== > | The 2025 年 03 月 21 日 輝医疗 (300888 -公司回应 315 事件，多举措并行维护消费者利益 报告原因: 有新的信息需要补充 ST N (维持) | 市场数据: | 2025 年 03 月 20 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 43.52 | | 一年内最高/最低（元） | 48.00/23.31 | | 市净率 | 2.2 | | 息率（分红/股价） | 2.07 | | 流通 A 股市值 (百万元) | 7,638 | | 上证指数/深证成指 | 3,408.95/10,879.49 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2024年09月30日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 19.32 | | 资产负债率% | 32.29 | | 总股本/流通 A 股 (百万) | 582/176 | | 流通 B 股/H 股 (百万) | -/- | 年内股价与大盛对比走势： 稳健医疗 证券分析师 协成 公司书 联系人 ● 刘侗 (8621)23297818× liupei@swsresear ...

证券代码：300888 证券简称：稳健医疗 公告编号：2025-001 稳健医疗用品股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 稳健医疗用品股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到深圳证券交易所 《关于对稳健医疗用品股份有限公司的关注函》（创业板关注函〔2025〕第 1 号） （以下简称"关注函"），要求公司就 2025 年 3 月 15 日媒体报道中提及全棉时代 卫生用品的相关事项进行自查并说明。3 月 15 日当晚，公司第一时间组建专项 小组对相关事项展开全面自查，积极配合各地市场监督管理部门进行调查，目前 已向公安机关报案。公司已向深圳证券交易所书面回复并同时抄送深圳证监局上 市公司监管处，现将回复内容公告如下： 问题 1：你公司是否知悉、参与报道所述违规业务，和涉事违规公司是否存 在交易往来或者应予说明的关联、合作关系。 回复：经自查，公司并不知悉且未曾以任何形式参与报道所述违规业务，与 涉事违规公司不存在任何交易往来及合作关系，亦不存在任何关联关系。 问题 2：你公司有关原材料采购、生产残次品处置的制度和实际执行情况， 内部控制机 ...

人民财讯3月16日电，3月16日，稳健医疗收到深交所关注函。 深交所称，3月15日，有媒体报道某纸制品有限公司（简称"涉事违规公司"）收购品牌纸尿裤和卫生巾 残次品，违规翻新后销售，或者处理形成回收料回售，其中提及稳健医疗品牌产品。 请公司自查并说明：1、你公司是否知悉、参与报道所述违规业务，和涉事违规公司是否存在交易往来 或者应予说明的关联、合作关系。 2、你公司有关原材料采购、生产残次品处置的制度和实际执行情况，内部控制机制是否有效运转，是 否存在采购不合格原材料、残次品违规流通或者处置的漏洞，如是，你公司拟采取的整改完善、消除影 响措施。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4][6]. Core Views - The company is expected to experience rapid earnings growth in 2025, driven by improvements in both its consumer goods and medical supplies businesses. The consumer goods segment is projected to achieve a CAGR of approximately 14% from 2024 to 2026, while the medical supplies segment is anticipated to stabilize and grow healthily following the acquisition of GRI, which opens up long-term overseas business opportunities [1][2][3]. Summary by Sections Company Overview - The company is a leading player in the health consumption sector, with its main businesses including health consumer products and medical supplies. The consumer goods segment accounted for 52% of revenue in 2023, while medical supplies made up 48% [15][18]. Consumer Goods Business - The consumer goods segment is expected to continue its healthy growth trajectory, supported by product innovation and effective marketing strategies. Key products such as sanitary napkins and cotton soft towels are driving this growth. The company has established a comprehensive channel strategy that optimizes offline store structures, contributing to sales and improving channel profitability [2][3][15]. Medical Supplies Business - The medical supplies segment has seen significant fluctuations in revenue and profit in the past but is now entering a stable growth phase. The acquisition of GRI is expected to enhance the company's overseas business capabilities. The company anticipates continued growth in high-end medical dressings and surgical packs, with the self-owned brand gaining recognition in domestic markets [3][15]. Financial Projections - The company’s revenue is projected to reach approximately 9.09 billion yuan in 2024, 11.12 billion yuan in 2025, and 12.52 billion yuan in 2026, reflecting year-on-year growth rates of 11.1%, 22.3%, and 12.6%, respectively. The net profit attributable to the parent company is expected to grow by 28.9% in 2024 and 41.6% in 2025 [4][5][18]. Stock Performance and Valuation - The company's market capitalization is currently around 218 billion yuan, with a projected PE ratio of 21 times for 2025. The target market capitalization is estimated to be around 280 billion yuan, indicating a potential upside of 25% to 30% [4][6].

证券研究报告 | 公司深度 gszqdatemark 2025 02 26 年 月 日 稳健医疗（300888.SZ） 健康消费引领增长，医疗耗材持续向上 两大业务基本面同步改善，2025 年期待业绩快速释放。2024 年公司基本面企稳 并逐步向好，2025 年业绩有望实现快速增长。1）消费品业务：2024 年以来同比 快速增长，主要得益于产品推新、精准营销等措施逐渐取得成效，伴随着品牌心智 逐步建立，未来有望迈入高质量增长、渠道利润率持续改善的阶段，我们预计 2024~2026 年业务收入 CAGR 约 14%。2）医用耗材业务过去收入及利润波动较 大，影响公司报表业绩表现，2024 年逐步进入正常轨道，未来主业预计健康增长， 同时收购 GRI 为中长期海外业务打开空间。综合来看，我们期待未来两大业务协 同发展，预计共同驱动 2024 年公司收入增长 11%/归母净利润增长 30%左右，预 计 2025 年收入增长 22%/归母净利润增长 40%左右。 此前公司发布股权激励计划，有望激发中长期业绩潜力。发布股权激励计划草案， 针对 2025~2027 年设置业绩目标。此前公司发布股权激励计划草案，考核年度为 ...

