医药生物/医药商业 公 司 研 究 百洋医药（301015.SZ） 2024 年 10 月 29 日 2024Q3 经营业绩稳健增长，品牌运营业务稳健 ——公司信息更新报告 +2.65%，下文皆为同比口径）；归 6.10 亿元（+26.22%）。2024Q3 ）；归母净利润 2.38 亿元（+17.02%）；扣 ）。从盈利能力来看，2024Q1-Q3 毛利率为 ）。从费用端来看，2024 Q1-Q3 3.06%（+0.01pct）；研发费 用率为 0.32%（+0.11pct）；财务费用率为 0.93%（+0.22pct）。我们看好公司核 心品牌运营业务的增长潜力及管线布局，维持原盈利预测，预计 2024-2026 年归 母净利润分别为 8.05/10.00/12.04 亿元，EPS 为 1.53/1.90/2.29 元/股，当前股价对 应 PE 为 18.2/14.7/12.2 倍，维持"买入"评级。 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|-------------|------------------------------- ...

百洋医药（301015.SZ） 医药商业 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 28 日 业绩符合预期，品牌运营稳健发展 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

青岛百洋医药股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：301015 证券简称：百洋医药 公告编号：2024-089 债券代码：123194 债券简称：百洋转债 青岛百洋医药股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 青岛百洋医药股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 同一控制下企业合并 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------- ...

2024 年 10 月 05 日 评级 买入 | --- | --- | --- | |---------------------------|----------|--------------| | 交易数据 \n当前价格（元） | 评级变动 | 首次 \n29.92 | | 52 周价格区间（元） | | 19.77-40.23 | | 总市值（百万） | | 15726.36 | | 流通市值（百万） | | 15726.36 | | 总股本（万股） | | 52561.40 | | 流通股（万股） | | 52561.40 | 涨跌幅比较 22% 72% 122% 百洋医药 医药商业 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|---------|---------|---------|---------| | -28% 2023-09 | 2023-12 | 2024-03 | 2024-06 | 2024-09 | | % | | 1M | 3M | 12M | | 百洋医药 | | 29.47 | 27.16 | 29.03 | | 医药商业 ...

F原证券 医药生物/医药商业 品牌运营领军者，创新驱动未来增长 百洋医药（301015.SZ） 2024 年 09 月 27 日 ——公司首次覆盖报告 投资评级：买入（首次） 余汝意（分析师） yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790523070002 品牌运营领军者，创新驱动未来增长 公司 2005 年成立，2021 年在深交所挂牌上市，作为支持源头创新的医药产业化 平台，核心业务聚焦医学创新成果的产品开发、生产制造和商业化运营。现已在 骨健康、肝病、代谢性疾病等治疗领域孵化出多个品类领导品牌，如迪巧、扶正 化瘀、奈达、泌特等，并形成涵盖 OTC 及大健康、OTX 等处方药、肿瘤等重症 药以及高端医疗器械的丰富产品矩阵。我们看好公司核心 CSO 业务在现有存量 客户的基础上，通过"存量客户新增合作+外延 BD 拓展合作+集团孵化产品注入" 的三位一体模式下带来的增长潜力，以及拓展上游制药业务带来的潜在成长空 间，预计 2024-2026 年归母净利润为 8.05/10.00/12.04 亿元，EPS 为 1.53/1.90/2.29 元/股，当前股价对应 PE 为 15.4/12.4/10.3 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 百洋医药(301015.SZ) 2024 年 09 月 16 日 买入（维持） 所属行业：医药生物/医药商业 当前价格(元)：21.45 证券分析师 周新明 资格编号：S0120524060001 邮箱：zhouxm＠tebon.com.cn 吴明华 资格编号：S0120524050002 邮箱：wumh3＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -29% -14% 0% 14% 29% 43% 57% 71% 2023-09 2024-01 2024-05 百洋医药 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|-------|--------| | | | | | | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | -6.82 | -6.29 | -25.44 | | 相对涨幅 (%) | -1.35 | 2.83 | -14.65 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 相关研究 1.《——百洋医 ...

华福证券 t and 百洋医药（301015.SZ） 品牌运营环比增速亮眼，大单品持续稳健放量 投资要点： 事件：公司发布 2024 年半年报，2024H1 实现收入 36.0 亿（同比-1.1%）， 归母净利润 3.7 亿（同比+21.9%），扣非归母净利润 3.7 亿（同比+27.2%）； 2024Q2：实现 收入 19.3 亿（同比-0.76%），归母净利润 2.03 亿（同比 +12.57%），扣非归母净利润 2.06 亿（同比+24.5%）。 主业品牌运营环比加速明显，批发配送压缩正常推进：24H1 品牌运营 收入 22.8 亿（同比+11.9%），2024Q2 品牌运营同比+21.3%，环比+48.4%， 环比表现亮眼。从毛利率来看，品牌运营毛利率达 44.1%、毛利额 10 亿元， 占比达 89%，为公司主要的利润来源。公司聚焦主业，持续压缩批发配送 业务，批发配送 24H1 收入 11 亿（同比-21%）；零售业务 24H1 收入 1.9 亿， 同比增长 7.7%，保持平稳增长。 大单品夯实基础，潜力品种高速增长。24H1 核心大单品迪巧 10.6 亿 （同比+20.32%），公司推出小粉条液 ...

青岛百洋医药股份有限公司 2024 年半年度报告全文 青岛百洋医药股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 青岛百洋医药股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人付钢、主管会计工作负责人王国强及会计机构负责人(会计主 管人员)徐慧声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划等前瞻性陈述，均不构成本公司对投资者的 实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理 解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在经营中，面临品牌运营业务集中风险、药品质量风险、政策风险、 市场竞争加剧风险等，详细内容见本报告"第三节 管理层讨论与分析"之 "十、公司面临的风险和应对措施"。敬请投资者予以关注，并注意投资风 险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 育岛百洋医药股份有限公司 2024 年半年 ...

证券研究报告 医药生物 市场表现： -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2023-07-312023-08-312023-09-302023-10-312023-11-302023-12-312024-01-312024-02-292024-03-312024-04-302024-05-312024-06-302024-07-31 百洋医药 沪深300 相关研究 首次覆盖报告 2024 年 07 月 31 日 百洋医药 (301015.SZ) 买入（首次覆盖） ——大健康品牌商业化平台，集团孵化+外部合作持续注入增 长动能 投资要点： 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com ➢ 投资逻辑：百洋医药为国内领先的医药商业化平台，能力已经得到市场验证，目前正处于快速成长期，通 过院内+院外双轮驱动，不断深挖产品，推动公司持续快速增长。1）公司院外市场推广能力突出，随着 迪巧、海露、哈乐、功效护肤品等亿级及十亿级大单品的持续深耕，仍有较大提升空间；2）公司加速布 局创新药械如核药、SPECT、人工心脏等，并逐步迎来收获期，打开长期成长天花板。 ...

证券代码：301015 证券简称：百洋医药 公告编号：2024-053 债券代码：123194 债券简称：百洋转债 青岛百洋医药股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 （一）业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 （二）业绩预告情形：同向上升 | --- | --- | --- | |---------------------------------|-------------------------------------|-------------------------| | 项 目 | 本报告期 | 上年同期 | | 归属于上市公司股 | 盈利： 35,995 万元– 37,507 万元 | 盈利： 万元 | | 东的净利润 | 比上年同期增长： 19% - 24% | 30,247.52 | | 归属于上市公司股 | 盈利： 35,855 万元– 37,312 万元 | | | 东的扣除非经常性 损益后的净利润 | 比上年同期增长： 23% ...