2024 年 09 月 03 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 孙嘉赓 S0350523120002 sunjg@ghzq.com.cn [Table_Title] 市场下行叠加逆势费用投放，业绩短期承压，关 注后续定增落地情况 最近一年走势 | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|-------|-------------| | 相对沪深 300 | 表现 | | 2024/09/03 | | | | | | | | | | | | 市场数据 | | | 2024/09/03 | | 当前价格（元） | | | 33.82 | | 52 周价格区间（元） | | | 33.14-66.29 | | 总市值（百万） | | | 13,831.60 | | 流通市值（百万） | | | 13,670.05 | | 总股本（万股） | | | 40,897.68 | | 流通股本（万股） | | | 40,420.01 | | 日均成交额（百万） | | | 194.76 | | 近一月换手（ | %） | | 2. ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|指南针（300803） 传统业务有所承压，证券业务快速发展 glzqdatemark1 证券研究报告 |报告要点 指南针发布 2024 年半年报。2024H1 实现营业总收入 5.45 亿元/yoy+6.58%，实现归母净利润 -0.49 亿元/yoy-366.48%。交投下滑影响公司金融信息服务收入，后续有望随市场回暖修复。 公司证券业务良性展业，后续有望实现主业协同。 |分析师及联系人 SAC：S0590522100001 刘雨辰 耿张逸 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 指南针(300803) 传统业务有所承压，证券业务快速发展 事件 股价相对走势 -50% -30% -10% 10% 2023/8 2023/12 2024/4 2024/8 指南针 沪深300 相关报告 1、《指南针（300803）：2024 年一季报点评： 证券业务维持盈利》2024.05.08 2、《指南针（300803）：2023 年年报点评：证 券业务有望打造第二增长曲线》2024.02.02 扫码查看更多 指南针发布 2024 年半年报。2024H1 实现营业总收入 5.45 亿元 ...

证券研究报告·公司点评报告·非银金融 指南针（300803） 2024 年半年报点评：麦高证券高速发展，软 件销售相对稳健 2024 年 08 月 31 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|------------------------------------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | | 1,255 1,113 1,278 1,824 2,862 | | | | | 同比（ % ） | 58.95% | -11.33% | 14.81% | 42.74% | 56.92% | | 归母净利润（百万元） | | 103 73 73 87 105 | | | | | 同比（ % ） | 24.65% | -78.54% | 0.89% | 19.13% | 20.24% | | EPS- ...

北京指南针科技发展股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 08 月 北京指南针科技发展股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人冷晓翔、主管会计工作负责人郑勇及会计机构负责人(会计主 管人员)刘耀坤声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 | --- | |----------------------------------------------------------------------| | | | 本报告中如有涉及未来计划等前瞻性陈述，同时附有相应的警示性陈述， | | 均不构成本公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均 | | 应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 | | 公司主要存在市场波动引致经营业绩变动的风险、现有业务受行业监管 | | 政策变动影响的风险、专业技术人员流失的风险、 ...

①与内需消费经济周期强相关的β标的，还有AI+海外α增量看点，分析师看好这家龙头商业壁垒深厚 +复苏趋势；②金融信息服务+互联网券商行业双β，这家公司上半年手续费净收入翻倍增长、经纪业务 逆市增长120%，逐步打造一站式金融综合服务平台。 《风口研报》今日导读 1、分众传媒（002027）：①分众在基本面和股价表现上，与宏观经济的高度一致，当前国内宏观温和 复苏周期，内需关注度边际提升，公司有望受益；②广告减量市场背景下，梯媒获一定的广告份额倾 斜，短期AI贡献5-10%的结构性增量，长期有望持续提升；③境外的覆盖城市和单城市点位数仍有提升 空间，有空打开境外点位增长空间；④方正证券郝艳辉预计公司24-26年预计公司24-26年营收为127、 134和139亿元，归母净利润52、56和59亿元，公司商业模式稳定、行业地位稳固、商业壁垒深厚；⑤ 风险提示：消费复苏不及预期等。 2、指南针（300803）：①政策在金融信息端和市场端同时发力，助推金融信息服务行业进入健康有 序、稳步增长的新时期；②公司专注流量精准运营，毛利率行业领先，2023 年，公司实现金融信息服 务收入 9.49 亿元，行业中仅低于同花顺（1 ...

研究所： 证券分析师： 孙嘉赓 S0350523120002 sunjg@ghzq.com.cn 2024 年 08 月 02 日 公司研究 评级：增持(首次覆盖) [Table_Title] 老牌 C 端金融信息服务商，收购麦高证券开启 第二增长极 ——指南针（300803）公司深度研究 投资要点: 最近一年走势 老牌 C 端金融信息服务商，收购麦高证券开启第二增长极。指南针 品牌创建于 1997 年，深耕金融信息服务近三十载，1997-2003 年专 注证券分析技术与工具开发，2004-2014 年向金融信息服务商转型， 2015 年至今向互联网券商转型，产品矩阵持续迭代升级。金融信息 服务为公司业务基石，收购麦高证券后打造证券服务第二增长曲线， 长期有望增厚业绩。 金融信息服务与互联网券商行业双β，未来市场空间潜力较大。 政策在金融信息端和市场端同时发力，助推金融信息服务行业进入 健康有序、稳步增长的新时期。2023 年 A 股成交量达 16.98 万亿股， 2013-2023 年的 CAGR 为 13.54%；2023 年 A 股成交额达 212.10 万亿元，2013-2023 年 CAGR 为 1 ...

