请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 稳健医疗（300888.SZ） 优于大市 第三季度收入增长 17%，消费与医疗板块增长均提速 第三季度收入同比增长 17%，毛利率持平。2024 年第三季度摆脱了去年感染 防护产品带来的高基数影响，营业收入同比+16.8%至 20.4 亿元。毛利率为 47.0%，同比持平。公司严控费率，销售费用率和管理费用率分别同比 -2.3/-0.3 百分点。主要受益于费用率改善，扣非归母净利润同比+104.6% 至 1.4 亿元，扣非归母净利率同比+3.1 百分点至 7.1%。由于去年同期稳健 工业园城市更新项目贡献的资产处置收益接近 13.6 亿元，资产处置收益占 收入比例为 91.6%，进而导致今年三季度归母净利润同比-88.5%至 1.7 亿元。 由于 GRI 收购后并入资产负债表，库存增加，期末存货金额同比+35.7%，存 货周转天数同比增加 10 天。 医疗业务增长提速，并购 GRI 后协同效应将逐渐显现。疫情基数影响消除后， 第三季度收入增长提速至双位数，同比+13.1%至 9.4 亿元，其中常规医用耗 材产品同比增长 14.3%至 8.5 亿元。渠道方面，前三季 ...

谨慎做出投资决策在会议开始前我们提醒各位投资者在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间下面有请公司领导发言谢谢尊敬的各位投资者大家下午好欢迎大家参加人间医疗2024年三季度业绩与股权激励项目说明会我是公司董事会秘书陈慧璇非常感谢各位一直以来的关注和支持 首先请允许我向大家介绍今天出席会议的华丽辰他们分别是医疗板块临时CEO张燕女士大家好全联时代副总裁赵敏珍女士大家好稳健医疗集团财务副总监赵燕女士大家好 希望通过今天真诚深入的交流能够帮助各位投资者更加深入了解公司同时听取各位的意见和建议下面由我对公司前三季度经营情况以及新推出的普选基地项目的情况进行简要介绍之后留时间与各位交流2024年是本届医疗发展的新元年我们摆脱了疫情对经营工作的影响 在医疗业务上专业分分在消费品业务上加速发展我们一上下一心的不懈努力下站在三季度末这个时点我们终于清醒的看到公司业绩逃过疫情带来的高基数影响营业收入以及营业性利润正是进入良性发展的向上之路感谢各位投资人分析师老师们一路 陪伴普遍医疗走过最艰难的时候另一方面本期报告由于去年非经营性的项目对表现增速影响较大对表观增速影响较大因此我将从营业收入和营业水平两方面对本期报告进行解读营业收入方面 ...

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证券代码：300888 证券简称：稳健医疗 编号：2024-007 | --- | --- | --- | |--------------|--------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------| | | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 投资者关系活 | □ 媒体采访 √ | 业绩说明会 | | 动类别 | □ 新闻发布会 □ | 路演活动 | | | √ 现场参观 | | | | □ 其他 （电话会议） | | | 参与单位名称 | | 嘉实基金、交银施罗德基金、国寿资产等 71 位机构投资者，名单详见附件 | | 及人员姓名 | （排名不分先后） 2024 年 10 月 29 日 | 2024 年三季度业绩暨股权激励项目说明会 | | 时间 | 2024 年 10 月 30 日 | 现场调研 | | 地点 | 线上电话会 / 总部会议室 | | | 上市公 ...

2024 年 10 月 30 日 公司研究 Q3 业绩表现向好，发布股权激励草案、彰显发展信心 ——稳健医疗（300888.SZ）2024 年三季报点评 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------|---------------------------|---------------------------------------------------|----------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 当前价： | 增持（维持） 31.90 元 | ...

业绩超预期，收购 GRI 提升公司国际竞争 力 核心观点 ⚫ 公司发布 24Q3 季报， 前三季度实现营业收入 60.7 亿，同比增长 0.99%，实现归母 净利润 5.5 亿，同比下滑 74.25%，单 Q3 来看，公司收入和归母净利润分别同比增 长 16.8%和-88.5%。主要系 2023Q3 稳健工业园城市更新改造项目收益增加归母净 利润 13.6 亿，剔除该特殊因素影响后归母净利润同比增长 62.17%。 ⚫ 医用耗材业务：24Q3 收入实现双位数同比增长。前三季度实现营业收入 26.6 亿 元，同比下降 11.5%，其中 24Q3 实现营业收入 9.4 亿元，同比增长 13.1%。产品 拆分来看：1）常规医用耗材产品：提速发展，24Q3 同比增长 14.3%；2）高端敷 料及健康个护业务：前三季度同比分别增长 33.5%及 36.2%。渠道方面，国外销售 渠道保持较快增长，前三季度同比增长 12.7%，另一方面，医疗 C 端销售得到较好 发展，国内药店及电子商务共实现营业收入 1.9 亿元，同比增长 21.6%。 ⚫ 消费品业务：24Q3 加速增长，呈现出良好的发展潜能。前三季度实现营业收入 33 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 30 年 月 日 稳健医疗（300888.SZ） 发布股权激励计划，期待医疗+消费共同驱动增长 2024Q1~Q3：收入同比+1%/扣非归母净利润同比-24%。1）2024Q1~Q3 公司收入为 60.7 亿元，同比+1%；归母净利润为 5.5 亿元，同比-74%（主要系上年同期城市更新改造 项目增加归母净利润 13.6 亿，剔除该因素后为下降 30%）；扣非归母净利润为 4.7 亿元，同 比-24%。2）盈利质量方面，2024Q1~Q3 毛利率同比-2.0pct 至 48.1%，销售/管理/财务费 用率同比分别+1.9/+0.5/+0.5pct 至 26%/7.7%/-0.7%；扣非净利率同比-2.6pct 至 7.8%。 单三季度：收入同比+17%/扣非归母净利润同比+105%，盈利质量同比修复。1）2024Q3 公司收入为 20.4 亿元，同比+17%；归母净利润为 1.7 亿元，同比-88%（主要系上年同期 城市更新改造项目增加归母净利润 13.6 亿，剔除该因素后为增长 62%）；扣非归母净利润为 1.4 亿元，同比+105%。2 ...

