Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to Guangkun Technology (300620 SZ) for the first time [1] Core Views - Guangkun Technology's performance improved in H1 2024 with revenue reaching 421 million yuan, up 24 41% YoY However, net profit attributable to shareholders declined 4 36% YoY to 30 million yuan [1] - The company actively expanded its market and developed new customers, driving revenue growth [1] - Fiber laser components revenue decreased 6 18% YoY to 198 million yuan, but gross margin improved 4 4 percentage points to 33 83% [1] - Optical communication components revenue surged 45 11% YoY to 161 million yuan, though gross margin slightly declined 0 7 percentage points to 40 06% [1] - Laser radar light source modules and components revenue grew 16041 62% YoY to 49 million yuan, with a gross margin of 19 78% [1] Industry Analysis - The fiber laser industry is experiencing rapid development, driven by traditional manufacturing upgrades, creating opportunities for fiber laser components [1] - Guangkun Technology has established a strong position in the fiber laser components field, with advanced products like 10kW laser combiners and 3kW fiber gratings [1] R&D and Competitive Advantage - The company increased R&D investment by 6 11 million yuan in H1 2024, up 9 68% YoY, focusing on new products like thin-film lithium niobate high-speed modulator chips and autonomous vehicle laser radar light source modules [1] - With over a decade of experience, Guangkun Technology has become a core supplier of passive components, holding multiple patents in polarization-maintaining and high-power devices [1] Financial Projections - Revenue is expected to grow at 28 53%, 23 59%, and 31 57% from 2024 to 2026, reaching 912 million yuan, 1 128 billion yuan, and 1 484 billion yuan respectively [2] - Net profit attributable to shareholders is projected to be 82 million yuan, 107 million yuan, and 148 million yuan from 2024 to 2026 [2] - The current PE ratios for 2024-2026 are 104 1x, 79 2x, and 57 6x, higher than the industry average of 33 8x [2] Valuation Comparison - Compared to peers like Tianfu Communication (300394 SZ) and Bochuang Technology (300548 SZ), Guangkun Technology has higher PE ratios but lower EPS projections [3] - The average PE ratio for comparable companies in 2024 is 33 8x, significantly lower than Guangkun Technology's 103 4x [3]

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——中报点评 | --- | |-----------------------------------| | | | [table_Authors] 王彦龙 ( 分析师 ) | | 010-83939775 | | wangyanlong@gtjas.com | | 登记编号 S0880519100003 | | --- | --- | |----------------------|-------| | | | | 黎明聪 ( 分析师 ) | | | 0755-23976500 | | | limingcong@gtjas.com | | | S0880523080008 | | 本报告导读： 上调盈利预测，维持目标价，维持增持评级；业绩符合市场预期，Q2 营收加速； 激光雷达、数通产品加速放量。 [Table_Summary] 上调盈利预测，维持目标价，维持增持评级。公司公告 2024 年中 报，业绩符合市场预期。考虑光通信业务快速放量，贡献利润较为 显著，我们上修 2024-2026 年归母净利润为 0.73/1.46/1.93 亿元（前 值为 0.42/1.24 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|光库科技（300620） 2024 年半年报点评： 业绩环比改善，产品线不断丰富 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月21日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 半年度报告，报告期内实现归母净利润 3034.08 万元，同比下降 4.36%。其中 2024Q2 实现归母净利润 2384.60 万元，同比增长 46.97%，环比增长 267.15%。公司持续加大 投入高功率光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件的研发力度。公司与控股 子公司拜安实业在光通讯器件、激光光源模块、技术研发、客户资源等方面实现优势互补、形 成战略协同，有利于公司拓展新业务、丰富产品线。公司持续推进泰国光库生产基地建设，已 基本完成厂房装修、采购第一批产线设备并招聘相关员工，预计于 2024H2 正式投产。 |分析师及联系人 SAC：S0590523120003 张宁 李宸 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月21日 光库科技(300620) 2024 年半年报点评： 业绩 ...