我们今天参会的公司领导是公司董事会秘书李静怡女士那么待会的话我们还是先有请李总就公司经营的一些情况跟大家先做一个分享然后后面我们再针对具体的问题再进行沟通静怡总 您这边可以发言了 谢谢好的 谢谢杨老师 各位线上的同事们 大家下午好我是紫园新浪总经理今天非常感谢大家来参加CNN电视电话会我先跟各位说一下因为我在出差的速度在高铁上如果一会儿信号不好的话请贾老师这边帮我跟别人说一下 那么其实就指南针迪斯这点情况我们在社网的这些定期报告包括我们的投资者关系活动纪录表当中其实都做了比较详细的一些披露而且我们其实也经常会在这些披露之后去开始 其实从我们整个两个业务线上来讲的话首先就是软件专软件专的话今年还是会按照就是说可以参考像去年这样的这种软件的操作计划的其实大家是可以来 了解一下就是比如说我们今年还是会在一季度的时候其实销售了我们的两家高端产品那么二三四季度的话还是销售了这个中端产品因为下半年的话呢还是会安排一款高端产品销售另外一个条件呢就是我们的证券业务证券业务的话呢就是在一季度的时候我们的整个的业务的增速还有说 以及业绩的描述在一级报当中其实也都写的比较清楚了那么在二级度的话应该证券对象还是主要围绕证券的分配从什 ...

联合研究丨公司深度丨指南针(300803.SZ) [Table_Title] 指南针深度报告:关注垂直流量精准运营+证券 业务构筑的新增长极 %% %% research.95579.com %% %% 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 公司成立于 2001 年(指南针品牌创立于 1997 年),国内首批定位于个人投资者金融服务的公 司之一,前期公司发力于炒股理论创新,相继提出成本分析理论、筹码分布理论、鬼域理论、 股市博弈理论、季风理论、《价值投机与风险控制》投资理论教程,配合以对应产品,形成了以 投资者培育为特色的证券分析软件。2011 年引入广州展新,股权结构稳定集中。2022 年 7 月 指南针成功收购网信证券(后更名为麦高证券),积极推动金融信息服务与证券服务的深度融 合,围绕中小投资者,以财富管理和金融科技为特色发展互联网证券业务。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC:S0490520030004 SAC:S0490519080007 SFC:BUX668 SFC:BUV596 宗建树 吴一凡 戴永飞 %% %% research.95579.com ...

证券代码：300803 证券简称：指南针 指南针上市公司投资者关系活动记录表 编号：2024-005 特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 电话会议 其他：券商策略会 一、中金公司 电话会议 中金公司研究部、Capital Research and Management Company、Guotai Junan Assets (Asia) Ltd、银华基金、嘉实基金、景顺长城基金、汇添富基金、泰康 资管、永赢基金、华泰资管、上海和谐汇一资管、上海煜德投资、北京汉和汉 华资管、上海泰旸资管、谢诺辰阳私募证券投资、北京禹田资管、上海复星高 科技（集团）有限公司、麦高证券，共21人 二、东吴证券 电话会议 东吴证券研究所、环懿投资、禾永投资、汇正研究所、华富基金、陶朱资本、 参与单位名称及 财通资管、北京东方睿石投资、国融自营、泓澄投资、景顺长城基金，共11 人 人员姓名 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息服务/互联网软件与服务 证券研究报告 指南针（300803）公司研究报告 2024年05月26日 [ Table_InvestInfo] 老牌金融信息服务商，开启一体两翼新格 局 [Table_Summary] 投资要点：  经营步入增长快车道。2019年以来，随着股市回暖以及公司收购网信证券逐 步落实，公司营业收入和净利润开始全面复苏。2018 年-2022 年公司营业收 入复合增速为21.4%，归母净利润复合增速为27.6%。2023年由于资本市场景 气度连续两年较为低迷，公司高端产品营销所需的中端产品客户积累减少以 及麦高证券增加投入导致管理费用增加。公司 2023 年实现营业总收入同比 -11.3%至11.1亿元；归母净利润同比-78.5%至0.73亿元。 专注金融信息服务，并保持高毛利率。指南针品牌自成立以来一直专注于证  券分析和证券信息服务，其金融信息服务业务是公司营业收入和利润的最大 来源，2017年至2023年业务收入占比维持在90%左右。公司2013年至2023 年毛利率维持在80%以上，为可比公司中领先水平。  麦高证券有望刻画公司第 ...