[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/通信设备 证券研究报告 光库科技（300620）公司半年报点评 2024 年 09 月 05 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 04 日收盘价（元） ] | 32.38 | | 52 周股价波动（元） | 30.00-61.66 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 249/242 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 8068/7850 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《利润短期承压，薄膜铌酸锂蓄势待发》 | | | 2024.06.12 | | | 《 Q3 毛利率同环比改善，看好薄膜铌酸锂产 | | | 业化趋势》 2023.11.23 | | 市场表现 [Table_Quote ...

证券代码：300620 证券简称：光库科技 公告编号：2024-076 珠海光库科技股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 珠海光库科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 2 日召开第四 届董事会第二次会议，审议通过《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议 案》。公司在确保不影响募投项目建设和正常生产经营的情况下，使用不超过人民币 25,000 万元的暂时闲置募集资金进行现金管理，进行现金管理的额度在董事会审议 通过之日起十二个月有效，在有效期内可以循环滚动使用，募集资金现金管理到期后 归还至募集资金专用账户，并授权总经理在规定额度范围内行使该项投资决策权，由 财务负责人具体办理相关事项。公司监事会、保荐机构均发表了明确同意的意见。具 体内容详见公司于 2024 年 4 月 3 日刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关 于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的公告》。 根据上述董事会决议，公司就近日使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的进 ...

2024 年 8 月 26 日 公司研究 24Q2 业绩同环比增长，产品技术具备全球竞争力 公司发布 2024 年中报，上半年实现营业收入 4.21 亿元，同比增长 24.41%；归 母净利润 0.30 亿元，同比减少 4.36%；扣非归母净利润 0.24 亿元，同比增长 16.85%。 公司 2024 年 Q2 实现营业收入 2.61 亿元，同比增长 42.15%，环比增长 63.02%； 归母净利润 0.24 亿元，同比增长 46.97%，环比增长 267.15%；扣非归母净利 润 0.21 亿元，同比增长 57.89%，环比增长 609.38%。 点评： 光电子器件核心公司，多项产品打入全球市场。公司在光电子器件行业中占据重 要位置，产品广泛应用于光纤激光、光纤通讯及数据中心等产业链上游的核心领 域。凭借一系列高性能的光学器件如光隔离器、密集光纤阵列连接器、MEMS VOA 光开关以及铌酸锂调制器等，公司已经成功打入全球市场，产品远销 40 多个国 家和地区。在技术方面，公司掌握了多项业界领先的光纤器件设计、制造和封装 技术，包括铌酸锂调制器芯片制程和模块封装技术、高功率器件热管理技术、高 可靠性光纤器 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to Guangkun Technology (300620 SZ) for the first time [1] Core Views - Guangkun Technology's performance improved in H1 2024 with revenue reaching 421 million yuan, up 24 41% YoY However, net profit attributable to shareholders declined 4 36% YoY to 30 million yuan [1] - The company actively expanded its market and developed new customers, driving revenue growth [1] - Fiber laser components revenue decreased 6 18% YoY to 198 million yuan, but gross margin improved 4 4 percentage points to 33 83% [1] - Optical communication components revenue surged 45 11% YoY to 161 million yuan, though gross margin slightly declined 0 7 percentage points to 40 06% [1] - Laser radar light source modules and components revenue grew 16041 62% YoY to 49 million yuan, with a gross margin of 19 78% [1] Industry Analysis - The fiber laser industry is experiencing rapid development, driven by traditional manufacturing upgrades, creating opportunities for fiber laser components [1] - Guangkun Technology has established a strong position in the fiber laser components field, with advanced products like 10kW laser combiners and 3kW fiber gratings [1] R&D and Competitive Advantage - The company increased R&D investment by 6 11 million yuan in H1 2024, up 9 68% YoY, focusing on new products like thin-film lithium niobate high-speed modulator chips and autonomous vehicle laser radar light source modules [1] - With over a decade of experience, Guangkun Technology has become a core supplier of passive components, holding multiple patents in polarization-maintaining and high-power devices [1] Financial Projections - Revenue is expected to grow at 28 53%, 23 59%, and 31 57% from 2024 to 2026, reaching 912 million yuan, 1 128 billion yuan, and 1 484 billion yuan respectively [2] - Net profit attributable to shareholders is projected to be 82 million yuan, 107 million yuan, and 148 million yuan from 2024 to 2026 [2] - The current PE ratios for 2024-2026 are 104 1x, 79 2x, and 57 6x, higher than the industry average of 33 8x [2] Valuation Comparison - Compared to peers like Tianfu Communication (300394 SZ) and Bochuang Technology (300548 SZ), Guangkun Technology has higher PE ratios but lower EPS projections [3] - The average PE ratio for comparable companies in 2024 is 33 8x, significantly lower than Guangkun Technology's 103 4x [3]

证券代码：300620 证券简称：光库科技 公告编号：2024-075 珠海光库科技股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 | 序号 | 购买主体 | 受托人名称 | 产品名称 | 产品类 | 认购 | 起息日 | 到期日 | 年化收 | 资金 | 关联 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 型 | 金额 | | | 益率 | 来源 | 关系 | | 1 | 珠海光库 | 兴业银行股份 | 兴业银行企业 | 保本浮 | | 2024 年 | 2024 年 | 1.5%或 | 募集 | 无 | | | 科技股份 | 有限公司珠海 | 金融人民币结 | 动收益 | 1,000 | 8 月 22 | 9 月 29 | 2.34% | 资金 | | | | 有限公司 | 高新支行 | 构性存款产品 | 型 | | 日 | 日 | | | | 二、 投资风险及风险控制措施 珠海 ...

