公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 中科创达（300496.SZ）：业绩阶段 性承压，持续投入发力端侧智能 事件： 中科创达披露 2024 年中报，公司上半年实现营收、归母净利润、扣非净利润 分别为 24.01（同比-3.39%）、1.04（同比-73.10%）、0.88（同比-75.23%）亿元， 其中单二季度实现营收、归母净利润、扣非净利润分别为 12.23（同比-7.27%）、 0.14（同比-93.80%）、0.03（同比-98.56%）亿元。 点评： 公司现阶段收入、毛利均承压，智能汽车成为稳健第一大收入来源，智能物联 网业务或将在端侧智能发展催化下构筑新增长曲线。 销售、研发持续投入，经营活动现金流表现优于净利润。公司上半年销售、管 理、研发、财务费用比率分别为 4.34%（同比+0.99pct）、9.63%（同比+0.04pct）、 20.66%（同比+2.83pct）、-1.40%（+0.28pct），研发方面公司持续在端侧智能的 核心技术和创新赛道等领域投入，使得研发费用增加；销售费用方面在人工费 用、交通差旅费方面有较大增长，目的在于拓展全球业务 ...

证券研究报告 行业应用软件 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -19.4 -26.7 -44.9 绝对收益 -20.8 -34.3 -57.2 赵阳 分析师 998345805 公司快报 2024 年 09 月 01 日 中科创达(300496.SZ) 毛利下滑导致业绩承压，坚定端侧 AI 投入 事件概述 近日，中科创达发布 2024 年半年报，2024 上半年公司实现营业收入 24.01 亿元，同比下降 3.39%；实现归母净利润 1.04 亿元，同比下降 73.10%，扣非归母净利润 8825.48 万元，同比下降 75.23%。 毛利下滑导致业绩承压，智能车板块增速有所放缓 收入端，公司在战略调整期基本维持了营收的稳定。1）智能汽车业 务增速有所放缓，实现营收 11.02 亿元（yoy+4.34%），主要受下游整 车厂验收周期加长，部分厂商车型出货不及预期影响。但长期来看， 我们认为全球化仍会为公司的智能汽车业务提供增长动力。2）智能 物联网业务实现营业收入 5.38 亿元（yoy+6.59%）,主要系公司在端 侧智能场景开拓以及工业自动化等领域的竞争力加强。3）智能软件 业务实现营业收入 7.61 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|中科创达（300496） 毛利率下降致利润承压，海外营收较快 增长 glzqdatemark1 证券研究报告 |报告要点 中科创达发布 2024 年半年度报告，2024 年上半年公司实现营收 24.01 亿元，同比下降 3.39%； 归母净利润 1.04 亿元，同比下降 73.10%；扣非归母净利润 0.88 亿元，同比下降 75.23%；毛 利率为 36.80%，同比下降 4.49pct。2024 年第二季度公司实现营收 12.23 亿元，同比下降 7.27%；归母净利润 0.14 亿元，同比下降 93.80%；扣非归母净利润 0.03 亿元，同比下降 98.56%； 毛利率为 33.89%，同比下降 7.82pct。 |分析师及联系人 黄楷 SAC：S0590522090001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 行 业： 计算机/IT 服务Ⅱ 投资评级： 当前价格： 32.83 元 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 459.20/366.28 流通 A 股市值(百万元) 12,025.04 每股净资产(元) 20.73 资产负债率(%) 13.75 一年内最 ...

| --- | --- | |-----------------------------------------|----------------------------------------------------------------------| | 证券研究报告 | 毛利率下行业绩承压，强化研发投入发力端侧智能 | | 公司研究 | 2024 年 8 月 28 日 | | 点评报告 | 事件：中科创达发布 2024 年半年度报告，公司实现营业收入 24.01 亿元， | | 中科创达(300496.SZ) | 同比减少 3.39%；归母净利润 1.04 亿元，同比减少 73.10%；扣非归母净利 | | 投资评级：买入 | 润 0.88 亿元，同比减少 75.23%，去年同期为 3.56 亿元；毛利率较上年同 | | | 期下降 4.49pct。单 2024Q2 来看，公司实现营业收入 12.23 亿元，同比减 | | 上次评级：买入 | 少 7.27%；归母净利润 0.14 亿元，同比减少 93.80%；扣非归母净利润 0.03 | | | 亿元，同比减少 98.56%。 | | 庞倩倩 计算机 ...

中科创达（300496.SZ） 优于大市 全球拓展利润承压，研发投入布局端侧 AI | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|--------|-------|-------|-------| | 盈利预测和财务指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 5,445 | 5,242 | 6,337 | 7,677 | 9,315 | | (+/-%) | 32.0% | -3.7% | 20.9% | 21.1% | 21.3% | | 归母净利润(百万元) | 769 | 466 | 470 | 668 | 1117 | | (+/-%) | 18.8% | -39.4% | 0.9% | 41.9% | 67.3% | | 每股收益（元） | 1.68 | 1.01 | 1.02 | 1.45 | 2.43 | | Margin | 11.6% | 5.3% | 4.2% | 6.0% | 9.3% | | 净资产收益率（ROE） | 8.5 ...

