Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price indicating a potential upside of over 20% within the next six months [6][20]. Core Insights - The company reported a significant decline in net profit for Q3 2024, with a net profit of 170 million, down 88% year-on-year, primarily due to the accounting treatment of a city renewal project that inflated last year's profit base by 1.36 billion [1][3]. - Excluding the impact of the city renewal project, the net profit for Q3 2024 increased by 62.2% year-on-year, and the net profit after deducting non-recurring items rose by 105% [1][3]. - The company’s revenue for the first three quarters of 2024 was 6.1 billion, a slight increase of 1% year-on-year, with notable growth in the health and personal care segment, which saw a revenue increase of 36.2% [1][3]. Summary by Sections Financial Performance - For Q3 2024, the company achieved a revenue of 2 billion, representing a year-on-year growth of 17%, with the medical consumables segment contributing 940 million, up 13.1% [4]. - The overall gross margin for the first three quarters of 2024 was 48.14%, a decrease of 2.03 percentage points, while the net profit margin was 9.66%, down 26.71 percentage points [1][3]. Revenue Breakdown - Medical consumables accounted for 43.7% of total revenue, with a revenue of 2.66 billion for the first three quarters, down 11.5% year-on-year [1]. - The consumer goods segment generated 3.36 billion, up 13.7% year-on-year, with key products like wet and dry cotton towels seeing a revenue increase of 31.3% [1][4]. Strategic Developments - The company is actively expanding its international presence, having completed the acquisition of 75.2% of GRI, which is expected to enhance its supply chain and sales network in North America and Europe [4]. - The report highlights the continuous improvement in brand recognition and core product acceptance, contributing to the company's growth momentum [2]. Earnings Forecast - The earnings forecast has been adjusted, with expected net profits for 2024, 2025, and 2026 projected at 800 million, 930 million, and 1.08 billion respectively, with corresponding EPS estimates of 1.4, 1.6, and 1.8 yuan per share [3][5].

证券代码：300888 证券简称：稳健医疗 稳健医疗用品股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-009 | --- | --- | --- | |-----------------------|-----------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | □ 特定对象调研 □ | 分析师会议 | | 投资者关系活 | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | 动类别 | □ 新闻发布会 □ | 路演活动 | | | √ 现场参观 | | | | √ 其他 （电话会议） | | | 参与单位名称 | 长城基金 - | 张坚、唐项涛（现场参观） | | 及人员姓名 | 招商证券 - | 刘丽、王雪玉、邓琪静（电话会议） | | 时间 | 2024 年 11 月 18 日 | | | 地点 | 总部会议室 / ...

[Table_Contacts] [Table_Page] 季报点评|纺织服饰 证券研究报告 [Table_Title] 稳健医疗（300888.SZ） 消费+医疗环比提速，股权激励明晰增长目标 [Table_Summary] 核心观点： 公司公布 2024 年三季报。2024Q1-3 公司实现收入 60.70 亿元，同比 +0.99%，归母净利 5.53 亿元，同比-74.25%，扣非归母净利 4.72 亿 元，同比-24.01%。其中 Q3 公司实现收入 20.37 亿元，同比+16.80%， 归母净利 1.69 亿元，同比-88.49%，公司去年同期因稳健工业园更新 项目收益增加 13.6 亿元，若剔除，报告期内归母净利同比+62.17%， 扣非归母净利 1.45 亿元，同比+104.55%。分业务，Q3 公司医用耗材 业务实现收入 9.4 亿元，同比+13.1%，全棉时代实现收入 10.8 亿元， 同比+20.6%，环比提速。 毛利率受棉花价格、电商大促影响，略有下滑；营销推广力度加大，期 间费用增加。公司销售毛利率/净利率/扣非净利率 2024Q1-3 分别为 48.14%/9.66%/7.77%， ...

证券代码：300888 证券简称：稳健医疗 编号：2024-008 | --- | --- | --- | |-----------------------|------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | □ 特定对象调研 □ | 分析师会议 | | 投资者关系活 | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | 动类别 | □ 新闻发布会 □ | 路演活动 | | | √ 现场参观 □ 其他 （电话会议） | | | 参与单位名称 | | 富国基金、国联基金、华泰证券、招商证券等 25 位机构投资者，名单详见 | | 及人员姓名 | 附件（排名不分先后） | | | 时间 | 2024 年 11 月 13 日 | | | 地点 | 总部会议室 | | | | 董事长、总经理：李建 ...