公司报告 | 半年报点评 2Q24 业绩向好，积极布局海外产能 2Q 单季营收、净利润增长好转 2024 年上半年公司实现营业收入 4.21 亿元，同比增长 24%，归母净利润 3034 万元，同比减少 4.4%。2Q24 单季实现营业收入 2.61 亿元，同比增长 42%，归母净利润 2385 万元，同比增长 47%。上半年净利润下滑主要是加 大研发投入、汇兑收益同比减少所致。2Q24 单季收入、净利润增长较快， 我们认为主要是拜安实业在二季度开始并表。 光通讯器件同比增长 45% 分产品看：1）光纤激光器件收入 1.98 亿元，同比减少 6%，毛利率 33.8%， 同比提升 4.4 个百分点，公司隔离器类产品市场占有率行业领先，光纤光 栅类产品市场占有率国内领先。2）光通讯器件收入 1.61 亿元，同比增长 45%，毛利率 40.1%，同比略降 0.7 个百分点，公司高端微型光纤连接产品、 微光学连接产品、保偏光纤阵列和高密度光纤阵列主要应用于高速、相干 通讯模块等产品中，是全球多家大型数据通讯公司的核心供应商。3）激光 雷达光源模块及器件收入 4938 万元，去年收入较少，毛利率为 19.8%，拜 安在 ...

光库科技（300620.SZ）2024 年半年报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 业绩符合预期，24Q2 同环比增长显著 2024 年 08 月 20 日 ➢ 事件：8 月 19 日，公司发布 2024 年半年报，2024 年上半年公司实现营 收 4.21 亿元，同比增长 24.4%，实现归母净利润 0.30 亿元，同比减少 4.4%。 从 24Q2 单季度来看，实现营收 2.61 亿元，同比增长 42.1%，环比增长 63.0%，实现归母净利润 0.24 亿元，同比增长 47.0%，环比增长 267.2%。 ➢ 业绩符合预期，光通信业务驱动，24Q2 同环比增长显著：24Q2 公司单 季度营收和归母净利润分别同比增长 42.1%和 47.0%，分别环比增长 63.0%和 267.2%，主要源于公司积极开拓市场、开发新客户，特别是在 AI 驱动下高增 长的光通信市场，为公司业绩提供重要助力。具体分业务来看，1）光纤激光器 件：上半年实现营收 1.98 亿元，同比下降 6.2%，毛利率 33.8%，较去年同期 增长 4.4pct；2）光通讯器件：上半年实现营收 1.61 亿元，同比增长 ...

珠海光库科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 珠海光库科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-074 2024 年 8 月 1 珠海光库科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人郭瑾、主管会计工作负责人姚韵莉及会计机构负责人（会计 主管人员）易仁洲声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公 司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的 风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。请投资者认真阅读 公司本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素： 1、行业周期性波动及宏观经济下滑风险 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | | | ...

[Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅（ % ） | -15.9 | -18.3 | -21.7 | | 相对涨幅（ % ） | -13.6 | -18.4 | -23.0 | | 资料来源：海通证券研究所 | | | | [Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/通信设备 证券研究报告 光库科技（300620）公司年报点评 2024 年 06 月 12 日 事件：公司发布 23 年报和 24 年一季报。23 年全年营收 7.10 亿元（+10.50%）， 归母净利润 0.60 亿元（-49.38%），扣非归母净利润 0.39 亿元（-48.17%）， 毛利率 34.47%（-2.55pcts），利润端承压主要系欧洲地缘冲突影响海外业务， 光通讯市场需求下降，工业激光器行业需求不足、国内市场竞争激烈导致光 纤激光器件价格同比下降 ...

[Table_Range] 52 周内价格范围 31.02-73.70 市值（百万元） 10,629 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|----------------------------------------------------------------------------|--------------|---------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------|----------------------|-------------------------|----------------- ...

我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 9.33/12.03/15.53 亿元，同比 增速分别为 31.39%/28.95%/29.10%，归母净利润分别为 1.09/1.45/1.92 亿 元，同比增速分别为 83.02%/32.42%/33.1%，EPS 分别为 0.44/0.58/0.77 元/股，3 年 CAGR 为 47.76%。伴随公司新产品逐步生产，看好公司业绩进 入成长期，建议持续关注。 风险提示：竞争加剧导致光器件价格下降，行业需求不及预期，新产品研 发不及预期。 2 请务必阅读报告末页的重要声明 事件： 相关报告 1、《光库科技（300620）：多项研发成果陆续出货， 看好薄膜铌酸锂产业化》2024.04.09 2、《光库科技（300620）：季度营收创新高，研发 投入影响当期业绩》2023.10.24 版权声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称"国联证券"）。 未经国联证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标 ...

2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 1 珠海光库科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|------------------|------------------|----------------------------------| | □ 是 否 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期 增减（ % ） | | 营业收入（元） | 160,224,261.89 | 154,989,138.00 | 3.38% | | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 6,494,860.44 | 15,499,678.21 | -58.10% | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润（元） | 2,955,162.23 ...