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——中报点评 | --- | |-----------------------------------| | | | [table_Authors] 王彦龙 ( 分析师 ) | | 010-83939775 | | wangyanlong@gtjas.com | | 登记编号 S0880519100003 | | --- | --- | |----------------------|-------| | | | | 黎明聪 ( 分析师 ) | | | 0755-23976500 | | | limingcong@gtjas.com | | | S0880523080008 | | 本报告导读： 上调盈利预测，维持目标价，维持增持评级；业绩符合市场预期，Q2 营收加速； 激光雷达、数通产品加速放量。 [Table_Summary] 上调盈利预测，维持目标价，维持增持评级。公司公告 2024 年中 报，业绩符合市场预期。考虑光通信业务快速放量，贡献利润较为 显著，我们上修 2024-2026 年归母净利润为 0.73/1.46/1.93 亿元（前 值为 0.42/1.24 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|光库科技（300620） 2024 年半年报点评： 业绩环比改善，产品线不断丰富 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月21日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 半年度报告，报告期内实现归母净利润 3034.08 万元，同比下降 4.36%。其中 2024Q2 实现归母净利润 2384.60 万元，同比增长 46.97%，环比增长 267.15%。公司持续加大 投入高功率光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件的研发力度。公司与控股 子公司拜安实业在光通讯器件、激光光源模块、技术研发、客户资源等方面实现优势互补、形 成战略协同，有利于公司拓展新业务、丰富产品线。公司持续推进泰国光库生产基地建设，已 基本完成厂房装修、采购第一批产线设备并招聘相关员工，预计于 2024H2 正式投产。 |分析师及联系人 SAC：S0590523120003 张宁 李宸 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月21日 光库科技(300620) 2024 年半年报点评： 业绩 ...

公司报告 | 半年报点评 2Q24 业绩向好，积极布局海外产能 2Q 单季营收、净利润增长好转 2024 年上半年公司实现营业收入 4.21 亿元，同比增长 24%，归母净利润 3034 万元，同比减少 4.4%。2Q24 单季实现营业收入 2.61 亿元，同比增长 42%，归母净利润 2385 万元，同比增长 47%。上半年净利润下滑主要是加 大研发投入、汇兑收益同比减少所致。2Q24 单季收入、净利润增长较快， 我们认为主要是拜安实业在二季度开始并表。 光通讯器件同比增长 45% 分产品看：1）光纤激光器件收入 1.98 亿元，同比减少 6%，毛利率 33.8%， 同比提升 4.4 个百分点，公司隔离器类产品市场占有率行业领先，光纤光 栅类产品市场占有率国内领先。2）光通讯器件收入 1.61 亿元，同比增长 45%，毛利率 40.1%，同比略降 0.7 个百分点，公司高端微型光纤连接产品、 微光学连接产品、保偏光纤阵列和高密度光纤阵列主要应用于高速、相干 通讯模块等产品中，是全球多家大型数据通讯公司的核心供应商。3）激光 雷达光源模块及器件收入 4938 万元，去年收入较少，毛利率为 19.8%，拜 安在 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [1]. Core Views - The company's performance in the first half of 2024 met expectations, with significant growth in Q2 driven by the optical communication business, achieving a revenue of 426 million yuan, a year-on-year increase of 24.4%, and a net profit of 30 million yuan, a decrease of 4.4% [1]. - In Q2 2024, the company reported a revenue of 261 million yuan, a year-on-year increase of 42.1% and a quarter-on-quarter increase of 63.0%, with a net profit of 24 million yuan, a year-on-year increase of 47.0% and a quarter-on-quarter increase of 267.2% [1]. - The growth is attributed to the company's proactive market expansion and new customer development, particularly in the AI-driven high-growth optical communication market [1]. - The company is strengthening its layout in the data communication field, focusing on capturing significant development opportunities in the optical communication sector, with new products launched for AI applications [1]. - The company is expected to benefit from the growth in demand for optical devices driven by AI and the accelerated development of the lidar sector [1]. Financial Summary - The company forecasts net profits of 90 million yuan, 135 million yuan, and 205 million yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding PE multiples of 91x, 61x, and 40x [2][4]. - Revenue projections for the next three years are 979 million yuan in 2024, 1.29 billion yuan in 2025, and 1.675 billion yuan in 2026, with growth rates of 37.8%, 31.7%, and 30.0% respectively [2][4]. - The gross margin is expected to improve gradually, reaching 36.49% by 2026 [4].

证券代码：300620 证券简称：光库科技 公告编号：2024-071 珠海光库科技股份有限公司 一、会议召开情况 珠海光库科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月19日以现场结 合通讯方式在公司会议室召开了第四届董事会第六次会议。会议通知及会议资料 于2024年8月9日以电子邮件或者直接送达方式送达全体董事。本次会议由董事长 郭瑾主持，应到董事9人，实到董事9人。本次会议的召开和表决程序符合《中华 人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等法律、法规以及《珠海光库 科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，合法有效。 二、会议审议情况 经与会董事审议并书面投票表决，逐项通过如下议案： 1、审议通过《关于公司2024年半年度报告及其摘要的议案》 公司监事会对该事项发表了明确同意的意见。《公司2024年半年度报告》《公 司2024年半年度报告摘要》详见公司刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的 相关公告。 表决结果：9票赞成，0票反对，0票弃权，获得通过。 第四届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、 ...