| --- | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------|--------|----------|-------------------------------| | 序号 | 公司名称 | 姓名 | 参会方式 | 调研时间 | | 1 | 信达证券 | 曹佳琳 | 现场调研 | 2024 年 11 月 13 日 | | 2 | 招商证券 | 刘丽 | 现场调研 | 2024 年 11 月 13 日 | | 3 | 招商证券 | 王雪玉 | 现场调研 | 2024 年 11 月 13 日 | | 4 | 招商证券 | 邓琪静 | 现场调研 | 2024 年 11 月 13 日 | | 5 | 国联基金 | 项薇 | 现场调研 | 2024 年 11 月 13 日 | | 6 | 国泰君安证券 | 曲世强 | 现场调研 | 2024 年 11 月 13 日 | | 7 | 红思客资产 | 杨岌 | 现场调研 | 2024 年 11 月 13 日 | | 8 | 红思客资产 | 张学聪 | 现场调研 | 2024 年 11 月 13 日 | | 9 | 深圳泽 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨稳健医疗（300888.SZ） [Table_Title] 稳健医疗 2024Q3 点评：收入规模追平高基 数，未来有望迎来高质量增长 | --- | --- | --- | |----------|-------|-------| | | | | | 报告要点 | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 于旭辉 魏杏梓 SAC：S0490518020002 SAC：S0490524020003 SFC：BUU942 请阅读最后评级说明和重要声明 稳健医疗（300888.SZ） cjzqdt11111 2024-11-13 公司研究丨点评报告 相关研究 [Table_Title 稳健医疗 2024Q3 2] 点评：收入规模追平高基数， 未来有望迎来高质量增长 [Table_Summary2] 事件描述 公司 2024Q3 实现营收、归母净利、扣非净利 20.4、1.7、1.4 亿元，分别同比+16.8%、-88.5%、 +104.5%。前三季度累计实现营收、归母净利、扣非净利 60.7、5.5、4.7 亿元，分别同比+1.0%、 -74.3%、- ...

上 市 公 司 美容护理 证 券 研 究 报 告 - 2024 年 11 月 03 日 稳健医疗 (300888) ——两大业务均加速增长，股权激励彰显发展信心 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 11 月 01 日 | | 收盘价（元） | 31.87 | | 一年内最高/最低（元） | 40.90/23.31 | | 市净率 | 1.6 | | 息率（分红/股价） | 2.82 | | 流通 A 股市值（百万元） | 5,594 | | 上证指数/深证成指 | 3,272.01/10,455.50 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : 2024 | 年 09 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 19.32 | | | | | 资产负 ...

美容护理/个护用品 稳健医疗（300888.SZ） 2024 年 10 月 31 日 Q3 收入提速重启增长道路，股权激励彰显信心 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/10/30 | | 当前股价 ( 元 ) | 31.57 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 40.90/23.31 | | 总市值 ( 亿元 ) | 183.84 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 55.41 | | 总股本 ( 亿股 ) | 5.82 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 1.76 | | 近 3 个月换手率 (%) | 126.6 | 股价走势图 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 2023-10 2024-02 2024-06 稳健医疗 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《收购 GRI 协同赋能，打造全球耗材 一站式解决方案—公司信息更新报 告》-2024.9.26 《消费高质量增长&医疗恢复增长，看 好新元年向上—公司信息更新报告》 -2024.8. ...

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 稳健医疗（300888.SZ） 优于大市 第三季度收入增长 17%，消费与医疗板块增长均提速 第三季度收入同比增长 17%，毛利率持平。2024 年第三季度摆脱了去年感染 防护产品带来的高基数影响，营业收入同比+16.8%至 20.4 亿元。毛利率为 47.0%，同比持平。公司严控费率，销售费用率和管理费用率分别同比 -2.3/-0.3 百分点。主要受益于费用率改善，扣非归母净利润同比+104.6% 至 1.4 亿元，扣非归母净利率同比+3.1 百分点至 7.1%。由于去年同期稳健 工业园城市更新项目贡献的资产处置收益接近 13.6 亿元，资产处置收益占 收入比例为 91.6%，进而导致今年三季度归母净利润同比-88.5%至 1.7 亿元。 由于 GRI 收购后并入资产负债表，库存增加，期末存货金额同比+35.7%，存 货周转天数同比增加 10 天。 医疗业务增长提速，并购 GRI 后协同效应将逐渐显现。疫情基数影响消除后， 第三季度收入增长提速至双位数，同比+13.1%至 9.4 亿元，其中常规医用耗 材产品同比增长 14.3%至 8.5 亿元。渠道方面，前三季 ...

谨慎做出投资决策在会议开始前我们提醒各位投资者在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间下面有请公司领导发言谢谢尊敬的各位投资者大家下午好欢迎大家参加人间医疗2024年三季度业绩与股权激励项目说明会我是公司董事会秘书陈慧璇非常感谢各位一直以来的关注和支持 首先请允许我向大家介绍今天出席会议的华丽辰他们分别是医疗板块临时CEO张燕女士大家好全联时代副总裁赵敏珍女士大家好稳健医疗集团财务副总监赵燕女士大家好 希望通过今天真诚深入的交流能够帮助各位投资者更加深入了解公司同时听取各位的意见和建议下面由我对公司前三季度经营情况以及新推出的普选基地项目的情况进行简要介绍之后留时间与各位交流2024年是本届医疗发展的新元年我们摆脱了疫情对经营工作的影响 在医疗业务上专业分分在消费品业务上加速发展我们一上下一心的不懈努力下站在三季度末这个时点我们终于清醒的看到公司业绩逃过疫情带来的高基数影响营业收入以及营业性利润正是进入良性发展的向上之路感谢各位投资人分析师老师们一路 陪伴普遍医疗走过最艰难的时候另一方面本期报告由于去年非经营性的项目对表现增速影响较大对表观增速影响较大因此我将从营业收入和营业水平两方面对本期报告进行解读营业收入方面 ...