证 券 研 究 报 告 中科创达（300496）2024 年半年报告点评 强推（维持） 业绩短期承压，加大研发布局 AI 前沿科技 目标价：46.35 元 当前价：32.30 元 事项： ❖ 8 月 26 日，公司发布 2024 年半年报，公司实现营业收入 24.01 亿元，同比下 降 3.39%；归母净利润 1.04 亿元，同比下降 73.10%；扣非归母净利润 0.88 亿 元，同比下降 75.23%。2024Q2 实现收入 12.23 亿元，同比-7.27%；归母净利 润 0.14 亿元，同比-93.80%。 评论： ❖ 软件、汽车业务承压，物联网实现稳增。2024 年上半年分业务看，1）智能软 件：实现收入 7.61 亿元，同比-17.67%，生成式 AI 等新技术所带来的智能手 机产业需求在逐步复苏中, 但仍需要一定的时间，智能手机中低端价位产品竞 争激烈，公司对于部分承接项目的选择也造成收入下滑；2）智能汽车：实现 收入 11.02 亿元，同比+4.34%，受汽车厂商验收周期加长、部分厂商车型出货 不及预期影响，公司智能汽车业务增速暂时有所放缓。3）智能物联网：实现 收入 5.38 亿元，同比+6 ...

强烈推荐( 维持) 事项： 平安观点： 行情走势图 主要数据 | --- | --- | |-------------------|---------------------| | 行业 | 计算机 | | 公司网址 | www.thundersoft.com | | 大股东/持股 | 赵鸿飞/26.64% | | 实际控制人 | 赵鸿飞 | | 总股本(百万股) | 459 | | 流通A股(百万股) | 366 | | 流通B/H股(百万股) | | | 总市值(亿元) | 148 | | 流通A股市值(亿元) | 118 | | 每股净资产(元) | 20.73 | | 资产负债率(%) | 13.7 | | --- | |------------------------------| | 投资咨询资格编号 | | S1060517070006 | | YANLEI511@pingan.com.cn | | 投资咨询资格编号 | | S1060523070003 | | HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn | 研究助理 | --- | --- | --- | --- | --- | ...

中科创达（300496.SZ）2024 年中报点评 研发销售提升致利润承压，端侧智能 OS 展新潜力 2024 年 08 月 28 日 ➢ 事件：2024 年 8 月 26 日晚公司发布半年度报告，由于发展需要使得研发 和销售费用增加，导致业绩短期承压。2024 年上半年实现营收，归母净利润， 扣非净利润分别为 24.00 亿元（yoy-3.39%），1.04 亿元（yoy-73.10%），0.88 亿元（-75.23%）。经营现金流 2.88 亿元，同比下降 30.26%。 ➢ 奠定业务基础，公司持续加大创新研发和海外营销投入。中科创达 2024 年 上半年营收同比小幅下降。归母净利润以及扣非净利润的下降主要是因为公司持 续在端侧智能的核心技术和创新赛道等领域的研发投入，以及公司为拓展全球业 务，建立海外业务闭环体系而产生较多的销售费用导致，公司上半年的研发费用 同比增长 11.93%，销售费用同比增长 25.20%。 ➢ 保持 AI 主线，持续推进"操作系统+端侧智能"战略。中科创达充分发挥 了在操作系统领域多年的深厚积累，结合前沿的 AI 技术，推动端侧智能的全面 发展。公司从移动互联网时代奠定的强大端 ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 27 年 月 日 中科创达（300496.SZ） 半年报收入维持稳定，毛利率下降带来公司阶段性利润承压 事件：2024/8/26 晚，公司发布 2024 半年报，2024H1 公司实现营业收入 24.01 亿元，较上年同期减少 3.39%，维持相对稳定；实现归属于上市公 司股东的净利润 1.04 亿元，较上年同期减少 73.10%。 智能软件、智能汽车板块承压，物联网业务有所恢复。1）智能软件业务 线实现营业收入 76,071.27 万元，较上年同期下降 17.67%。智能手机行 业竞争环境依然面临挑战，中低端价位段竞争激烈。对于一些承接项目的 选择或调整，也造成智能软件收入的业务下滑。2）智能汽车业务线实现营 业收入 110,217.62 万元，较上年同期增长 4.34%。智能汽车业务在 2023 年经历了 30%以上的高速增长，2024 年上半年，受汽车厂商验收周期加 长、部分厂商车型出货不及预期影响，公司智能汽车业务增速暂时有所放 缓。3）智能物联网业务线实现营业收入 53,782.03 万元，较上年同期增 长 6.59%。随着端侧 ...

①华为海思+黑神话悟空+AI眼镜+西部大开发+芯片+星闪+虚拟现实！这家公司与华为海思是战略合作 伙伴，华为海思芯片有应用在公司宽带网络通信智能终端产品上，与腾讯合作项目支持畅玩《黑神话： 悟空》云游戏；②华为海思+AI眼镜+人工智能+英伟达+AI PC！这家公司与华为及海思在物联网等多个 领域有合作；③AI眼镜+华为+虚拟现实！公司拥有AR眼镜。 【重点公告解读】 创维数字：公司的主营业务未发生重大变化 创维数字公告，截至本公告披露日，公司的主营业务未发生重大变化且短期内预计不会发生重大变化， 近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。 点评：公开资料显示，创维数字主营业务为智能终端业务、专业显示业务以及运营服务业务。公司主要 产品为4K机顶盒、AndroidTV机顶盒、PTV机顶盒、OTT机顶盒、宽带融合、智能家庭网关、智能组 网、涵盖光纤接入设备、Wi-Fi5/Wi-Fi6无线路由器、Cable Modem、4G/5G CPE。公开资料显示，创 维数字注册地址为四川省遂宁市船山区经济技术开发区西宁片区台商工业园内。 有投资者问，请问创维数字或子公司有没有收到海思全联接大会邀请？创维数字今日在互动平 ...