2025 年全棉时代战略"产品领先、卓越运营、品牌向上、数智赋能" 产品方面，稳住四大核心战略品的创新力和竞争力。渠道方面，2024 年全 棉时代电商渠道增长优于线下，特别是抖音和传统电商增速引领全渠道， 2025 年预计将继续保持这一趋势。公司将发挥电商运作方面的能力和优 势，把销售做好。 线下渠道方面，2024 年门店同店同比所有增长，2025 年公司要继续精进。 展店计划方面，公司要继续寻找优质项目，2025 年目标新开百家左右新店。 营销方面，公司提出"品牌向上"，要求更优质的内容和更精准的投放，获 得用户共鸣，继续提升品牌势能。 奈丝公主 24 年 12 月电商快速增长 24 年 11 月卫生巾行业舆情事件发生后，奈丝公主凭借过硬的产品品质和 稳健医疗的安心洁净车间的生产环境，承接住了流量红利，多年来积累的 产品品质得到了用户和零售商的认可，12 月在各大电商平台市场排名显著 提升。基于这样难得市场机会，公司希望中长期，无论在线上还是线下， 总体目标是通过不断的努力，成为中国排名前列的卫生巾品牌。 首先从潜力来说，卫生巾的市场潜力比棉柔巾更大。中国卫生巾市场规模 达 1000 亿，头部品牌可做到几十 ...

| 序号 | 机构名称 | 姓名 | 参会方式 | | | 调研时间 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 北京诚盛投资 | 魏琦 | 线上调研 | 2025 | 年 1 | 月 | 17 | 日 | | 2 | 北京沣沛投资 | 李爽 | 线上调研 | 2025 | 年 1 | 月 | 17 | 日 | | 3 | 北京恒诚拓新 | 高文力 | 线上调研 | 2025 | 年 1 | 月 | 17 | 日 | | 4 | 北京金百镕投资 | 马学进 | 线上调研 | 2025 | 年 1 | 月 | 17 | 日 | | 5 | 北京久银投资 | 周月婵 | 线上调研 | 2025 | 年 1 | 月 | 17 | 日 | | 6 | 北京清和泉资本 | 柯嘉雯 | 线上调研 | 2025 | 年 1 | 月 | 17 | 日 | | 7 | 北京橡果资管 | 魏鑫 | 线上调研 | 2025 | 年 1 | 月 | 17 | 日 | | 8 | 北京星石投资 | 蒋京杰 | 线上调研 | 2025 | 年 1 ...

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 01 19 年 月 日 稳健医疗（300888.SZ） 健康消费、医用耗材双轮驱动，期待 2025 年业绩释放 2025 年期待医用耗材+消费品两大业务协同发展，带动业绩释放。1）我们估计 2024Q4 公司收入有望快速增长，带动公司 2024 年收入预计增长 10%~15%/归 母净利润有望增长 30%左右：①消费品业务估计 2024Q4 保持快速增长态势，主 要系公司产品推新、精准营销、高效运营等措施取得成效，未来有望持续。据公司 公告，电商"双十一"活动期间，全棉时代品牌全渠道销售额同比超 20%。②医 疗耗材业务恢复健康增长，2024Q4 并表 GRI 后预计同比高速增长。2）展望 2025 年，我们判断消费品业务基本面强劲表现预计持续，品牌提升、运营提效、渠道 提质共同驱动业务增长；医疗业务收购 GRI 后进一步扩张业务版图，有望拓展海 外业务空间。 健康消费品业务：品牌向上，坚持价值回归，产品及渠道优化有望带动 2025 年 业务销售增长、利润率稳健有升。1）公司目前已经形成线上、线下全覆盖的渠道 布局，持续拓展线下优质门店、关闭低效 ...

证券代码：300888 证券简称：稳健医疗 稳健医疗用品股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 □业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | √其他 （电话会议） | | 参与单位名称 | 华夏基金、博时基金、交银施罗德基金、民生加银基金等 位机构投资者， 235 | | 及人员姓名 | 名单详见附件（排名不分先后） | | 时间 | 2025 年 1 月 17 日 | | 地点 | 总部会议室/电话会议 | | 上市公司接待 | 监事、稳健医疗轮值 CEO：吴克震 | | | 董事、全棉时代副总裁：廖美珍 | | 人员姓名 | 副总经理、董事会秘书：陈惠选 | | | 一、管理层介绍 | | | 2024 年，感染防护产品高基数对财务报表的扰动已过去，医疗板块回归 | | | 到常态化运营；全棉时代在保持毛利率稳定的状态下，每个季度收入增速逐 | | | 季提升（一到三季度收入增速分别是 7%、13%和 21%），全棉时代回归到健 | | ...