中国创达的市值也 ...

会议实录 1、ARM架构AIPC新纪元 晚上好，感谢大家在晚上抽出时间参加这次重要的电话会议。今天，我们讨论的是上市公司 “中科创达”，特别是其在ARM架构成为AIPC选择的拐点方面的投资机会。市场对中科创达 的表现以及其在与微软合作的AIPC项目中的角色给予了高度关注，包括其投资潜力。 首先，我们从去年下半年开始持续推荐终端ARM架构的机会，尤其是中科创达，我们一直 将其放在首位。现在，在这个关键时刻，我想向大家汇报几个要点。 第一，可能大家低估了微软昨晚发布的新WindowsARMPC的意义。这款产品是目前市场上 最快、最好的AIPC。它的核心优势在于，除了一些引人注目的功能，如自然语言处理等， 用户在平台上的所有交互操作和输入内容，都可以通过自然语言快速检索。所有这些处理都 是本地进行的，这在保护用户隐私方面非常重要。如果没有本地化的大模型，这些功能很难 真正应用起来。此外，本地化部署还保证了无论有无网络连接，用户的体验都能保持实时性。 第二，微软这次发布的本地模型拥有数十亿参数，可以在高通骁龙芯片上运行。这款芯片的 算力约为40TOPS，集成了CPU、GPU和NPU，其中NPU主要用于AI加速计算。在 ...

中科创达（300496.SZ）事件点评 高通加速布局 AI PC，中科创达终端侧掘金铲 2024年05月22日 ➢ 事件：当地时间5月21日，美国科技公司微软召开年度Build开发者大会。 推荐 维持评级 在会上微软联合高通共同推出面向 Windows 的骁龙开发套件（Snapdragon 当前价格： 50.94元 Dev Kit for Windows）。该开发套件旨在为 Windows 开发人员提供硬件支 持，加速适用于 Copilot+ PC 的应用程序构建。 ➢ 微软大会上 AI 端侧应用画龙点睛，成为主角。本次微软年度 Build开发者 [Table_Author] 大会堪称2024目前最大的AI盛会之一，不仅有微软、高通高层的出席，最后有 OpenAI CEO Sam Altman的亲自到来。在会上，微软向全世界展示了超过50 项创新更新，其中AI的端侧应用占展示环节里的大部分。微软详细展示了AI辅 助编程、AI翻译和AI员工协作（Team Copilot）等AI应用产品。微软公司CEO 萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）在会上表明计算机技术的两大愿景：一是实现 人机自然交互，让计算机更 ...

证券代码：300496 证券简称：中科创达 中科创达软件股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-006 投资者关系活动 特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） Mirae Asset 参与单位名称及 Global Bingyao Allianz Global Investors Catherine 人员姓名 Investments Chen Hong Kong Ltd Chan Hong Kong MANULIFE INVESTMEN Nomura Asset T Wenlin Li Management Taiwan Selina Liu MANAGEM Ltd ENT HONG KONG LTD Alex Reyl Artisan Partners Hong Cherng Julie Wang Singapore Kong Limited Tswai Xu Wellington Manageme APS Asset Xinglin Terry Chen nt Company Management Pt ...