]yrtsudnI_elbaT[ 公 司 研 究 轻 工 制 造/ 证 券 研 究 报 告 [Table_Title] 稳健医疗（300888）2024年三季报点评 营收回归增长，股权激励强化信心 2024 年 10 月 30 日 [【投资要点】 Table_Summary] 公共卫生事件影响消除，回归常态化正向增长。分业务看， 公司发布 2024 年三季报。 棉花价格回落，盈利能力改善可期。2024 年前三季度毛利率 48.14%， 同比-2.03pct，原材料成本上涨和产品结构变化对毛利率有一定负面 影响。考虑到棉花价格回落，预计未来毛利率有所改善。 适时推出股权激励，强化增长信心。公司 10 月 29 日公告，计划（草 案）拟向不超过 308 位公司骨干授予 747.63 万股限制性股票，约占 股本的 1.28%；授予价格为 15.39 元/股，28 日收盘价 30.58 元，折 价率 50.33%。本激励计划在 2025 年至 2027 年三个会计年度中，分业 务板块、分年度对公司的业绩指标进行考核，2025-2027 年的考核触 发值为营收同比增长 13%，目标值为营收同比增长 18%。 2024 ...

稳健医疗用品股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：300888 证券简称：稳健医疗 公告编号：2024-077 稳健医疗用品股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 稳健医疗用品股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|---------------------------------- ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company with a target price of 35.25 CNY per share [4] Core Views - The company's revenue in Q2 2024 showed positive growth, with a 10.96% YoY increase to 2.124 billion CNY, despite a 5.47% YoY decline in H1 2024 revenue to 4.034 billion CNY [2] - Net profit attributable to shareholders in H1 2024 was 384 million CNY, a 43.64% YoY decrease, with Q2 net profit at 202 million CNY, down 33.79% YoY [2] - The company's gross margin in H1 2024 was 48.72%, a 2.74 percentage point decrease YoY, primarily due to lower margins in infection protection products and rising raw material costs [2] - The acquisition of GRI, a US-based medical consumables and industrial protection company, for 120 million USD aims to enhance the company's global competitiveness and expand its overseas production and sales channels [2] Business Segments and Growth Projections - Non-woven consumer products are expected to grow steadily, with projected revenues of 2.312 billion CNY in 2024, 2.468 billion CNY in 2025, and 2.638 billion CNY in 2026, driven by brand strength and marketing efforts [7] - Woven consumer products are projected to grow to 2.269 billion CNY in 2024, 2.428 billion CNY in 2025, and 2.600 billion CNY in 2026, supported by offline store expansion and online channel optimization [7] - Medical consumables revenue is expected to reach 3.965 billion CNY in 2024, 4.502 billion CNY in 2025, and 5.100 billion CNY in 2026, driven by product matrix optimization and market expansion [7] Financial Projections - The company's revenue is projected to grow to 8.606 billion CNY in 2024, 9.458 billion CNY in 2025, and 10.398 billion CNY in 2026, with YoY growth rates of 5.1%, 9.9%, and 9.9% respectively [7] - Net profit attributable to shareholders is expected to increase to 830 million CNY in 2024, 953 million CNY in 2025, and 1.105 billion CNY in 2026, with YoY growth rates of 42.9%, 14.8%, and 16.0% respectively [7] - EPS is projected to be 1.41 CNY in 2024, 1.62 CNY in 2025, and 1.88 CNY in 2026 [7] Valuation and Peer Comparison - The company is valued at 25x PE for 2024, based on its strong growth potential in both consumer and medical consumables segments [12] - Comparable companies in the medical consumables sector include ZhenDe Medical and Baiya Co, while non-woven and woven segments are compared with Zhongshun JieRong and Semir Garment [13]